邵 姝 靜

(隴東學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，甘肅 慶陽 745000)

在過去的30多年里，中國經(jīng)濟(jì)保持了較快的增長速度，遠(yuǎn)高于同期其他國家和地區(qū)的增長水平。然而，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，投資回報率下降、產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染等問題日益凸顯，當(dāng)前亟待從要素投入驅(qū)動型增長模式轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動型增長模式。擁有核心技術(shù)和知名品牌的創(chuàng)新型企業(yè)是深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的“主力軍”，但在創(chuàng)新型企業(yè)的成長與發(fā)展過程中普遍存在融資難、融資貴、融資渠道單一等諸多問題。在此背景下，亟待學(xué)界基于政策設(shè)計視角考察金融支持創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在機制、效應(yīng)與政策取向，為當(dāng)前創(chuàng)新型企業(yè)群體崛起提供有針對性、現(xiàn)實可操作性的金融支持性政策措施。甘肅省秉承創(chuàng)新發(fā)展、向西開放、政府引導(dǎo)與市場帶動相結(jié)合、重點突破與整體推進(jìn)相協(xié)調(diào)的原則，依托蘭州新區(qū)、蘭白科技創(chuàng)新改革試驗區(qū)等創(chuàng)新高地的區(qū)位優(yōu)勢，鼓勵在推動科技金融發(fā)展上“先行先試”，力爭用較短的時間建成與本省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)、市場化程度較高、競爭有序、運行規(guī)范、監(jiān)管科學(xué)、功能完善的科技金融支持體系。其中創(chuàng)新發(fā)展主要指科技金融體制機制的創(chuàng)新；向西開放是指要適時抓住國家“一帶一路”倡議發(fā)展契機，大力引進(jìn)中亞地區(qū)金融資本支持甘肅省科技創(chuàng)新，與此同時鼓勵本省高科技企業(yè)陸續(xù)向西“走出去”；政府引導(dǎo)與市場帶動相結(jié)合是指要充分發(fā)揮各級地方政府在金融支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展中的引導(dǎo)作用，同時要以市場化的手段支持科技金融發(fā)展，最大限度地避免直接的行政干預(yù)；重點突破與整體推進(jìn)相協(xié)調(diào)是指既要注重金融政策支持、財稅政策、法律保護(hù)、人才政策、制度創(chuàng)新等各方面影響因素，又要“有所為、有所不為”，有的放矢，抓住主要矛盾，爭取以點帶面，共同推進(jìn)甘肅省科技金融健康可持續(xù)發(fā)展。

1 理論依據(jù)

1.1 科技金融理論

科技與金融是助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩翼，“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”“金融是第一推動力”，兩者的緊密結(jié)合便誕生了一門新的學(xué)科——科技金融。國內(nèi)學(xué)者趙昌文教授2009年首次正式提出科技金融的基本含義，認(rèn)為科技金融是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排[1]?？萍冀鹑隗w系的市場參與主體有需求方、中介機構(gòu)、政府以及供給方，其中創(chuàng)新型企業(yè)是以需求方的角色參與到市場活動中，中介機構(gòu)主要涵蓋信用評級機構(gòu)、法律事務(wù)所、會計師事務(wù)所等，供給方主要包括商業(yè)銀行、證券機構(gòu)以及其他金融機構(gòu)等，而政府在整個體系中扮演市場的調(diào)控者與引導(dǎo)者，各方主體協(xié)調(diào)配合共同維持科技金融體系的穩(wěn)步發(fā)展。

1.2 融資約束理論

創(chuàng)新型企業(yè)是以戰(zhàn)略創(chuàng)新為主導(dǎo)，具有持續(xù)創(chuàng)新動機與創(chuàng)新能力，并以自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)創(chuàng)新為核心的新型企業(yè)。從創(chuàng)新型企業(yè)層面分析，創(chuàng)新型企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新是一個耗時、耗力、耗材，復(fù)雜且龐大的研發(fā)工程，整個研發(fā)過程充滿技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、產(chǎn)品轉(zhuǎn)換風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險等各種不確定因素，面臨著“成三敗七，九死一生”的高風(fēng)險。研究表明，創(chuàng)新型企業(yè)在應(yīng)用研究階段的成功率一般低于25%，開發(fā)研究階段的成功率大致為25%-50%，商品化或產(chǎn)業(yè)化階段的成功率為50%-70%[2]。創(chuàng)新型中小企業(yè)的成立時間較短，企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理機制不健全，風(fēng)險控制能力較弱，加之缺乏公開透明的財務(wù)信息披露機制，致使其財務(wù)報表相關(guān)數(shù)據(jù)缺乏真實性與準(zhǔn)確性，且由于創(chuàng)新型中小企業(yè)自身的輕資產(chǎn)、高風(fēng)險性、高成本性、高成長性等特征，導(dǎo)致其面臨較為嚴(yán)重的融資約束。

從金融機構(gòu)層面分析，Stiglitz和Weiss于1981年提出了中小企業(yè)“融資難”“融資貴”的經(jīng)典理論[3]，認(rèn)為造成融資困境的主要原因是銀企之間的信息不對稱，銀行獲取創(chuàng)新型中小企業(yè)的信息成本偏高且缺乏規(guī)模效益，銀行為其貸款的積極性不高，從而對創(chuàng)新型中小企業(yè)采取“惜貸”行為。我國金融體系發(fā)展不健全，很大程度上制約了創(chuàng)新型中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。在直接融資領(lǐng)域，雖然我國目前已經(jīng)在資本市場中推出了中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板來助力創(chuàng)新型中小企業(yè)上市融資，拓寬其融資渠道，但是我國監(jiān)管部門對上市企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營年限、資本數(shù)量、風(fēng)險防控能力與盈利能力等都有相當(dāng)嚴(yán)苛的要求，準(zhǔn)入門檻高，導(dǎo)致許多具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新型中小企業(yè)被拒之門外。在間接融資領(lǐng)域，由于創(chuàng)新型中小企業(yè)廠房設(shè)備等合格抵(質(zhì))押固定資產(chǎn)較少、穩(wěn)定性差、市場占有率低，加之技術(shù)創(chuàng)新等知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)信息傳遞渠道受阻，導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款成本偏高、風(fēng)險過度集中、管理難度較大，銀行在權(quán)衡自身利弊后不得不對創(chuàng)新型中小企業(yè)采取融資約束[4]。此外，我國“僧多粥少”的金融資源分配格局致使創(chuàng)新型中小企業(yè)經(jīng)常面臨銀行等金融機構(gòu)“抓大放小”的規(guī)模歧視，這進(jìn)一步加劇了創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資難度。

2 甘肅省創(chuàng)新型中小企業(yè)金融支持政策體系構(gòu)建

健全完善的金融支持政策體系，有助于引導(dǎo)金融資源向創(chuàng)新型中小企業(yè)集聚，有效解決創(chuàng)新型中小企業(yè)面臨的融資難、融資貴、融資渠道單一等難題?；诖?，甘肅省政府部門應(yīng)從宏觀角度積極引導(dǎo)，著力構(gòu)建囊括政府、金融機構(gòu)、創(chuàng)新型中小企業(yè)三方主體且適合甘肅省特殊省情的金融支持政策體系。應(yīng)充分整合各方資源，從差異化貨幣政策、金融集聚政策、企業(yè)上市政策、企業(yè)融資擔(dān)保政策、科技債券發(fā)行政策、科技風(fēng)險投資政策六個層面構(gòu)建切實可行且適合甘肅省創(chuàng)新型中小企業(yè)的金融支持政策體系，并在此基礎(chǔ)上衍生出完善科技人才激勵機制、實施財政稅收優(yōu)惠政策、優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境、健全科技金融法律法規(guī)等相關(guān)配套政策，著力打造政策引導(dǎo)、政府扶持、市場主導(dǎo)、金融支持的政策體系，全方位助力甘肅省創(chuàng)新型中小企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

圖1 甘肅省創(chuàng)新型中小企業(yè)金融支持政策體系及配套政策

2.1 差異化貨幣政策

科技金融貨幣政策的實施是一個“立足于宏觀，作用于微觀”的過程，通過宏觀貨幣政策的積極引導(dǎo)、貨幣資金的投放以及運用最終作用于微觀個體企業(yè)。相較于推動傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展的金融支持政策，對創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展可運用差別存款準(zhǔn)備金、再貸款和再貼現(xiàn)等差異化貨幣政策工具進(jìn)行支持。針對創(chuàng)新型中小企業(yè)“輕資產(chǎn)、高風(fēng)險”的特征，貨幣當(dāng)局應(yīng)當(dāng)適度提高為其辦理科技信貸業(yè)務(wù)銀行的貸款風(fēng)險容忍度，降低科技型貸款風(fēng)險準(zhǔn)備金的提取比例，以便擴大可貸資金的使用范圍，從而撬動更多的資金流入創(chuàng)新型中小企業(yè)，并在一定的風(fēng)險監(jiān)管范圍內(nèi)，給予銀行更多的靈活性與選擇權(quán)[5]。在具體的實施過程中，中國人民銀行蘭州中心支行在甘肅省政府的引導(dǎo)和帶動下積極推出針對創(chuàng)新型中小企業(yè)的差別存款準(zhǔn)備金政策、再貸款和再貼現(xiàn)政策，積極鼓勵符合條件的創(chuàng)新型中小企業(yè)通過銀行間市場發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等債務(wù)融資工具，激勵符合條件的創(chuàng)新型中小企業(yè)到甘肅股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中心掛牌融資。毋庸置疑，上述各項差異化、有針對性的舉措能在一定程度上緩解甘肅省創(chuàng)新型中小企業(yè)“融資難、融資貴”的現(xiàn)實困境，能促進(jìn)創(chuàng)新型中小企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

2.2 金融集聚政策

降低金融機構(gòu)準(zhǔn)入門檻，支持、鼓勵各類金融機構(gòu)競相進(jìn)駐甘肅省各個科技園區(qū)，形成金融集聚合力，從而提高創(chuàng)新型中小企業(yè)科技創(chuàng)新效率。發(fā)達(dá)國家與地區(qū)的高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)擁有得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、金融優(yōu)勢與政策優(yōu)勢，園區(qū)內(nèi)高科技的集聚有利于強化創(chuàng)新型企業(yè)之間的技術(shù)競爭，形成技術(shù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，在一定程度上推動了整個園區(qū)技術(shù)的進(jìn)步與發(fā)展；而金融機構(gòu)的集聚不僅能顯著促進(jìn)創(chuàng)新型企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，同時也能通過產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)、信息擴散效應(yīng)、人力資本效應(yīng)以及服務(wù)創(chuàng)新效應(yīng)對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響[6]。與其他地區(qū)相比，我省的金融集聚程度處于中上水平(2013年甘肅省金融區(qū)位熵為0.817)，高于全國平均水平(2013年全國整體金融集聚水平為0.736)，這說明我省已初步形成了金融集聚的良好態(tài)勢[7]。我省金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動多集中在蘭州、武威、金昌等地區(qū)，與此同時，甘肅省的科技創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新成果也多集中在蘭州、武威、金昌等地區(qū)，科技創(chuàng)新的空間集聚程度也較高，這就為我省金融支持創(chuàng)新型中小企業(yè)科技創(chuàng)新提供了必不可少的先決條件與服務(wù)完備的金融體系。從理論上講，金融資源在空間上的集聚有利于為集聚區(qū)提供良好的外部融資環(huán)境；反過來講，科技創(chuàng)新的空間集聚也為金融發(fā)展提供了良好的外部需求條件。甘肅省各高科技園區(qū)管委會應(yīng)制定相關(guān)優(yōu)惠政策，降低金融機構(gòu)準(zhǔn)入門檻，積極吸引商業(yè)銀行、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資、政府引導(dǎo)基金、商業(yè)性或政策性擔(dān)保機構(gòu)、保險公司、信托機構(gòu)、融資租賃機構(gòu)等各類金融機構(gòu)進(jìn)駐，這不僅擴大了“資金儲蓄池”與創(chuàng)新產(chǎn)出的規(guī)模，也降低了創(chuàng)新型中小企業(yè)的金融產(chǎn)品搜尋成本與交易費用，有助于促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新活動的順利開展，推動區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)出的提高。事實上，自2011年以來，作為甘肅省經(jīng)濟(jì)中心的蘭州市在推動自主創(chuàng)新、產(chǎn)學(xué)研合作、技術(shù)轉(zhuǎn)移、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化等方面均取得了較大的進(jìn)展，科技創(chuàng)新融資已成為聯(lián)系產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展與金融業(yè)協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為金融支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展提供了值得探索的新路徑。

2.3 企業(yè)上市政策

金融支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展除對其進(jìn)行信貸支持之外，也可通過各項優(yōu)惠政策鼓勵符合條件的創(chuàng)新型中小企業(yè)上市融資，拓寬企業(yè)的融資渠道[8]。近年來，甘肅省連續(xù)出臺了《甘肅省人民政府辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的實施意見》《關(guān)于促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)交易市場建設(shè)發(fā)展的若干意見》《甘肅省人民政府辦公廳關(guān)于促進(jìn)國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》等文件，其中明確指出應(yīng)著力鼓勵和支持符合上市條件的創(chuàng)新型中小企業(yè)優(yōu)先上市并給予相關(guān)的上市輔導(dǎo)和培育。借助各項優(yōu)惠政策在創(chuàng)新型企業(yè)中遴選有上市意愿、投資潛力好、投資渠道暢通的骨干企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板、新三板和地方股權(quán)交易中心掛牌融資，積極引導(dǎo)和鼓勵符合條件的高科技企業(yè)IPO直接融資或到“新三板”掛牌上市及定向增資，重點對擬上市的創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)行上市輔導(dǎo)和培育。

2.4 企業(yè)融資擔(dān)保政策

創(chuàng)新型中小企業(yè)由于其自主知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)專利等無形資產(chǎn)豐富，廠房、設(shè)備等有形資產(chǎn)缺乏的特點，較難獲得銀行的抵押貸款，因而必須通過科技金融體系以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、期權(quán)擔(dān)保等創(chuàng)新形式幫助企業(yè)融資擔(dān)保，此時，科技融資擔(dān)保的橋梁作用就顯得尤為重要[9]。完善的科技創(chuàng)新?lián)ｓw系是創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性金融構(gòu)件，而統(tǒng)一的科技型企業(yè)信用體系則是科技金融發(fā)展的重要條件。首先，應(yīng)著力構(gòu)建科學(xué)、完善的融資擔(dān)保體系。健全的創(chuàng)新型中小企業(yè)融資擔(dān)保體系能夠有效緩解創(chuàng)新型中小企業(yè)“融資難、融資貴”的問題。目前，各政府部門應(yīng)積極鼓勵、支持各高新區(qū)成立科技型融資擔(dān)保公司，在建立、完善融資擔(dān)保公司的過程中可借鑒以下三種模式：第一，政府財政支持的政策性擔(dān)保公司。創(chuàng)新型企業(yè)擔(dān)保基本上屬于微利甚至虧損狀態(tài)，商業(yè)性擔(dān)保一般很少涉足，只有以政府財政為主導(dǎo)才能保證供給，從而確保創(chuàng)新型中小企業(yè)能夠獲得融資擔(dān)保。第二，商業(yè)性擔(dān)保公司。由于創(chuàng)新型中小企業(yè)與生俱來的高風(fēng)險，政府需通過稅收優(yōu)惠、風(fēng)險補貼、基金等方式來保證商業(yè)性擔(dān)保公司的正常運營，并以此鼓勵商業(yè)性擔(dān)保對創(chuàng)新型中小企業(yè)的支持。第三，互助行擔(dān)保公司。是基于行業(yè)協(xié)會或其他自治性組織而組建的互助行擔(dān)保組織，以及創(chuàng)新型企業(yè)之間相互提供的互保聯(lián)保，兼具政策性擔(dān)保與商業(yè)性擔(dān)保的雙重功能。政府部門應(yīng)具體問題具體分析，建立實力較強、形式多樣、運作規(guī)范、適合甘肅省省情與發(fā)展特色的科技創(chuàng)新?lián)ｓw系。

2.5 科技債券發(fā)行政策

在整個金融體系中，債券市場由于其融資成本低、資金用途限制少、靈活性強等優(yōu)勢逐漸引起了各市場交易主體的關(guān)注，日益成為創(chuàng)新型中小企業(yè)拓寬融資渠道的重要途徑。我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新過度依賴內(nèi)源性融資與間接融資，缺乏對直接融資的了解與運用，在很大程度上限制了創(chuàng)新型企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大。甘肅省作為金融欠發(fā)達(dá)地區(qū)，上述問題在本省各地區(qū)的表現(xiàn)則更加突出和嚴(yán)峻，鑒于此，職能部門應(yīng)著力推動創(chuàng)新型中小企業(yè)積極運用直接融資提高研發(fā)創(chuàng)新活動效率，轉(zhuǎn)變企業(yè)主的思想觀念、優(yōu)化發(fā)債環(huán)境、簡化審批流程、保障債權(quán)人相關(guān)利益，共同為創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)行科技債券營造積極向上的氛圍。首先，樹立創(chuàng)新型企業(yè)家利用資本市場進(jìn)行融資的科學(xué)理念。有資料表明，有不少創(chuàng)新型民營企業(yè)家在金融融資理念上較為落后，缺乏現(xiàn)代金融意識，擔(dān)心通過資本市場融資會逐漸稀釋企業(yè)主的控制權(quán)，喪失對企業(yè)的絕對擁有權(quán)，往往對股票、債券、風(fēng)險投資等融資方式退避三舍，過度依賴內(nèi)源性融資和間接融資[10]，因此，甘肅省相關(guān)政府部門應(yīng)借助在本省召開金融高峰論壇、科技金融年會以及各大高校的金融講座等平臺逐步轉(zhuǎn)變創(chuàng)新型民營企業(yè)家的陳舊觀念，使其盡快形成借助資本市場進(jìn)行融資的科學(xué)金融理念。其次，大力推動科技債券市場的發(fā)展，通過采取“統(tǒng)一冠名，統(tǒng)一組織，統(tǒng)一擔(dān)保，集合發(fā)行，各自負(fù)債和償債”的模式鼓勵創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)債，不斷擴大創(chuàng)新型中小企業(yè)集合債券、創(chuàng)新型中小企業(yè)集合票據(jù)等債務(wù)融資工具的推廣力度及其使用范圍。與此同時，逐步簡化創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)行債券的審批流程，提高科技債券的審批效率，為科技型民營企業(yè)家融資理念的轉(zhuǎn)變營造良好的金融環(huán)境[11]。

2.6 科技風(fēng)險投資政策

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資是由專業(yè)的投資機構(gòu)向投資者募集資金后，對具有高成長性但未上市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并參與其管理、幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)逐步發(fā)展壯大，而后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本回報的投資方式[12]。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資堪稱20世紀(jì)最偉大的金融創(chuàng)新之一，它幫助創(chuàng)新型中小企業(yè)在發(fā)展初期獲得“第一桶金”，催生了英特爾、微軟、蘋果、思科、谷歌、Facebook等一批先進(jìn)的創(chuàng)新型企業(yè)，極大地促進(jìn)了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。發(fā)達(dá)國家與地區(qū)的先行實踐表明，科技創(chuàng)新離不開風(fēng)險投資的支持，完善的風(fēng)險投資體系是創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的必要金融條件。由種子基金、創(chuàng)業(yè)投資基金(VC)、私募股權(quán)投資基金(PE)、創(chuàng)業(yè)板市場等要素構(gòu)成的風(fēng)險投資體系對創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展不可或缺，當(dāng)前只有盡快構(gòu)建完善的風(fēng)險投資體系才能有效發(fā)揮金融對創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用[13]。甘肅省出資7億元設(shè)立了蘭白科技創(chuàng)新改革試驗區(qū)科技投資基金，用以吸引省內(nèi)外投資機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立天使投資、風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資基金等，助力本省創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展。在培育和發(fā)展本土化科技創(chuàng)新風(fēng)險投資機構(gòu)的過程中，各部門亟需在以下三個方面做出顯著改進(jìn)：首先，著力構(gòu)建風(fēng)險投資機構(gòu)與創(chuàng)新型中小企業(yè)聯(lián)結(jié)的平臺，促進(jìn)風(fēng)險資本和高科技產(chǎn)品的無縫對接，蘭州新區(qū)政府要以蘭白科技創(chuàng)新改革試驗區(qū)建設(shè)為發(fā)展契機，整合各類資源為科技人才的創(chuàng)業(yè)提供融資輔導(dǎo)、信息交流、財稅減免等方面的服務(wù)。其次，優(yōu)化和打造有利于科技股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)展的外部制度環(huán)境。理論研究表明，有利于科技股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)展的外部制度環(huán)境應(yīng)該包括制度創(chuàng)新、稅收優(yōu)惠、法律保護(hù)、暢通的退出機制等主要因素，即在制度創(chuàng)新方面建立與風(fēng)險投資發(fā)展規(guī)律相適應(yīng)的、分階段有針對的具體政策，在稅收優(yōu)惠方面應(yīng)給予風(fēng)險投資機構(gòu)最大限度的稅收減免，在法律保護(hù)方面注重保障投資者的財產(chǎn)權(quán)，在退出機制方面盡快建立包括并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、海內(nèi)外上市等多元化形式的退出渠道[14]。最后，建立風(fēng)險投資與資本市場協(xié)同發(fā)展的運行機制，完善主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、地方股權(quán)交易市場等不同層次資本市場之間靈活的轉(zhuǎn)板機制，大力鼓勵創(chuàng)新型高科技企業(yè)上市，為風(fēng)險資本的自由進(jìn)出提供良好的資本市場條件。

3 甘肅省創(chuàng)新型中小企業(yè)金融支持配套政策

3.1 完善科技人才激勵機制

科技創(chuàng)新的能動主體是人才，人才的合理配置與集聚能夠顯著降低創(chuàng)新成本，提高創(chuàng)新效率[15]。目前，甘肅省正處于經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)軌的關(guān)鍵時期，必須牢固樹立人才是“第一資源”的科學(xué)理念，逐步完善高層次科技人才的引進(jìn)和培育機制，營造積極向上的研發(fā)創(chuàng)新環(huán)境，以人才驅(qū)動甘肅經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。根據(jù)甘肅省科技金融發(fā)展的要求與規(guī)劃，通過引進(jìn)、培養(yǎng)、培訓(xùn)等途徑，建立結(jié)構(gòu)合理、梯次分明的人才專業(yè)隊伍：一是引進(jìn)一批高層次的科技金融人才和科技創(chuàng)新團(tuán)隊，優(yōu)先推薦其申報“千人計劃”“百人計劃”及“飛天學(xué)者”評選，并按照甘肅領(lǐng)軍人才政策給予支持，并減免相應(yīng)稅收。入選“千人計劃”“百人計劃”及“飛天學(xué)者”的高科技人才取得的政府特殊津貼、國務(wù)院規(guī)定的其他補助以及獲得科技研發(fā)方面的獎金、補貼，免征個人所得稅。高科技人才受聘從事各類研發(fā)創(chuàng)新活動，從企業(yè)獲取的“五險一金”以及相關(guān)勞務(wù)費用，可納入企業(yè)研究開發(fā)費用稅前加計扣除優(yōu)惠范圍。二是支持科研院所擁有科技成果的科技人員以現(xiàn)金方式出資并持有企業(yè)股權(quán)，對在蘭白科技創(chuàng)新改革試驗區(qū)創(chuàng)辦的創(chuàng)新型中小企業(yè)，可按照不超過科技人員現(xiàn)金出資額度的一定比例給予專項科研補貼支持。三是創(chuàng)新科技金融復(fù)合型人才的培養(yǎng)模式，培養(yǎng)一批既懂科技創(chuàng)新規(guī)律又了解資本運作特點的復(fù)合創(chuàng)新人才，鼓勵在甘高校和科研院所進(jìn)行科技金融復(fù)合型人才創(chuàng)新改革，實現(xiàn)科研院所、金融機構(gòu)與創(chuàng)新型中小企業(yè)多向人才培養(yǎng)機制。四是建立科技型人才與金融專家互動掛職鍛煉機制，允許國有商業(yè)銀行金融專業(yè)人才到創(chuàng)新型中小企業(yè)掛職鍛煉，以提高地方金融機構(gòu)服務(wù)科技企業(yè)的能力。五是著力完善科技人才的服務(wù)保障機制，在人才流動、社區(qū)配套服務(wù)設(shè)施、社會保障以及考核評價體系中重點關(guān)注科技人才的福利待遇，特別是在人才住房補貼、戶籍、醫(yī)療、子女入學(xué)教育等方面應(yīng)給予足夠優(yōu)惠，以便引進(jìn)和留住科技人才。采取新建、購買或長期租賃等方式籌集高科技人才公寓，同時在高科技人才公寓內(nèi)配套建設(shè)必要的科技小學(xué)、托管中心、醫(yī)院、超市、商場、銀行、車站等服務(wù)機構(gòu)，滿足科技人才及其家庭的日常生活需求[16]。

3.2 實施財政稅收優(yōu)惠政策

財政稅收政策的有效實施和財政支出結(jié)構(gòu)的合理優(yōu)化，能夠顯著提升創(chuàng)新型中小企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新實踐活動的效率。改革預(yù)算制度、增強政府采購力度、加速固定資產(chǎn)折舊、建立財政科研資金專戶、整合“政銀產(chǎn)學(xué)研”資源等方式能夠有效發(fā)揮出公共財政稅收的激勵作用。稅收優(yōu)惠政策對于初創(chuàng)期的創(chuàng)新型中小企業(yè)來說至關(guān)重要，不僅能充分調(diào)動創(chuàng)新型中小企業(yè)從事研發(fā)創(chuàng)新活動的積極性，也有助于緩解創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資難問題，降低其融資成本。從甘肅省的現(xiàn)實情況來看，盡管近年來政府各部門已出臺和執(zhí)行了一系列有關(guān)科技創(chuàng)新的財稅優(yōu)惠政策，但是未來時期的關(guān)鍵在于能否有效落實和執(zhí)行已出臺的相關(guān)科技財稅優(yōu)惠政策[17]。首先，應(yīng)進(jìn)一步加大對高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新型中小企業(yè)和技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠力度，提高創(chuàng)新型企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得稅的起征點，允許科技企業(yè)按照研發(fā)經(jīng)費的較高比例享受稅前加計扣除政策，并進(jìn)一步擴大研發(fā)費用加計扣除范圍；其次，適當(dāng)減免創(chuàng)新型新創(chuàng)企業(yè)的營業(yè)稅，如對于企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得免征企業(yè)所得稅，同時對符合條件的科技企業(yè)孵化器免征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅及營業(yè)稅；最后，適當(dāng)減免科技研究開發(fā)人員的個人所得稅，提高研發(fā)人員的科研積極性，鼓勵科研人員在科技園區(qū)安家落戶，保證研發(fā)活動的順利開展。與此同時，政府應(yīng)發(fā)揮財政科技投入社會資本的杠桿效應(yīng)，運用財政經(jīng)費直接發(fā)起設(shè)立政策性科技型風(fēng)險投資公司和科技型擔(dān)保投資公司，引導(dǎo)社會資金流向，進(jìn)而為創(chuàng)新型中小企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動提供資金支持。政府采購是財政支出的重要組成部分，創(chuàng)新型企業(yè)面臨較大的技術(shù)風(fēng)險與市場風(fēng)險，鼓勵各級黨政機關(guān)和事業(yè)單位在政府采購時優(yōu)先采購創(chuàng)新型中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，激發(fā)創(chuàng)新主體實施創(chuàng)新活動的積極性[18]。

3.3 優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

良好的科技金融生態(tài)環(huán)境是推動科技金融創(chuàng)新發(fā)展的必要外部條件，也可以說金融支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的效果在一定程度上取決于金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)劣程度[19]。雖然我國金融體系日臻完善，但當(dāng)前的金融生態(tài)環(huán)境狀況仍難以支撐創(chuàng)新型企業(yè)與金融的深度融合發(fā)展。鑒于此，“十四五”時期甘肅省須在以下五個方面做出新的嘗試與突破：第一，加快建設(shè)金融生態(tài)示范區(qū)，進(jìn)一步優(yōu)化科技創(chuàng)新的信用增進(jìn)機制，加大科技擔(dān)保體系與再擔(dān)保體系建設(shè)。建議設(shè)立由省政府出資控股的集信用評級、科技擔(dān)保、知識產(chǎn)權(quán)抵押于一體的金融綜合服務(wù)平臺，鼓勵民間資本設(shè)立企業(yè)信用促進(jìn)會、科技擔(dān)保公司等增信機構(gòu)[20]。第二，完善甘肅省相關(guān)配套設(shè)施。一個地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的完善與否是確立該地區(qū)科技發(fā)展先發(fā)優(yōu)勢的關(guān)鍵因素，在基礎(chǔ)設(shè)施較完善的地區(qū)，往往有與之相匹配的城市配套體系，交通、信息、公共服務(wù)等的發(fā)展能夠有效集聚科技資源與人才，加快技術(shù)傳遞和交流，促進(jìn)創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展。第三，借助國家“一帶一路”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略發(fā)展契機，充分利用甘肅省的經(jīng)濟(jì)區(qū)位優(yōu)勢，鼓勵高科技企業(yè)陸續(xù)向西“走出去”，擴大對外開放程度，積極引進(jìn)中亞地區(qū)金融資本和人力資本。第四，建立信息公開服務(wù)平臺，提高信息透明度。重點規(guī)范科技金融相關(guān)交易主體的信息披露制度，公開政府資助各類科技計劃項目的立項信息、高等院校以及科研院所的科研信息、創(chuàng)新型中小企業(yè)的研發(fā)信息以及金融機構(gòu)的產(chǎn)品信息，逐步建立起統(tǒng)一、開放、透明、公開的信息綜合服務(wù)平臺，優(yōu)化科技金融生態(tài)環(huán)境。第五，建立統(tǒng)一的創(chuàng)新型企業(yè)信用體系。在充分整合工商、稅務(wù)、海關(guān)、銀行等部門相關(guān)信息的基礎(chǔ)上，建立創(chuàng)新型企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫和企業(yè)信用評價體系，建立和完善創(chuàng)新型企業(yè)信用信息的歸集、使用和共享機制，培育信用自律組織作用，充分發(fā)揮信用中介機構(gòu)在信用產(chǎn)品創(chuàng)新、信用擔(dān)保、信用評級、信用增進(jìn)等方面的功能[21]。培養(yǎng)科技企業(yè)的守信意識，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境，利用行政手段幫助銀行打擊惡意逃廢債務(wù)行動，對惡意逃廢債務(wù)的創(chuàng)新型中小企業(yè)拒絕提供任何財稅優(yōu)惠政策，最終形成政府、銀行與企業(yè)共榮共贏的良性金融生態(tài)。

3.4 健全科技金融法律法規(guī)

我國于2003年1月1日正式實施《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，并相繼出臺了與之相匹配的實施辦法與細(xì)則，法制環(huán)境建設(shè)日益完善，支撐科技金融創(chuàng)新發(fā)展的法律法規(guī)和制度建設(shè)也均有了較大改善，政府試圖通過法律的約束杠桿去撬動中小企業(yè)的發(fā)展[22]。但由于我國東西部地區(qū)在經(jīng)濟(jì)、科技、環(huán)境、人才流動、文化、基礎(chǔ)設(shè)施等方面的差異明顯，致使許多有建設(shè)性的國家法律法規(guī)脫離了甘肅省現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)與科技發(fā)展現(xiàn)狀，法律約束實施效果不甚明顯。與我國北京、上海、深圳、江蘇等科技金融發(fā)達(dá)地區(qū)相比，甘肅省支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的法律體系還不夠完善，在此背景下，甘肅省創(chuàng)新型中小企業(yè)由于缺乏法律行之有效的“保護(hù)傘”，致使科技研發(fā)創(chuàng)新活動難以高效開展，鑒于此，應(yīng)逐步制定和完善一系列適合甘肅省省情的地方法律法規(guī)來鼓勵與支持創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造公平的市場競爭環(huán)境，提升全省技術(shù)創(chuàng)新能力。地方法律法規(guī)具有較強的針對性與靈活性，不僅適用于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展特色，也能有效彌補國家相關(guān)立法的空缺失位，及時反映社會生活中出現(xiàn)的新情況與新問題，避免出現(xiàn)社會失范的情況。首先，在創(chuàng)新型中小企業(yè)層面，應(yīng)著力強化科技創(chuàng)新的法律法規(guī)保障機制，不斷完善和修改與科技創(chuàng)新有關(guān)的法律法規(guī)，加強針對創(chuàng)新型中小企業(yè)科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化的立法保護(hù)強度，進(jìn)一步強化科技知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度和執(zhí)法力度；與此同時，還應(yīng)積極培養(yǎng)甘肅省科技民營企業(yè)家的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識[23]。其次，在金融法律體系層面，逐步完善甘肅省科技金融相關(guān)法律法規(guī)體系，在國家相關(guān)金融法律法規(guī)的基礎(chǔ)上制定適合本省創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的規(guī)章制度，涵蓋創(chuàng)新型企業(yè)金融擔(dān)保、保險、股權(quán)質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、上市融資、股權(quán)交易、互聯(lián)網(wǎng)金融、科技投資基金、科技租賃、風(fēng)險投資、集合票據(jù)、信托基金等在內(nèi)的金融法律體系，保障科技金融的順利實施[24]。最后，在法律制度設(shè)計層面，應(yīng)逐步建立起由市場引導(dǎo)、政府監(jiān)控、創(chuàng)新型企業(yè)和相關(guān)金融主體積極參與的法律制度整體框架，為創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。