近年來，鋼鐵電商市場快速發(fā)展，百家爭鳴，格局初顯。互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈存量的賦能空間極大，鋼鐵電商市場未來增量市場空間仍然較大，行業(yè)進(jìn)入巨頭角逐階段。鋼鐵電商頭部企業(yè)已初步完成鋼鐵生態(tài)圈基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建，在平臺上實現(xiàn)了信息流、商流、物流和資金流的“四流合一”，形成了為產(chǎn)業(yè)鏈上主要參與者提供從交互、匹配、交易到交付全流程的生態(tài)服務(wù)能力。

對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心選取了鋼鐵電商市場中的5家新三板掛牌企業(yè)，分別是：鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)、中鋼電商和報春電商，從盈利能力、償債能力、營運情況、員工規(guī)模等多維度進(jìn)行評測。（文中數(shù)據(jù)指標(biāo)均引用各公司發(fā)布的2021年半年報告）

2021年鋼鐵電商憂喜交加行業(yè)將迎來第二春

2021年鋼鐵電商市場中有喜有憂，喜的是歐冶云商創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理擬募資15億元、鋼寶股份擬北交所上市；憂的是歐浦智網(wǎng)被深交所退市市值僅3.38億轉(zhuǎn)入新三板掛牌。

6月29日，鋼鐵電商平臺“歐冶云商”創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市獲深交所受理。本次上市發(fā)行保薦機構(gòu)為中信證券承銷保薦，本次發(fā)行的股票數(shù)量不超過176 470 588股，公開發(fā)行股份數(shù)量不超過本次發(fā)行后已發(fā)行股份總數(shù)的15 %。據(jù)悉，歐冶云商本次擬募集資金15.005 2億元，本次發(fā)行及上市的募集資金扣除發(fā)行費用后，將投資于“歐冶云商生態(tài)運營平臺升級建設(shè)項目”“研發(fā)中心及基礎(chǔ)環(huán)境升級建設(shè)項目”“大宗商品智慧物流服務(wù)平臺建設(shè)項目”“智慧加工服務(wù)系統(tǒng)建設(shè)項目”，并補充流動資金。

7月14日，歐浦智網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于公司股票終止上市并摘牌的公告》，公告顯示，公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市，公司股票于2021年6月2日進(jìn)入退市整理期，在退市整理期交易30個交易日，最后交易日為2021年7月14日，2021年7月15日被摘牌。

11月19日，鋼鐵電商平臺、新三板創(chuàng)新層公司鋼寶股份發(fā)布公告稱，公司與國泰君安、德邦證券簽訂北交所上市輔導(dǎo)協(xié)議，已向江蘇證監(jiān)局提交輔導(dǎo)備案材料并獲受理，進(jìn)入輔導(dǎo)階段。據(jù)悉，公司為在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿12個月的創(chuàng)新層公司。2021年上半年，公司營收高達(dá)49億元，歸母利潤6 962萬元。

據(jù)網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫顯示，鋼鐵電商領(lǐng)域，主要玩家包括：上市公司：上海鋼聯(lián)；獨角獸公司：歐冶云商、找鋼網(wǎng)；新三板掛牌公司：鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)、中鋼電商和報春電商，以及積微物聯(lián)、大大買鋼網(wǎng)、蘭格鋼鐵網(wǎng)和鋼來鋼往等。

5家鋼鐵電商多維度評測

網(wǎng)經(jīng)社產(chǎn)業(yè)電商臺從盈利能力、償債能力、營運情況、員工規(guī)模4個方面對這五家公司進(jìn)行綜合對比。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，凈利潤方面呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，鋼銀電商利潤規(guī)模排名第一，報告期內(nèi)，公司不斷夯實平臺服務(wù)能力，持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入、產(chǎn)品創(chuàng)新，推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，加速產(chǎn)業(yè)數(shù)字化建設(shè)。

償債能力方面，2021上半年鋼銀電商以148.8億元的總資產(chǎn)額在五家鋼鐵電商平臺中排名第一，其次是鋼寶股份和中鋼網(wǎng)，總資產(chǎn)額分別是15.53億元和8.67億元，資產(chǎn)增速上，中鋼電商增速最快，其增速為109.34 %；總負(fù)債方面，前三名依次是鋼銀電商、鋼寶股份和中鋼網(wǎng)，總負(fù)債額分別為115.7億元、10.99億元和7.23億元，但資產(chǎn)負(fù)債增速上，中鋼電商增速為145.43 %位列第一，其資產(chǎn)負(fù)債項目重大變動原因主要包括為截止本期末未到期的銀行承兌保證金增加、為公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長等。

“凈資產(chǎn)方面，鋼銀電商排名第一，中鋼電商最后，凈資產(chǎn)增速呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，鋼銀電商、鋼寶股份和中鋼網(wǎng)呈正速增長，其中，中鋼網(wǎng)增速最快，中鋼電商和報春電商增速為負(fù)，中鋼電商凈資產(chǎn)下降最快。綜合總資產(chǎn)、總負(fù)債和凈資產(chǎn)三個指標(biāo)，五家鋼鐵電商平臺償債能力從高到低依次為鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)、報春電商、中鋼電商。”張周平表示。

鋼寶股份上半年研發(fā)費用、銷售費用和管理費用發(fā)生重大變動的主要原因是相關(guān)人員增加所導(dǎo)致的，同時，人員增加導(dǎo)致支付職工薪酬增加；中鋼網(wǎng)的管理費用和研發(fā)費用發(fā)生重大變動主要是管理人員和研發(fā)人員增加帶來的薪酬增加所致。中鋼電商在報告期內(nèi)，公司應(yīng)付職工薪酬減少，員工人數(shù)減少導(dǎo)致應(yīng)付職工薪酬降低21.73%，主要在于公司內(nèi)部優(yōu)化人員配置、精簡職能。

鋼銀電商

鋼銀電商于成立于2008年，是國內(nèi)大型B2B鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧服務(wù)平臺。2015年12月21日，鋼銀電商獲準(zhǔn)在新三板掛牌，并于2016年6月入圍新三板創(chuàng)新層，已連續(xù)5年位居營收前列。公司目前凈資產(chǎn)31.53億元，員工人數(shù)超1 000人，國際業(yè)務(wù)已經(jīng)擴展到海外10余個國家。鋼銀電商用科技串聯(lián)上下游，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，以交易為核心構(gòu)建了鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧生態(tài)服務(wù)體系，依托互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算等新興技術(shù)優(yōu)勢，創(chuàng)新打造了“交易+供應(yīng)鏈”雙輪驅(qū)動商業(yè)模式。

鋼寶股份

鋼寶股份成立于2010年，專注于鋼鐵產(chǎn)品中厚板現(xiàn)貨零售市場，進(jìn)而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸和價值挖掘，充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，開展網(wǎng)上現(xiàn)貨零售、個性化定制、加工、配送、倉儲、物流、供應(yīng)鏈服務(wù)、技術(shù)指導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)信息和數(shù)據(jù)等服務(wù)，已經(jīng)成為具有一定影響力的專業(yè)化垂直電子商務(wù)平臺。公司著眼于解決用戶痛點，著力于垂直細(xì)分市場深度化、精細(xì)化運營，規(guī)避了“大眾化產(chǎn)品、批發(fā)商角色”的激烈競爭，努力構(gòu)建C2M商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

中鋼網(wǎng)

中鋼網(wǎng)成立于2009年，是集鋼材行情資訊、現(xiàn)貨資源搜索、終端采購招標(biāo)，鋼鐵電子交易、無車智慧承運、廣告信息銷售、終端綜合服務(wù)為一體的全國性大型鋼鐵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。中鋼網(wǎng)共下設(shè)10家全資子公司、2家控股公司和7個辦事處。共有注冊用戶26萬家，日活躍用戶4萬余家。每日發(fā)布現(xiàn)貨資源近50萬條、800多萬噸，日成交峰值達(dá)到44萬余噸，交易額近8.3億元。2020平臺交易額達(dá)到2 076億元。

中鋼電商

中鋼電商成立于2013年，中鋼電商是上海中鋼投資集團的子公司。中鋼電商旗下?lián)碛袖撹F交易電子商務(wù)平臺“中鋼在線”，其線上業(yè)務(wù)集合了交易、支付結(jié)算、物流倉儲及供應(yīng)鏈金融等，是國內(nèi)首家擁有第三方支付牌照的掛牌鋼鐵電商?！爸袖撾娚獭币凿撹F交易平臺為核心，攜手第三方支付平臺“中鋼銀通？吉支付”，為用戶提供交易資金擔(dān)保服務(wù)；搭配供應(yīng)鏈金融平臺“安融金服”，圍繞平臺商戶、面向上下游交易商提供多元化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)；在貨物流通端，引入智能化的倉庫監(jiān)管和物流跟蹤體系，將物流、信息流、資金流有效形成閉環(huán)，重鑄行業(yè)信用體系。而今，“中鋼在線”的業(yè)務(wù)范圍已逐步覆蓋整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈。

報春電商

報春電商成立于2007年，是一家以鋼鐵產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)信息化服務(wù)以及電商交易等服務(wù)于一體的國內(nèi)大型B2B鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧服務(wù)平臺。公司于2015年掛牌新三板，2016年至今定向增發(fā)融資近5 000萬元，共吸納13家國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)作為戰(zhàn)略股東。報春電商是一家以鋼鐵產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)信息化服務(wù)以及電商交易等服務(wù)于一體的國內(nèi)大型B2B鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧服務(wù)平臺。公司堅持“平臺+服務(wù)”戰(zhàn)略，構(gòu)建了集數(shù)據(jù)資訊、交易結(jié)算、供應(yīng)鏈服務(wù)、基差交易策略和SaaS軟件服務(wù)于一體的鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧生態(tài)型服務(wù)體系。

盈利能力

鋼銀電商：2021上半年營業(yè)收入281.01億元，同比增長18.08 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤1.48億元，同比增長17.79 %，毛利率為1.54 %。

鋼寶股份：2021上半年營業(yè)收入49.17億元，同比增長68.05 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤6 962.31萬元，同比增長89.29 %，毛利率為3.59 %。

中鋼網(wǎng)：2021上半年營業(yè)收入42.09億元，同比增長100.37 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤1 452萬元，同比增長2.18 %，毛利率為1.24 %。

中鋼電商： 2021上半年營業(yè)收入15.18億元，同比增長73.58 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤-1 564.24萬元，同比降低1 787.20 %，毛利率為-0.47 %。

報春電商： 2021上半年營業(yè)收入7.86億元，同比增長40.57 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤-611.08萬元，毛利率為-0.08 %。

對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，在營收方面，2021上半年鋼銀電商以281億元的營收在五家鋼鐵電商平臺中排名第一，其次是鋼寶股份和中鋼網(wǎng)。相對而言，中鋼電商和報春電商該季度的營收規(guī)模較小。毛利率上，呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，鋼寶股份以3.59%的毛利率排名第一，其次是鋼銀電商和中鋼網(wǎng)，中鋼電商以毛利率-0.47%排面最后。

償債能力

鋼銀電商：2021上半年總資產(chǎn)148.8億元，同比增長18.13 %；歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)32.89億元，同比增長4.48 %；負(fù)債總計為115.7億元，同比增長22.43 %。

鋼寶股份：2021上半年總資產(chǎn)15.53億元，同比增長15.73 %；歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)4.51億元，同比增長9.42 %；負(fù)債總計為10.99億元，同比增長18.09 %。

中鋼網(wǎng)：2021上半年總資產(chǎn)8.67億元，同比增長29.76 %；歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)1.44億元，同比增長11.20 %；負(fù)債總計為10.99億元，同比增長34.24 %。

中鋼電商：2021上半年總資產(chǎn)6.27億元，同比增長109.34 %；歸屬于掛牌公司股東凈資產(chǎn)5.67億元，同比下降21.69 %；負(fù)債總計為5 064.55萬元，同比增長145.43 %。

報春電商：2021上半年總資產(chǎn)1.52億元，同比增長11.29%；歸屬于掛牌公司股東凈資產(chǎn)9 937.31萬元，同比下降9.33 %；負(fù)債總計為9 937.31萬元，同比增長15.29 %。

總資產(chǎn)方面，2021上半年鋼銀電商以148.8億元的總資產(chǎn)額在5家鋼鐵電商平臺中排名第一，其次是鋼寶股份和中鋼網(wǎng)，總資產(chǎn)額分別是15.53億元和8.67億元，資產(chǎn)增速上，中鋼電商增速最快，其增速為109.34%；總負(fù)債方面，前3名依次是鋼銀電商、鋼寶股份和中鋼網(wǎng)，總負(fù)債額分別為115.7億元、10.99億元和7.23億元，但資產(chǎn)負(fù)債增速上，中鋼電商增速為145.43%位列第一，其資產(chǎn)負(fù)債項目重大變動原因主要包括為截止本期末未到期的銀行承兌保證金增加、為公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長等。

“凈資產(chǎn)方面，鋼銀電商排名第一，中鋼電商最后，凈資產(chǎn)增速呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)呈正速增長，其中，中鋼網(wǎng)增速最快，中鋼電商和報春電商增速為負(fù)，中鋼電商凈資產(chǎn)下降最快。綜合總資產(chǎn)、總負(fù)債和凈資產(chǎn)3個指標(biāo)，五家鋼鐵電商平臺償債能力從高到低依次為鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)、報春電商、中鋼電商?！睆堉芷奖硎尽?/p>

營運情況

鋼銀電商：2021上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-6 593.09萬元，同比增長91.41 %，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.54，存貨周轉(zhuǎn)率16.85。

鋼寶股份：2021上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-11.52萬元，同比下降102.38 %，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率25.65，存貨周轉(zhuǎn)率9.74。

中鋼網(wǎng)：2021上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額864.6萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率62.86，存貨周轉(zhuǎn)率14.05。

中鋼電商：2021上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額579.33萬元，同比下降114.54 %，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.04；存貨周轉(zhuǎn)率8.38。

報春電商：2021上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4 232.65萬元，同比增長149.27 %，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.23；存貨周轉(zhuǎn)率5.77。

張周平表示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額方面，呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，報春電商以4 232.65萬元在5家鋼鐵電商平臺中排名第一，其次是中鋼網(wǎng)和中鋼電商，鋼銀電商和鋼寶股份的現(xiàn)金流量凈額呈負(fù)值，尤其是鋼銀電商的現(xiàn)金流量凈額排面最后。主要原因是其在報告期內(nèi)，公司商品銷售的回款增加，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額相比去年同期大幅增加。

從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率看，中鋼網(wǎng)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最高，表明收賬速度快；從存貨周轉(zhuǎn)率看，前三名依次是鋼銀電商、中鋼網(wǎng)、鋼寶股份，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)越來越快，變現(xiàn)周期越來越短。

員工規(guī)模

鋼銀電商：截止2021上半年，公司員工總數(shù)1 156人，其中管理人員47名，技術(shù)人員185名，銷售人員841名，運營人員12名，行政人員71名。

鋼寶股份：截止2021上半年，公司員工總數(shù)135人，其中管理人員21名，生產(chǎn)人員10名，技術(shù)人員10名，財務(wù)人員12名，銷售人員70名，行政人員2名，其他人員5名。

中鋼網(wǎng)：截止2021上半年，公司員工總數(shù)322人，技術(shù)人員53名，財務(wù)人員18名，銷售人員228名，行政人員23名。

中鋼電商：截止2021上半年，公司員工總數(shù)48人，其中管理人員7名，研發(fā)人員6名，銷售人員16名，業(yè)務(wù)支持9名，行政人員5名、財務(wù)人員5名。

報春電商：截止2021上半年，公司員工總數(shù)70人，其中管理人員19名，技術(shù)人員10名，銷售人員23名，編輯、研究人員，行政人員4名。

在員工規(guī)模方面，鋼銀電商的員工數(shù)量遠(yuǎn)超其他4家企業(yè)，其次為中鋼網(wǎng)，其他3家企業(yè)員工數(shù)量規(guī)模較小。從員工類型來看，鋼銀電商技術(shù)人員占比較其他幾家鋼鐵電商平臺較高，該公司為降低互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險將不斷引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人員開發(fā)新產(chǎn)品，保持和維護(hù)平臺運行。

鋼寶股份上半年研發(fā)費用、銷售費用和管理費用發(fā)生重大變動原因主要是相關(guān)人員增加所導(dǎo)致的，同時，人員增加導(dǎo)致支付職工薪酬增加；中鋼網(wǎng)的管理費用和研發(fā)費用發(fā)生重大變動主要是管理人員和研發(fā)人員增加帶來的薪酬增加所致。中鋼電商在報告期內(nèi)，公司應(yīng)付職工薪酬減少，員工人數(shù)減少導(dǎo)致應(yīng)付職工薪酬降低21.73%，主要在于公司內(nèi)部優(yōu)化人員配置、精簡職能。

綜合評分

綜合以上評測，鋼銀電商排名第一，總分19分，在盈利能力、人員規(guī)模等方面表現(xiàn)不錯。報告期內(nèi)，公司平臺交易經(jīng)營業(yè)務(wù)得以長足發(fā)展，現(xiàn)金流穩(wěn)定，財務(wù)狀況良好。

鋼寶股份以15分的總分排名第二，在盈利能力、償債能力等方面表現(xiàn)表現(xiàn)優(yōu)異，該公司始終著眼于解決用戶痛點，其盈利點主要來自于差異化的產(chǎn)品、用戶和服務(wù)。

中鋼網(wǎng)排名第三，總分14分，隨著口碑的不斷提升，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入實現(xiàn)42.09億元，較上期增長了100.37 %。凈利潤實現(xiàn)1 452.08萬元，較上年增長了2.18 %。中鋼網(wǎng)收入來源主要為：會員、廣告、會議、短信、建站、鋼材銷售等。

中鋼電商排名第四，總分13分，營業(yè)收入方面在報告期公司營業(yè)收入同比增加了6.44億元，主要原因為去年同期受疫情影響，交易額大幅減少，今年已恢復(fù)正軌，凈利潤下降了1 733.20萬，原因為毛利的大幅下降。

報春電商排名第五，總分12分，在報告期本公司通過采用相對信用風(fēng)險、價格波動影響較小的期現(xiàn)結(jié)合基差的交易方式，利用大宗商品套期保值策略，實現(xiàn)公司收入大幅增長。（以上結(jié)果僅根據(jù)此次評測得出，每個單項指標(biāo)分為5分，4個指標(biāo)總分共計20分。）

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