符 磊，周李清

(河海大學(xué)商學(xué)院，江蘇南京211106)

一、引言

為應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國(guó)際疫情和世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中央提出“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)新發(fā)展格局”?！耙試?guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”清楚表達(dá)了新發(fā)展格局中內(nèi)外循環(huán)的戰(zhàn)略關(guān)系，強(qiáng)調(diào)通過(guò)內(nèi)外兩大循環(huán)實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共建共贏、互動(dòng)協(xié)同，重點(diǎn)依托國(guó)內(nèi)市場(chǎng)但也兼顧國(guó)際市場(chǎng)防范化解供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)，旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定與高質(zhì)量發(fā)展[1]。雙循環(huán)格局的構(gòu)建既是基于我國(guó)改革開放40多年來(lái)所積累的顯著資源優(yōu)勢(shì)與技術(shù)基礎(chǔ)，更是旨在培育具有集中性與分散性相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈與創(chuàng)新鏈[2]。技術(shù)創(chuàng)新無(wú)疑是構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的重要支撐，不僅關(guān)乎雙循環(huán)新發(fā)展格局的內(nèi)核及邊界，也旨在打通從內(nèi)到外滯阻循環(huán)的痛點(diǎn)和堵點(diǎn)。技術(shù)創(chuàng)新背后橫跨內(nèi)外循環(huán)的跨國(guó)公司是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵，它們通過(guò)不同方式接觸、學(xué)習(xí)并運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)，對(duì)母國(guó)具有鮮明技術(shù)引導(dǎo)作用。2021年《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)榜單顯示，中國(guó)大陸加香港上榜公司數(shù)量達(dá)到135家且連續(xù)兩年居首，比2020年增加11家。再加上臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)，中國(guó)總共有143家公司上榜，不斷崛起的跨國(guó)公司可謂支撐雙循環(huán)新發(fā)展格局構(gòu)建的中堅(jiān)力量。

從我國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資行為切入，研究雙循環(huán)背景下我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新提升路徑，無(wú)疑兼具理論和實(shí)踐價(jià)值。首先，近年來(lái)打造具有中國(guó)特色、中國(guó)風(fēng)格、中國(guó)氣派的經(jīng)濟(jì)學(xué)體系和學(xué)術(shù)話語(yǔ)體系，一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)界共同努力的方向(1)參見(jiàn)張二震教授2019年3月12日發(fā)表于《新華日?qǐng)?bào)》的文章《構(gòu)建中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)體系和學(xué)術(shù)話語(yǔ)體系》，其中寫道：“習(xí)近平總書記3月4日在看望參加政協(xié)會(huì)議的文藝界社科界委員時(shí)的講話，為我們?nèi)绾未蛟炀哂兄袊?guó)特色、中國(guó)風(fēng)格、中國(guó)氣派的經(jīng)濟(jì)學(xué)體系和學(xué)術(shù)話語(yǔ)體系，并且用中國(guó)的理論研究和話語(yǔ)體系解讀中國(guó)實(shí)踐、中國(guó)道路，增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)自覺(jué)自信，指明了方向?！?。用中國(guó)的理論研究和話語(yǔ)體系解讀中國(guó)實(shí)踐、中國(guó)道路是開拓經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究的創(chuàng)新藍(lán)海。結(jié)合雙循環(huán)新發(fā)展格局，從跨國(guó)公司世界范圍內(nèi)投資實(shí)踐中分析其技術(shù)創(chuàng)新意涵，具有重要理論價(jià)值。其次，科技競(jìng)爭(zhēng)是中美戰(zhàn)略博弈的焦點(diǎn)，我國(guó)關(guān)鍵核心技術(shù)不足且受制于人，導(dǎo)致技術(shù)“卡脖子”現(xiàn)象嚴(yán)重。以美國(guó)為首的部分西方國(guó)家為維持科技的“差距安全”，將我國(guó)視為最具威脅的戰(zhàn)略對(duì)手并訴諸嚴(yán)酷的科技制裁手段(2)以美國(guó)為例，從2019年開始，除了原有的技術(shù)管制之外，美國(guó)不斷擴(kuò)充“實(shí)體清單”，糾集日歐以技術(shù)強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓名義起訴中國(guó)，進(jìn)一步限制中國(guó)高科技公司的跨國(guó)并購(gòu)，限制中國(guó)工程技術(shù)人員和留學(xué)生訪美，禁止華裔科研人員接觸科研設(shè)施，等等。，對(duì)此我們不得不早做謀劃，為關(guān)鍵核心領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新尋找出路。

從國(guó)家技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)規(guī)律來(lái)看，提升技術(shù)創(chuàng)新能力的底層邏輯是創(chuàng)新資源“量”的快速積累和“質(zhì)”的突破提升。雖然圍繞創(chuàng)新資源包含復(fù)雜的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)博弈，但一國(guó)政府所能采取的博弈策略卻相對(duì)有限，主要包括國(guó)內(nèi)研發(fā)、外商直接投資、進(jìn)出口貿(mào)易、對(duì)外直接投資以及四者為核心的政策集合。以上對(duì)于創(chuàng)新資源博弈的策略價(jià)值存在不同差異，學(xué)界對(duì)前三者在促進(jìn)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新方面幾無(wú)異議，而關(guān)于對(duì)外直接投資卻存在爭(zhēng)論。一種觀點(diǎn)認(rèn)為對(duì)外直接投資能夠憑借逆向溢出效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)乃至宏觀層面技術(shù)進(jìn)步[3]，但這部分觀點(diǎn)持有者也承認(rèn)，相比研發(fā)投入、商品進(jìn)出口、外商來(lái)華投資而言，對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)全要素生產(chǎn)率的正面影響程度較低[4]，其逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響較小[5]。但是更多研究表明，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體通過(guò)對(duì)技術(shù)領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)能夠顯著促進(jìn)母國(guó)技術(shù)進(jìn)步[6-7]，蔣冠宏和蔣殿春通過(guò)檢驗(yàn)對(duì)外直接投資“生產(chǎn)率效應(yīng)”，發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資雖對(duì)我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)率具有顯著促進(jìn)作用，但作用隨時(shí)間推移而逐漸減小[8]。在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，涉及國(guó)外科技發(fā)展態(tài)勢(shì)特別是尖端科技進(jìn)展的觀察學(xué)習(xí)，大都依靠對(duì)外投資實(shí)現(xiàn)。前沿關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的自主創(chuàng)新難度巨大，通過(guò)普通方式引進(jìn)技術(shù)比較不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)闆](méi)有國(guó)家會(huì)將核心科技輕易泄露。芝加哥大學(xué)尤夫可·阿克西吉特(Ufuk Akcigit)等研究表明，在1976—2015年間美國(guó)硅谷等地的高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金來(lái)源很大一部分來(lái)自于海外，日本、德國(guó)、瑞士、英國(guó)、法國(guó)和新加坡相對(duì)而言投資較多。這些國(guó)家跨國(guó)公司進(jìn)入人工智能、金融科技、機(jī)器人等領(lǐng)域，并瞄準(zhǔn)一些初創(chuàng)企業(yè)持續(xù)給予多輪投融資，包括研發(fā)在內(nèi)進(jìn)行全方位指導(dǎo)與協(xié)作，這一切最終對(duì)母國(guó)同領(lǐng)域?qū)＠暾?qǐng)引用具有顯著正面影響。除了發(fā)達(dá)國(guó)家及其跨國(guó)公司之外，新興國(guó)家著名的互聯(lián)網(wǎng)科技公司在硅谷也有投資足跡，比如中國(guó)的騰訊和聯(lián)想投資Meta、阿里巴巴投資MagicLeap、百度投資Velodyne等等(3)Meta、Magic Leap都是誕生在硅谷從事AR(增強(qiáng)現(xiàn)實(shí))技術(shù)研發(fā)的著名科技公司，Velodyne則是做激光雷達(dá)的硅谷科技公司，百度對(duì)其投資是致力于在無(wú)人駕駛技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新。[9]。在世界技術(shù)創(chuàng)新活躍度最高的硅谷，來(lái)自不同國(guó)家的資本似乎都不想錯(cuò)過(guò)那以極低概率出現(xiàn)的顛覆性技術(shù)，在硅谷之外的其他重要?jiǎng)?chuàng)新集聚區(qū)實(shí)際也是如此。迄今為止，除了海外投資行為之外，企業(yè)和所代表的國(guó)家或許沒(méi)有其他更好的方式可以擁有或至少共享這些正在孕育的前沿核心技術(shù)。

本文的邏輯起點(diǎn)在于雙循環(huán)新發(fā)展格局對(duì)技術(shù)創(chuàng)新提出新要求，百年未有之大變局帶來(lái)的戰(zhàn)略機(jī)遇與挑戰(zhàn)也召喚核心關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)突破。要打破科技霸權(quán)國(guó)的技術(shù)封鎖，不僅要從技術(shù)創(chuàng)新的跟跑者提升為并跑者和領(lǐng)導(dǎo)者，而且要勇于進(jìn)入以前只有歐美科技霸權(quán)壟斷的跑道，甚至要勇于進(jìn)入只能獨(dú)行的無(wú)人區(qū)。在上述前提下，要激發(fā)契合新發(fā)展格局的技術(shù)創(chuàng)新，則需建立與之相適宜的跨國(guó)公司對(duì)外直接投資行動(dòng)邏輯和政策體系，充分發(fā)揮對(duì)外直接投資無(wú)可比擬的技術(shù)尋獲功能。本文認(rèn)為，在雙循環(huán)格局中要放大對(duì)外直接投資溝通內(nèi)外循環(huán)的橋梁作用，根本而言，只有世界頂尖創(chuàng)新資源流入我國(guó)才能真正實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。貿(mào)易雖能以商品流動(dòng)代替資源流動(dòng)，但貿(mào)易品獲得者往往只能做到知其然，無(wú)法知其所以然，更無(wú)法獲得背后的頂尖創(chuàng)新資源。那么，一國(guó)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新資源集聚不足的情況下，如何才能實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破？相關(guān)研究表明，通過(guò)對(duì)外直接投資以整體戰(zhàn)略和應(yīng)對(duì)不同政策門檻的具體策略能夠整合高精尖技術(shù)創(chuàng)新資源，促進(jìn)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新。

圍繞雙循環(huán)新發(fā)展格局背景下對(duì)外直接投資與技術(shù)創(chuàng)新的邏輯聯(lián)系，本文擬分三個(gè)層次并逐層剖析。首先，以跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資為切入點(diǎn)，在雙循環(huán)背景下探究對(duì)外直接投資以逆向技術(shù)溢出效應(yīng)為載體對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響以及內(nèi)循環(huán)下母國(guó)技術(shù)吸收能力如何影響逆向技術(shù)溢出效應(yīng)轉(zhuǎn)化。對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新影響渠道以逆向技術(shù)溢出效應(yīng)為主，忽略逆向技術(shù)溢出效應(yīng)技術(shù)提升作用，無(wú)異于將事物主要矛盾置于次要層面。同時(shí)，“技術(shù)尋獲來(lái)，吸收是關(guān)鍵”。后進(jìn)國(guó)家利用先進(jìn)國(guó)家創(chuàng)新技術(shù)實(shí)現(xiàn)技術(shù)跨越式發(fā)展，需要積累一定吸收能力[10]。面對(duì)海外關(guān)鍵核心技術(shù)，技術(shù)吸收能力在內(nèi)循環(huán)下逆向技術(shù)溢出效應(yīng)轉(zhuǎn)化方面意義深遠(yuǎn)，應(yīng)增強(qiáng)技術(shù)吸收能力以放大逆行技術(shù)溢出效應(yīng)，提升我國(guó)自主創(chuàng)新水平，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力以支撐雙循環(huán)體系。其次，探究外循環(huán)下東道國(guó)制度環(huán)境如何影響我國(guó)對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的獲取。東道國(guó)制度環(huán)境是外循環(huán)下跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)所需遵守的關(guān)于東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)和文化方面的顯性或隱性約束。劉曉光和楊連星認(rèn)為制度通過(guò)降低市場(chǎng)不確定性、營(yíng)造有序良好的市場(chǎng)環(huán)境，保障經(jīng)濟(jì)活動(dòng)順利進(jìn)行，并提出東道國(guó)制度環(huán)境對(duì)跨國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有直接影響[11]。東道國(guó)制度質(zhì)量低下會(huì)使跨國(guó)企業(yè)面臨政治動(dòng)蕩、宗教沖突、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定等困境，進(jìn)而對(duì)我國(guó)企業(yè)海外投資產(chǎn)生負(fù)面影響[12]。而東道國(guó)良好的制度環(huán)境，有利于減少、消除跨國(guó)企業(yè)與東道國(guó)矛盾糾紛，暢通外循環(huán)，保障跨國(guó)企業(yè)對(duì)外投資有序化、規(guī)范化，促進(jìn)跨國(guó)企業(yè)嵌進(jìn)東道國(guó)科技體系中，便于外循環(huán)下逆向技術(shù)溢出效應(yīng)獲取。再次，在逆向技術(shù)溢出效應(yīng)獲取基礎(chǔ)上，探究?jī)蓢?guó)制度距離如何影響我國(guó)對(duì)外直接投資。對(duì)外直接投資的順利發(fā)展關(guān)乎我國(guó)內(nèi)外循環(huán)相互促進(jìn)體系，只有積極引導(dǎo)對(duì)外直接投資健康、平穩(wěn)、有序發(fā)展，打通循環(huán)堵點(diǎn)，才能助力我國(guó)新發(fā)展格局形成。制度距離是母國(guó)和東道國(guó)在國(guó)家制度方面存在的差異[13]，現(xiàn)有實(shí)證研究表明，制度距離對(duì)跨國(guó)公司組織行為轉(zhuǎn)移、戰(zhàn)略選擇、海外經(jīng)營(yíng)績(jī)效與效果具有深刻影響[14]。學(xué)界認(rèn)為制度距離差距一方面給跨國(guó)企業(yè)帶來(lái)相對(duì)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資[15]，另一方面，增加企業(yè)額外適應(yīng)成本和風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降[16]。最后，通過(guò)理論與實(shí)證分析相結(jié)合，對(duì)我國(guó)如何在雙循環(huán)背景下推動(dòng)對(duì)外直接投資，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)逆向技術(shù)溢出，提升技術(shù)創(chuàng)新能力提出具體建議。相較其他學(xué)者的研究，本文可能具有以下三方面的創(chuàng)新：一是緊扣時(shí)代主題，基于雙循環(huán)背景探討對(duì)外直接投資如何影響我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新，重新觀察投資行為；二是分別論述內(nèi)外循環(huán)溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)路徑，在雙循環(huán)格局下試圖重新解構(gòu)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的來(lái)龍去脈；三是賦予對(duì)外直接投資新的價(jià)值定位——新發(fā)展格局中溝通內(nèi)外循環(huán)實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的重要聯(lián)通橋梁。

本文后續(xù)安排如下：第二部分為文獻(xiàn)綜述與理論框架；第三部分為內(nèi)循環(huán)下逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的轉(zhuǎn)化；第四部分為外循環(huán)下逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的獲??；第五部分為外循環(huán)與內(nèi)循環(huán)的聯(lián)通橋梁——對(duì)外直接投資；第六部分為結(jié)論與建議。

二、文獻(xiàn)綜述與理論框架

不同學(xué)者關(guān)于對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響路徑有不同理解。趙偉等縱覽有關(guān)研究得出外向FDI通過(guò)“R&D費(fèi)用分?jǐn)倷C(jī)制”“研發(fā)成果反饋機(jī)制”“逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)制”“外圍研發(fā)剝離機(jī)制”影響投資母國(guó)技術(shù)進(jìn)步[17]。趙宸宇和李雪松基于微觀數(shù)據(jù)，認(rèn)為對(duì)外直接投資通過(guò)非技術(shù)渠道作用機(jī)制、海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、投資收益反饋機(jī)制這四個(gè)機(jī)制影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新[18]。潘雄鋒等研究發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資能夠通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)帶動(dòng)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)增加，促進(jìn)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步[19]。齊亞偉采用傾向得分匹配法檢驗(yàn)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資“學(xué)習(xí)效應(yīng)”，發(fā)現(xiàn)對(duì)外投資“學(xué)習(xí)效應(yīng)”對(duì)我國(guó)技術(shù)水平提高具有促進(jìn)作用[20]。聶名華和齊昊從比較劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、低端生產(chǎn)環(huán)節(jié)鎖定、逆向綠色技術(shù)溢出和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)四個(gè)渠道闡述對(duì)外投資影響投資母國(guó)工業(yè)綠色創(chuàng)新的理論機(jī)制[21]。曾倩等認(rèn)為一國(guó)對(duì)外直接投資促進(jìn)母國(guó)技術(shù)進(jìn)步的過(guò)程可分為兩階段：一是子公司在東道國(guó)獲取技術(shù)溢出；二是子公司將所獲技術(shù)溢出傳遞回母公司，最終消化、吸收、改造后應(yīng)用于母公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)[22]。大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為對(duì)外直接投資通過(guò)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新[23-25]。關(guān)于母國(guó)創(chuàng)新途徑，究其本質(zhì)，無(wú)外乎自主研發(fā)和學(xué)習(xí)他國(guó)先進(jìn)技術(shù)，面對(duì)我國(guó)屬于發(fā)展中國(guó)家現(xiàn)狀，對(duì)外直接投資通過(guò)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)新水平提高，更貼合我國(guó)國(guó)情。

在以往學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，本文基于雙循環(huán)背景，提出對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響路徑，如圖1所示。對(duì)外直接投資構(gòu)建內(nèi)外循環(huán)聯(lián)通橋梁，充分發(fā)揮學(xué)習(xí)效應(yīng)、流動(dòng)效應(yīng)、聯(lián)系效應(yīng)和平臺(tái)效應(yīng)，以跨國(guó)企業(yè)為媒介將技術(shù)傳遞回投資母國(guó)。學(xué)習(xí)效應(yīng)是指跨國(guó)企業(yè)學(xué)習(xí)模仿東道國(guó)先進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)，彌補(bǔ)自身技術(shù)缺陷。流動(dòng)效應(yīng)是指跨國(guó)企業(yè)母公司與子公司之間通過(guò)勞務(wù)派遣、員工輪崗、員工培訓(xùn)等方式產(chǎn)生人員流動(dòng)，流動(dòng)人員將所學(xué)知識(shí)反饋給跨國(guó)企業(yè)母公司，從而豐富其管理經(jīng)驗(yàn)、提升其技術(shù)水平。聯(lián)系效應(yīng)是指母公司與海外關(guān)聯(lián)公司開展交流活動(dòng)，建立友好戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，彼此相互學(xué)習(xí)。平臺(tái)效應(yīng)是指對(duì)外投資為跨國(guó)企業(yè)提供良好技術(shù)提升平臺(tái)，跨國(guó)企業(yè)通過(guò)這一平臺(tái)獲取自身所需關(guān)鍵技術(shù)，攻克技術(shù)關(guān)卡，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新。內(nèi)循環(huán)部分主要論述對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響以及逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的中介效應(yīng)，重新論證逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的重要作用，同時(shí)考察技術(shù)吸收能力如何促進(jìn)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)轉(zhuǎn)化?？贫?Cohen)將公司吸收能力定義為一種能夠識(shí)別、內(nèi)化外部信息，將其應(yīng)用于商業(yè)目的，并通過(guò)整合內(nèi)外部知識(shí)提高組織技術(shù)創(chuàng)新的能力[26]。衣長(zhǎng)軍等認(rèn)為對(duì)外投資為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)技術(shù)學(xué)習(xí)效應(yīng)，而吸收能力通過(guò)影響技術(shù)學(xué)習(xí)效應(yīng)調(diào)節(jié)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)[27]。可見(jiàn)，母國(guó)技術(shù)吸收能力對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的技術(shù)成效具有重要作用。只有對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行吸收轉(zhuǎn)化，內(nèi)化為公司自身技術(shù)，提高公司創(chuàng)新績(jī)效，促進(jìn)我國(guó)技術(shù)水平提高，才能實(shí)現(xiàn)真正意義上的技術(shù)反哺。如果只獲取不吸收，無(wú)異于濫竽充數(shù)，降低對(duì)外投資效率，浪費(fèi)與之相關(guān)的寶貴資源。而外循環(huán)部分主要論述東道國(guó)制度環(huán)境如何影響逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的獲取。朱婕和任榮明認(rèn)為企業(yè)完成海外并購(gòu)后需要考慮經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性，即東道國(guó)政治環(huán)境和營(yíng)商環(huán)境[28]。東道國(guó)作為逆向技術(shù)溢出搖籃，其特征環(huán)境深深影響逆向技術(shù)溢出效應(yīng)大小和質(zhì)量。而環(huán)境中尤以制度環(huán)境為重，制度環(huán)境是社會(huì)各項(xiàng)工作正常有序開展的基礎(chǔ)，決定我國(guó)對(duì)外投資能否在東道國(guó)落地生根以及獲得安全的投資權(quán)益保障。

圖1 雙循環(huán)背景下對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響路徑

三、內(nèi)循環(huán)下逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的轉(zhuǎn)化

內(nèi)循環(huán)在雙循環(huán)新發(fā)展格局中占據(jù)主導(dǎo)地位，在對(duì)外直接投資到我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中，其關(guān)系我國(guó)對(duì)外直接投資最終技術(shù)創(chuàng)新成效。為探究?jī)?nèi)循環(huán)下企業(yè)對(duì)外直接投資如何影響我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新以及逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的中介效應(yīng)是否顯著，本文構(gòu)建模型(1)、(2)、(3)。模型(1)主要研究對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的總效應(yīng)(γ1)，模型(2)和(3)主要探究逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的中介效應(yīng)(γ2*γ4)以及對(duì)外直接投資的直接效應(yīng)(γ3)。

INVit=γ0+γ1OFDIit+γXit+πi+λt+θit；

(1)

TSit=γ0+γ2OFDIit+γXit+πi+λt+θit；

(2)

INVit=γ0+γ3OFDIit+γ4TSit+γXit+πi+λt+θit。

(3)

其中，i表示中國(guó)各省份，包括31個(gè)省份(4)剔除香港、澳門特別行政區(qū)以及臺(tái)灣省。；t表示時(shí)間，從2007年到2018年；INV表示技術(shù)創(chuàng)新水平，用發(fā)明專利授權(quán)量表征；OFDI表示對(duì)外直接投資存量；TS表示逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；X表示控制變量：人力資本、技術(shù)市場(chǎng)成交額、人均GDP、第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重；πi表示個(gè)體固定效應(yīng)，λt表示時(shí)間固定效應(yīng)，θit表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。關(guān)于逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的計(jì)算，如下式所示：

同時(shí)，為了考察技術(shù)吸收能力是否正向調(diào)節(jié)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)作用，本文構(gòu)建以下面板模型，如式(4)所示。

INVit=γ0+γ5TSit+γ6TSit×TAit+γXit+πi+λt+θit。

(4)

其他符號(hào)含義如上，其中，TA表示技術(shù)吸收能力，本文用規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)人員全時(shí)當(dāng)量表示技術(shù)吸收能力，圖2展示了我國(guó)技術(shù)吸收能力發(fā)展情況。

圖2 我國(guó)技術(shù)吸收能力發(fā)展情況

據(jù)圖2可知，東、中、西部地區(qū)技術(shù)吸收能力總體呈上升趨勢(shì)，東部地區(qū)技術(shù)吸收能力發(fā)展速度較快，中部地區(qū)次于東部地區(qū)，西部地區(qū)較慢。東部地區(qū)技術(shù)吸收能力較高，在于其經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，對(duì)高科技人才和企業(yè)具有吸引力，進(jìn)而產(chǎn)生人才集聚效應(yīng)和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，技術(shù)創(chuàng)新水平高；而中、西部地區(qū)卻與之相差較遠(yuǎn)。

以上模型相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)自世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)對(duì)外投資公報(bào)、中國(guó)統(tǒng)計(jì)局以及通過(guò)計(jì)算所得，并經(jīng)購(gòu)買力平價(jià)調(diào)整。表1為相應(yīng)模型回歸結(jié)果。據(jù)表1可知，在模型(1)中，我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的總效應(yīng)為2.114，在1%水平上顯著，說(shuō)明對(duì)外直接投資顯著促進(jìn)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新。在模型(2)、(3)中，對(duì)外直接投資對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)回歸系數(shù)以及逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新回歸系數(shù)均為正且在1%水平上顯著，并且在模型(3)中，對(duì)外直接投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新回歸系數(shù)為-1.065(在5%水平上顯著)，說(shuō)明對(duì)外直接投資主要通過(guò)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)提升我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新水平。與此同時(shí)，根據(jù)模型(4)可知，逆向技術(shù)溢出效應(yīng)與技術(shù)吸收能力交互項(xiàng)回歸系數(shù)為0.163(在1%水平上顯著)，說(shuō)明技術(shù)吸收能力顯著正向調(diào)節(jié)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的積極影響。

表1 模型回歸結(jié)果

四、外循環(huán)下逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的獲取

面對(duì)東道國(guó)顯露在外的科技信息池，跨國(guó)企業(yè)通過(guò)參與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，獲取顯性或隱性技術(shù)溢出。相比文化等其他因素，制度環(huán)境更能概括國(guó)家層面因素對(duì)跨國(guó)公司組織行為的影響。國(guó)內(nèi)學(xué)者較少關(guān)注東道國(guó)制度環(huán)境與逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的關(guān)系，為擴(kuò)展該領(lǐng)域研究，本文將東道國(guó)制度環(huán)境分為政治制度環(huán)境和經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境，并論述二者如何影響逆向技術(shù)溢出效應(yīng)獲取。政治制度環(huán)境，本文用政治治理情況表示，例如，話語(yǔ)權(quán)和責(zé)任：話語(yǔ)權(quán)和責(zé)任缺失，反映政府專政，不利于跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)行為獲取技術(shù)溢出；政治穩(wěn)定性：一個(gè)政權(quán)不穩(wěn)定國(guó)家容易出現(xiàn)中外合資項(xiàng)目中途毀約情況；政府效率：東道國(guó)高效的政府管理為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)對(duì)其投資,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)兩國(guó)企業(yè)之間的交流學(xué)習(xí),增強(qiáng)反向技術(shù)外溢[29]。經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境，本文用經(jīng)濟(jì)自由度表示，例如，投資自由度：投資自由度高的國(guó)家，政府對(duì)投資活動(dòng)干預(yù)較少，對(duì)外來(lái)投資限制條件也會(huì)較為寬松，吸引來(lái)自世界各地不同國(guó)家的投資，進(jìn)而產(chǎn)生投資集聚效應(yīng)，使跨國(guó)企業(yè)受益于集聚效應(yīng)產(chǎn)生的技術(shù)溢出；產(chǎn)權(quán)自由度：一個(gè)國(guó)家產(chǎn)權(quán)保護(hù)越嚴(yán)格，企業(yè)自主研發(fā)動(dòng)力越強(qiáng)，越能間接促進(jìn)東道國(guó)技術(shù)水平提高；貨幣自由度：東道國(guó)貨幣自由度較低，貨幣兌換受限，將直接影響跨國(guó)公司在東道國(guó)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。本文以政治治理情況6個(gè)子維度(話語(yǔ)權(quán)和責(zé)任、政治穩(wěn)定性、政府效率、規(guī)管質(zhì)量、法制、腐敗控制)均值表征政治制度環(huán)境，以經(jīng)濟(jì)自由度10個(gè)子維度(商業(yè)自由度、金融自由度、財(cái)政自由度、腐敗自由度、政府支出自由度、投資自由度、勞工自由度、貨幣自由度、產(chǎn)權(quán)自由度、貿(mào)易自由度)均值表征經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境，建立東道國(guó)面板回歸模型，如式(5)所示：

TSfmt=β0+β1PSCOREmt+β2ESCOREmt+βXmt+πm+λt+εmt。

(5)

其中，m表示東道國(guó)，t表示時(shí)間，TSf表示從東道國(guó)獲取的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，PSCORE表示政治制度環(huán)境，ESCORE表示經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境；X表示控制變量:中國(guó)對(duì)東道國(guó)直接投資存量，科技期刊文章，營(yíng)商環(huán)境，研發(fā)支出占GDP比重，商品進(jìn)出口占GDP比重以及人均GDP；πm表示個(gè)體固定效應(yīng)，λt表示時(shí)間固定效應(yīng)，εmt表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)自世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)、美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)、WGI數(shù)據(jù)庫(kù)以及中國(guó)對(duì)外投資公報(bào)，并經(jīng)購(gòu)買力平價(jià)調(diào)整。與此同時(shí)，將東道國(guó)按收入等級(jí)進(jìn)行分層回歸，相關(guān)結(jié)果如表2所示。

表2 東道國(guó)分層回歸結(jié)果

根據(jù)表2可知，全樣本回歸結(jié)果中，政治制度環(huán)境和經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境系數(shù)均不顯著，說(shuō)明兩者對(duì)我國(guó)對(duì)外投資的影響存在樣本異質(zhì)性。在低收入國(guó)家回歸結(jié)果中，經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境系數(shù)為-0.072，在5%水平上顯著，說(shuō)明在低收入國(guó)家，經(jīng)濟(jì)自由度低有利于逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。在中低收入國(guó)家回歸結(jié)果中，政治制度環(huán)境系數(shù)為0.783，在5%水平上顯著，說(shuō)明在中低收入國(guó)家，政治治理情況顯著促進(jìn)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。在中高收入國(guó)家回歸結(jié)果中，政治制度環(huán)境系數(shù)和經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境系數(shù)都為正，二者均通過(guò)1%顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明在中高收入國(guó)家，政治治理情況和經(jīng)濟(jì)自由度顯著促進(jìn)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。在高收入國(guó)家回歸結(jié)果中，政治制度環(huán)境系數(shù)和經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境系數(shù)均為負(fù)，但不顯著，說(shuō)明在高收入國(guó)家，政治治理情況和經(jīng)濟(jì)自由度對(duì)我國(guó)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)獲取具有微弱抑制作用。

五、外循環(huán)與內(nèi)循環(huán)的聯(lián)通橋梁——對(duì)外直接投資

跨國(guó)企業(yè)對(duì)外投資受諸多因素影響，多數(shù)學(xué)者采用隨機(jī)前沿引力模型，從不同角度出發(fā)，在主要影響因素的基礎(chǔ)上探究投資非效率項(xiàng)影響因素，以提高投資效率，促進(jìn)對(duì)外直接投資。隨機(jī)前沿面法最初被用來(lái)研究企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)效率問(wèn)題，經(jīng)改進(jìn)后而形成的隨機(jī)前沿引力模型被廣泛運(yùn)用于國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資領(lǐng)域，對(duì)探索雙循環(huán)體系具有重要意義。李月娥和張吉國(guó)利用隨機(jī)前沿引力模型分析我國(guó)與15個(gè)主要貿(mào)易國(guó)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的效率和潛力[30]。舒家先和唐璟宜構(gòu)建隨機(jī)前沿引力模型，探究金融異質(zhì)性對(duì)投資效率的影響[31]。張菲等基于時(shí)變隨機(jī)前沿引力模型和貿(mào)易非效率模型，實(shí)證分析中國(guó)茶葉出口影響因素與貿(mào)易效率[32]。相比普通最小二乘法，隨機(jī)前沿引力模型已經(jīng)成為測(cè)算投資效率、分析投資非效率項(xiàng)影響因素的主流分析方法，其優(yōu)勢(shì)在于可以將影響投資規(guī)模的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)分解為非效率因素和外界因素的沖擊,并通過(guò)技術(shù)非效率項(xiàng)測(cè)算投資效率。因此，本文運(yùn)用隨機(jī)前沿引力模型，在對(duì)外直接投資基本影響因素基礎(chǔ)上，研究投資非效率項(xiàng)影響因素，計(jì)算我國(guó)對(duì)外投資效率，為對(duì)外直接投資良性發(fā)展提出可行性建議。模型被解釋變量為對(duì)外直接投資規(guī)模，由于對(duì)外直接投資存量數(shù)據(jù)較完整以及波動(dòng)小，本文將其作為測(cè)度指標(biāo)。傳統(tǒng)引力模型解釋變量包括：雙邊經(jīng)濟(jì)規(guī)模(用雙邊GDP表示)和雙邊距離。我國(guó)對(duì)外投資通常帶有資源獲取動(dòng)機(jī)，因此本文將自然資源租金占GDP比重表征的東道國(guó)資源稟賦納入解釋變量，并將是否相鄰表征的地理位置和是否擁有共同語(yǔ)言表征的文化因素作為重要變量納入模型。國(guó)內(nèi)學(xué)者選擇制度距離變量時(shí)，比較單一，只研究政治或經(jīng)濟(jì)制度距離某一方面。因此，擴(kuò)充前人研究，本文將政治制度距離和經(jīng)濟(jì)制度距離表征的制度距離納入技術(shù)非效率項(xiàng)，探究二者之于我國(guó)對(duì)外投資的意義，模型具體設(shè)定形式如下：

ln OFDInmt=α0+α1ln GDPmt+α2ln ZGDPnt+α3ln distnmt+α4resourcemt+α5contignmt+α6comlangnmt+vnmt-unmt；

(6)

unmt=δ0+δ1pdistnmt+δ2edistnmt+wnmt；

(7)

TEnmt=exp (-unmt)。

(8)

式(6)為對(duì)外直接投資隨機(jī)前沿引力模型，式(7)為投資非效率項(xiàng)(u)表達(dá)式，式(8)為投資效率指數(shù)(TE)表達(dá)式。其中，n表示母國(guó)(即中國(guó))，m表示東道國(guó)，t表示時(shí)間。相關(guān)變量含義以及數(shù)據(jù)來(lái)源如表3所示。

表3 相關(guān)變量含義及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文用政治治理情況表示政治制度。全球政治治理指標(biāo)包括話語(yǔ)權(quán)和責(zé)任、政治穩(wěn)定性、政府效率、規(guī)管質(zhì)量、法制、腐敗控制這6個(gè)子維度。本文參考文化距離指數(shù)構(gòu)造方法測(cè)算我國(guó)與東道國(guó)之間的政治制度距離指數(shù)，如式(9)所示：

(9)

其中，pdist表示政治制度距離指數(shù)，PInk表示我國(guó)在第k個(gè)子維度上得分情況，PImk表示東道國(guó)在第k個(gè)子維度上得分情況。政治制度距離指數(shù)越小，表示我國(guó)與東道國(guó)政治治理情況越相近。

經(jīng)濟(jì)制度，本文用經(jīng)濟(jì)自由度表征。經(jīng)濟(jì)自由度由商業(yè)自由度、金融自由度、財(cái)政自由度、腐敗自由度、政府支出自由度、投資自由度、勞工自由度、貨幣自由度、產(chǎn)權(quán)自由度、貿(mào)易自由度這10個(gè)子維度組成。經(jīng)濟(jì)制度距離指數(shù)的構(gòu)造如式(10)所示：

(10)

其中，edist表示經(jīng)濟(jì)制度距離指數(shù)，EInk、EImk分別表示我國(guó)和東道國(guó)在第k個(gè)子維度上得分情況。經(jīng)濟(jì)制度距離指數(shù)越小，表示我國(guó)與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)自由度越相近。

由于部分東道國(guó)在相關(guān)變量上存在數(shù)據(jù)缺失，同時(shí)，為了統(tǒng)一口徑(2007年以前中國(guó)對(duì)外直接投資公報(bào)統(tǒng)計(jì)的是中國(guó)對(duì)東道國(guó)非金融類對(duì)外直接投資存量，2007年及以后統(tǒng)計(jì)的是中國(guó)對(duì)東道國(guó)對(duì)外直接投資存量)，本文最終選擇2007—2018年115個(gè)國(guó)家作為樣本數(shù)據(jù)。在整理上述數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，本文運(yùn)用frontier4.1軟件計(jì)算隨機(jī)前沿引力模型，結(jié)果如表4所示。

表4 模型估計(jì)結(jié)果

根據(jù)表4可知，似然比檢驗(yàn)值為-2 612.423 1，LR檢驗(yàn)值為155.270 88，通過(guò)1%顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明隨機(jī)前沿引力模型適用于分析對(duì)外直接投資，同時(shí)，γ的T值為39.926 7，通過(guò)1%顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明投資效率損失主要來(lái)源于投資非效率項(xiàng)影響。根據(jù)上述結(jié)果以及相關(guān)計(jì)算，得出2007—2018年效率均值排名前二十的國(guó)家，如表5所示；并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步計(jì)算2007—2018年發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家投資效率，如圖3所示。

根據(jù)表4、表5以及圖3可知，東道國(guó)和我國(guó)雙邊GDP對(duì)對(duì)外直接投資的影響顯著為正，雙邊距離顯著為負(fù)，說(shuō)明我國(guó)對(duì)外直接投資符合經(jīng)典投資引力模型。在對(duì)投資非效率項(xiàng)(即投資阻力)的分析中，制度距離對(duì)對(duì)外直接投資具有顯著影響，其中政治制度距離顯著為負(fù)，即政治制度距離越大，對(duì)外直接投資阻力越小，原因在于我國(guó)對(duì)外投資主要面向發(fā)達(dá)國(guó)家(地區(qū))，發(fā)達(dá)國(guó)家多屬于資本主義國(guó)家，與我國(guó)在政治制度(即政治治理)上存在較大差異，從歷年對(duì)外投資公報(bào)中投資存量排名靠前的國(guó)家或地區(qū)中可見(jiàn)一斑；而經(jīng)濟(jì)制度距離顯著為正，即經(jīng)濟(jì)制度距離越小，對(duì)外直接投資阻力越小，跨國(guó)企業(yè)對(duì)外投資需要適應(yīng)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，兩國(guó)經(jīng)濟(jì)制度距離較大不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開展。通過(guò)分析發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家投資效率以及其歷年發(fā)展情況，本文發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家投資效率較高，發(fā)達(dá)國(guó)家投資效率較低，隨著時(shí)間推移，發(fā)達(dá)國(guó)家投資效率有所上升，而發(fā)展中國(guó)家投資效率有所下降，但在2017—2018年，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家投資效率都有不同程度下降，主要原因在于2017年6月，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組將海外投資安全上升至國(guó)家安全高度，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)外直接投資引導(dǎo)，致使我國(guó)企業(yè)“走出去”步伐減緩，對(duì)外直接投資流量出現(xiàn)十年來(lái)首次下滑。

表5 2007—2018年效率均值排名前二十的國(guó)家

圖3 不同組別國(guó)家投資效率以及中國(guó)對(duì)外直接投資流量

六、結(jié)論與建議

在新形勢(shì)、新背景下探究對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響路徑兼具理論價(jià)值和實(shí)踐價(jià)值。內(nèi)循環(huán)體系下對(duì)外直接投資主要通過(guò)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)技術(shù)吸收能力正向調(diào)節(jié)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的促進(jìn)作用。通過(guò)繪圖分析，發(fā)現(xiàn)技術(shù)吸收能力在東、中、西部地區(qū)均呈上升趨勢(shì)，但上升速度各不相同，說(shuō)明我國(guó)人才強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略已取得明顯成效，但受制于經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，東、中、西部地區(qū)技術(shù)吸收能力發(fā)展速度有所不同，東部較快，中部次之，西部較慢。企業(yè)通過(guò)技術(shù)吸收能力內(nèi)化逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，促進(jìn)我國(guó)科技創(chuàng)新，在創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展的時(shí)代背景下，自主創(chuàng)新水平的提高可以使我國(guó)突破技術(shù)封鎖、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、促進(jìn)構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展格局。

外循環(huán)對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)起著支撐作用，通過(guò)東道國(guó)面板回歸結(jié)果可知，東道國(guó)政治治理情況和經(jīng)濟(jì)自由度對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因國(guó)家而異，低收入組回歸結(jié)果中經(jīng)濟(jì)自由度對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)具有負(fù)向效應(yīng)，中收入組回歸結(jié)果中政治治理情況和經(jīng)濟(jì)自由度對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)具有正向效應(yīng)，高收入組回歸結(jié)果中政治治理情況和經(jīng)濟(jì)自由度對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)具有微弱負(fù)向效應(yīng)。收入等級(jí)反映一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，低收入國(guó)家生產(chǎn)成本低，廉價(jià)勞動(dòng)力充裕，吸引中國(guó)低端勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這類國(guó)家經(jīng)濟(jì)自由度低，吸引我國(guó)落后產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。中收入國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況適中，具備一定科技實(shí)力和發(fā)展?jié)摿?，其政治治理情況良好和高經(jīng)濟(jì)自由度能夠保障外循環(huán)下我國(guó)跨國(guó)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)順利進(jìn)行，對(duì)跨國(guó)公司獲取技術(shù)溢出具有積極影響。高收入國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，技術(shù)水平高，吸引技術(shù)尋求型對(duì)外直接投資，同時(shí)，為了防止技術(shù)溢出，高收入國(guó)家對(duì)外來(lái)投資的審核較為嚴(yán)格，特別是對(duì)帶有國(guó)家性質(zhì)或背景的對(duì)外投資。

對(duì)外直接投資在內(nèi)外循環(huán)中起著聯(lián)通橋梁作用，其戰(zhàn)略布局決定逆向技術(shù)溢出效應(yīng)發(fā)展情況，關(guān)系我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新體系構(gòu)建。通過(guò)上述理論分析以及實(shí)證分析可知，兩國(guó)經(jīng)濟(jì)制度距離越近，我國(guó)對(duì)東道國(guó)直接投資阻力越小，兩國(guó)經(jīng)濟(jì)自由度相近能夠使跨國(guó)企業(yè)在較短時(shí)間內(nèi)適應(yīng)東道國(guó)營(yíng)商環(huán)境，降低沉沒(méi)成本。而政治制度距離卻與之相反，這充分說(shuō)明中國(guó)社會(huì)主義制度具有其自身特色，同時(shí)也反映出中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資偏好。發(fā)展中國(guó)家的投資效率高，而發(fā)達(dá)國(guó)家的投資效率低，隨著時(shí)間推移，中國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資效率略微下降，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資效率顯著上升，說(shuō)明中國(guó)對(duì)外直接投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化以及中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)、資源、戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求。

根據(jù)上文分析結(jié)果，為充分發(fā)揮對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，本文提出如下政策建議：

(1)內(nèi)循環(huán)下提升我國(guó)技術(shù)吸收能力

內(nèi)循環(huán)下，技術(shù)吸收能力正向調(diào)節(jié)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，為此，加強(qiáng)技術(shù)吸收能力迫在眉睫。首先，要營(yíng)造良好的創(chuàng)新環(huán)境，為提高技術(shù)吸收能力作鋪墊。其次，要建立創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制和創(chuàng)新成果保護(hù)機(jī)制，激發(fā)國(guó)民創(chuàng)新熱情，推動(dòng)“萬(wàn)眾創(chuàng)新”，提高自主創(chuàng)新水平。再次，要通過(guò)宣傳教育培養(yǎng)國(guó)民創(chuàng)新意識(shí)，大力發(fā)展教育事業(yè)，推動(dòng)創(chuàng)新人才培養(yǎng)，“十年樹木，百年樹人”，人才競(jìng)爭(zhēng)是國(guó)家間最根本的競(jìng)爭(zhēng)，只有大力培養(yǎng)創(chuàng)新人才，提高我國(guó)技術(shù)吸收能力，促進(jìn)內(nèi)循環(huán)下逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的吸收轉(zhuǎn)化，才能實(shí)現(xiàn)我國(guó)自主研發(fā)水平質(zhì)的飛躍以及技術(shù)創(chuàng)新螺旋式上升，為雙循環(huán)發(fā)展保駕護(hù)航。

(2)外循環(huán)下重視東道國(guó)的制度環(huán)境

東道國(guó)制度環(huán)境(包括政治制度環(huán)境和經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境)對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)獲取影響巨大。因此，外循環(huán)下，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)東道國(guó)制度的考察，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，降低投資成本。對(duì)低收入國(guó)家，要注重考察其經(jīng)濟(jì)自由度情況，例如，金融自由度、貨幣自由度、商業(yè)自由度等，避免我國(guó)過(guò)剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移受阻等情況。對(duì)中收入國(guó)家，對(duì)其政治治理情況和經(jīng)濟(jì)自由度的調(diào)查是十分必要的。對(duì)高收入國(guó)家，由于其基礎(chǔ)設(shè)施完善、經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)、自主研發(fā)能力強(qiáng)、政治治理情況表現(xiàn)良好，為此，我國(guó)應(yīng)選擇投資條件較為寬松的發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行技術(shù)尋求型投資，降低外循環(huán)摩擦力，推動(dòng)外循環(huán)下逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮。

(3)雙循環(huán)聯(lián)動(dòng)下合理布局對(duì)外直接投資區(qū)位選擇

面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)前沿科學(xué)技術(shù)，我國(guó)應(yīng)優(yōu)化對(duì)外直接投資結(jié)構(gòu)，合理布局對(duì)外直接投資，促進(jìn)內(nèi)外循環(huán)聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)傳導(dǎo)。但隨著西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)崛起的遏制，短期內(nèi)，我國(guó)應(yīng)注重加強(qiáng)對(duì)周邊友好國(guó)家以及具有友好伙伴關(guān)系國(guó)家的直接投資，積極踐行“一帶一路”倡議以及RCEP投資協(xié)定，由點(diǎn)及線，構(gòu)建完善的對(duì)外直接投資網(wǎng)；長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，縱橫捭闔，與發(fā)達(dá)國(guó)家逐步建立友好關(guān)系，在此基礎(chǔ)上突破西方發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)封鎖，加強(qiáng)內(nèi)外循環(huán)聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)和平崛起。