□文/劉娟娟

（許昌學(xué)院 河南·許昌）

［提要］本文在論述研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇與盈余管理關(guān)系基礎(chǔ)上，對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)研發(fā)支出資本化情況進(jìn)行分析，揭示其盈余管理動(dòng)機(jī)，并對(duì)盈余管理后果進(jìn)行分析，進(jìn)而提出相應(yīng)建議。

一、研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇與盈余管理的關(guān)系

（一）研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理方式。目前，研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理方式有三種。第一，全部費(fèi)用化，是企業(yè)將當(dāng)期的研發(fā)活動(dòng)支出全部計(jì)入管理費(fèi)用，不確認(rèn)相關(guān)的無形資產(chǎn)。全部費(fèi)用化的優(yōu)點(diǎn)是處理操作簡單，不存在操縱盈余的空間；同時(shí)，研發(fā)支出可以加計(jì)扣除，降低了企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)。全部費(fèi)用化的缺點(diǎn)主要是否定了研發(fā)活動(dòng)的價(jià)值，認(rèn)同研發(fā)活動(dòng)在將來無法給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，研發(fā)活動(dòng)如果成功，就形成了企業(yè)的賬外資產(chǎn)，影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和市場反映，這樣會(huì)削弱企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的積極性。第二，全部資本化，是企業(yè)在研發(fā)支出發(fā)生時(shí)就認(rèn)為是企業(yè)的資產(chǎn)，計(jì)入無形資產(chǎn)的成本，在無形資產(chǎn)達(dá)到可使用狀態(tài)時(shí)進(jìn)行攤銷。全部資本化的優(yōu)點(diǎn)是提升了企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的積極性，但忽略了研發(fā)失敗的可能性，忽略了不同企業(yè)研發(fā)效率不一致的情況。第三，有條件資本化，是介于全部費(fèi)用化和全部資本化之間的一種會(huì)計(jì)處理方法，是一種被企業(yè)更廣泛采用的方法。有條件資本化對(duì)前兩種的會(huì)計(jì)處理方法的缺點(diǎn)進(jìn)行了改進(jìn)，但這種方法下，企業(yè)的管理人員自主界定費(fèi)用化和資本化，帶來很大的主觀性，給企業(yè)盈余操作提供了空間，從而影響了財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量。

我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)研發(fā)活動(dòng)的處理采用的是有條件資本化的會(huì)計(jì)處理方式。企業(yè)將研發(fā)活動(dòng)分為研究階段和開發(fā)階段，對(duì)于研究階段產(chǎn)生的支出全部費(fèi)用化計(jì)入管理費(fèi)用，對(duì)于開發(fā)階段產(chǎn)生的支出，只有滿足一定的條件要求才計(jì)入無形資產(chǎn)的成本。

（二）研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇的概念。會(huì)計(jì)作為一門社會(huì)科學(xué)，由于各個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)情況和社會(huì)環(huán)境的差異，有些會(huì)計(jì)問題不能達(dá)成一致的看法，比如存貨發(fā)出的計(jì)價(jià)方法等，因而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在制定時(shí)僅給財(cái)務(wù)人員提供一些大致的處理框架，不能針對(duì)全部的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)給出最好的解決辦法。因此，財(cái)務(wù)人員在實(shí)務(wù)工作中就有一定的選擇空間，即會(huì)計(jì)政策選擇。

研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇是指實(shí)務(wù)工作中企業(yè)的研發(fā)支出在開發(fā)階段的支出有一定的選擇空間，滿足準(zhǔn)則規(guī)定的五條標(biāo)準(zhǔn)（技術(shù)可行、完成意圖、經(jīng)濟(jì)價(jià)值、完成開發(fā)、可靠計(jì)量）可以資本化計(jì)入無形資產(chǎn)的成本，否則計(jì)入研發(fā)費(fèi)用影響當(dāng)期損益。財(cái)務(wù)人員在五條標(biāo)準(zhǔn)上的判斷上有一定的自主選擇權(quán)，判斷結(jié)果不同會(huì)計(jì)處理方式也不一樣，也就是本文所說的研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇。

（三）基于會(huì)計(jì)政策選擇的盈余管理動(dòng)機(jī)分析。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有對(duì)企業(yè)具體會(huì)計(jì)政策的應(yīng)用給出全面的限制，所以管理者在編制財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)在會(huì)計(jì)處理方法上就留有選擇的余地。尤其對(duì)上市公司而言，會(huì)計(jì)政策由于可選擇的范圍大、比較容易操作等，就成為盈余管理的主要手段。會(huì)計(jì)政策的選擇和盈余管理的動(dòng)機(jī)緊密聯(lián)系，常見的盈余管理動(dòng)機(jī)有：第一，債務(wù)契約動(dòng)機(jī)，是根據(jù)債務(wù)契約理論，債權(quán)人會(huì)對(duì)債務(wù)人的償債能力做出一些限制性條款，如果償債能力不達(dá)標(biāo)，債權(quán)人會(huì)收回自己的資金，因此債務(wù)人為更好地獲得資金，會(huì)通過會(huì)計(jì)政策的選擇進(jìn)行盈余管理，來滿足契約中的限制性條款。第二，收益平滑動(dòng)機(jī)，是指上市公司為使財(cái)務(wù)報(bào)表看起來持續(xù)穩(wěn)定的盈利，通過盈余管理來平滑企業(yè)的收益，在公司利潤較高的年度有意的壓低利潤，然后在需要的時(shí)候轉(zhuǎn)移到虧損年度。在研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇的時(shí)候，在利潤較高年度選擇降低研發(fā)支出資本化的比例來壓低利潤，從而使企業(yè)有穩(wěn)定的盈利趨勢，進(jìn)而給報(bào)表使用者留下良好的印象。第三，扭虧為盈的動(dòng)機(jī)，是指上市公司為了規(guī)避退市的監(jiān)管，會(huì)基于會(huì)計(jì)利潤達(dá)標(biāo)而進(jìn)行盈余管理。在研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇時(shí)，管理層在預(yù)計(jì)利潤虧損年度會(huì)提高研發(fā)支出資本化的比例從而使會(huì)計(jì)利潤達(dá)標(biāo)。

二、研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇與盈余管理案例分析

（一）暴風(fēng)集團(tuán)公司簡介。暴風(fēng)集團(tuán)因其被大多數(shù)用戶熟知的暴風(fēng)影音播放器，上市受到很多人的關(guān)注。暴風(fēng)集團(tuán)于2015年3月24日在深交所掛牌上市，按照證監(jiān)會(huì)的分類標(biāo)準(zhǔn)，屬于互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)，股票簡稱暴風(fēng)科技，股票代碼300431。自上市以來，暴風(fēng)集團(tuán)的業(yè)務(wù)由原來單一的互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)視頻、互聯(lián)網(wǎng)電視和互聯(lián)網(wǎng)體育等多項(xiàng)業(yè)務(wù)的綜合性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。暴風(fēng)集團(tuán)從開始登陸A股上市，就受到資本市場的追捧，風(fēng)光無限，股價(jià)瘋狂上漲，不到兩個(gè)月的時(shí)間股價(jià)上漲34倍，到5月21日股價(jià)達(dá)到暴風(fēng)集團(tuán)的最高價(jià)327.01元。然而短暫的風(fēng)光之后，暴風(fēng)的股價(jià)就持續(xù)下跌，直到2020年11月退市，暴風(fēng)集團(tuán)的退市價(jià)為0.28元，走到了山窮水盡的地步。大家在一片噓唏中冷靜下來，暴風(fēng)從神壇跌落也是有原因的。2015年上市當(dāng)年發(fā)布的第一季報(bào)顯示，公司凈利潤為-320.85萬，公司公告說是“虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)處于早期大規(guī)模投入階段，導(dǎo)致公司一季度整體虧損”。公司研發(fā)投入該不該背這個(gè)鍋？研發(fā)支出的會(huì)計(jì)政策是不是影響公司的盈利能力？

（二）暴風(fēng)集團(tuán)研發(fā)支出情況分析。暴風(fēng)集團(tuán)自主研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理分為研究階段和開發(fā)階段。研究階段支出為獲取并理解新的科學(xué)或技術(shù)知識(shí)等而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性的有計(jì)劃調(diào)查、研究活動(dòng)的支出，進(jìn)行費(fèi)用化處理。開發(fā)階段支出為進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識(shí)應(yīng)用于某項(xiàng)計(jì)劃或設(shè)計(jì)，以生產(chǎn)出新的或具有實(shí)質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等活動(dòng)的支出。開發(fā)階段支出按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，同時(shí)滿足五項(xiàng)條件的資本化，否則費(fèi)用化。暴風(fēng)集團(tuán)2020年退市，2019年年報(bào)沒有報(bào)出，所以分析暴風(fēng)集團(tuán)研發(fā)支出是從2014年到2018年。如表1所示。（表1）

根據(jù)暴風(fēng)的年報(bào)披露，可以看出研發(fā)投入的會(huì)計(jì)政策一直是有條件的資本化。從表1可以看出，研發(fā)投入的金額基本是逐年增長的，研發(fā)投入的金額包括全部計(jì)入損益的費(fèi)用化支出和先計(jì)入開發(fā)支出后經(jīng)確認(rèn)計(jì)入無形資產(chǎn)的資本化支出。從表1中可以看到，暴風(fēng)集團(tuán)的研發(fā)支出資本化率是逐年增加的，尤其是2015年上市以來，資本化率增加了一倍。結(jié)合表2盈利能力分析表，2015年凈利潤比上市前一年增加了3倍多，而上市后的2016年凈利潤變成了-2.42億元。上市當(dāng)年研發(fā)支出的不正常反映有可能表明，暴風(fēng)集團(tuán)為了營造良好的盈利能力和業(yè)績，有通過研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理的嫌疑。

表1 2014～2018年暴風(fēng)集團(tuán)研發(fā)支出信息一覽表

（三）暴風(fēng)集團(tuán)研發(fā)支出資本化虛增利潤對(duì)公司盈利能力的影響。將本應(yīng)費(fèi)用化的研發(fā)支出資本化表明減少了管理費(fèi)用，從而使利潤虛增，影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生影響。衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)比較多，本文選取凈利潤、毛利率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率衡量暴風(fēng)集團(tuán)的盈利能力。通過表2可以發(fā)現(xiàn)，暴風(fēng)集團(tuán)上市后，2016～2018年的盈利能力持續(xù)下跌，公司的凈利潤從2016年的-2.42億元一直到2018年的-20.23億元，2018年的凈利潤同比下降了2077.65%。根據(jù)暴風(fēng)年報(bào)的描述，公司上市當(dāng)年開展了新的業(yè)務(wù)，比如VR和TV板塊，研發(fā)投入的金額從2014年的0.93億元，增加到2015年的1.36億元，投入金額增加了49%；2016年的研發(fā)投入金額逐步加大，達(dá)到了1.97億元，同比增加了45%，投入項(xiàng)目的資金不能及時(shí)獲得收益，從上市后公司的盈利能力一直處于不理想的狀態(tài)。為了維護(hù)上市公司的盈利能力和業(yè)績，暴風(fēng)集團(tuán)可能通過研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇來美化其盈利能力。（表2）

表2 暴風(fēng)集團(tuán)盈利情況分析表

以2015年為例，2014年的研發(fā)支出資本化率為14.42%，按照14.42%的研發(fā)支出資本化率對(duì)2015年進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，更改后的會(huì)計(jì)處理方式將使管理費(fèi)用增加0.19億元，凈利潤也會(huì)隨之減少，進(jìn)而影響其他盈利能力，如銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率。為了避免虧損更多，暴風(fēng)集團(tuán)2016年和2017年的資本化率達(dá)到了39.62%和56.21%，遠(yuǎn)高于行業(yè)的平均資本化率27.58%。

（四）暴風(fēng)集團(tuán)進(jìn)行盈余管理動(dòng)機(jī)分析。暴風(fēng)集團(tuán)實(shí)施盈余管理的動(dòng)機(jī)可以通過分析2014～2018年的償債能力來獲得。暴風(fēng)集團(tuán)2014～2018年償債能力分析如表3。本文結(jié)合暴風(fēng)集團(tuán)的償債能力，從債務(wù)契約動(dòng)機(jī)、收益平滑動(dòng)機(jī)和扭虧為盈動(dòng)機(jī)三個(gè)方面來研究暴風(fēng)集團(tuán)實(shí)施盈余管理的動(dòng)機(jī)。（表3）

1、基于債務(wù)契約的動(dòng)機(jī)分析。從表3的數(shù)據(jù)可以看出，暴風(fēng)集團(tuán)的短期償債能力和長期償債能力壓力都比較大。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是反映一個(gè)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這兩個(gè)指標(biāo)的值越大，表明短期償債能力越強(qiáng)。暴風(fēng)集團(tuán)的流動(dòng)比率由2014年的1.99降到2018年的0.30，速動(dòng)比率由1.95降為0.17，說明公司的短期償債能力呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，到2017年和2018年流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)不能保障對(duì)短期負(fù)債的償還，短期償債能力較弱。資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)是衡量一個(gè)企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。暴風(fēng)集團(tuán)的利息保障倍數(shù)連續(xù)五年為負(fù)值，當(dāng)該指標(biāo)的值低于1時(shí)，表明企業(yè)難以支付利息，從表3可以看出，暴風(fēng)集團(tuán)長期償債能力的壓力比較大?；趥鶆?wù)契約，當(dāng)債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況不達(dá)標(biāo)，債權(quán)人會(huì)對(duì)債務(wù)人提出一定的限制條件。債務(wù)人為了獲得債權(quán)人的資金支持，可能會(huì)通過盈余管理美化財(cái)務(wù)報(bào)表。因此，暴風(fēng)集團(tuán)可能通過研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇進(jìn)行盈余管理，尤其是公司上市當(dāng)年為獲得融資有盈余管理的可能。

表3 暴風(fēng)集團(tuán)償債能力分析表

2、基于收益平滑的動(dòng)機(jī)分析。從表2可以看到，暴風(fēng)集團(tuán)2016年和2017年的凈利潤和銷售凈利率都是負(fù)值，凈資產(chǎn)收益率卻為正值，說明當(dāng)時(shí)企業(yè)的凈資產(chǎn)也是負(fù)值，暴風(fēng)集團(tuán)已經(jīng)資不抵債了。2016年和2017年的研發(fā)支出資本化率達(dá)到了39.62%和56.21%，高于上市當(dāng)年的29.11%，如果按照上市前的研發(fā)支出資本化率14.42%計(jì)算，暴風(fēng)集團(tuán)凈利潤還會(huì)大幅度降低。有研究表明，一旦上市公司的管理層意識(shí)到首次發(fā)生經(jīng)營虧損，將會(huì)采用非正當(dāng)手段來調(diào)整盈余。暴風(fēng)集團(tuán)的管理層通過研發(fā)支出費(fèi)用化轉(zhuǎn)換為資本化來粉飾企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，也沒有抵擋其利潤為負(fù)值的趨勢。所以，有理由認(rèn)為暴風(fēng)集團(tuán)通過研發(fā)支出的會(huì)計(jì)政策選擇來調(diào)整利潤，從而達(dá)到平滑收益的目的。

3、基于扭虧為盈的動(dòng)機(jī)分析?；ヂ?lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)普遍是研發(fā)投入的回收周期長、資產(chǎn)變現(xiàn)能力比較差。如果研發(fā)失敗，就會(huì)引起企業(yè)極大的損失甚至破產(chǎn)，一般的金融機(jī)構(gòu)通常不愿意提供貸款，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)通常都面臨融資難的困境。為了更好地獲得資金，只有經(jīng)營業(yè)績出色才能吸引到資金?；ヂ?lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)的企業(yè)都想展現(xiàn)良好的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，不免有扭虧為盈的動(dòng)機(jī)。2015年上市當(dāng)年，暴風(fēng)集團(tuán)的凈利潤為1.58億元，到2016年，暴風(fēng)集團(tuán)的凈利潤為-2.42億元，這種巨大的反差不得不讓人懷疑其存在扭虧的盈余管理的可能。如果2016年按行業(yè)平均資本化水平來計(jì)算利潤，估計(jì)這兩年利潤的反差會(huì)進(jìn)一步加大。

（五）暴風(fēng)集團(tuán)進(jìn)行盈余管理后果分析。暴風(fēng)集團(tuán)上市當(dāng)年通過研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇，使盈利能力指標(biāo)凈利潤和凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)良好，到2019年暴風(fēng)集團(tuán)董事長入獄、高管離職，公司主要業(yè)務(wù)都陷入停擺狀態(tài)，到2020年11月集團(tuán)退市，其盈余管理并沒有帶來良好的發(fā)展，反而使其陷入財(cái)務(wù)困境中。主要原因還是集團(tuán)多元化擴(kuò)展的戰(zhàn)略問題，從2015年上市以來的互聯(lián)網(wǎng)電視和VR業(yè)務(wù)板塊，每年需要大量的研發(fā)投入，一直到2019年這兩個(gè)核心業(yè)務(wù)還未實(shí)現(xiàn)盈利。暴風(fēng)集團(tuán)的戰(zhàn)略需要巨額的融資來支撐，通過研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇進(jìn)行盈余管理，可以使其因財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)良好獲得融資。然而這樣的手段給暴風(fēng)集團(tuán)帶來的最終影響是不利的。同時(shí)，對(duì)投資者造成的影響也是巨大的。投資者無法通過財(cái)務(wù)報(bào)告來辨別公司是否存在盈余管理的行為，從而造成錯(cuò)誤的投資判斷。

三、結(jié)論及建議

本文通過對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)案例的研究發(fā)現(xiàn)，研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇主要取決于財(cái)務(wù)人員對(duì)資本化五條標(biāo)準(zhǔn)的主觀判斷，有一定的操縱盈余空間，研發(fā)支出資本化比例的大小對(duì)企業(yè)的當(dāng)期利潤有一定的影響；而且會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中也沒有對(duì)研發(fā)活動(dòng)信息披露進(jìn)行明確的規(guī)范，所以企業(yè)管理當(dāng)局會(huì)利用研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇進(jìn)行盈余管理，從而會(huì)影響投資者的投資決策，最終會(huì)影響資本市場的良性發(fā)展，所以需要一些措施制約這些行為的發(fā)生，同時(shí)也不影響企業(yè)研發(fā)投入的積極性。

首先，完善研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策。研發(fā)支出資本化的關(guān)鍵是對(duì)開發(fā)階段五條標(biāo)準(zhǔn)的主觀判斷。準(zhǔn)則制定部門應(yīng)對(duì)這五條標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行細(xì)化，針對(duì)不同的行業(yè)尤其是研發(fā)密集的行業(yè)，有一個(gè)大致的定性和定量的標(biāo)準(zhǔn)，比如有學(xué)者就曾提出設(shè)定一個(gè)研發(fā)支出資本化金額上限。

其次，完善研發(fā)信息披露制度。企業(yè)的研發(fā)信息是企業(yè)的機(jī)密信息，過于詳細(xì)的披露會(huì)給競爭對(duì)手機(jī)會(huì)，對(duì)企業(yè)形成不利的發(fā)展。當(dāng)企業(yè)的研發(fā)支出資本化的比例偏高（高于同行或者歷年資本化水平）時(shí)，應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露時(shí)對(duì)做出會(huì)計(jì)處理的依據(jù)做出明確的說明，便于監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管。企業(yè)就會(huì)在操縱利潤和詳細(xì)披露研發(fā)信息中做出權(quán)衡。

最后，加強(qiáng)對(duì)研發(fā)支出的外部監(jiān)管。政府部門加大監(jiān)管力度，對(duì)惡意的盈余管理加強(qiáng)處罰力度；承接審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，要認(rèn)真審核研發(fā)活動(dòng)相關(guān)文件的真實(shí)性和合理性，尤其是企業(yè)的研發(fā)支出資本化比例明顯偏高時(shí)，在細(xì)節(jié)中發(fā)現(xiàn)盈余管理的痕跡，提高甄別利用研發(fā)支出實(shí)施盈余管理的能力。