■申 正

（中國(guó)建設(shè)銀行山西省分行，山西 太原 030001）

從2014年以來(lái)，我國(guó)針對(duì)數(shù)字化貨幣的研究逐步開(kāi)展，2016年央行針對(duì)數(shù)字人民幣的發(fā)展展開(kāi)了專題討論，到2020年央行數(shù)字貨幣在深圳、蘇州、成都等地開(kāi)始進(jìn)入測(cè)試階段，數(shù)字人民幣進(jìn)入了全新的發(fā)展階段，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和金融管理的高質(zhì)量發(fā)展提供了更強(qiáng)有力的支持。在未來(lái)，數(shù)字人民幣將會(huì)迎來(lái)更加廣闊快速的發(fā)展，進(jìn)而全面實(shí)現(xiàn)我國(guó)貨幣數(shù)字化的轉(zhuǎn)型。

一、數(shù)字人民幣的概念及特征

數(shù)字人民幣是我國(guó)中央銀行發(fā)行的法定貨幣，其作用在于代替目前流通使用的紙幣和硬幣，是一種以數(shù)字技術(shù)為依托的現(xiàn)金貨幣，數(shù)字人民幣和傳統(tǒng)貨幣相同，都是由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一發(fā)行和管理的，與紙幣效力相同，并不是脫離于人民幣體系之外的特殊貨幣，由于數(shù)字人民幣的這一特點(diǎn)，必須實(shí)行以央行為中心的管理模式，并和傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行和投放相同，采用兩級(jí)投放模式，即由央行發(fā)行，再經(jīng)由商業(yè)銀行兌付給公眾，和傳統(tǒng)的紙幣相比只是從貨幣的媒介形式上轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字化，但其管理和運(yùn)營(yíng)體系并沒(méi)有從根本上發(fā)生改變，這對(duì)于人民幣的管控而言是必須堅(jiān)持的。在技術(shù)方面，數(shù)字人民幣通過(guò)充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來(lái)保證技術(shù)的可靠性，多家數(shù)字貨幣研發(fā)機(jī)構(gòu)優(yōu)中選優(yōu)，來(lái)確定最終的技術(shù)路線。在交易隱私匿名方面，數(shù)字貨幣能夠有效保護(hù)交易者的隱私安全，只有央行才能對(duì)交易雙方的信息進(jìn)行記錄，其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人是無(wú)法獲取交易者個(gè)人信息的，因此使用數(shù)字人民幣一方面能有效加強(qiáng)貨幣監(jiān)督管理，但同時(shí)也對(duì)個(gè)人隱私保護(hù)起到了很好的作用。在數(shù)字人民幣使用方面，它并不具備投資功能，只是起到替代M0的作用，現(xiàn)階段對(duì)我國(guó)金融體系影響較小。

結(jié)合目前數(shù)字貨幣發(fā)展現(xiàn)狀，全球總共出現(xiàn)兩種類型的數(shù)字貨幣，一是由私人部門(mén)主導(dǎo)發(fā)行的私人數(shù)字貨幣，比如比特幣就是其中的代表；二是由各國(guó)的中央銀行發(fā)行的央行數(shù)字貨幣，通常都是以數(shù)字人民幣作為其中的代表。結(jié)合我國(guó)目前數(shù)字人民幣的應(yīng)用以及發(fā)展現(xiàn)狀，由于我國(guó)已經(jīng)全面進(jìn)入到信息化、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展以及普及速度普遍比較快，在人們?nèi)粘Ｉ钪?，支付寶、微信等各種不同類型的第三方平臺(tái)逐漸成為人們生活中的“必需品”，同時(shí)也是重要的支付工具?；诖耍瑸榱四軌?qū)?shù)字人民幣與其他各種不同類型貨幣進(jìn)行對(duì)比分析，本文將數(shù)字人民幣與比特幣、支付寶里的貨幣等展開(kāi)對(duì)比分析（見(jiàn)附表1）。

附表1 比特幣、數(shù)字人民幣和支付寶里的貨幣的異同

二、數(shù)字貨幣的發(fā)展

（一）國(guó)外數(shù)字貨幣的發(fā)展

全球數(shù)字貨幣的發(fā)展主要在2010年之后，是伴隨著智能移動(dòng)終端的誕生而逐步發(fā)展的。2014年，厄瓜多爾推出電子貨幣體系，并發(fā)行了數(shù)字化的厄瓜多爾幣。2015年，突尼斯依托瑞士技術(shù)發(fā)行了數(shù)字貨幣“eDinar”。2016年，加拿大提出了數(shù)字貨幣試驗(yàn)項(xiàng)目，命名為Jasper，該項(xiàng)目從技術(shù)上整合了區(qū)塊鏈聯(lián)盟，在金融體系上包括多家商業(yè)銀行、支付機(jī)構(gòu)和央行研究機(jī)構(gòu)，目的在于研究將數(shù)字貨幣用于大額支付和清算方面方案。同年，新加坡也推出了數(shù)字貨幣研究項(xiàng)目Ubin，該項(xiàng)目的研究目的是給新加坡央行發(fā)行數(shù)字貨幣提供完善可靠的技術(shù)支持。2018，泰國(guó)央行協(xié)同8家金融機(jī)構(gòu)利用區(qū)塊鏈技術(shù)開(kāi)展數(shù)字化貨幣項(xiàng)目Inthanon。2020年1月，美國(guó)數(shù)字基金會(huì)與全球最大的咨詢公司埃森哲達(dá)成合作，宣布啟動(dòng)數(shù)字美元項(xiàng)目。

（二）我國(guó)數(shù)字人民幣的發(fā)展

我國(guó)數(shù)字人民幣的研究起源于2014年，央行成立了數(shù)字人民幣專項(xiàng)研發(fā)小組，在數(shù)字人民幣可行性、關(guān)鍵技術(shù)以及監(jiān)管策略方面開(kāi)展了相應(yīng)的研究工作，到2016年央行總結(jié)了前一階段的研究成果，并且進(jìn)一步確定了未來(lái)數(shù)字人民幣的發(fā)展方向，明確了戰(zhàn)略目標(biāo)。同年，作為數(shù)字人民幣支撐技術(shù)的區(qū)塊鏈技術(shù)被國(guó)家列為“十三五”信息化發(fā)展的重要內(nèi)容，這標(biāo)志著在技術(shù)方面數(shù)字人民幣的實(shí)現(xiàn)已經(jīng)逐步有了重要的依托。2017年初，深圳成立了數(shù)字貨幣研究所，并有多家金融機(jī)構(gòu)加入研究所共同參與數(shù)字人民幣的研發(fā)工作。2020年4月起，央行數(shù)字貨幣先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來(lái)的冬奧會(huì)場(chǎng)景進(jìn)行內(nèi)部封閉測(cè)試；2020年10月，深圳市人民政府聯(lián)合央行開(kāi)展了數(shù)字人民幣試點(diǎn)活動(dòng)，共派發(fā)一千萬(wàn)元的數(shù)字人民幣紅包。這項(xiàng)試點(diǎn)將測(cè)試范圍再次擴(kuò)大，數(shù)字人民幣首次面向社會(huì)公眾進(jìn)行測(cè)試，這對(duì)于我國(guó)央行數(shù)字貨幣的推進(jìn)具有重大意義。

三、數(shù)字人民幣的影響

（一）對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響

數(shù)字人民幣的發(fā)展應(yīng)用將會(huì)有助于擴(kuò)大央行實(shí)施貨幣政策的空間，如果央行支付數(shù)字人民幣的利息，央行將創(chuàng)造一種新的價(jià)格貨幣政策工具。當(dāng)數(shù)字人民幣利率高于央行存款準(zhǔn)備金利率時(shí)，央行將提高存款準(zhǔn)備金利率，使數(shù)字人民幣利率成為存款準(zhǔn)備金利率的下限。由于數(shù)字人民幣具有數(shù)字化的特點(diǎn)，可以快速準(zhǔn)確地記錄資金的流量和存量，幫助央行解決貨幣政策傳導(dǎo)不暢、資金“從實(shí)到虛”等問(wèn)題，達(dá)到定向扶貧的目的，提高政策準(zhǔn)確性和資金使用效率。同時(shí)，央行可以根據(jù)數(shù)字信息分析數(shù)字人民幣的運(yùn)行特點(diǎn)，總結(jié)相關(guān)規(guī)律，制定更加合理的前瞻性貨幣政策，更有利于提高央行貨幣政策的有效性，防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)，從而顯著提升經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性。

（二）對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方式的改變

數(shù)字人民幣的發(fā)展從短期來(lái)看，與商業(yè)銀行并沒(méi)有直接的競(jìng)爭(zhēng)，但如果數(shù)字人民幣成為人們主要的支付方式后，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)服務(wù)方式必然會(huì)發(fā)生重大改變。首先傳統(tǒng)基于實(shí)體銀行的線下服務(wù)將會(huì)逐漸減少，轉(zhuǎn)變成基于互聯(lián)網(wǎng)的線上服務(wù)。除此之外，數(shù)字人民幣的存取更加方便快捷，導(dǎo)致存取款交易成本明顯下降，這會(huì)使人民幣的流通頻率增加，對(duì)銀行系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)性能產(chǎn)生較大的影響，因此，現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)體系也需要從硬件設(shè)施上投入更多的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器設(shè)備，來(lái)應(yīng)對(duì)日益增加的線上人民幣存取服務(wù)需求。

（三）對(duì)金融從業(yè)人員的影響

數(shù)字人民幣使用過(guò)程很多都是在網(wǎng)絡(luò)上完成，線下定點(diǎn)銀行提供的人工服務(wù)將會(huì)大量的減少，這種方式不但提高了銀行的服務(wù)效率，對(duì)銀行降低經(jīng)營(yíng)管理成本也有明顯的提升作用，但這對(duì)于傳統(tǒng)的金融服務(wù)人員而言，是一個(gè)明顯的沖擊，如銀行柜員、金融機(jī)構(gòu)后勤、安保等服務(wù)人員都會(huì)面臨著失業(yè)的問(wèn)題。

（四）對(duì)金融監(jiān)管水平的提升

使用數(shù)字人民幣進(jìn)行交易不但繼承了傳統(tǒng)紙幣的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易和即時(shí)支付的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)又彌補(bǔ)了紙幣容易丟失、容易破損的問(wèn)題，同時(shí)數(shù)字人民幣的使用在央行存有記錄。數(shù)字人民幣以數(shù)字方式交易，無(wú)需第三方干預(yù)，資金也不必局限于金融機(jī)構(gòu)，這提高了資本運(yùn)營(yíng)的透明度和可信度。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)能夠準(zhǔn)確監(jiān)控資金的流動(dòng)和存量，打擊偷稅、腐敗、洗錢(qián)等違法犯罪行為，大大提高我國(guó)金融業(yè)的監(jiān)管水平，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

（五）有助于人民幣國(guó)際化水平的提升

現(xiàn)階段，數(shù)字人民幣在我國(guó)的應(yīng)用測(cè)試尚在初期階段。數(shù)字人民幣的關(guān)鍵作用在于取代流通中的現(xiàn)金（M0），這種方式使人民幣運(yùn)行機(jī)制沒(méi)有改變。因此，預(yù)計(jì)數(shù)字人民幣對(duì)人民幣國(guó)際化的影響不會(huì)很大，人民幣能否國(guó)際化，主要取決于人民幣匯率的靈活性、中國(guó)資本市場(chǎng)的開(kāi)放性以及外國(guó)投資者對(duì)人民幣的信心，而這與人民幣數(shù)字化沒(méi)有直接關(guān)系。然而，在推進(jìn)人民幣國(guó)際化的過(guò)程中，數(shù)字人民幣可以不斷提高跨境支付、結(jié)算和清算的便利性，這對(duì)人民幣國(guó)際化支付是一個(gè)明顯的促進(jìn)作用。除此之外，數(shù)字化貨幣未來(lái)將是各個(gè)國(guó)家金融業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，我國(guó)也要積極開(kāi)展，這樣才能在全球化的金融和競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位。

（六）對(duì)移動(dòng)支付的影響

現(xiàn)階段，結(jié)合目前現(xiàn)有調(diào)查研究數(shù)據(jù)以及統(tǒng)計(jì)結(jié)果，可以看出移動(dòng)支付的整個(gè)普及率可以達(dá)到90%左右，與歐美等一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)普及率普遍要更高一些。移動(dòng)支付在推進(jìn)以及具體應(yīng)用中，不僅交易成本普遍比較低，而且在現(xiàn)有支付方式方面具有一定的方便性、靈活性等優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)。由央行發(fā)行的數(shù)字人民幣不僅整個(gè)交易并沒(méi)有出現(xiàn)任何的成本投入，而且還會(huì)支持雙離線的支付方式。雙離線支付技術(shù)在提出和具體應(yīng)用中，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，可以起到良好的惠及作用，尤其是對(duì)于部分通信基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)比較差的貧困地區(qū)而言，能夠?qū)δ壳艾F(xiàn)有的一系列“數(shù)字鴻溝”起到良好的縮小效果。以此為基礎(chǔ)，促使貧困地區(qū)范圍的居民可以逐漸享受到信息科學(xué)技術(shù)帶來(lái)的一系列發(fā)展便利條件。數(shù)字人民幣在推行以及發(fā)展過(guò)程中，對(duì)“分級(jí)和限額安排”制度進(jìn)行科學(xué)合理的設(shè)計(jì)和利用。也就是通過(guò)該制度的合理利用，針對(duì)賬戶級(jí)別相對(duì)比較低的錢(qián)包，只是單純地為小額支付提供支持，如果需要進(jìn)行大額交易，那么必須要經(jīng)過(guò)身份認(rèn)證、賬戶綁定等一系列的操作，才能夠獲取到具體的操作權(quán)限。該制度在實(shí)踐中的有效推進(jìn)和落實(shí)，有利于保證居民在日常支付時(shí)的效率、質(zhì)量得到有效提升，為居民日常生活提供便利條件。由此可以看出，數(shù)字人民幣的發(fā)行，很有可能會(huì)對(duì)移動(dòng)支付帶來(lái)比較明顯的影響。

（七）有利于提升政府的經(jīng)濟(jì)治理水平

數(shù)字人民幣在推進(jìn)以及發(fā)展過(guò)程中，通常情況下普遍都會(huì)以相對(duì)比較真實(shí)、準(zhǔn)確以及快速的方式，對(duì)目前現(xiàn)有的諸多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行真實(shí)有效的反饋。當(dāng)?shù)卣讷@取到現(xiàn)有諸多數(shù)據(jù)之后，就必須對(duì)我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行時(shí)最真實(shí)的情況進(jìn)行客觀分析和了解。一旦在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)各種不同類型的問(wèn)題，必須要及時(shí)采取有針對(duì)性的對(duì)策進(jìn)行妥善處理，以此來(lái)達(dá)到良好的調(diào)節(jié)效果。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)下行期，涉及到的貧困地區(qū)農(nóng)戶、部分小微企業(yè)等，由于缺少資金或者是現(xiàn)有資金無(wú)法實(shí)現(xiàn)合理利用，整個(gè)操作受到嚴(yán)重的限制影響等因素，央行可以根據(jù)實(shí)際情況，直接將政府補(bǔ)貼發(fā)放到現(xiàn)有的數(shù)字人民幣錢(qián)包當(dāng)中。通過(guò)這種方式在實(shí)踐中的合理利用，能夠從根本上盡量減少在中間環(huán)節(jié)涉及到的損耗問(wèn)題，以此來(lái)保證經(jīng)濟(jì)治理水平得到有效提升。

（八）有利于降低私人部門(mén)的杠桿率

數(shù)字人民幣在使用時(shí)，促使其能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展，這樣才能夠?qū)⑵渥饔谩r(jià)值最大化發(fā)揮出來(lái)。數(shù)字人民幣可以實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易，這樣做的根本目的是為了最大限度保證資金能夠?qū)崿F(xiàn)即時(shí)有效的結(jié)算。這樣不僅有利于實(shí)現(xiàn)信息以及價(jià)值的統(tǒng)一，而且在實(shí)踐中可以促使私人部門(mén)在資金周轉(zhuǎn)時(shí)的速度得到有效提升。這樣不僅有利于保證資金的整個(gè)周轉(zhuǎn)效率得到有效提升，而且可以保證私人部門(mén)的流動(dòng)性資金有所增加。這種形勢(shì)下，就意味著要向金融機(jī)構(gòu)提出的一系列借貸需求越來(lái)越小。以銀行信貸為基礎(chǔ)，創(chuàng)造出具有流動(dòng)性特征的資產(chǎn)數(shù)量會(huì)有明顯的下降趨勢(shì)，促使現(xiàn)有私人部門(mén)的整個(gè)杠桿率得到有效控制，以此來(lái)保證整個(gè)金融市場(chǎng)在運(yùn)作和發(fā)展中的穩(wěn)定性、持續(xù)性。

（九）有利于擴(kuò)大央行實(shí)行貨幣政策的空間

在日常發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于目前數(shù)字人民幣支付而言，央行逐漸將創(chuàng)造出一種全新的價(jià)格型貨幣政策工具。結(jié)合目前實(shí)際情況展開(kāi)深入分析，如果數(shù)字人民幣的整個(gè)利率與央行自身的存款準(zhǔn)備金利率展開(kāi)對(duì)比分析時(shí)，那么對(duì)于央行而言，勢(shì)必會(huì)促使存款準(zhǔn)備金利率不斷向上調(diào)整?；诖?，數(shù)字人民幣利率將會(huì)逐漸成為存款準(zhǔn)備金利率的下限。尤其是在目前經(jīng)濟(jì)下行發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于央行而言，普遍都會(huì)出現(xiàn)不斷刺激經(jīng)濟(jì)等一系列的情況，促使負(fù)利率政策能夠在實(shí)踐中得到有效推進(jìn)。通過(guò)這種方式在實(shí)踐中的合理利用，能夠從根本上逐漸打破零利率下限帶來(lái)的一系列約束影響。以此為基礎(chǔ)，能夠最大限度避免出現(xiàn)“流動(dòng)性陷阱”等諸多問(wèn)題。

（十）有利于提高貨幣政策的有效性

數(shù)字人民幣在應(yīng)用及發(fā)展過(guò)程中，其自身具有非常明顯的數(shù)字化特征，能夠?qū)Y金的整個(gè)流量存量進(jìn)行快速有效的記錄和分析。以此為基礎(chǔ)，能夠幫助央行對(duì)目前貨幣政策傳導(dǎo)不夠通暢、資金出現(xiàn)“脫實(shí)向虛”等諸多問(wèn)題進(jìn)行妥善處理。通過(guò)這種方式在實(shí)踐中的合理利用，能夠?qū)崿F(xiàn)精準(zhǔn)扶貧的根本目的，促使政策自身的準(zhǔn)確性得到有效提升，同時(shí)還可以保證資金整體利用率得到有效提升。結(jié)合目前實(shí)際情況進(jìn)行分析時(shí)，對(duì)于央行而言，可以在實(shí)踐中直接結(jié)合目前現(xiàn)有的數(shù)字化信息及相關(guān)數(shù)據(jù)等，對(duì)數(shù)字人民幣在運(yùn)行時(shí)的特點(diǎn)進(jìn)行客觀分析。對(duì)目前現(xiàn)有的諸多規(guī)律及要求進(jìn)行總結(jié)和分析，以此為基礎(chǔ)，有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)相對(duì)比較合理的前瞻性貨幣政策的合理編制和落實(shí)。通過(guò)這種方式在實(shí)踐中的合理利用，能夠促使央行貨幣政策在實(shí)踐中的有效性得到有效提升，對(duì)目前存在的諸多重大風(fēng)險(xiǎn)起到良好的防范及化解效果，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

四、數(shù)字人民幣發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)和約束

結(jié)合目前我國(guó)數(shù)字人民幣相關(guān)研究工作展開(kāi)現(xiàn)狀，由于該項(xiàng)工作的起步相對(duì)比較早，無(wú)論是在方案的選取或者是在架構(gòu)的構(gòu)建等各方面，要盡可能以相對(duì)比較全面和詳細(xì)的方式進(jìn)行評(píng)估。數(shù)字人民幣對(duì)于金融基礎(chǔ)設(shè)施效率提升而言，具有非常重要的影響和作用，對(duì)于金融業(yè)態(tài)重構(gòu)而言，對(duì)政策有效性的促進(jìn)可以起到良好的推進(jìn)作用，產(chǎn)生出來(lái)的一系列潛在影響，也都會(huì)經(jīng)過(guò)反復(fù)的論證。但是在新時(shí)期背景下，其作為全新一輪技術(shù)創(chuàng)新背景下的產(chǎn)物，就好比是一種新興事物，在與目前現(xiàn)有的金融體系進(jìn)行融合時(shí)，并沒(méi)有將其自身的作用和價(jià)值充分發(fā)揮出來(lái)，同時(shí)也會(huì)帶來(lái)非常多的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，要結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)目前存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)及約束條件進(jìn)行客觀分析，這樣不僅有利于推動(dòng)數(shù)字人民幣的發(fā)展，而且可以根據(jù)實(shí)際情況，對(duì)現(xiàn)有方案進(jìn)行不斷完善和優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)對(duì)技術(shù)的選擇和利用，對(duì)發(fā)行之后的正確使用及監(jiān)督管理等各方面都可以提供便利條件。

（一）需求角度的風(fēng)險(xiǎn)與約束

將需求角度作為出發(fā)點(diǎn)展開(kāi)深入分析時(shí)，對(duì)于終端用戶而言，對(duì)支付以及高質(zhì)量金融服務(wù)需求方面，都可以被看作是目前數(shù)字貨幣在推進(jìn)及發(fā)展過(guò)程中必不可少的重要驅(qū)動(dòng)性影響因素之一，數(shù)字人民幣也包含其中。但是結(jié)合目前實(shí)際情況，在數(shù)字人民幣創(chuàng)新及發(fā)展過(guò)程中涉及到的各種不同類型新型產(chǎn)品、服務(wù)及機(jī)構(gòu)等，普遍都會(huì)對(duì)目前現(xiàn)有的金融體系造成一定的沖擊影響。甚至在短時(shí)間范圍內(nèi)，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)失序，市場(chǎng)相對(duì)比較混亂。數(shù)字人民幣的利用，有利于保證金融資產(chǎn)的整個(gè)流動(dòng)性得到有效提升，盡可能降低各種不同類型資產(chǎn)及貨幣相互之間在轉(zhuǎn)換時(shí)的成本投入。很有可能會(huì)在市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中，遭受到意外沖擊影響，導(dǎo)致市場(chǎng)及公眾對(duì)數(shù)字人民幣的過(guò)度需求受影響。長(zhǎng)此以往，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致銀行等各種不同類型的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表越來(lái)越惡化，不斷擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的傳染性。

（二）技術(shù)角度的風(fēng)險(xiǎn)與約束

從技術(shù)角度出發(fā)展開(kāi)深入分析時(shí)，數(shù)字人民幣的發(fā)行并沒(méi)有提前對(duì)技術(shù)路線進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)設(shè)和利用。通常情況下，都是由中國(guó)人民銀行授權(quán)對(duì)應(yīng)的商業(yè)銀行、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商等各種不同類型的機(jī)構(gòu)，這些都可以根據(jù)自身的實(shí)際需求，對(duì)符合現(xiàn)實(shí)要求的技術(shù)手段及方案等進(jìn)行合理利用，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)數(shù)字人民幣的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。但是這種形勢(shì)下，勢(shì)必也會(huì)帶來(lái)一系列的風(fēng)險(xiǎn)，首先面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是與數(shù)字人民幣相關(guān)的各種不同類型新興技術(shù)手段逐漸涌現(xiàn)及大范圍發(fā)展，但是畢竟是新興技術(shù)，很多潛在風(fēng)險(xiǎn)及威脅并沒(méi)有完全暴露出來(lái)，很有可能會(huì)在后續(xù)運(yùn)行時(shí)造成無(wú)法估計(jì)的后果。其次，對(duì)于不同運(yùn)營(yíng)方式而言，要結(jié)合實(shí)際情況以及現(xiàn)實(shí)要求，對(duì)各種不同類型的技術(shù)方案進(jìn)行科學(xué)合理的選擇和利用。對(duì)于不同技術(shù)方案而言，相互之間要根據(jù)實(shí)際情況的不同，以技術(shù)層面為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)互通機(jī)制的構(gòu)建以及實(shí)施。通過(guò)這種方式在實(shí)踐中的合理利用，能夠?qū)δ壳艾F(xiàn)有的支付、清算及其他各種不同類型的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行共享處理。在其中對(duì)于相關(guān)的互通機(jī)制而言，也有可能會(huì)逐漸成為各種不同類型運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)在對(duì)數(shù)字人民幣技術(shù)路線進(jìn)行選擇和利用時(shí)的約束影響因素。

五、數(shù)字人民幣發(fā)展的政策建議

（一）數(shù)字人民幣相關(guān)法律框架及制度體系建設(shè)的完善

結(jié)合目前與數(shù)字人民幣相關(guān)的一系列法律法規(guī)、政策體系及規(guī)章制度，對(duì)人民幣管理?xiàng)l例及銀行法等各種涉及到貨幣金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)法律進(jìn)行修訂和完善，以此為基礎(chǔ)，有利于對(duì)數(shù)字人民幣自身的法律地位進(jìn)行確定。與此同時(shí)，更為重要的一點(diǎn)是要對(duì)目前現(xiàn)有的貨幣管理制度以及規(guī)章條例等進(jìn)行修訂和完善，對(duì)相關(guān)規(guī)章制度、條例空白以及監(jiān)督管理相對(duì)比較模糊的問(wèn)題進(jìn)行適當(dāng)?shù)难a(bǔ)充、優(yōu)化和完善。這樣做的根本目的是為了保證數(shù)字人民幣在整個(gè)發(fā)展過(guò)程中，無(wú)論是在發(fā)行、流通及后續(xù)的監(jiān)督管理方面，都有符合現(xiàn)實(shí)要求的法律法規(guī)及制度作為支持。針對(duì)目前數(shù)字人民幣涉及到的有權(quán)轉(zhuǎn)移、數(shù)據(jù)信息使用等各方面問(wèn)題進(jìn)行客觀分析，這樣不僅有利于適應(yīng)目前貨幣形態(tài)改革和創(chuàng)新發(fā)展下提出的一系列全新要求，而且可以對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入等具體問(wèn)題進(jìn)行確定，以此來(lái)保證數(shù)字人民幣的高質(zhì)量實(shí)施。

（二）加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施與運(yùn)營(yíng)技術(shù)路線的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)

要將中國(guó)人民銀行在現(xiàn)有方案設(shè)計(jì)及技術(shù)評(píng)估等各種不同類型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)技術(shù)路線選擇等各方面的領(lǐng)導(dǎo)及帶頭作用充分發(fā)揮出來(lái)。通過(guò)這種方式在其中的合理利用，能夠最大限度保證普適性支付及結(jié)算等基礎(chǔ)設(shè)施可以實(shí)現(xiàn)高效、穩(wěn)定的運(yùn)行，而且可以實(shí)現(xiàn)對(duì)目前各種不同類型改革和創(chuàng)新下新興技術(shù)的有效推進(jìn)，對(duì)各種不同類型的運(yùn)營(yíng)技術(shù)方案進(jìn)行耦合。以相對(duì)比較綜合的方式，對(duì)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)中涉及到的諸多技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)估，對(duì)不同機(jī)構(gòu)及不同方案在技術(shù)、硬件層面的共享及互通等提供可靠依據(jù)作為支持。這樣不僅有利于從根本上保證運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)相互之間能夠逐漸形成良性競(jìng)爭(zhēng)，而且可以對(duì)緊急情況備用機(jī)制等進(jìn)行科學(xué)合理的構(gòu)建和落實(shí)，對(duì)技術(shù)的迭代及發(fā)展而言，具有非常重要的影響和作用，同時(shí)還可以實(shí)現(xiàn)對(duì)各種不同類型風(fēng)險(xiǎn)事故的有效應(yīng)對(duì)。

（三）基于數(shù)字人民幣金融新業(yè)態(tài)發(fā)展的推動(dòng)

積極鼓勵(lì)現(xiàn)有的諸多金融機(jī)構(gòu)及科學(xué)技術(shù)研究公司等各種不同類型的實(shí)體企業(yè)，對(duì)數(shù)字人民幣進(jìn)行利用時(shí)，要對(duì)目前現(xiàn)有的業(yè)務(wù)場(chǎng)景進(jìn)行改革和創(chuàng)新，對(duì)符合現(xiàn)實(shí)要求的場(chǎng)景進(jìn)行合理利用。以此為基礎(chǔ)，有利于實(shí)現(xiàn)先行先試等操作，促使現(xiàn)有思路得到有效推廣。這樣做的根本目的是為了促使數(shù)字人民幣能夠逐漸從日常的消費(fèi)中不斷拓寬，一直拓寬到現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融及普惠金融等各種不同類型的場(chǎng)景當(dāng)中。通過(guò)對(duì)數(shù)字人民幣及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的合理利用，可以對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行改革，這樣才能夠?qū)⒔鹑谠趯?shí)體經(jīng)濟(jì)方面的服務(wù)作用和價(jià)值充分發(fā)揮出來(lái)。在具體操作過(guò)程中，要加強(qiáng)對(duì)目前現(xiàn)有諸多政策及各種不同類型業(yè)務(wù)落地時(shí)的監(jiān)督和管理力度，同時(shí)還要展開(kāi)實(shí)時(shí)有效的監(jiān)測(cè)和評(píng)估，根據(jù)實(shí)際情況的不同，提出有針對(duì)性的反饋、調(diào)整等。這樣不僅有利于從根本上保證現(xiàn)有政策的實(shí)施效果，可以滿足目前監(jiān)督管理等各方面的意愿和要求，而且可以促使目前的業(yè)務(wù)成效達(dá)到最初的設(shè)計(jì)要求。

數(shù)字貨幣在未來(lái)替代傳統(tǒng)的紙質(zhì)貨幣是數(shù)字時(shí)代的必然，不僅在我國(guó)，在全世界其他國(guó)家都展開(kāi)了數(shù)字化貨幣的研究，并且有些國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始投入使用。數(shù)字化人民幣具有發(fā)行便捷、管理嚴(yán)密、支付高效的特點(diǎn)，對(duì)加強(qiáng)我國(guó)金融體系監(jiān)督管理有著重要的促進(jìn)意義，同時(shí)對(duì)節(jié)能環(huán)保、打造節(jié)約型社會(huì)也起到了積極作用，未來(lái)，隨著數(shù)字人民幣的深入發(fā)展，我國(guó)的金融管理和抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)進(jìn)一步提高，對(duì)穩(wěn)定金融體系、改善人民生活水平及提高社會(huì)治理能力有著深遠(yuǎn)的積極意義。