張根林 吳曉玉

摘要：企業(yè)社會責任問題已備受社會各界的關(guān)注，企業(yè)履責會如何影響企業(yè)績效成為企業(yè)關(guān)注的重點，為了明晰企業(yè)社會責任與財務(wù)績效之間的內(nèi)在關(guān)系，文章研究了國內(nèi)外企業(yè)社會責任與財務(wù)績效的關(guān)系，并進行了總結(jié)歸納，希望可以對現(xiàn)行市場經(jīng)濟背景下研究二者間的關(guān)系提供重要基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)社會責任;財務(wù)績效;利益相關(guān)者

一、引言

有關(guān)企業(yè)社會責任與財務(wù)績效之間的相互關(guān)系，國外學(xué)者已經(jīng)對此研究了一段的時間，并且對二者的關(guān)系從不同的角度、采用不同的方法進行了研究論證。然而放眼國內(nèi)，我國學(xué)者基于二者關(guān)系的研究起步較晚且研究比較片面，但近些年隨著我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展以及社會大眾觀念的轉(zhuǎn)變，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展時必須要面臨相應(yīng)的社會責任，在這種情況下愈來愈多的學(xué)者開始研究企業(yè)社會責任與財務(wù)績效的內(nèi)在關(guān)系，這樣不僅可以提升企業(yè)承擔社會責任的意識，而且對企業(yè)的利益相關(guān)者有現(xiàn)實意義。

鑒于我國企業(yè)正逐步關(guān)注社會責任與自身財務(wù)績效的關(guān)系，這就需要相應(yīng)的經(jīng)驗總結(jié)和理論支持。因此，對國內(nèi)外現(xiàn)有的研究成果進行總結(jié)歸納，探究有關(guān)企業(yè)社會責任與財務(wù)績效間存在的關(guān)系，對理論界和企業(yè)界均具有重要參考價值和借鑒意義。

二、文獻檢索統(tǒng)計

（一）國外文獻統(tǒng)計

在知網(wǎng)中設(shè)定檢索式：社會責任和財務(wù)績效，進行英文檢索，得到1207篇期刊文獻。

企業(yè)社會責任與財務(wù)績效的研究主要出現(xiàn)在《銀行與金融雜志》、《金融經(jīng)濟學(xué)雜志》及《商業(yè)視野等》刊物中，其中《銀行與金融雜志》對企業(yè)相關(guān)社會責任與財務(wù)績效關(guān)注度最高，僅在2019年就發(fā)表了102篇，其余年份統(tǒng)計數(shù)為985篇;在發(fā)表時間上，早在1990年以前，最早涉及研究“社會責任”“財務(wù)績效”的文章就高達108篇。這表明國外學(xué)者對企業(yè)社會責任和績效的關(guān)系自20世紀之前就開始研究，對二者間的關(guān)系已有了充分的探究并達到一定的成熟階段，為以后的研究奠定了相應(yīng)的理論基礎(chǔ)。

（二）國內(nèi)文獻統(tǒng)計

基于中國知網(wǎng)資源總庫平臺，檢索中國學(xué)術(shù)期刊、博碩學(xué)位論文、重要報紙以及年鑒等，自2000年1月1日至2019年12月1日期間，主題詞含“社會責任”和“財務(wù)績效”的論文統(tǒng)計結(jié)果。其中含有“社會責任”和“財務(wù)績效”的期刊論文統(tǒng)計結(jié)果顯示： 學(xué)術(shù)期刊和博、碩士論文大量集中研究了企業(yè)社會責任和財務(wù)績效關(guān)系，論文數(shù)分別達1649、964篇，在所有期刊總數(shù)中分別占比62%、36%，這也說明我國學(xué)者及博士、碩士研究生越來越注重企業(yè)的社會責任與財務(wù)績效的學(xué)術(shù)研究;其次是重要會議論文，其研究涉列此方面的內(nèi)容較少，報紙文章也并不是很豐富。

三、社會責任與財務(wù)績效的理論基礎(chǔ)

（一）利益相關(guān)者理論

王文成（2014）研究中提到利益相關(guān)者是可以使具有盈利性質(zhì)的團體達到其經(jīng)營效果的組織。陶文杰等（2012）認為利益相關(guān)者與企業(yè)績效有著極強的關(guān)聯(lián)性，利益相關(guān)者可以評價企業(yè)績效的設(shè)計是否合理有效。

（二）財務(wù)績效理論

溫素彬（2008）首次提出了績效的內(nèi)涵，他認為用績效來衡量企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)是科學(xué)的，通過績效能夠檢驗企業(yè)的結(jié)構(gòu)是否合理。任紅焱（2009）認為企業(yè)的財務(wù)績效與企業(yè)的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)有直接的聯(lián)系，同時盈利能力、償債能力可正面反映企業(yè)的財務(wù)績效水平。

（三）社會責任理論

田虹（2009）認為社會責任即股東利潤最大化理念，此觀念在當時占據(jù)了社會主導(dǎo)地位，同時他也指出在股東獲得一定收益的前提下企業(yè)應(yīng)承擔相應(yīng)的社會責任。尹開國等（2014）指出企業(yè)社會責任包含內(nèi)容很多，其中最為重要的是承擔社會的經(jīng)濟責任，此外法律責任也需有足夠的關(guān)注。

四、社會責任與財務(wù)績效關(guān)系的普遍研究

通過研究國內(nèi)外學(xué)者對社會責任與財務(wù)績效的關(guān)系，我們發(fā)現(xiàn)大多學(xué)者側(cè)重時基于利益相關(guān)者視角，研究二者之間的相互關(guān)系，研究結(jié)論各有不同，主要存在正相關(guān)關(guān)系、負相關(guān)關(guān)系、非線性相關(guān)關(guān)系和雙向關(guān)系四種結(jié)論，下文進行具體的分析。

（一）利益相關(guān)者下的正相關(guān)關(guān)系

周小虎（2005）認為企業(yè)只有具備一定的經(jīng)營實力，獲取一定的資本，即企業(yè)取得一定的影響力，才與社會責任有一定的聯(lián)系，同時社會責任也對二者起著正向影響的作用。吳彬和宋寶莉（2005）認為社會責任將提高企業(yè)股票價格，即提升股票的收益比率，不僅如此，履責還會擁有良好的社會形象。

（二）利益相關(guān)者下的負相關(guān)關(guān)系

朱乃平等（2014）運用投資決策模型，研究企業(yè)承擔社會責任與長期績效和短期績效間的關(guān)聯(lián)，研究指出企業(yè)承擔社會責任對前者有正相關(guān)影響，但后者則呈負相關(guān)關(guān)系。王懷明和宋濤（2007）研究表明，國有企業(yè)的辦社會職能較為凸顯，因此導(dǎo)致企業(yè)承擔的壓力較大，進而使企業(yè)社會責任與財務(wù)績效呈負相關(guān)關(guān)系。

（三）利益相關(guān)者下的非線性相關(guān)關(guān)系

竇鑫豐（2015）研究指出發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責任對財務(wù)績效的正向作用不顯著，企業(yè)社會責任對財務(wù)績效的影響存在著顯著的倒U型效應(yīng)。李文茜等（2018）的研究結(jié)果表明，企業(yè)履行社會責任對財務(wù)績效呈倒U型影響，即先負向影響，后正向影響。

（四）利益相關(guān)者下的雙向關(guān)系

孔龍和張鮮華（2012）研究指出企業(yè)社會責任與財務(wù)績效是雙向影響雙方的，且均呈正向影響關(guān)系。張兆國（2013）通過實證研究發(fā)現(xiàn)社會責任與財務(wù)績效是存在相互作用的關(guān)系，即財務(wù)績效對社會責任正向影響，反之也同理。

五、社會責任與財務(wù)績效關(guān)系的深入研究

近年來，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責任與財務(wù)績效間的關(guān)系并非是簡單的直接相關(guān)關(guān)系，由于事物存在相當?shù)膹?fù)雜性，探究二者間的關(guān)系還存在很多的限制性因素，如制度環(huán)境、政治關(guān)聯(lián)及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)等。目前學(xué)者現(xiàn)有的研究如下：

（一）制度環(huán)境下的相關(guān)關(guān)系

陶瑩和董大勇（2013）指出企業(yè)的社會關(guān)注度越高，外部壓力越大，促使企業(yè)承擔社會責任的同時提高企業(yè)的財務(wù)績效。王倩（2014）提出企業(yè)社會責任和財務(wù)績效的關(guān)系與制度環(huán)境密切相連，其中，在制度環(huán)境較好的情況下，社會責任對財務(wù)績效的影響效果呈積極的作用，反之，制度環(huán)境較薄弱，則社會責任對財務(wù)績效的影響不顯著。

（二）政治關(guān)聯(lián)下的相關(guān)關(guān)系

李姝等（2014）認為政治關(guān)聯(lián)和社會責任存在雙向關(guān)系，且二者都助于企業(yè)獲得貸款。牛曉燕（2015）指出財務(wù)績效和社會責任的關(guān)系在不同的市場環(huán)境及不同的政治關(guān)聯(lián)下存在較大差異，同時提到財務(wù)績效對社會責任呈正相關(guān)關(guān)系。

（三）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的相關(guān)關(guān)系

董淑蘭和嚴秀麗（2013）提出民營企業(yè)與國有企業(yè)相比，前者履行社會責任較后者更積極，更主動且更有效，更利于財務(wù)績效的提升。唐偉和沈田田（2017）以245家公司為樣本，實證研究表明在國有企業(yè)中，社會責任與財務(wù)績效的關(guān)系會被削弱，反而在非國有企業(yè)中，二者呈現(xiàn)相互影響的關(guān)系。

六、結(jié)語

國內(nèi)學(xué)者的普遍研究大多以利益相關(guān)者角度切入，對企業(yè)社會責任與財務(wù)績效的研究得出四種不同的結(jié)論，但大多數(shù)學(xué)者的研究表明企業(yè)社會責任對財務(wù)績效呈正相關(guān)關(guān)系。隨著研究的深入，學(xué)者總體都得出了履行社會責任對財務(wù)績效有促進作用。通過對國內(nèi)外學(xué)者研究的分析我們可以看到：

第一，鑒于我國行業(yè)眾多，各個行業(yè)的利益相關(guān)者也各有特點，不同的利益相關(guān)者對不同行業(yè)財務(wù)績效的影響也不盡相同，因此在今后的研究中可將企業(yè)所處行業(yè)類別進行劃分，在此基礎(chǔ)進行二者關(guān)系的研究。

第二，企業(yè)的不同發(fā)展階段對社會責任的理解與實踐也是不同，然而大多數(shù)學(xué)者在研究二者關(guān)系時通常采取靜態(tài)的研究視角，選取特定的時期來研究，因此在未來的研究中可將靜態(tài)視角轉(zhuǎn)化為動態(tài)的研究視角，關(guān)注企業(yè)的各個成長階段，完善企業(yè)社會責任與財務(wù)績效二者的關(guān)系研究。

參考文獻：

[1]王文成，王詩卉.中國國有企業(yè)社會責任與企業(yè)績效相關(guān)性研究[J].中國軟科學(xué)，2014（08）：131-137.

[2]陶文杰，金占明.企業(yè)社會責任信息披露、媒體關(guān)注度與企業(yè)財務(wù)績效關(guān)系研究[J].管理學(xué)報，2012，9（08）：1225-1232.

[3]溫素彬，方苑.企業(yè)社會責任與財務(wù)績效關(guān)系的實證研究——利益相關(guān)者視角的面板數(shù)據(jù)分析[J].中國工業(yè)經(jīng)濟， 2008（10）：150-160.

[4]任紅炎.中小板上市公司財務(wù)績效評價體系研究[J].財會研究，2009（02）：58-59.

[5]田虹.企業(yè)社會責任與企業(yè)績效的相關(guān)性——基于中國通信行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J].經(jīng)濟管理，2009，31（01）：72-79.

[6]尹開國，劉小芹.公司社會績效與財務(wù)績效關(guān)系研究[J].財會通訊，2014（11）：84-86.

[7]周小虎.企業(yè)理論的社會資本邏輯[J].中國工業(yè)經(jīng)濟，2005（03）：84-91.

[8]吳彬，宋寶莉.正相關(guān)：社會責任與企業(yè)收益[J].中國社會科學(xué)院研究生院學(xué)報，2005（04）：22-28.

[9]朱乃平，朱麗，孔玉生，等.技術(shù)創(chuàng)新投入、社會責任承擔對財務(wù)績效的協(xié)同影響研究[J].會計研究，2014（02）：57-63.

[10]王懷明，宋濤.我國上市公司社會責任與企業(yè)績效的實證研究——來自上證180指數(shù)的經(jīng)驗證據(jù)[J].南京師大學(xué)報，2007（02）：58-75.

[11]竇鑫豐.企業(yè)社會責任對財務(wù)績效影響的滯后性分析——基于滬深上市公司面板數(shù)據(jù)的實證分析[J].產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究，2015（05）：29-35.

[12]李文茜，劉益.技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力——基于上市公司數(shù)據(jù)的實證分析[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2017（01）：24-29.

[13]孔龍，張鮮華.企業(yè)社會責任績效與企業(yè)財務(wù)績效相關(guān)性的實證分析——基于A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].中國海洋大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2012（04）：80-84.

[14]張兆國，靳小翠，李庚秦.企業(yè)社會責任與財務(wù)績效之間交互跨期影響實證研究[J].會計研究，2013（08）：25-29.

[15]陶瑩，董大勇.媒體關(guān)注與企業(yè)社會責任信息披露關(guān)系研究[J].證券市場導(dǎo)報，2013（13）：20-26.

[16]王倩.企業(yè)社會責任與企業(yè)財務(wù)績效的關(guān)系研究——制度環(huán)境的調(diào)節(jié)作用[D].杭州：浙江大學(xué)，2014.

[17]李姝，謝曉嫣.民營企業(yè)的社會責任、政治關(guān)聯(lián)與債務(wù)融資——來自中國資本市場的經(jīng)驗證據(jù)[J].南開管理評論，2014，17（06）：30-40.

[18]牛曉燕.政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)財務(wù)績效與社會責任履行的影響研究——基于民營上市公司的面板數(shù)據(jù)[D].濟南：山東大學(xué)，2015.

[19]董淑蘭，嚴秀麗.國有企業(yè)與民營企業(yè)社會責任評價比較——來自中國500強企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J].財會月刊，2013（12）：22-24.

[20]唐偉，沈田田.基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)社會責任與財務(wù)績效關(guān)系[J].同濟大學(xué)學(xué)報（自然科學(xué)版），2017，45（07）：1083-1090.

（作者單位：西安科技大學(xué)管理學(xué)院）

3961501908266