佘夢華

（河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 商學(xué)院，河北 石家莊 050000）

一、河南自貿(mào)區(qū)基本情況及金融開放現(xiàn)狀

（一）基本情況

2017 年4 月1 日，中國（河南）自由貿(mào)易試驗區(qū)（以下簡稱河南自貿(mào)區(qū)）正式掛牌成立。面積共119.77平方公里，主要包含三個片區(qū):鄭州、開封和洛陽。河南自貿(mào)區(qū)自成立以來，取得了顯著的發(fā)展成效?？傮w方案160 項試點任務(wù)已完成159 項，累計形成制度創(chuàng)新成果392 項，政務(wù)服務(wù)、跨境電商、多式聯(lián)運、金融開放等領(lǐng)域制度創(chuàng)新走在了全國前列。其區(qū)位布局如表1所示:

表1 中國（河南）自由貿(mào)易區(qū)概況

（二）金融開放情況

金融開放是河南自貿(mào)區(qū)發(fā)展定位的重要任務(wù)之一。自貿(mào)區(qū)的建設(shè)和運行必然產(chǎn)生大量跨境支付結(jié)算、貨幣兌換和資本流動，并且對境外金融機構(gòu)和區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)聚集程度都有更高的需求。河南省結(jié)合自貿(mào)區(qū)“跨境電商”的河南特色，積極采取眾多改革措施，共同促進河南自貿(mào)區(qū)金融業(yè)的發(fā)展。

1.外匯管理改革不斷發(fā)展

河南自貿(mào)區(qū)積極推進外匯管理的改革創(chuàng)新，《關(guān)于支持中國（河南）自由貿(mào)易試驗區(qū)發(fā)展的意見》中指出：“在經(jīng)常項目收支方面，自貿(mào)區(qū)的貨物在外匯管理分類上評級為A 的貨物貿(mào)易收支可不經(jīng)過賬戶核查，可直接進入經(jīng)常項目賬戶或結(jié)匯。”銀行在辦理收匯和結(jié)匯業(yè)務(wù)時可以只審核電子單證，不僅大大提高了便利性，而且降低了辦理業(yè)務(wù)的成本；在直接投資管理方面，對外匯登記的管理程序不斷得到簡化；對跨國公司資金使用方面開展集中運營管理，另外跨國公司可以自行確定自身的外債占比；推進設(shè)立專項外匯額度，鼓勵和便利了境內(nèi)企業(yè)在港上市，同時也為其他符合條件的企業(yè)和金融機構(gòu)提供更多的投資渠道。

2.人民幣跨境使用不斷擴大

人民幣的跨境使用情況也是反映金融開放發(fā)展情況的一個重要方面。河南自貿(mào)區(qū)依靠“跨境電商”的發(fā)展優(yōu)勢，在跨境貿(mào)易結(jié)算的過程中推進了人民幣的跨境使用進程，人民幣的國際化程度不斷提高。自貿(mào)區(qū)內(nèi)符合條件的企業(yè)或個人可以開立跨境人民幣結(jié)算賬戶，并辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；對于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的境內(nèi)外個人經(jīng)常項下和直接投資項下的跨境人民幣業(yè)務(wù)，銀行可以通過收付指令辦理；支持在自貿(mào)區(qū)內(nèi)開展跨國公司集團跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，并根據(jù)實際情況不斷降低客戶進入資金池的標準，加快資金的流動；自貿(mào)區(qū)內(nèi)的一些跨國公司在符合要求的情況下，可以為境內(nèi)外的其他集團企業(yè)提供經(jīng)常項下人民幣集中收付的業(yè)務(wù)；自貿(mào)區(qū)的金融機構(gòu)和企業(yè)在境外、境外的公司在境內(nèi)可以發(fā)行人民幣債券；自貿(mào)區(qū)的銀行在遵守規(guī)定的原則下也可以為境外的企業(yè)提供貸款。

3.貿(mào)易投融資逐漸便利化

多部門相繼印發(fā)文件，積極推動金融的開放發(fā)展，為自貿(mào)區(qū)投融資便利化奠定了一個堅實的基礎(chǔ)。截至2021 年5 月，河南自貿(mào)試驗區(qū)累計入駐企業(yè)9.48 萬家，注冊資本1.11 萬億元。其中，入駐世界500 強企業(yè)123家、國內(nèi)500 強企業(yè)99 家，自貿(mào)區(qū)逐漸成為吸引外資和投資的重要平臺。如表2、表3 所示，得益于此，河南省的外商直接投資和實際利用外商直接投資也呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。此外，河南自貿(mào)區(qū)積極推進貿(mào)易投融資和企業(yè)注冊便利化，“集群注冊”、“投資項目承諾制”相繼實施；啟動了“政銀合作直通車”，率先推行企業(yè)“開戶一站通”。金融機構(gòu)積極推進簡政放權(quán)，并加大有效信貸投放，簡化了投融資程序，大大解決境內(nèi)外企業(yè)或小微企業(yè)的資金需求；企業(yè)可以自主開展本外幣跨境融資，只要保證在其跨境余額的范圍內(nèi)即可；充分利用河南“跨境電商”的發(fā)展優(yōu)勢，開展跨境電子商務(wù)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)和金融服務(wù)，推進跨境電子商務(wù)線上融資創(chuàng)新。在金融監(jiān)管機構(gòu)的努力下，銀行或類金融機構(gòu)大大提高了辦事效率，便利了跨境支付，融資渠道也得以拓寬。

表2 河南省外商直接投資情況

表3 河南省實際利用外資情況

二、河南自貿(mào)區(qū)金融開放發(fā)展中存在的問題

（一）金融機構(gòu)運作效率有待提高

自貿(mào)區(qū)尚處于建設(shè)的初期階段，金融開放發(fā)展存在金融機構(gòu)單一、運作效率低等問題。雖然擁有銀行、證券、保險、投資基金等金融機構(gòu)，但部分機構(gòu)入駐自貿(mào)區(qū)時間較短，對河南自貿(mào)區(qū)開放競爭的金融環(huán)境以及不同片區(qū)戰(zhàn)略定位缺乏了解，在管理體制方面需要磨合適應(yīng)，運作效率有待提高；此外自貿(mào)區(qū)內(nèi)很多具備發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)因為融資難的問題，發(fā)展受到極大限制，而自貿(mào)區(qū)存在的絕大部分都是傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，集聚效應(yīng)差，對于小微企業(yè)的支持力度明顯不足，所辦理的業(yè)務(wù)也都是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，吸引跨國投資的動力十分欠缺。

（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足

目前，河南自貿(mào)區(qū)內(nèi)成立的金融機構(gòu)以辦理傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，雖然可以受益于自貿(mào)區(qū)的便利制度和第一批入駐的優(yōu)勢，但總體而言在金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面缺乏經(jīng)驗。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)多為分支機構(gòu)，在業(yè)務(wù)授權(quán)方面受到較大限制，金融產(chǎn)品創(chuàng)新上突破難度大，難以快速根據(jù)客戶的需求提供多樣化的金融產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)，也很難擴大自身的金融業(yè)務(wù)范圍。此外，很多金融機構(gòu)發(fā)展思路不足，使得河南自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力受到較大限制。

（三）金融工具不足

隨著河南自貿(mào)區(qū)的發(fā)展，河南的跨境貿(mào)易也不斷發(fā)展，但自貿(mào)區(qū)金融發(fā)展缺少統(tǒng)一的金融管理體系。河南自貿(mào)區(qū)內(nèi)辦理邊境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)網(wǎng)點較少，結(jié)算效率也偏低，缺乏高效和安全的支付結(jié)算體系。河南自貿(mào)區(qū)的規(guī)避利率和匯率風(fēng)險的金融工具也有待完善。此外，雖然河南自貿(mào)區(qū)也吸進了一些國外銀行和企業(yè)入駐，但業(yè)務(wù)處理規(guī)模較小。

三、其他自貿(mào)區(qū)金融開放發(fā)展經(jīng)驗借鑒

（一）新加坡自貿(mào)區(qū)的金融開放經(jīng)驗

新加坡自貿(mào)區(qū)的發(fā)展可以說是世界范圍自貿(mào)區(qū)發(fā)展的典范。在成立初期，新加坡自貿(mào)區(qū)為發(fā)展實業(yè)開始發(fā)展金融業(yè)，并在建立離岸金融市場、利率和外匯市場的自由化等方面采取了改革措施，使得其金融市場發(fā)展不斷成熟，金融業(yè)成為自貿(mào)區(qū)的支柱性產(chǎn)業(yè)。新加坡自貿(mào)區(qū)金融開放成功原因主要是由于：

1.金融市場準入門檻不斷降低。在早期的金融市場上，自貿(mào)區(qū)監(jiān)管機構(gòu)采用的是業(yè)務(wù)牌照制度，將境內(nèi)和境外銀行業(yè)務(wù)分離，且不同銀行業(yè)務(wù)有各自相應(yīng)的牌照，為降低各種金融風(fēng)險的影響，外商進入國內(nèi)金融市場有非常嚴格的條件限制；之后為擴大對外開放，在銀行領(lǐng)域增設(shè)“特許完全業(yè)務(wù)”牌照，取消了外資在本土銀行投資占比的限制，外商直接投資實現(xiàn)自由化。政府也逐步放松對外匯的管制，證券交易也實現(xiàn)自由化，當前新加坡允許所有國際機構(gòu)發(fā)行新幣債券和股票，境外企業(yè)在新加坡上市與本土企業(yè)的條件一致。

2.建立統(tǒng)一的金融管理體系。新加坡當前的金融業(yè)主要由三個機構(gòu)共同管理，包括新加坡投資公司、金融管理局、貨幣委員會。在2008 年國際金融危機爆發(fā)后，新加坡央行擴展其他職能，如對證券、保險業(yè)等所有金融業(yè)和金融機構(gòu)的監(jiān)管，對銀行和其業(yè)務(wù)實行嚴格管理，同時也加強對金融資產(chǎn)風(fēng)險的監(jiān)管，大大促進了新加坡跨境金融的發(fā)展。

3.優(yōu)惠的稅收政策。新加坡自貿(mào)區(qū)和紐約自貿(mào)區(qū)一樣，利用稅收政策積極推動自貿(mào)區(qū)發(fā)展。新加坡稅制簡單，稅率很低，采用區(qū)域稅制度，其低稅率吸引了大批外商投資，除了在汽車、石油、煙酒等產(chǎn)品采取低關(guān)稅，其他產(chǎn)品進口基本實現(xiàn)免稅。

（二）中國香港自由港的金融開放經(jīng)驗

中國香港自由港和我國其他自貿(mào)區(qū)的不同之處在于，其政策僅適用于全港。香港借助其得天獨厚的地理位置，與珠三角地區(qū)的發(fā)展聯(lián)合，經(jīng)過十幾年的金融改革，已經(jīng)成為亞洲地區(qū)最大的金融中心。香港自由港在金融開放創(chuàng)新方面有豐富的經(jīng)驗：

1.寬松的金融政策。香港自由港的發(fā)展得益于其寬松的金融管理政策。1973 年香港就實現(xiàn)了外匯市場的自由化，不干預(yù)外匯與港幣之間的兌換；1978 年，實現(xiàn)了外資銀行和本地銀行在享有政策上的公平統(tǒng)一，促進了資本的完全自由化；同時放松了對金融機構(gòu)的管制，使其經(jīng)營自由，香港的金融機構(gòu)數(shù)量迅速增長；1982 年先后取消了本外幣存款的利息稅，吸引了大量的外商投資?？偟膩碚f，香港金融監(jiān)管機構(gòu)只對某些關(guān)鍵領(lǐng)域進行短暫性的干預(yù)，金融市場實現(xiàn)了高度的自由化。

2.自由的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境。香港采用自由化的企業(yè)經(jīng)營制度，除了涉及基本民生的核心部門，不對任何外商投資采取限制，只要符合相關(guān)法律的要求，比如在香港設(shè)立金融機構(gòu)如外資商業(yè)銀行，政府也不會有額外限制。這一開放的企業(yè)經(jīng)營體系，促進了資本的跨境流動，也持續(xù)推進香港金融業(yè)的發(fā)展。

3.香港的低稅率和一般商品免稅政策也是促進香港經(jīng)濟發(fā)展的重要原因。除了幾類商品的進出口要收受政府管控外，其它商品可以自由進出自由港和國際市場。在港企業(yè)的合法經(jīng)營不必征收增值稅和銷售稅，一個會計年度只需要到工商部門申報一次，絕大多數(shù)的業(yè)務(wù)均可在網(wǎng)絡(luò)上申報，程序方便快捷。

四、河南自貿(mào)區(qū)金融開放發(fā)展的路徑選擇

（一）促進金融機構(gòu)創(chuàng)新，建設(shè)多元化的金融體系

河南自貿(mào)區(qū)成立兩年以來，在金融創(chuàng)新方面也取得了一些成績。銀行在金融體系的建設(shè)中要發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，推動自貿(mào)區(qū)多元化的金融體系的建設(shè)。首先，降低金融機構(gòu)進入自貿(mào)區(qū)的門檻，學(xué)習(xí)新加坡和香港自由港寬松的準入政策，在金融牌照、行政審批以及外資占比限制方面采取較為靈活的政策，吸引更多的外資或外國金融機構(gòu)入駐，從而促進多層次金融機構(gòu)的完善；其次要引入創(chuàng)新型金融機構(gòu)。結(jié)合河南自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略定位，建立融資租賃中心、物流金融中心等要素交易市場，優(yōu)化金融資源配置，發(fā)揮金融機構(gòu)匯聚效應(yīng)；發(fā)展新業(yè)態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融。鼓勵新型科技企業(yè)依托大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，利用自貿(mào)區(qū)先行先試政策，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融公司，加快金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合。

（二）結(jié)合自身優(yōu)勢開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新

充分利用河南鄭州航空港的發(fā)展，借助物流暢通優(yōu)勢，實現(xiàn)物流和金融的融合發(fā)展，提供創(chuàng)新的金融物流產(chǎn)品和服務(wù)，比如融通倉、保兌倉等業(yè)務(wù)，提高資金的使用效率；同時要利用自貿(mào)區(qū)與中原經(jīng)濟區(qū)、鄭洛新國家自主創(chuàng)新試驗區(qū)等政策疊加優(yōu)勢，推進融資租賃業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，例如對融資租賃出口實行退稅，既能促進區(qū)域內(nèi)的金融機構(gòu)開展融資租賃業(yè)務(wù)，為面臨轉(zhuǎn)型升級的河南企業(yè)提供資金支持，又能為河南省裝備制造業(yè)提供新的方式拓展海外市場，同時促進全省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。結(jié)合中國（鄭州）跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)的優(yōu)勢，促進金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的聯(lián)合創(chuàng)新，讓金融業(yè)務(wù)通過互聯(lián)網(wǎng)便利各方百姓。

(三)促進金融監(jiān)管創(chuàng)新，營造促進金融創(chuàng)新的環(huán)境

自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融領(lǐng)域的改革和創(chuàng)新一方面會促進自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融自由，同時也面臨更大的金融監(jiān)管方面風(fēng)險，對金融監(jiān)管提出了更高的要求。然而我國的監(jiān)管模式一直偏向于注重規(guī)則和法律，在靈活性方面較為欠缺，會制約自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融開放與創(chuàng)新。因此，河南自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管創(chuàng)新首先需要政府職能部門更新監(jiān)管理念，采取原則性監(jiān)管模式，在自貿(mào)區(qū)監(jiān)管立法時考慮增加原則性規(guī)則，提升原則在監(jiān)管體系中的地位。其次，自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管機制雖然較區(qū)外有更大的靈活性，但傳統(tǒng)金融業(yè)仍受制于分業(yè)經(jīng)營條件下的各行業(yè)法規(guī)，現(xiàn)有機制無法進行有效監(jiān)管。在創(chuàng)新金融監(jiān)管機制時，河南自貿(mào)區(qū)可借鑒新加坡自貿(mào)區(qū)的金融監(jiān)管經(jīng)驗，建立單獨的自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管機構(gòu)。嘗試結(jié)合人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會設(shè)立一個全國自貿(mào)區(qū)監(jiān)管機構(gòu)，負責所有自貿(mào)區(qū)金融業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管與協(xié)調(diào)工作；各自貿(mào)區(qū)可設(shè)立該監(jiān)管機構(gòu)分支或辦事處，根據(jù)各自發(fā)展情況進行具體監(jiān)管工作。

(四)加大財政和稅收優(yōu)惠政策支持力度

自貿(mào)區(qū)的持續(xù)健康發(fā)展離不開政府政策的引領(lǐng)和支持，優(yōu)惠的對外貿(mào)易政策有利于吸引外商投資，促進資本跨境流動，帶動跨境金融業(yè)的發(fā)展。在河南自貿(mào)區(qū)發(fā)展的初期階段，需要政府發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)和規(guī)范的作用，就稅收政策而言，應(yīng)結(jié)合自身的現(xiàn)實情況，結(jié)合其他自貿(mào)區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗，盡可能的調(diào)整稅收政策，助力企業(yè)發(fā)展，爭取稅收扶持政策，最大程度地促進自由貿(mào)易和金融服務(wù)的便利化。