李俠 方瑞瑞 哈比提?吐斯甫汗

摘要：由于結(jié)算周期較長，建筑類企業(yè)普遍存在應(yīng)收賬款、存貨占用資金維持高位的現(xiàn)狀。為有效減少經(jīng)營風(fēng)險，壓降“兩金”，不少大型央企實(shí)施了以集團(tuán)總部作為原始權(quán)益人來實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款債權(quán)完全轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)證券化項目。但實(shí)際執(zhí)行時，無論是發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，還是各相關(guān)部門的業(yè)務(wù)操作，均比較復(fù)雜。以A集團(tuán)公司為例，以圖表和分錄的形式對應(yīng)收賬款證券化會計核算處理進(jìn)行系統(tǒng)性說明，給出合理、具體的會計核算方案，并針對應(yīng)收賬款證券化提出相關(guān)建議，以期為建筑類企業(yè)會計核算提供一定借鑒。

關(guān)鍵詞：建筑行業(yè);應(yīng)收賬款;資產(chǎn)證券化;會計處理

0 引言

2020年9月，國務(wù)院國資委下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)“兩金”管控工作的有關(guān)通知》，要求各中央企業(yè)制訂2020—2022年“兩金”管控的工作方案，力爭2020年年末非正常類“兩金”凈額較2019年年末壓降50%以上[1]。其中，“兩金”指企業(yè)應(yīng)收賬款等債權(quán)和存貨二者占用的資金，建筑企業(yè)的“兩金”主要為應(yīng)收業(yè)主單位工程款、材料款及工程項目中完工未結(jié)算款等。由于建筑行業(yè)的特殊性，應(yīng)收賬款的回收周期較長，應(yīng)收賬款積壓導(dǎo)致建筑央企的“兩金”占比過高的情況更加明顯。近年來，各建筑央企“兩金”雖然沒有大幅增長，但絕對值依然較高。據(jù)范萬柱[2]研究，選取的6家具有代表性的大型建筑企業(yè)2018年“兩金”合計21 561億元，占總收入的58%，高出行業(yè)平均值（45%）13個百分點(diǎn)?！皟山稹闭急冗^高會增加企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力，降低運(yùn)行質(zhì)量等。在這種情況下，應(yīng)收賬款證券化作為一種盤活企業(yè)資產(chǎn)、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的融資工具，為“兩金”壓降提供了途徑。

1 應(yīng)收賬款證券化會計核算現(xiàn)狀

1.1 應(yīng)收賬款證券化及其會計核算規(guī)定

資產(chǎn)證券化初創(chuàng)于20世紀(jì)的美國，隨后擴(kuò)張到全球，在我國也得到了較好的發(fā)展。貢峻[3]認(rèn)為，資產(chǎn)證券化是將企業(yè)不流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見的未來收入打造和轉(zhuǎn)變成市場上可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過程。應(yīng)收賬款證券化作為企業(yè)資產(chǎn)證券化的主要業(yè)務(wù)之一，在融通資金方面發(fā)揮重要作用。其本質(zhì)是原始權(quán)益人（企業(yè)）將應(yīng)收賬款未來現(xiàn)金流提前收回，用于再投資，盤活資產(chǎn)。從過程來看，應(yīng)收賬款證券化是以原始權(quán)益人的應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移給發(fā)行人（SPV，特殊目的機(jī)構(gòu)），以該資產(chǎn)的未來收益構(gòu)建資金池，并在信用機(jī)構(gòu)評級或增級后，發(fā)行資產(chǎn)支持證券。當(dāng)前我國應(yīng)收賬款證券化規(guī)模大，發(fā)展前景良好。李波[4]在其撰寫的關(guān)于資產(chǎn)證券化發(fā)展的報告中指出，2020年資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模繼續(xù)增長，在企業(yè)的資產(chǎn)證券化中應(yīng)收賬款發(fā)行規(guī)模為3 616.92億元，占企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)行總量的23.19%，占比最大。

為規(guī)范資產(chǎn)證券化的會計處理，使資產(chǎn)證券化在我國持續(xù)健康發(fā)展，早在2005年發(fā)布的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會計處理規(guī)定》（財會〔2005〕12號）（以下簡稱《規(guī)定》）中就對應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行了相關(guān)說明：發(fā)起機(jī)構(gòu)已將信貸資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有（通常為95%）風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移后，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該信貸資產(chǎn)，并將該信貸資產(chǎn)的賬面價值與因轉(zhuǎn)讓而收到的對價之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損益[5]。

1.2 應(yīng)收賬款證券化的會計處理難點(diǎn)

雖然《規(guī)定》中對信貸資產(chǎn)證券化的相關(guān)會計處理已經(jīng)進(jìn)行了規(guī)范，但在實(shí)務(wù)操作中依然存在難點(diǎn)。張思菊[6]指出，應(yīng)收賬款證券化中存在的問題主要是應(yīng)收賬款終止確認(rèn)過于依賴職業(yè)判斷，而錯誤的職業(yè)判斷會導(dǎo)致決策有用性大打折扣。根據(jù)《規(guī)定》，應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化過程中，在對應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓進(jìn)行會計處理時，先要對應(yīng)收賬款的風(fēng)險與報酬的轉(zhuǎn)移情況進(jìn)行判斷;再進(jìn)一步對轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的控制權(quán)保留情況進(jìn)行職業(yè)判斷，認(rèn)定原始權(quán)益人與轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款之間是否存在破產(chǎn)隔離，是否無法對轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款進(jìn)行限制，若控制權(quán)未保留作銷售處理，還需進(jìn)一步判斷原始權(quán)益人對應(yīng)收賬款的涉入程度。在認(rèn)定應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的性質(zhì)、確定是否終止確認(rèn)應(yīng)收賬款的過程中，涉及3個環(huán)節(jié)的職業(yè)判斷。在交易本身比較復(fù)雜的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，也較多依賴會計人員的職業(yè)判斷。這就對會計人員的專業(yè)素養(yǎng)提出了更高要求。

1.3 應(yīng)收賬款證券化案例分析現(xiàn)狀

由于應(yīng)收賬款證券化的會計處理存在難點(diǎn)，實(shí)務(wù)中產(chǎn)生許多典型的案例值得分析和研究，不少學(xué)者對相關(guān)案例進(jìn)行了深入探討。張思菊[6]以徐工機(jī)械一號應(yīng)收賬款證券化為例，從整個業(yè)務(wù)流程角度整理了該企業(yè)會計處理方式，提出了應(yīng)收賬款證券化中存在的問題，并給出了相關(guān)建議。李想[7]以三一重工為例，從經(jīng)營狀況、資金流動性角度說明了應(yīng)收賬款證券化的必要性，從經(jīng)營活動、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)角度分析了應(yīng)收賬款證券化對企業(yè)的財務(wù)影響。胡立杰[8]以一家多元化經(jīng)營的大型工程建筑類央企應(yīng)收賬款證券化為例，從交易流程設(shè)計、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、方案效果分析入手，分析該公司應(yīng)收賬款證券化中存在的問題，并提出了相關(guān)對策和建議。以上學(xué)者從不同角度對建筑企業(yè)的應(yīng)收賬款證券化進(jìn)行了探討，但尚未從建筑企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)入手分析多級組織結(jié)構(gòu)對企業(yè)應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)的影響及會計處理方式。以下以建筑行業(yè)某央企A集團(tuán)公司（以下簡稱“A公司”）

為例，分析多級組織結(jié)構(gòu)建筑企業(yè)如何進(jìn)行應(yīng)收賬款證券化的會計處理。

2 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化會計核算案例分析

《規(guī)定》中僅對單個公司的應(yīng)收賬款等信貸資產(chǎn)證券化進(jìn)行了相關(guān)說明，對于類似本文案例中A公司這樣多級組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部交易繁雜的企業(yè)，尚無資產(chǎn)證券化會計處理的明確規(guī)定，需要企業(yè)自行設(shè)置科目和設(shè)計會計處理方式。以下對相關(guān)會計處理進(jìn)行分析。

2.1 案例企業(yè)組織機(jī)構(gòu)

A公司系建筑行業(yè)某大型股份公司旗下的全資公司，采用集團(tuán)化模式經(jīng)營，下設(shè)多個分（子）公司，分（子）公司下設(shè)項目部，各類工民建等施工項目由項目部負(fù)責(zé)，按照集團(tuán)公司機(jī)關(guān)—分（子）公司—項目部“三位一體”的形式進(jìn)行管理。集團(tuán)（母）公司、分（子）公司、項目部分別設(shè)有職能部門（含財務(wù)部）以滿足日常運(yùn)行，這種管理結(jié)構(gòu)將集團(tuán)（母）公司、分（子）公司、項目部集成起來，提高了工程項目的運(yùn)作效率。集團(tuán)（母）公司作為戰(zhàn)略中心和資源中心，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略決策和平衡優(yōu)化各層機(jī)構(gòu)的資源配置;分（子）公司作為利潤中心，負(fù)責(zé)項目運(yùn)作和進(jìn)行利潤考核;項目部作為成本中心，承擔(dān)業(yè)務(wù)并進(jìn)行成本控制，集團(tuán)（母）公司和分（子）公司為項目部提供支持[9]，見圖1。

2.2 A公司應(yīng)收賬款證券化科目設(shè)置

A公司關(guān)于應(yīng)收賬款證券化的處理辦法為：當(dāng)項目部列入資產(chǎn)支持專項計劃時，項目部的應(yīng)收賬款通過內(nèi)部的往來科目上轉(zhuǎn)至上級的分（子）公司，由分（子）公司匯總后結(jié)轉(zhuǎn)至集團(tuán)公司財務(wù)部，集團(tuán)公司財務(wù)部將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給B證券公司;后續(xù)集團(tuán)公司向發(fā)行人SPV償付到期的應(yīng)收賬款回款，發(fā)行人再次購買該公司的新入池項目應(yīng)收賬款，見圖2。A公司為核算應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)，設(shè)置“其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化”“其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化”等二級科目，設(shè)置“其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓”“其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——收款”“其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓”“其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款”“其他應(yīng)收款——其他——資產(chǎn)支持計劃”“其他應(yīng)付款——其他——資產(chǎn)支持計劃”等三級科目。

通過設(shè)置各個其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款的二、三級賬戶，在進(jìn)行項目部的應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化時，將各個入池項目應(yīng)收賬款用“其他應(yīng)收款”“其他應(yīng)付款”實(shí)現(xiàn)內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)，匯總至集團(tuán)公司財務(wù)部，由集團(tuán)公司財務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)一處理。由此可以打破項目部和證券公司之間證券化業(yè)務(wù)的壁壘，也避免了證券公司直接與各個項目部進(jìn)行交易的重復(fù)和煩瑣問題，將原本的多個應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)匯總打包成1筆業(yè)務(wù)，大大提高了公司應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)的效率，從而提高了企業(yè)的融資效率。以下以A公司的某項應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)為例，介紹該多級組織結(jié)構(gòu)公司如何進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的處理。

2.3 業(yè)務(wù)處理案例分析

案例背景：A公司20×1年與B證券公司合作開展應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)，入池項目的應(yīng)收賬款均為工程款。A公司每半年向B證券公司償付到期回收的工程款并支付相關(guān)費(fèi)用，B證券公司購買A公司新入池項目應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款的風(fēng)險與報酬幾乎全部轉(zhuǎn)移，未保留控制權(quán)。該計劃為期2年，循環(huán)購買日為20×1年1月1日、20×1年7月1日、20×2年1月1日、20×2年7月1日。20×1年1月1日共有5個入池項目，每個入池項目應(yīng)收賬款為1 000萬元，共計5 000萬元。

根據(jù)《規(guī)定》，A公司將應(yīng)收賬款的幾乎所有風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移，應(yīng)當(dāng)按照銷售處理，終止確認(rèn)該項信貸資產(chǎn)，賬面價值和收到對價的差額確認(rèn)為當(dāng)期損益。其中預(yù)計收款和實(shí)際收款可能存在不一致的情況。

以20×1年上半年的資產(chǎn)證券化為例，具體賬務(wù)處理如下（單位為萬元）：

1.初始確認(rèn)

（1）20×1年7月1日之前，各入池項目部將應(yīng)收賬款1 000萬元結(jié)轉(zhuǎn)至上級分公司，并結(jié)轉(zhuǎn)沖回對應(yīng)的已計提的壞賬準(zhǔn)備160萬元，會計分錄如下：

借：其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（公司機(jī)關(guān)） ??????????1 000

貸：應(yīng)收賬款——工程款?? 1 000

借：壞賬準(zhǔn)備——應(yīng)收賬款160

貸：信用減值損失 160

（2）分公司循環(huán)購買日前將應(yīng)收賬款匯總上轉(zhuǎn)至集團(tuán)公司財務(wù)部，會計分錄如下：

借：其他應(yīng)收款——其他——資產(chǎn)支持計劃

5 000

貸：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（項目部）? 5 000

借：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（集團(tuán)公司財務(wù)部） 5 000

貸：其他應(yīng)收款——其他——資產(chǎn)支持計劃? 5 000

（3）集團(tuán)公司財務(wù)部將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給B證券公司，收款4 000萬元，差額計入當(dāng)期損益，會計分錄如下：

借：銀行存款? ???4 000

財務(wù)費(fèi)用? ???1 000

貸：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（分公司） ??5 000

2.后續(xù)計量

后續(xù)計量中存在3種情況：預(yù)計收款=實(shí)際收款;預(yù)計收款>實(shí)際收款;預(yù)計收款<實(shí)際收款。

（1）預(yù)計收款=實(shí)際收款，5個項目均為840萬元，共計4 200萬元。

①收到入池應(yīng)收賬款回收，會計分錄如下：

借：銀行存款 ?840

貸：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款（公司機(jī)關(guān)）? 840

借：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款（公司機(jī)關(guān)）?? 840

貸：其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（公司機(jī)關(guān)）? ?840

②分公司在循環(huán)購買日前歸集并沖抵轉(zhuǎn)讓和收款科目，會計分錄如下：

借：其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——收款（項目部）?? ?4 200

貸：其他應(yīng)付款——其他——資產(chǎn)支持計劃??? 4 200

借：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（項目部） 4 200

貸：其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——收款（項目部）? 4 200

借：其他應(yīng)付款——其他——資產(chǎn)支持計劃4 200

貸：其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（集團(tuán)公司財務(wù)部） 4 200

③集團(tuán)公司財務(wù)部在循環(huán)購買日或到期日前歸集回款并向B證券公司償付到期回款，會計分錄如下：

借：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（分公司） ??4 200

貸：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款（B證券公司）? ?4 200

借：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款（B證券公司）? ?4 200

貸：銀行存款?? ??4 200

后續(xù)沖抵轉(zhuǎn)讓收款科目和償付到期回款分錄與②③相同，金額為預(yù)計收款和實(shí)際收款較低者。

（2）預(yù)計收款>實(shí)際收款，按實(shí)際收款上轉(zhuǎn)，差額計入“應(yīng)收賬款”。

預(yù)計收款4 200萬元，5個項目實(shí)際收款各800萬元，共計4 000萬元，會計分錄如下：

借：銀行存款 ???800

貸：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款（公司機(jī)關(guān)） ?800

借：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款（公司機(jī)關(guān)） ??800

貸：其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（公司機(jī)關(guān)）?? ?800

借：應(yīng)收賬款——工程款（特殊記賬）? 40

貸：其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（公司機(jī)關(guān)）?? ?40

（3）預(yù)計收款<實(shí)際收款，按預(yù)計收款上轉(zhuǎn)。

預(yù)計收款4 200萬元，5個項目實(shí)際收款各900萬元，共計4 500萬元，會計分錄如下：

借：銀行存款?? ??900

貸：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款（公司機(jī)關(guān)）?? ?900

借：其他應(yīng)付款——資產(chǎn)證券化——收款（公司機(jī)關(guān)） 840

貸：其他應(yīng)收款——資產(chǎn)證券化——轉(zhuǎn)讓（公司機(jī)關(guān)）? ?840

3 結(jié)語

在建筑行業(yè)本身結(jié)算周期長，建筑央企“兩金”占比過高，不利于資金周轉(zhuǎn)和企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量的背景下，應(yīng)收賬款證券化作為一種融資工具可以將未來的收益提前收回，提高流動性，加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。當(dāng)前針對建筑行業(yè)應(yīng)收賬款證券化的文獻(xiàn)，尚未從企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的角度分析會計處理。集團(tuán)（母）公司—分（子）公司—項目部3級管理的建筑央企，內(nèi)部交易繁多且復(fù)雜，加上資產(chǎn)證券化本身的復(fù)雜性也加大了會計處理的難度，科目設(shè)置和內(nèi)部交易會計處理設(shè)計等方面存在難點(diǎn)。案例分析從企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)特點(diǎn)入手，探析3級管理模式的建筑央企應(yīng)收賬款證券化賬務(wù)處理中科目設(shè)置、處理辦法，并提出以下2點(diǎn)建議：

（1）相關(guān)部門需要進(jìn)一步完善資產(chǎn)證券化相關(guān)的會計制度?！兑?guī)定》對信貸資產(chǎn)證券化各個環(huán)節(jié)會計處理進(jìn)行了相關(guān)規(guī)范，但其規(guī)定的情況較單一，會計確認(rèn)也較多地依賴會計人員的職業(yè)判斷，未形成具體的定量標(biāo)準(zhǔn)，無法滿足當(dāng)前復(fù)雜的實(shí)務(wù)需要。所以，要進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)定，建立更加具體、充分、完善的定性和定量標(biāo)準(zhǔn)，提出更加客觀、科學(xué)的處理方法，盡量減少對會計人員職業(yè)判斷的依賴[6]。

（2）加強(qiáng)對會計人員的培訓(xùn)，提升會計人員的專業(yè)能力和職業(yè)道德。在A公司的案例中，3級管理結(jié)構(gòu)的公司應(yīng)收賬款證券化存在應(yīng)收賬款所在主體和業(yè)務(wù)發(fā)生主體不一致的情況，會計處理比規(guī)定更為復(fù)雜，對會計人員的職業(yè)判斷能力要求也較高。因此，會計人員要具有更高的專業(yè)水平，才能在實(shí)務(wù)工作中做出更合理、準(zhǔn)確、科學(xué)的職業(yè)判斷，處理好更加復(fù)雜多變的業(yè)務(wù)。

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收稿日期：2022-01-31

作者簡介：

李俠，女，2001年生，本科在讀，主要研究方向：財務(wù)會計。

方瑞瑞，女，1989年生，碩士研究生，助教，主要研究方向：財務(wù)會計。

哈比提·吐斯甫汗，男，1995年生，碩士研究生，助教，主要研究方向：技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)。