許 閑 復(fù)旦大學(xué)風(fēng)險管理與保險學(xué)系

人的一生從出生到老年，在不同人生階段扮演著不同的角色，也面臨各式各樣的選擇和風(fēng)險。譬如，每一個個體在少兒時期，自主能力較差，遭受意外風(fēng)險的概率較高；入學(xué)讀書時，其個人的教育支出增加；初入社會，該個體將獨立承擔(dān)經(jīng)濟支出，也承擔(dān)更沉重的社會壓力；結(jié)婚后，個體肩負(fù)“上有老下有小”的家庭重責(zé)；步入老年生活，個體仍需解決健康風(fēng)險、養(yǎng)老規(guī)劃等問題……同時，社會環(huán)境動蕩和政策背景變化正在產(chǎn)生更多不確定性，由此帶來風(fēng)險敞口的轉(zhuǎn)變。因此，本文所探討的伴隨式保險是指基于人的全生命周期，通過預(yù)判各個人生階段的潛在風(fēng)險，并綜合考量健康狀況和財富狀況，進行跨時間、跨財富的保險配置，形成伴隨式風(fēng)險管理規(guī)劃，最大化保險在整個生命周期的效用。

一、人生階段式風(fēng)險預(yù)判

當(dāng)下，三孩政策全面開放，子女教育支出、醫(yī)療支出增加，中年人的家庭負(fù)擔(dān)持續(xù)加重；同時，人口預(yù)期壽命逐漸延長，面對養(yǎng)老金缺口問題，中國正經(jīng)歷由第一支柱主導(dǎo)向第二、第三支柱轉(zhuǎn)移的過渡期，養(yǎng)老風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)……社會環(huán)境和政策環(huán)境的變化映射到人生的各個階段，帶來相應(yīng)的潛在風(fēng)險變化。本文將人的一生按照事件劃分為“幼兒無憂”“入學(xué)讀書”“步入社會”“成家立業(yè)”“事業(yè)有成”和“老年生活”六個階段，基于健康歷程和財富歷程，預(yù)判各年齡段可能存在的支付壓力和健康、財富等風(fēng)險。

（一）“幼兒無憂”階段

本文將人的一生中的0～9歲劃分為“幼兒無憂”階段。嬰幼兒群體的死亡率雖然逐漸降低卻仍然較高，生活模式與消費模式單一，但生活用品支出較高。

健康方面，伴隨時代進步，幼兒群體健康狀況不斷改善，但仍需謹(jǐn)防道路交通意外、溺水等“隱藏殺手”。過去幾十年幼兒群體死亡率有顯著下降，然而，表1顯示，溺水和道路交通事故仍然是造成少兒夭折的重要原因。

?表1 2010—2015年中國0~9歲兒童各年齡段死亡前三位原因

財富方面，目前我國嬰幼兒用品行業(yè)普遍價格過高，嬰幼兒的奶粉、尿布等生活必需品支出已經(jīng)占據(jù)家庭支出的很大一部分，成為嚴(yán)重的家庭負(fù)擔(dān)。Nielsen數(shù)據(jù)庫的整理數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國母嬰育兒支出整體占家庭收入比重達28%，低收入家庭支出占比接近45%，中等收入家庭支出占比也超過30%，成為中國家庭支出的重要負(fù)擔(dān)（前瞻研究院，2022）。

（二）“入學(xué)讀書”階段

本文將一生中的10~19歲劃分為“入學(xué)讀書”階段。青少年群體有較低的患病率，但心智尚未成熟的他們很可能遭遇意外傷害，同時昂貴的教育支出將帶來沉重的家庭負(fù)擔(dān)。

健康方面，青少年群體健康狀況良好，抵抗力高，患病率整體較低。但隨著親子游逐漸成為家庭活動的熱門選項，眾多家庭選擇在暑假等時間安排親子游來加強家庭成員之間的溝通與交流，這也加大了家庭面臨意外事故的風(fēng)險。

財富方面，圖1顯示，家庭教育負(fù)擔(dān)占比在大學(xué)前的各學(xué)習(xí)階段均超10%，總體呈上升趨勢，并在高中階段有顯著增長，平均負(fù)擔(dān)達27%?？梢姡S著教育成為當(dāng)下青少年支出的主要構(gòu)成部分，家庭面臨嚴(yán)重的教育支出負(fù)擔(dān)。

（三）“步入社會”階段

本文將一生中的20~29歲劃分為“步入社會”階段。隨著社會的變遷和人們受教育程度的提升，大部分人會在這一階段步入社會。

該年輕群體依然有著較低的患病率，并且，剛剛步入社會的他們沒有太多的家庭負(fù)擔(dān)，雖然沒有太多存款，但有著多元豐富的消費需求。

?圖1 家庭教育負(fù)擔(dān)統(tǒng)計

?圖2 年輕群體消費支出排名

健康方面，年輕群體未曾經(jīng)歷較大的生活和工作壓力，身體也未出現(xiàn)較為嚴(yán)重的損耗，整體健康水平正處于人生的黃金階段，對健康的擔(dān)憂較少。而在財富方面，年輕群體的整體特征表現(xiàn)為收入低而支出較高，可支配余額平均約2000元。圖2顯示，年輕群體總消費支出主要用于教育培訓(xùn)和住房。保險支出中，年輕群體主要繳納社會保險，對商業(yè)保險的購買意愿較低且支付能力不足。

（四）“成家立業(yè)”階段

本文將一生中的30~39歲劃分為“成家立業(yè)”階段。如今，全國初婚年齡為25~30歲，一線城市晚婚現(xiàn)象更為明顯。2005—2018年，上海平均初婚年齡從25.3歲推遲到30.65歲，女性推遲幅度更大，從23歲推遲到28.81歲，推遲了近6歲。因而，在三十而立這個年齡階段，他們作為家庭中流砥柱，正串聯(lián)著全家的生活軌跡?！吧嫌欣稀保桊B(yǎng)老護理，讓操勞了一輩子的爸媽安享晚年；“下有小”，要安排課外教育、興趣培訓(xùn)，不讓孩子輸在起跑線上。對于自己，夫妻生活，社交娛樂，正當(dāng)事業(yè)起步、大展鴻鵠之志時。

健康方面，由圖3可見，30歲正是身體的轉(zhuǎn)折點。30歲之后，患病率大幅上升，但就醫(yī)率反而低于患病率。此時，也許事業(yè)剛剛起步，而身體已經(jīng)發(fā)出“預(yù)警”。

財富方面，圖4顯示，該群體收入水平有所上升，收入在10萬~30萬元的家庭占44.6%，但面臨房子和孩子兩座“大山”，家庭壓力仍然較大。

（五）“事業(yè)有成”階段

本文將一生中的41~59歲劃分為“事業(yè)有成”階段。人到中年，子女長大或已步入社會，不再需要每時每刻操心，隨著收入增長且趨于穩(wěn)定，生活變得順暢并富有成就感。

財富方面，中年人群收入水平更上一層樓，職場有成就，回家有房有車，家庭負(fù)擔(dān)不再如此沉重，逐漸開始享受前半輩子的拼搏成果。在生活中，他們可以追求更多元的消費方式，關(guān)注投資理財及未來的財富分配。然而，在健康方面，由于年輕時候的不健康作息，又伴隨著身體機能逐漸衰退，亞健康已成為中年人群一大擔(dān)憂。以前只有老年人才患的慢性病正在一步步地年輕化，其中，一線城市白領(lǐng)的亞健康率高達76%（當(dāng)代學(xué)生，2010）。圖5顯示，隨著消化系統(tǒng)、肺部和肝臟健康預(yù)警增加，他們對癌癥和高血壓等疾病更為關(guān)注。

（六）“老年生活”階段

本文將一生中的60歲及以上劃分為“老年生活”階段。至2020年底，60歲及以上人口超2.64億人，占比18.7%（中國統(tǒng)計年鑒，2021），預(yù)計2035年將增加到4.18億人，占比28.7%。當(dāng)前，我國已經(jīng)是世界上老齡人口最多、老齡化速度最快的國家，并仍處于人口老齡化快速發(fā)展階段。伴隨著人口老齡化進程不斷加快，老年人群面臨嚴(yán)峻健康風(fēng)險的同時，養(yǎng)老金同樣是一大隱憂。

健康方面，隨著年齡的增加和慢性病、癌癥等患病率的提升，老年人群對健康生活更加渴望。圖6顯示，老年人生活支出主要用于健康飲食及醫(yī)療保健。此外，照護服務(wù)成為城鄉(xiāng)老年人消費的重要項目。從具體服務(wù)項目來看，38.1%的老年人需要上門看病服務(wù)，12.1%的老年人需要上門做家務(wù)服務(wù)，11.3%的老年人需要康復(fù)護理服務(wù)。

財富方面，老年群體退休后，收入來源驟減。然而，當(dāng)前社會的基本養(yǎng)老金替代率約為44%，大大低于許多國家60%的標(biāo)準(zhǔn)，養(yǎng)老金替代率水平難以維持退休后的生活水平。同時，隨著我國城鎮(zhèn)化進程的加速及年輕群體擇業(yè)流動性的增強，越來越多的老年人獨自居住，使得獨居老人的數(shù)量不斷增加，居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老模式面臨挑戰(zhàn)。

二、伴隨式保險規(guī)劃

?圖3 2018年城市居民患病就醫(yī)頻次

?圖4 不同年齡人群的家庭年收入水平

通過對人生進行階段式、分角度的風(fēng)險分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，以健康和財富特征為標(biāo)志的人生階段在潛移默化中帶動風(fēng)險轉(zhuǎn)移?？傮w而言，以人的一生為坐標(biāo)橫軸，我們的健康曲線和財富曲線大致均呈倒U形。我們的身體健康狀況，從嬰幼兒夭折概率較高的意外期，到青少年發(fā)病率較低的黃金時期，再到身體機能衰退的下坡期，順從自然生理的規(guī)律性。我們的個人財富，從沒有收入但支出高昂，到步入社會后事業(yè)漸成，再到老年生活與養(yǎng)老規(guī)劃，符合跨代際、跨周期的財富分配模式。因此，為了應(yīng)對人生各階段風(fēng)險，保險作為一種天然的風(fēng)險管理手段，可以對人的一生的生命周期進行全階段、全流程、全方位的風(fēng)險管理安排。本文將之稱為伴隨式保險規(guī)劃，其主要內(nèi)容如下：

1.幼兒時期，需要提前進行健康管理與長險布局。幼兒本身沒有任何收入與支出能力，其收入與消費特征取決于監(jiān)護人。因此，從家庭整體角度出發(fā)，我們在為幼兒配置保險時，應(yīng)追求與家庭整體風(fēng)險水平相適應(yīng)并更具合理性的配置方式。過去幾十年，幼兒群體健康狀況不斷改善，但相對于青少年，較高的死亡率仍是最主要的健康特征。因此，我們應(yīng)當(dāng)配置包含有癌癥疾病的重大疾病險與醫(yī)療險，以預(yù)防高額醫(yī)療費用支出；同時，配置意外險可以預(yù)防交通意外和溺水意外造成的家庭損失。此外，幼兒時期保險價格相對便宜，為幼兒群體購買年金型和儲蓄型保險產(chǎn)品更為劃算。

2.青少年時期，通過配置教育年金提前轉(zhuǎn)嫁教育成本，并注重意外風(fēng)險隱患。短期內(nèi)，針對親子游的特征，購買家庭聯(lián)合的旅游意外保險能更好應(yīng)對家庭面臨的意外風(fēng)險。同時，聚焦長期視角，為支付青少年群體較高的教育費用，家長可以通過提前為子女購買教育年金保險實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。

3.剛步入社會時，應(yīng)注重投資理財，通過特定險種激發(fā)保險購買意愿。初入社會的年輕群體健康水平高，但收入和消費水平不能良好匹配，導(dǎo)致商業(yè)保險購買意愿相對不足。面臨租房壓力或嚴(yán)重的房貸負(fù)擔(dān)，年輕群體可以通過配置新型的帶有理財功能的投連險和萬能險，同時滿足風(fēng)險保障和資產(chǎn)增值的需求。此外，寵物保險、碎屏險等新概念保險將更符合年輕群體的個性需求，激發(fā)保險購買意愿。

4.步入婚姻后，則需進行家庭式保險規(guī)劃，前置健康風(fēng)險管理計劃。作為家庭中流砥柱的這一人群，應(yīng)注重家庭保險規(guī)劃，從父母、自己、兒女三代出發(fā)進行綜合性風(fēng)險配置，優(yōu)化保險方案，減少重復(fù)性保險配置并提高配置效率；同時，可通過安排定期壽險，以較低價格保障自身遭受意外事故導(dǎo)致家庭收入中斷的風(fēng)險；還可購買附加體檢等健康管理服務(wù)的保險產(chǎn)品，盡早發(fā)現(xiàn)身體異常，前置健康風(fēng)險管理；在人口老齡化和低生育率背景下，也應(yīng)及早開展養(yǎng)老生活布局，配置養(yǎng)老年金產(chǎn)品。

5.事業(yè)有成時，應(yīng)注重前置健康風(fēng)險管理與養(yǎng)老生活安排。中年群體面對日趨下滑的身體狀況，通過醫(yī)療保險、重疾保險等轉(zhuǎn)嫁健康風(fēng)險，同時結(jié)合保險附加的助眠、慢病管理等生活健康服務(wù)，接受合理的生活建議，從而更專業(yè)地監(jiān)測、改善亞健康狀態(tài)。此外，中年群體應(yīng)著重關(guān)注收益率較高的投資型保險，充分發(fā)揮積蓄的財富價值，合理安排財富跨期分配，不浪費當(dāng)下及未來資源，在養(yǎng)老時分擔(dān)子女壓力。

6.老年生活時期，通過養(yǎng)老年金從容應(yīng)對養(yǎng)老生活，借助醫(yī)療、護理等服務(wù)康養(yǎng)晚年。經(jīng)由前期養(yǎng)老年金和護理保險安排，老年人群收入需求和長期養(yǎng)老需求可得到滿足，并借助家庭護理、日常護理等多種護理形式，提升老年生活質(zhì)量。高凈值老年人群還可以通過保險配置解決遺產(chǎn)分配問題，實現(xiàn)個人財富的安全與保值增值。

?圖5 不同年齡關(guān)注的健康知識

?圖6 城鄉(xiāng)老年人消費結(jié)構(gòu)