喬蕾

[摘 要]隨著市場競爭激烈程度的不斷提高，企業(yè)為維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營，需要投入充足的資金進行產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)備更新、貸款償還等，資金使用的效率和質(zhì)量已然成為評價企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要指標。資金管理在企業(yè)管理體系中處于核心地位，企業(yè)的正常運營和健康發(fā)展離不開良好的資金管理。但是當前許多企業(yè)在資金管理中存在問題，如不能制定科學(xué)有效的措施進行風(fēng)險防控，不僅會影響企業(yè)的正常運行，甚至?xí)乐刂萍s企業(yè)的長久發(fā)展。文章主要研究企業(yè)資金管理中存在的風(fēng)險，并提出針對性的防控策略。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)；資金管理風(fēng)險；防控策略

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1722（2022）07-0034-03

資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的血液，不論是企業(yè)出現(xiàn)資金短缺還是資金閑置，都會直接影響經(jīng)營利潤目標的實現(xiàn)。資金管理涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，包括原料采購、產(chǎn)品制造、商品銷售、項目投資等，因此對資金開展合理科學(xué)的管理是企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，也是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的基石。然而，當前有些企業(yè)資金管理不到位、預(yù)算管理不科學(xué)，導(dǎo)致經(jīng)營管理風(fēng)險頻發(fā)，甚至有些中小企業(yè)由于對資金管理沒有風(fēng)險意識，造成企業(yè)在發(fā)展過程中存在很大隱患。因此針對企業(yè)資金開展科學(xué)有效的管理以及風(fēng)險防控，已經(jīng)成為管理者務(wù)必需要解決的問題。

資金管理工作貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理的方方面面，是企業(yè)開展一切經(jīng)濟活動的前提和基礎(chǔ)。概括地說，資金管理就是企業(yè)依據(jù)運營情況以及外部市場環(huán)境，對資金投入運轉(zhuǎn)的一系列過程進行有效控制與管理，從而實現(xiàn)企業(yè)控制成本、降低耗能、資產(chǎn)增值等目的。資金為日常經(jīng)營和生產(chǎn)提供保障，其在企業(yè)運營中的存在形式既包括貨幣資金、存貨以及應(yīng)收賬款，也包括生產(chǎn)成本、管理成本、倉儲成本、財務(wù)成本等，所以資金管理的目的就是保證資金持有量的合理，使得資金收支在時間和數(shù)量上實現(xiàn)有效銜接，為正常運營提供充足資金的同時，避免資金的閑置，以免企業(yè)在資金規(guī)劃、使用和日常管理中由于管理不善或者無法預(yù)估的因素，造成現(xiàn)金收支的不均衡[1]。

企業(yè)實施資金管理及風(fēng)險管控可以有效緩解資金壓力，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，提升企業(yè)的經(jīng)濟效益和盈利能力。當前企業(yè)面臨著巨大的競爭壓力，其生存與經(jīng)營的根本是充足的資金。而合理的資金管理能夠激活閑置資金的價值，提高資金的使用效率，通過降低項目成本來獲取更多的利益。

（一）投資管理風(fēng)險

投資風(fēng)險主要是指企業(yè)在投資業(yè)務(wù)開展中遭受損失的可能性。在企業(yè)運營中，企業(yè)在投資活動的投入通常較大，多個項目的開展為企業(yè)提供多種收入來源，能夠快速擴大企業(yè)利潤空間。但項目的落實受市場環(huán)境、自然環(huán)境、管理決策等多種因素的影響，項目中斷、延期等情況時有發(fā)生，出現(xiàn)投入產(chǎn)出比率不高、投入無法取得回報等問題，不但使得企業(yè)投資回報不及預(yù)期，還可能遭受到投資本金的損失，輕則增加企業(yè)成本支出，重則導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)失靈，出現(xiàn)財務(wù)危機。

（二）融資管理風(fēng)險

有限的資金和無限的發(fā)展機會的矛盾是客觀存在的，融資活動可以解決企業(yè)資金短缺問題，緩解短期資金壓力，甚至是作為撬動財務(wù)杠桿的資本，給企業(yè)帶來額外收益。融資分為股權(quán)融資和負債融資，前者雖然不會給企業(yè)帶來償債壓力，但是會稀釋管理者股權(quán)，一旦融資決策不當，就可能導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)易主。而后者不會影響企業(yè)控制權(quán)，但會使得企業(yè)背負償債壓力，過度融資、提前融資等都會影響企業(yè)利潤，帶來損失。比如過度融資，會使得企業(yè)面臨某一時期償債壓力過大的風(fēng)險，一旦未來收益不及預(yù)期，很容易陷入借新債還舊債的惡性循環(huán)中，加大企業(yè)融資成本，或是無力償還債務(wù)而不得不破產(chǎn)重組。

（三）運營管理風(fēng)險

運營管理風(fēng)險主要是指在資金規(guī)劃、使用中，由于管控不當，出現(xiàn)資金被濫用、挪用、侵占等可能性，損害到企業(yè)利益。提高資金利用率是提高企業(yè)利潤的重要手段，但由于管理體系的不健全，企業(yè)資金規(guī)劃不夠科學(xué)，預(yù)算控制、目標成本控制等作用未得到有效發(fā)揮，資金使用效率難以得到保障。而且“跑冒滴漏”現(xiàn)象較為嚴重，部分人員借助空白發(fā)票、打白條等行為私設(shè)小金庫，企業(yè)資金安全性得不到保障。

（一）項目投資環(huán)節(jié)風(fēng)險防控

1.分析投資環(huán)境，確定投資方向

企業(yè)所處投資環(huán)境通常較為復(fù)雜，具有不確定性，會導(dǎo)致企業(yè)預(yù)期的投資收益跟實際結(jié)果之間存在偏差，甚至出現(xiàn)投資失敗的情況。因此，在進行投資之前，需要對投資環(huán)境進行科學(xué)的預(yù)測和分析。投資環(huán)境分析主要涉及行業(yè)分析、宏觀分析和自身狀況分析三個方面。一方面，企業(yè)要對國家的產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展趨勢、市場需求等宏觀環(huán)境進行科學(xué)有效的分析，從而對投資意向的潛力以及發(fā)展勢頭進行評估和判斷；另一方面，要利用SWOT模型，對企業(yè)自身條件開展分析，明確自身的優(yōu)劣勢，從定性角度開展投資的可行性分析。

2.評估實際情況，合理確定投資規(guī)模

企業(yè)在進行投資規(guī)模確定的過程中，需要對自身的技術(shù)條件、管理水平和資金狀況等進行充分評估。技術(shù)是企業(yè)發(fā)展的硬實力，決定了企業(yè)發(fā)展的主動權(quán)和持續(xù)性；管理是企業(yè)的軟實力，決定了企業(yè)能夠掌控的投資規(guī)模；由于對管理水平進行考量較為復(fù)雜，項目本身對于企業(yè)管理水平的要求也不夠具體，如果企業(yè)對自身管理水平過分自信，可能在項目運營中出現(xiàn)風(fēng)險問題，因此企業(yè)要對自身管理水平進行客觀判斷，選擇與自身管理能力相匹配的項目規(guī)模[2]；資金狀況是限制投資規(guī)模的重要因素。因此，企業(yè)要充分考慮資金籌措能力，作為投資規(guī)模確定的重要依據(jù)，避免資金不足可能引起的風(fēng)險。

3.平衡利潤與風(fēng)險，設(shè)定預(yù)期盈利目標

企業(yè)進行投資的主要目的是獲得利益和發(fā)展，兩者之間具有相互制約的關(guān)系，能夠獲得利益才能為發(fā)展提供基礎(chǔ)，不斷發(fā)展才能更好地獲取利益。利潤跟風(fēng)險之間存在正相關(guān)關(guān)系，假如只關(guān)注利潤的最大化，必然會在投資時選擇風(fēng)險更大的項目，或者籌集更多的資金，為企業(yè)經(jīng)營帶來潛在風(fēng)險，即便在短期內(nèi)能夠獲得大量的利潤，可是一旦潛在風(fēng)險爆發(fā)，很可能引起資金鏈斷裂等問題，從而影響企業(yè)長期的發(fā)展。因此，企業(yè)要保證盈利水平的合理化，需要通過建立風(fēng)險分析模型，找到利潤和風(fēng)險的平衡點，以順利推進項目開展，保證企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，為穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

4.避免主觀隨意決策，建立有效的投資決策機制

完成以上三項工作以后，如果要降低投資的失誤概率，還需要建立有效的投資決策體系，使得管理者在進行決策時，依據(jù)科學(xué)的數(shù)據(jù)和流程，避免出現(xiàn)投資決策的主觀性和隨意性。完善的投資決策機制不但能夠使企業(yè)在投資過程中減少投資風(fēng)險，還可以保證企業(yè)在經(jīng)營和資金籌集中開展決策的科學(xué)性，從而把企業(yè)資金鏈中存在的風(fēng)險控制在合理范圍內(nèi)。不管是哪個環(huán)節(jié)的決策，都應(yīng)當按照一定的流程開展，也就是問題的提出、資料的收集、目標的確定、方案的編制、結(jié)果的評價，而投資方案在執(zhí)行中發(fā)現(xiàn)問題，可以返回到上一環(huán)節(jié)進行根源的追溯和調(diào)整。

（二）融資環(huán)節(jié)風(fēng)險防控

1.合理確定融資規(guī)模，保證債務(wù)結(jié)構(gòu)合理

資金是企業(yè)生存和發(fā)展的重要資源，通常也是企業(yè)不斷追求的目標。企業(yè)經(jīng)營者要控制自身對資金的過分追求，保證資金籌集規(guī)模的合理性。資金不足，一定會影響項目的推進和企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，而資金過多也會引發(fā)諸多風(fēng)險問題。例如，資金的閑置不但會影響資金使用率的提高，也會使得企業(yè)經(jīng)營成本提升，從而造成經(jīng)營利潤的下降；再者，閑置資金可能造成盲目投資，這不但會造成企業(yè)資源的浪費，而且會影響企業(yè)的盈利水平，使得債務(wù)負擔(dān)增加，甚至容易引發(fā)違約風(fēng)險，造成企業(yè)資金鏈的斷裂。因此，資金籌集規(guī)模需要與企業(yè)開展投資的規(guī)模相匹配，不但要滿足項目開展需求，也能保證資金的充分使用，實現(xiàn)企業(yè)資金利用率的最大化[3]。除此之外，還要保證債務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性，這里既包括負債的金額，也包括負債的期限。首先，要嚴格控制債務(wù)負擔(dān)的比例。如果項目的市場需求和業(yè)務(wù)量都呈現(xiàn)增長趨勢，企業(yè)資金籌集能力較強，可以適量增加債務(wù)比例，起到財務(wù)杠桿的效用。負債的比例應(yīng)當維持在一定的可控范圍內(nèi)，要避免負債過高的情況出現(xiàn)，一旦有突發(fā)狀況，容易引起資金鏈的斷裂以及信用風(fēng)險；其次，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)要合理。一方面，是長短期債務(wù)相互搭配。由于長期資金需要較高的成本且彈性較小，而短期資金彈性較大但是成本較低，所以長短期債務(wù)結(jié)合能夠有效保證資金結(jié)構(gòu)的彈性，還可以促進綜合成本的降低。另一方面，是債務(wù)期限要適應(yīng)資產(chǎn)變現(xiàn)期的狀況。企業(yè)資產(chǎn)具有不同的變現(xiàn)周期，債務(wù)償還的時間要與變現(xiàn)周期相適應(yīng)。變現(xiàn)周期短的資產(chǎn)跟短期債務(wù)搭配，周期長的資產(chǎn)跟長期債務(wù)資金搭配。

2.準確測算融資成本，確保項目投資盈利水平

融資成本是項目投資成本的重要組成部分，如果忽略了該部分成本的測算，則很難準確預(yù)測項目投資的盈利水平。企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資期限、資金缺口，結(jié)合金融市場資本利率水平，科學(xué)預(yù)測融資成本，并根據(jù)項目投款、回款的時間，合理安排籌資還款時間，以節(jié)約財務(wù)成本，提高項目盈利水平。同時，要在項目開展期間，根據(jù)材料價格、訂單價格浮動情況、運費等變化，動態(tài)測算投資盈虧，避免出現(xiàn)盲目推進的情況。

（三）資金運營過程風(fēng)險防控

1.加強“兩金”管理，提高資金周轉(zhuǎn)效率

一方面，企業(yè)要加強對應(yīng)收賬款的管理，縮短應(yīng)收賬款周期。應(yīng)收賬款的管理與銷售工作是一體的，如不加強管理，容易出現(xiàn)單純追求銷售業(yè)績上漲，大量采用賒銷模式，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流不足的情況。企業(yè)需要制定完善的信用體系，包括信用標準、信用條件以及賬款回收政策等，通過科學(xué)有效的應(yīng)收賬款制度，在合同中要重點關(guān)注回款時間和現(xiàn)金折扣的條款。財務(wù)部門應(yīng)及時更新應(yīng)收賬款的信息和回收狀況，每月向管理層反饋回收期限和比例表。另一方面，要加強對存貨的管理，提高存貨周轉(zhuǎn)效率。存貨在企業(yè)的流動資產(chǎn)中占據(jù)著較高的比例，是財務(wù)管理的重點對象。為了減少存貨，提高周轉(zhuǎn)效率，需要加強日常存貨管理的質(zhì)量。一是要通過經(jīng)濟批量模型對材料采購量進行分析，滿足日常生產(chǎn)需求的同時盡量減少庫存；二是要縮短加工周期，減少在制品；三是要匹配市場需求進行訂單的生產(chǎn)。這樣就可以提升企業(yè)銷售量，縮短交貨時間，保證企業(yè)現(xiàn)金流的正常循環(huán)。

2.完善全面預(yù)算管理制度，發(fā)揮預(yù)算控制的作用

全面預(yù)算管理貫穿于企業(yè)運行的始終，是企業(yè)對資金進行管理的重要手段，利用預(yù)算管理能夠?qū)ζ髽I(yè)的投資、融資和經(jīng)營中的風(fēng)險進行有效的管控，在資金平衡的基礎(chǔ)上，進行投資和經(jīng)營活動，避免經(jīng)營目標因資金鏈的斷裂而受到影響。第一，全面預(yù)算管理應(yīng)當與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃相匹配，依據(jù)戰(zhàn)略目標設(shè)定預(yù)算目標，從而明確活動方案并提出資金需求，將戰(zhàn)略目標作為預(yù)算方案編制的基礎(chǔ)，實行靈活有效的程序控制；第二，全面預(yù)算管理的范圍要涵蓋企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，將資金籌集、投資和各項業(yè)務(wù)流程都納入預(yù)算體系當中，形成有效制約和整體的促進；第三，預(yù)算編制過程中要保證資源配置的合理性，針對項目資金的需求進行重要程度的排序，假如缺少資金籌集能力或者具有較大的風(fēng)險，需要依據(jù)關(guān)鍵性排序開展削減；第四，做好資金預(yù)算，對企業(yè)的現(xiàn)金流進行分析，測算現(xiàn)金流入流出的時間節(jié)點，針對當前資金儲備、新增流入是否能夠滿足項目對資金的需求進行分析，從而對資金進行合理的調(diào)配，如資金量不足，要及時進行融資，如資金有閑置時，可以擇機進行短期投資；第五，要對預(yù)算的執(zhí)行進行有效監(jiān)督，并通過績效考核系統(tǒng)進行成果評價，及時調(diào)整影響預(yù)算執(zhí)行的負面因素，不斷優(yōu)化全面預(yù)算管理的質(zhì)量效果[4]。

綜上所述，資金作為企業(yè)經(jīng)營的命脈，加強資金管理是當前企業(yè)管理的重中之重。實踐中，企業(yè)應(yīng)樹立資金風(fēng)險管理意識，在經(jīng)營過程中要對資金管理風(fēng)險進行有效的管控，制定完善的管理計劃，加強對資金鏈各個環(huán)節(jié)資金使用情況的監(jiān)督、控制，嚴格規(guī)范資金收支行為。通過對影響資金運行的各項因素的梳理，從投資、融資、運營等方面來加強企業(yè)資金使用的安全性以及效益性，不斷提高企業(yè)資金管理水平，在滿足企業(yè)日常經(jīng)營發(fā)展資金需求的同時，支撐企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，更好地應(yīng)對市場競爭以及外部環(huán)境的變化，為企業(yè)的健康發(fā)展提供保障。

[1]宋志剛. 關(guān)于施工企業(yè)資金管理的內(nèi)部控制與風(fēng)險防范策略探究[J]. 中國市場， 2016（04）：148-149.

[2]陳陽振， 李春來， 王洪山，等. 企業(yè)資金風(fēng)險防控管理研究[J]. 現(xiàn)代商業(yè)， 2017（09）：109-110.

[3]楊寬. 企業(yè)資金管理風(fēng)險的形成與防范策略探究[J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟信息， 2019（10）：272.

[4]于俊玲. 企業(yè)資金管理風(fēng)險的形成與防范策略分析[J]. 商場現(xiàn)代化，2018（24）：151-152.