李昕格

女，漢族，江西南昌人，南昌大學(xué)法學(xué)院2016級經(jīng)濟(jì)法碩士研究生。

隨著中國人民銀行對數(shù)字貨幣研究和推廣的進(jìn)程不斷深入，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行勢在必行。在法定數(shù)字貨幣的背景下，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)營業(yè)模式將受到極大沖擊。法定數(shù)字貨幣將迫使商業(yè)銀行的人員結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和硬軟件設(shè)備更新?lián)Q代;法定數(shù)字貨幣將可能進(jìn)一步加速商業(yè)銀行非中介化，將損失部分手續(xù)費、利率差等中間業(yè)務(wù)收入;法定數(shù)字貨幣將影響商業(yè)銀行的貸款規(guī)模。為此，商業(yè)銀行首先要在法律監(jiān)管體系下對技術(shù)進(jìn)行系統(tǒng)性升級，其次要降低壟斷性法律風(fēng)險以優(yōu)化數(shù)字貨幣支付體系，最后要完善個人金融信息保護(hù)制度以適應(yīng)數(shù)字貨幣支付的廣泛應(yīng)用。

世界各國的中央銀行正在評估本國經(jīng)濟(jì)中引入可廣泛使用的中央銀行法定數(shù)字貨幣的可能性，可發(fā)行法定數(shù)字貨幣注定對貨幣政策和銀行業(yè)產(chǎn)生影響時，存在一個擔(dān)憂：法定數(shù)字貨幣可能排擠商業(yè)銀行存款，增加銀行融資成本，減少貸款和投資，以及使銀行非中介化。國際清算銀行關(guān)于法定數(shù)字貨幣的報告強(qiáng)調(diào)了這一問題，該報告認(rèn)為法定數(shù)字貨幣可能會導(dǎo)致商業(yè)銀行損失低成本和穩(wěn)定的資金流，而這種損失的大小取決于法定數(shù)字貨幣的便利性和成本大小。

中國的法定數(shù)字貨幣通常指的是，由中國人民銀行統(tǒng)一發(fā)行，由專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)運營，并向社會流通，與實體人民幣等價，支持可控匿名，并具有無限法償性的支付工具。中國人民銀行對數(shù)字貨幣的研究，始于2014年成立的法定數(shù)字貨幣專門研究小組，2017年數(shù)字貨幣研究所掛牌成立，2020年開啟法定數(shù)字貨幣試點工作，中國的法定數(shù)字貨幣正在不斷接近公眾。本文旨在評估法定數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行業(yè)帶來的困境，并嘗試找出可行性法律應(yīng)對路徑。

法定數(shù)字貨幣為商業(yè)銀行帶來的困境

法定數(shù)字貨幣的發(fā)行和流通方式與傳統(tǒng)貨幣千差萬別，商業(yè)銀行作為以貨幣流通為獲取盈利主要手段的企業(yè)，貨幣形式的變化將對其產(chǎn)生重大影響，這種影響不僅體現(xiàn)在盈利上，還體現(xiàn)在商業(yè)銀行面對法定數(shù)字貨幣所帶來全面變革而產(chǎn)生的體制機(jī)制不適應(yīng)性。

一、法定數(shù)字貨幣改變貨幣的發(fā)行與流通方式

在法定數(shù)字貨幣的支付環(huán)境下，貨幣不以物理實物形式出現(xiàn)，而是以加密的數(shù)字代碼形態(tài)展示，省去了大量的物理儲存空間與運輸成本，本質(zhì)上帶有可追蹤性、去中心化、不可篡改等特征， 法定數(shù)字貨幣的出現(xiàn)很大程度上降低了銀行的人力、物力成本，提高了銀行的運營效率。通過法定數(shù)字貨幣，公眾之間不需要借助網(wǎng)絡(luò)便可以完成相關(guān)業(yè)務(wù)的辦理，不會出現(xiàn)辦理業(yè)務(wù)延時的情況。但數(shù)字貨幣的應(yīng)用也對商業(yè)銀行提出了新的要求。商業(yè)銀行目前的人員結(jié)構(gòu)、技術(shù)體系以及業(yè)務(wù)模式將不再適用于法定數(shù)字貨幣的發(fā)行與流通方式，應(yīng)進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。

二、法定數(shù)字貨幣加速商業(yè)銀行非中介化

一直以來，商業(yè)銀行充當(dāng)了人民銀行和公眾之間的媒介。但法定數(shù)字貨幣采用的區(qū)塊鏈技術(shù)，直接具備去中心化的特點，這將加快商業(yè)銀行非中介化進(jìn)程。如果人民銀行直接對社會公眾開放數(shù)字貨幣賬戶開立權(quán)限，公眾將不需要在商業(yè)銀行開戶，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行被邊緣化。不過據(jù)現(xiàn)有公布的信息看，正在試點中的法定數(shù)字貨幣將采用雙層投放體系 ，這種體系運行模式為，人民銀行雖然負(fù)責(zé)發(fā)行數(shù)字貨幣，但是不直接與公眾對接，而是由商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)向人民銀行申請兌換一定數(shù)量的數(shù)字貨幣，再由商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)向社會公眾供應(yīng)數(shù)字貨幣和相關(guān)服務(wù)。盡管采用這種雙層模式，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通也會對銀行的經(jīng)營產(chǎn)生巨大影響，損失部分手續(xù)費、利率差等中間業(yè)務(wù)收入不可避免。

三、法定數(shù)字貨幣沖擊商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)

銀行從公眾中吸收存款，并為企業(yè)項目融資提供貸款，銀行負(fù)債（存款）作為一種支付手段，即銀行通過將非流動性貸款轉(zhuǎn)化為流動性存款來實現(xiàn)流動性轉(zhuǎn)化。銀行通過吸納存款和發(fā)放貸款二者的利率差盈利，這也是其收入的主要來源。一般來說，利率足夠高的法定數(shù)字貨幣對銀行貸款業(yè)務(wù)有負(fù)面影響。直觀地看，如果法定數(shù)字貨幣利率足夠高，銀行只能通過提高貸款利率來補(bǔ)償不斷上升的融資成本，這將導(dǎo)致貸款減少。如果存款市場是不完全競爭的，法定數(shù)字貨幣的適度利率會增加銀行的存款和貸款，在這種情況下，法定數(shù)字貨幣限制了銀行的市場力量，迫使它們向儲戶提供更高的利率，這會吸引更多的存款，降低商業(yè)銀行的存款利潤。銀行愿意接受增加的存款需求，因為他們每單位存款仍能盈利。這將導(dǎo)致更多的銀行融資，進(jìn)而導(dǎo)致更多的貸款供應(yīng)和更低的貸款利率。法定數(shù)字貨幣對銀行體系的影響取決于存款市場的競爭水平和法定數(shù)字貨幣的利率水平。

商業(yè)銀行的法律應(yīng)對

商業(yè)銀行面對法定數(shù)字貨幣的沖擊已采取了相應(yīng)的應(yīng)對策略。筆者認(rèn)為，在法律應(yīng)對層面應(yīng)從以下三方面展開：一是在法律監(jiān)管體系下對商業(yè)銀行進(jìn)行系統(tǒng)性技術(shù)升級;二是降低壟斷性法律風(fēng)險以優(yōu)化數(shù)字貨幣支付體系;三是完善個人金融信息保護(hù)制度以適應(yīng)數(shù)字貨幣支付的廣泛應(yīng)用

一、在法律監(jiān)管體系下進(jìn)行系統(tǒng)性技術(shù)升級

從目前中國人民銀行的各項舉措來看，我國在政策上是支持法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用的，但是其必須接受金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。 這一政策為商業(yè)銀行適應(yīng)法定數(shù)字貨幣的法律應(yīng)對提出了原則性要求。在日后人民銀行法定數(shù)字貨幣的大規(guī)模推出將倒逼商業(yè)銀行系統(tǒng)的更新?lián)Q代。商業(yè)銀行要嚴(yán)格地在法律監(jiān)管體系下，加大法定數(shù)字貨幣的科技研發(fā)，同時對自身技術(shù)體系進(jìn)行系統(tǒng)性升級，以適應(yīng)法定數(shù)字貨幣的廣泛應(yīng)用。

法定數(shù)字貨幣的運營過程中，在中國人民銀行發(fā)行端方面，商業(yè)銀行需進(jìn)行數(shù)字代碼的轉(zhuǎn)換，并且接受人民銀行的監(jiān)督;在客戶端方面，商業(yè)銀行要接受數(shù)字貨幣的交易請求。所以，現(xiàn)在商業(yè)銀行的軟件系統(tǒng)不能在法定數(shù)字貨幣時代下適用。商業(yè)銀行必須未雨綢繆，盡快研發(fā)與數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)匹配的業(yè)務(wù)辦理系統(tǒng)，利用數(shù)字貨幣項目進(jìn)行系統(tǒng)更新?lián)Q代，進(jìn)一步滿足客戶對商業(yè)銀行服務(wù)的高質(zhì)量體驗需求。就目前狀況來說，商業(yè)銀行需在應(yīng)對數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通以及交易安全方面進(jìn)行發(fā)力，加快軟硬件升級和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有針對性地加大云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等高端科技的資金和人員的投入。

二、降低壟斷性法律風(fēng)險以優(yōu)化法定數(shù)字貨幣支付體系

在現(xiàn)有的消費支付市場中，商業(yè)銀行面臨支付寶、財付通等第三方支付平臺的競爭壓力。支付市場也表現(xiàn)出巨大的外部性和不斷增加的規(guī)?；貓?。在此情況下，商業(yè)銀行的整個支付系統(tǒng)很有可能成為壟斷體，此時支付網(wǎng)絡(luò)內(nèi)發(fā)生的任何重大問題都有可能導(dǎo)致金融風(fēng)險。故商業(yè)銀行在數(shù)字貨幣的應(yīng)用過程中，要嚴(yán)格把控壟斷性法律風(fēng)險。對于商業(yè)銀行而言，法定數(shù)字貨幣的廣泛應(yīng)用也為降低壟斷性法律風(fēng)險帶來了機(jī)遇。借助法定數(shù)字貨幣的去中心化等特征，商業(yè)銀行在一定程度上可以降低壟斷性法律風(fēng)險。同時，商業(yè)銀行還可以創(chuàng)新支付場景，以此開辟新的支付格局。在形成系統(tǒng)性壟斷風(fēng)險防范體系的基礎(chǔ)上，借助法定數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)的拓展，商業(yè)銀行還可以提高客戶的依賴度。商業(yè)銀行要借助數(shù)字貨幣的無限法償性作用，在此基礎(chǔ)上展開各類消費金融服務(wù)，拓展中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營邊界。

法定數(shù)字貨幣的發(fā)行和流通將促使商業(yè)銀行構(gòu)建更加開放的格局，吸引市場廣大場景合作商，也一定程度上增加了商業(yè)銀行的壟斷性法律風(fēng)險。商業(yè)銀行應(yīng)正確發(fā)揮法定數(shù)字貨幣降低壟斷性法律風(fēng)險的作用，推進(jìn)商業(yè)銀行進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。相輔相成地進(jìn)一步完善壟斷性法律風(fēng)險的監(jiān)控體系，亦是為法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用提供更優(yōu)環(huán)境。

三、完善個人金融信息保護(hù)制度以適應(yīng)法定數(shù)字貨幣支付應(yīng)用

法定數(shù)字貨幣發(fā)行與應(yīng)用都依賴于數(shù)字化信息。法定數(shù)字貨幣的用戶在開戶、交易、管理等全過程均以數(shù)字信息形式呈現(xiàn)。這一特性就使得個人信息的保護(hù)尤為重要。在法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用中，商業(yè)銀行不僅要在數(shù)字科技和信息系統(tǒng)方面投入精力，而且要加大個人金融信息保護(hù)力度。商業(yè)銀行可以通過優(yōu)化數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、升級個人金融信息加密體系、完善個人金融信息泄露的補(bǔ)救措施等方面對個人金融信息進(jìn)行系統(tǒng)完善的保護(hù)。法定數(shù)字貨幣的發(fā)行與應(yīng)用，將對公眾的金融投資和消費習(xí)慣帶來翻天覆地的變化，面對方方面面的變革，商業(yè)銀行要對目前的運營管理模式、制度框架進(jìn)行全面優(yōu)化，努力滿足客戶的財產(chǎn)安全需求，為客戶帶來優(yōu)質(zhì)體驗。

未來，數(shù)字貨幣的發(fā)展與應(yīng)用是趨勢，因此，商業(yè)銀行要敏銳地洞見未來趨勢并作出適應(yīng)性調(diào)整，以明智的做法走在“游戲”的前列。

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