陳 倩 羅守貴,2

(1.上海交通大學(xué)安泰與經(jīng)濟管理學(xué)院，上海 200030； 2.上海交通大學(xué) 中國城市治理研究院，上海 200030)

創(chuàng)新和技術(shù)進步是經(jīng)濟增長的重要源泉。我國正處于從以要素驅(qū)動、投資規(guī)模驅(qū)動發(fā)展為主向以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展為主的轉(zhuǎn)變中，每年在研發(fā)活動上的支出都在快速增長，專利申請總量也居世界前列。根據(jù)創(chuàng)新活動相關(guān)的市場失靈理論，在企業(yè)研發(fā)活動過程中，知識具有的溢出效應(yīng)和技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險性使得市場對于研發(fā)的投入會低于社會最優(yōu)水平。因此，我國主要采取政府直接補貼的創(chuàng)新激勵手段，然而補貼是否有效是需要厘清的重要問題。

學(xué)界對此展開了豐富的研究，但是由于產(chǎn)業(yè)政策種類繁多、研究樣本不同、內(nèi)生性問題等原因，學(xué)者們并未得出一致結(jié)論。有研究發(fā)現(xiàn)補貼能夠激勵企業(yè)創(chuàng)新。政府補貼能夠幫助企業(yè)降低研發(fā)成本、減少研發(fā)風(fēng)險、從而緩解企業(yè)的資金約束，促使企業(yè)在研發(fā)上投入更多，產(chǎn)出更高水平的研發(fā)成果。但是另一面，也有研究表明如果獲取政府補貼的成本較低，企業(yè)會選擇擠出原有的私人研發(fā)投入，因而補貼對創(chuàng)新的激勵效果并不顯著甚至為負。

另外，政府補貼的作用效果還取決于許多其他因素，其中最常被研究的是企業(yè)規(guī)模。中小企業(yè)是創(chuàng)新的中堅力量，近年來政府在政策中也將對中小企業(yè)創(chuàng)新的激勵提高到更重要的位置。因此，研究中小型企業(yè)和大型企業(yè)受到政府補貼后的創(chuàng)新表現(xiàn)將為創(chuàng)新激勵政策提供更全面的參考。

現(xiàn)有研究對中小企業(yè)的研究相對有限，與大型企業(yè)進行對比的文章幾乎為零。另外，由于企業(yè)是否得到補貼并不是隨機的，一些研究未能有效處理內(nèi)生性問題。鑒于此，本文使用獨有的上海市科技企業(yè)數(shù)據(jù)庫，使用傾向得分匹配法，能夠更好地減少內(nèi)生性問題，更精準地估計出補貼效果，也為既有理論補充實證證據(jù)并對政策制定提供參考。

1 理論分析和假設(shè)

1.1 政府補貼與創(chuàng)新投入

企業(yè)的創(chuàng)新投入行為既包括對內(nèi)部研發(fā)活動的投入，也包括對外部研發(fā)的投入，前者反映企業(yè)自主創(chuàng)新的行為，后者反映企業(yè)與其他機構(gòu)進行產(chǎn)學(xué)研合作的創(chuàng)新行為。

關(guān)于內(nèi)部研發(fā)投入。一方面，由于研發(fā)活動的外溢性，政府補貼能夠在一定程度上彌補其導(dǎo)致的私人收益低于社會收益的損失；另一方面，由于研發(fā)活動具有高風(fēng)險性，需要大量前期資金投入，而現(xiàn)實中融資較困難，政府補貼能夠填補這部分資金缺口。因此，政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響是正向的。例如，姚東旻和朱泳奕基于中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和傾向得分匹配與雙重差分(PSM-DID)的微觀計量方法，證明政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新投入的促進作用非常顯著，同時驗證了二者之間不存在反向因果關(guān)系。但也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)政府研發(fā)補貼對企業(yè)私人研發(fā)投入的影響是負向的，認為企業(yè)會因為獲得了政府補助而減少研發(fā)資金。

關(guān)于外部研發(fā)投入。由于現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新活動呈現(xiàn)日益復(fù)雜且互相交叉滲透的趨勢。這要求市場上不同主體發(fā)揮各自優(yōu)勢，合作產(chǎn)出創(chuàng)新成果。目前關(guān)于政府補貼對合作創(chuàng)新影響的研究較少，但多數(shù)認為政府補貼能夠鼓勵企業(yè)進行產(chǎn)學(xué)研合作。例如，Busom發(fā)現(xiàn)研發(fā)補貼不僅增加了公司的研發(fā)投資，而且還增加了公司與公共研究組織合作的可能性。

綜上，本文提出兩個備擇假設(shè)一和假設(shè)二:

H1a：政府補貼能促進科技企業(yè)內(nèi)部研發(fā)投入。

H1b：政府補貼會擠出科技企業(yè)內(nèi)部研發(fā)投入。

H2：政府補貼能促進科技企業(yè)外部研發(fā)投入。

1.2 政府補貼與創(chuàng)新產(chǎn)出

主流研究也聚焦從創(chuàng)新產(chǎn)出角度來衡量創(chuàng)新績效。關(guān)于微觀層面企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的評價多以專利數(shù)量為指標，普遍認為政府補貼能夠帶來企業(yè)專利數(shù)量的顯著增長。例如，李曉鐘和徐怡以上市公司為研究對象，證明政府補貼對電子信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)的專利數(shù)量存在促進作用，且這種作用在民營企業(yè)中表現(xiàn)出門檻效應(yīng)。除了專利數(shù)量，越來越多學(xué)者注意到創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)政策與專利質(zhì)量的關(guān)系。專利質(zhì)量的衡量指標通常有發(fā)明專利數(shù)量、專利引用率等，因為這些指標更能夠體現(xiàn)專利具有的技術(shù)含金量。有研究認為政府補貼能夠同時促進專利數(shù)量和質(zhì)量的增長。例如，楊亭亭等以專利主權(quán)項總字數(shù)和IPC分類號衡量專利質(zhì)量，發(fā)現(xiàn)政府研發(fā)補貼不僅提升了專利數(shù)量，也提升了專利質(zhì)量。但是也有大量實證研究指出在政府產(chǎn)業(yè)政策下，企業(yè)存在“騙補式”“策略式”創(chuàng)新，即為了尋得政府扶持，注重專利數(shù)量提升，但忽視專利質(zhì)量。例如，陳強遠等研究發(fā)現(xiàn)自由裁量型的政府補貼政策對專利質(zhì)量的影響并不顯著。綜上，本文提出以下兩個備擇假設(shè)：

H3a：政府補貼同時提升創(chuàng)新產(chǎn)出的數(shù)量與質(zhì)量。

H3b：政府補貼能顯著提升創(chuàng)新數(shù)量，但無法影響創(chuàng)新質(zhì)量。

1.3 中小型企業(yè)與大型企業(yè)的差異

現(xiàn)有文獻中的實證研究以上市公司和大中型工業(yè)企業(yè)為主，許多研究認為政府研發(fā)補貼對上市公司和大中型企業(yè)研發(fā)投入和創(chuàng)新績效具有激勵效應(yīng)。例如陳紅等基于2012—2014年的475家上市公司的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，政府補助有利于促進成長期企業(yè)進行開發(fā)性創(chuàng)新以及成熟期企業(yè)進行探索性創(chuàng)新。但也有學(xué)者認為，政府補貼對中小型企業(yè)創(chuàng)新具有顯著激勵效果，而對大型企業(yè)影響不顯著。例如，蔡紹鴻等以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為樣本研究發(fā)現(xiàn)小規(guī)模企業(yè)創(chuàng)新效果受到研發(fā)補貼政策的輕微促進，而在大型企業(yè)中不顯著。

政府補貼對不同規(guī)模企業(yè)影響存在差異的可能原因有：一，中小型企業(yè)資金體量不如大型企業(yè)，依靠自身力量難以在項目前期擁有足夠資金投入，可能比大型企業(yè)更依賴來自政府的扶持；二，中小型企業(yè)面對比大型企業(yè)更為嚴重的融資難問題。由于中小企業(yè)信息披露不夠規(guī)范和透明，金融機構(gòu)很難獲取足夠信息作出投資決定，即使可以獲取也是代價高昂，存在嚴重信息不對稱現(xiàn)象。因此，相比于大型企業(yè)，政府補貼政策對中小型企業(yè)提高創(chuàng)新水平可能具有更大的作用。例如，Pere通過對西班牙企業(yè)數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，研發(fā)補貼對企業(yè)的研發(fā)活動具有促進作用，而且這種作用在員工人數(shù)200人以內(nèi)的小型企業(yè)中更為顯著。綜上，本文提出假設(shè)四：

H4：政府補貼對中小型科技企業(yè)創(chuàng)新投入與產(chǎn)出的作用強于大型企業(yè)。

2 研究方法與數(shù)據(jù)

2.1 研究方法

由于企業(yè)是否獲得補貼并不是隨機決定的，而是受到企業(yè)自身的規(guī)模、成立年限、資產(chǎn)狀況等一系列因素的影響，這樣就產(chǎn)生了內(nèi)生性問題。本文采用傾向得分匹配法，以期在一定程度上減少企業(yè)參與政府補貼項目的內(nèi)生性問題。與多元線性回歸相比，傾向得分匹配對函數(shù)形式設(shè)定的依賴程度低，能夠減少函數(shù)形式設(shè)定錯誤導(dǎo)致的估計偏誤。具體做法如下：

第一，將樣本分為處理組與控制組。本文中，處理組指獲得政策補貼的企業(yè)，對照組為沒有受到補貼的企業(yè)。

i表示企業(yè)個體，Di表示企業(yè)是否進入處理組，在本文中指是否獲得補貼，獲得則為1，否則為0。Y表示被解釋變量，在本文中指企業(yè)的創(chuàng)新行為，包括創(chuàng)新投入與產(chǎn)出兩方面，Y1i表示企業(yè)受到政府補貼后的創(chuàng)新行為，Y0i表示未受到政府補貼的創(chuàng)新行為。

第二，計算傾向得分，即估計企業(yè)進入處理組的條件概率，一般使用Logit或Probit回歸，本文采用Logit方法。傾向得分匹配將多維度的信息壓縮到一維，得到一個傾向得分值。后續(xù)依據(jù)此值為處理組樣本尋找得分相近的對照樣本。以下是傾向得分的計算方法：

p(xi)=Pr(Di=1|x=xi)=E(Di|xi)

xi表示協(xié)變量，即影響企業(yè)獲得補貼的因素；p(xi)為傾向得分，即在協(xié)變量給定的條件下，企業(yè)進入處理組的概率。

第三，根據(jù)傾向得分為處理組匹配類似的對照組。匹配的方法通常有一對一最近鄰匹配、一對多最近鄰匹配、核匹配、卡尺匹配等。由于本文樣本量大，可以采用一對一的最近鄰匹配方法。另外，還需要對協(xié)變量進行平衡性檢驗，對比匹配后的處理組與對照組的協(xié)變量是否存在顯著差異，若差異大幅縮小，則說明匹配效果良好。

第四，得到參與者平均處理效應(yīng)ATT(Average Treatment Effect of Treated)，即政府補貼對于企業(yè)創(chuàng)新行為的凈影響。以下為計算方法：

ATT=E{Y1i-Y0i│Di=1}=E[E{Y1i-Y0i│Di=1,p(xi)}]=E[E{Y1i│Di=1,p(xi)}-E{Y0i│Di=0,p(xi)}|Di=1]

2.2 數(shù)據(jù)與變量

本文選取2010—2017年上海市的科技型企業(yè)作為研究對象。所有數(shù)據(jù)均來自上海市科技企業(yè)數(shù)據(jù)庫，該庫為每年在上海市科技企業(yè)中進行問卷調(diào)查整理得到，行業(yè)涵蓋電子信息技術(shù)、高新技術(shù)服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、航空航天技術(shù)、生物與新醫(yī)藥技術(shù)、新材料技術(shù)、新能源及節(jié)能技術(shù)、資源與環(huán)境技術(shù)等。本文剔除變量含有缺失值、企業(yè)員工數(shù)量或資產(chǎn)總額為零、銷售收入和總產(chǎn)值為負數(shù)的數(shù)據(jù)樣本，并將連續(xù)變量在1%和99%水平進行縮尾處理以減輕極端值的影響，最終得到109242個樣本觀測值。

本文采用的變量包括處理變量、因變量和協(xié)變量。表1為本文主要使用的變量、變量定義以及描述性統(tǒng)計。處理變量為是否接受政府補貼，為虛擬變量，如果獲得了補貼則該值等于“1”，沒有則為“0”。 因變量包括四個，涉及企業(yè)的創(chuàng)新投入與產(chǎn)出兩個方面。創(chuàng)新投入中包括內(nèi)部研發(fā)投入和外部研發(fā)投入；創(chuàng)新產(chǎn)出包括創(chuàng)新數(shù)量與創(chuàng)新質(zhì)量。根據(jù)主流文獻中使用的控制變量以及結(jié)合數(shù)據(jù)的可獲性，本文最終使用以下四個協(xié)變量——企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、總資產(chǎn)報酬率以及出口總額，所有連續(xù)變量均取自然對數(shù)。具體定義和衡量方法見表1。另外，本文按照《科技型中小企業(yè)評價辦法》，將中小企業(yè)定義為：職工總數(shù)不超過500人、年銷售收入不超過2億元、資產(chǎn)總額不超過2億元的企業(yè)。

表1 變量定義及描述性統(tǒng)計

3 實證結(jié)果分析

3.1 政府研發(fā)補貼對企業(yè)創(chuàng)新投入與產(chǎn)出的影響

在本文的樣本中，有13883個觀測樣本屬于處理組，而有95359個觀測樣本進入控制組。由于樣本量較大，使用的匹配方法是一對一最近鄰匹配，匹配結(jié)果滿足共同支撐假設(shè)，匹配的效果較好。表2顯示了政府補貼的處理效應(yīng)ATT值，代表處理組的平均處理效應(yīng)，為政策制定者關(guān)心的主要變量。

政府補貼對內(nèi)部研發(fā)投入、外部研發(fā)投入、創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量的ATT值分別為0.077、0.008、4.846、0.171，且均在10%水平上顯著。這說明，政府補貼能夠同時顯著促進上海市科技企業(yè)的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出，印證了H1a、假設(shè)H2和H3a。

對比控制組與ATT數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)政府補貼對內(nèi)部研發(fā)投入的相對效應(yīng)為65%、對外部研發(fā)投入的相對效應(yīng)為200%、對專利數(shù)量的相對效應(yīng)為119%、對創(chuàng)新質(zhì)量的相對促進效應(yīng)為98%。從相對效應(yīng)來看，政府補貼政策對外部研發(fā)投入具有非常顯著的激勵作用，獲得政府補貼后的科技企業(yè)，明顯更傾向于進行產(chǎn)學(xué)研合作。另外，匹配前后的數(shù)據(jù)對比表明，如果不控制內(nèi)生性，則外部研發(fā)投入、創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量受到政府補貼的促進作用會被高估，尤其是對創(chuàng)新產(chǎn)出的估計，與匹配前有將近一倍的差距。

表2 基于一對一最近鄰匹配方法的ATT值

對比創(chuàng)新數(shù)量與質(zhì)量的ATT值，政府研發(fā)補貼對于創(chuàng)新數(shù)量的促進作用大于對質(zhì)量的促進作用。企業(yè)在進行研發(fā)決策時，更注重專利數(shù)量的增長，以便增加獲得政府補助的機會，但是對含金量更高的發(fā)明專利的研發(fā)活動則相對忽視。這說明在樣本研究期間，政府補貼政策對企業(yè)創(chuàng)新起到了引導(dǎo)效果，但是在能夠真正創(chuàng)造實質(zhì)性價值的高質(zhì)量專利上的引導(dǎo)或許還有進步空間。

3.2 中小型科技企業(yè)與大型企業(yè)的差異性

本文樣本中，有67525個科技型中小企業(yè)樣本、41711個大型企業(yè)樣本。表3顯示了中小型科技企業(yè)與大型企業(yè)的傾向得分匹配結(jié)果。結(jié)果表明，不論是對中小型企業(yè)還是大型企業(yè)，政府補貼對內(nèi)部研發(fā)投入、外部研發(fā)投入、創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量均具有顯著激勵效應(yīng)，且對中小型企業(yè)的激勵效應(yīng)大于大型企業(yè)，印證了H4。

表3 中小型企業(yè)與大型企業(yè)的傾向得分匹配結(jié)果

從創(chuàng)新投入的數(shù)據(jù)來看，接受政府補貼能夠促使中小型企業(yè)內(nèi)部研發(fā)投入提升0.124個單位，外部研發(fā)投入提升0.015個單位，相對效應(yīng)分別為79.0%和300.0%；接受政府補貼能夠促使大型企業(yè)內(nèi)部研發(fā)投入提升0.042個單位，外部研發(fā)投入提升0.004個單位，相對效應(yīng)分別為46%和133.3%?？梢?，對于中小型和大型企業(yè)來說，政府補貼對外部研發(fā)的促進作用強于對內(nèi)部研發(fā)的作用，尤其是中小企業(yè)受到的激勵更強，相對效應(yīng)達到大型企業(yè)的兩倍以上。

從創(chuàng)新產(chǎn)出的數(shù)據(jù)來看，接受政府補貼能夠促使中小型企業(yè)專利數(shù)量提升1.467個單位，相對效應(yīng)為130.9%，大型企業(yè)為106.1%；接受政府補貼能夠促使中小型企業(yè)發(fā)明專利占比提升0.15個單位，相對效應(yīng)為128.2%，大型企業(yè)為80.7%。從數(shù)據(jù)中可以得出，相比于大型企業(yè)，政府補貼對于創(chuàng)新數(shù)量與質(zhì)量的激勵效果在中小型企業(yè)中更為明顯。尤其是創(chuàng)新質(zhì)量，這種差異更加明顯(中小型企業(yè)是大型企業(yè)的1.5倍)。這表明，在科技行業(yè)中，政府補貼對中小型企業(yè)的創(chuàng)新激勵效應(yīng)極強，政府補貼能夠有效填補中小型企業(yè)在研發(fā)活動中的資金缺口，緩解資金壓力，并促使其產(chǎn)出更多以及質(zhì)量更高的創(chuàng)新成果，這與Guo等和秦雪征等的研究結(jié)論一致。

3.3 穩(wěn)健性檢驗

本文還對協(xié)變量進行了平衡性檢驗，圖1顯示了檢驗結(jié)果。可以看到，不論是對全樣本，還是對中小型企業(yè)與大型企業(yè)的分組樣本進行匹配，匹配后的組間差異均小于10%，差距大幅縮小，證明本文結(jié)論是穩(wěn)健的。

圖1 全樣本、中小型企業(yè)樣本、大型企業(yè)樣本的平衡性檢驗

4 結(jié)論與啟示

本研究結(jié)果表明政府補貼政策能夠有效激勵科技型企業(yè)加大創(chuàng)新投入力度，并提高其創(chuàng)新產(chǎn)出。另外，在對企業(yè)規(guī)模的影響進行實證分析后發(fā)現(xiàn)，中小型科技企業(yè)受到政府補貼的激勵效用非常顯著，大于對大型企業(yè)的效用。在以上研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，本研究提出以下幾點政策建議：

第一，進一步加大對企業(yè)研發(fā)的財政資金補貼力度。本研究的實證結(jié)果表明政府補貼在對企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出的促進作用上均有不俗的表現(xiàn)。政府應(yīng)該繼續(xù)加大對企業(yè)創(chuàng)新活動的補貼力度，提高企業(yè)創(chuàng)新水平。

第二，政策制定者應(yīng)將更多補貼資金用于鼓勵企業(yè)與高校和研究機構(gòu)之間進行深層次的交流與合作。本研究實證結(jié)果表明，政府補貼對于外部研發(fā)投入的促進效果非常顯著，且大于對內(nèi)部研發(fā)投入的效果。若對產(chǎn)學(xué)研合作研發(fā)項目投入更多補貼資金，將會在極大程度上增強企業(yè)對外合作研發(fā)的意愿，而這也符合當(dāng)今技術(shù)日益互相滲透交叉的大趨勢。

第三，通過更多的補貼政策與計劃提高中小型科技企業(yè)的創(chuàng)新積極性。換句話來說，應(yīng)將目前與科技活動有關(guān)的財政資金繼續(xù)向中小型企業(yè)傾斜。本文的研究結(jié)論表明中小型科技企業(yè)在受到政府補貼以后，創(chuàng)新潛力是巨大的，政府補貼對規(guī)模較小企業(yè)的創(chuàng)新激勵明顯強于對大型企業(yè)的激勵。要想將科研資金的邊際回報率提高，將財政資金更多用在中小型企業(yè)創(chuàng)新項目上會是不錯的嘗試。