于長革

（中國財政科學(xué)研究院，北京 100142）

內(nèi)容提要：面對需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，2022年我國經(jīng)濟(jì)運行將進(jìn)一步承壓，積極財政政策需要繼續(xù)保持一定的力度，確保經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。與此同時，由經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢所決定，財政緊平衡狀態(tài)依舊，屆時財政要在多重目標(biāo)下負(fù)重前行，財政可持續(xù)性有所下降，財政風(fēng)險不容忽視。因此，積極財政政策一方面要穩(wěn)增長，另一方面要高度重視并嚴(yán)格防范財政風(fēng)險，在財政緊平衡狀態(tài)下努力實現(xiàn)穩(wěn)增長與防風(fēng)險的平衡。

2022年，世界經(jīng)濟(jì)形勢依然比較嚴(yán)峻和不確定，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，切實需要適時適度加強宏觀調(diào)控，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。按照中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署要求，積極財政政策一方面要繼續(xù)保持一定的力度，重在提升效能，保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間；另一方面，要認(rèn)清財政形勢，高度重視并嚴(yán)格防范財政風(fēng)險，在財政緊平衡狀態(tài)下努力實現(xiàn)穩(wěn)增長與防風(fēng)險、減稅降費與財政可持續(xù)之間的平衡。

一、2022年經(jīng)濟(jì)運行將繼續(xù)承壓，財政作為國家治理之基合理穩(wěn)增長責(zé)無旁貸

據(jù)國家統(tǒng)計局初步統(tǒng)計，2021年我國經(jīng)濟(jì)增速超過了6%的預(yù)期目標(biāo)，全年GDP增長8.1%，但是兩年平均增速進(jìn)入了5%的臺階，為5.1%。我國的經(jīng)濟(jì)增長從改革開放以來40余年的近10%下降到目前的5%以上，是國內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化，疊加突如其來的新冠疫情沖擊所致，當(dāng)然也是我國從高增長階段進(jìn)入到高質(zhì)量發(fā)展階段的結(jié)果，歸根結(jié)底是由經(jīng)濟(jì)運行內(nèi)在機制和主要動力決定的，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律。

展望2022年，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面對的形勢變得更加復(fù)雜。外部環(huán)境方面，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系仍存在不確定性，科學(xué)應(yīng)對脫鉤壓力、有序開拓海外市場需要智慧。內(nèi)部環(huán)境方面，疫情防控常態(tài)化措施將繼續(xù)影響消費復(fù)蘇，消費恢復(fù)乏力以及房地產(chǎn)行業(yè)下行將影響經(jīng)濟(jì)增長，出口對GDP的拉動作用將比2021年減弱；不過，企業(yè)和基建投資增加或?qū)诱w實際投資小幅上升，抵消一部分房地產(chǎn)下行帶來的影響。綜合分析影響經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)因素，預(yù)計我國2022年GDP增長勢頭有可能進(jìn)一步放緩。

（一）受居民收入水平和消費能力所限，消費在溫和修復(fù)中呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢

2020年以來，我國社會消費品零售總額月度名義增速從-20.5%回升至2021年1-2月34.3%的最高點之后持續(xù)下降。究其原因，主要在于2019年底突然爆發(fā)的新冠肺炎疫情導(dǎo)致消費大幅下降，之后經(jīng)過嚴(yán)格防控，疫情逐步緩解并得到控制，消費隨之快速恢復(fù)，從而使2020年消費增速前極低后極高，自然導(dǎo)致2021年前極高而后迅速下降的態(tài)勢。2021年，社會消費品零售總額同比增長12.5%，兩年平均增長3.9%，消費市場延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但明顯低于歷史平均增長速度（2017年-2019年平均增速為9.0%），也低于同期GDP增長速度，消費顯出疲弱態(tài)勢。

從一般意義上來講，一國居民一個時期的消費能力主要是由居民的收入和支出水平所決定的。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2021年，我國居民人均可支配收入同比實際增長8.1%，同期全國居民人均消費支出實際增長12.6%，快于居民收入增長的速度，表明現(xiàn)階段居民消費意愿較強，消費能力已經(jīng)處于較高水平，既不存在過度超前消費，也沒有大幅度提升的空間。事實證明，當(dāng)前我國消費之所以疲弱，除在一定程度上受疫情防控以及自然災(zāi)害等因素影響外，根本原因在于居民收入水平不高，特別是收入差距大，從世界范圍看我國屬于收入分配差距高組別，旨在提高居民收入水平、縮小收入差距的政策措施將有利于提高居民的消費能力，擴(kuò)大消費需求。因此，下一階段我國要從整體上提高居民收入占國民收入的比重，合理分配勞動報酬與其他要素報酬的占比，努力提高居民收入，縮小收入差距，加快推進(jìn)共同富裕。這是提振消費、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的長遠(yuǎn)根本大計。

（二）經(jīng)過超大力度的應(yīng)對疫情刺激政策之后，財政緊平衡約束下投資規(guī)模將量力而行保持在適度合理區(qū)間

與消費情況基本類似，由于2020年基數(shù)前低后高所致，2021年固定資產(chǎn)投資增速逐步下降。事實上，2021年全國一般公共預(yù)算支出安排25.01萬億元，保持了必要的支出規(guī)模和強度。與此相適應(yīng)，2021年全國固定資產(chǎn)投資同比增長4.9%，兩年平均增長3.9%。在2020年特殊時期超大力度投資刺激政策之后，這樣的投資增速以及對經(jīng)濟(jì)的拉動作用基本正常，處于合理區(qū)間。與此同時，重點領(lǐng)域投資穩(wěn)定恢復(fù)，特別是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資和制造業(yè)投資增速不斷加快，2021年分別達(dá)到17.1%和13.5%，明顯高于全部投資增速，投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

2022年，鑒于經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)承壓，基建投資將繼續(xù)保持一定規(guī)模，但在財政緊平衡約束下只能量力而行，以保證財政的可持續(xù)性；制造業(yè)投資增速回暖，將繼續(xù)保持良好勢頭；房地產(chǎn)行業(yè)已進(jìn)入下行通道，投資增速將繼續(xù)小幅回落?？傮w評估，預(yù)計企業(yè)和基建投資增加或?qū)诱w實際投資小幅上升，抵消一部分房地產(chǎn)下行帶來的影響，投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率將基本保持穩(wěn)定。2022年投資政策重點是充分用好中央預(yù)算內(nèi)投資和地方政府專項債券，落實好已有政策和“十四五”規(guī)劃重大工程項目，加快建設(shè)進(jìn)度，盡快形成實物工作量，穩(wěn)定投資需求和預(yù)期。

（三）隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，我國出口增速將逐步回落

全球疫情既影響需求，更嚴(yán)重沖擊了供應(yīng)鏈，而不同的國家所受的影響也不一樣，相對來說我國有效管控了疫情的沖擊，統(tǒng)籌疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)取得了顯著成效，加之我國具有全球最完整的供應(yīng)鏈體系，所以很多訂單轉(zhuǎn)移到了中國，從而使我國成為全球大量商品包括防疫物資、生活用品的最大供應(yīng)國，進(jìn)而帶動進(jìn)出口大幅度增長，成為GDP增量的主要貢獻(xiàn)者。據(jù)統(tǒng)計，2021年我國出口同比增長21.2%，貨物和服務(wù)凈出口對GDP的貢獻(xiàn)率高達(dá)20.9%，拉動GDP增長1.7個百分點。2022年，隨著美國和歐盟國家供應(yīng)鏈的逐步修復(fù)，我國出口份額將有所下降。根據(jù)近期國際貨幣基金組織對2022年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體明年平均增長4.5%，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長5.1%；發(fā)達(dá)國家明年出口平均增長6.6%，發(fā)展中國家平均增長5.8%。

基于上述對經(jīng)濟(jì)增長三大動力的分析和預(yù)測，2022年我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)承壓，經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步下行，預(yù)計全年GDP增速有望達(dá)到5.5%左右。這一增速雖然相較2019年有所回落，但大致與2021年3月央行測算的“十四五”期間的潛在產(chǎn)出增速區(qū)間基本契合。當(dāng)然，鑒于現(xiàn)階段國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢比較復(fù)雜，為了保持合理的經(jīng)濟(jì)增速，避免經(jīng)濟(jì)運行滑出合理區(qū)間，著力穩(wěn)增長勢在必行，財政作為國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱自然責(zé)無旁貸，要按照黨中央、國務(wù)院統(tǒng)一部署，繼續(xù)實施積極的財政政策，保持必要的政策力度，確保經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。

二、2022年財政將繼續(xù)在緊平衡狀態(tài)下負(fù)重前行，財政風(fēng)險不容忽視

2021年，我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長疊加大宗商品價格上漲，帶動財政收入恢復(fù)性增長，但是下半年以來收入增速持續(xù)下滑，10月份轉(zhuǎn)為負(fù)增長，11月斷崖式下滑，由上月的-0.1%降至-11.2%，而支出剛性不減，在赤字和債務(wù)的短期支援下負(fù)重前行，穩(wěn)中求進(jìn)，但財政收支矛盾日益突出，風(fēng)險與壓力也在與日俱增，部分基層財政困境再現(xiàn)，吃飯財政回歸。

2022年，與經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢相適應(yīng)，財政收入增速將回落，而剛性支出不減，基于疫情防控常態(tài)化以及穩(wěn)增長的需要，積極財政政策需要繼續(xù)保持一定的力度，加之基本公共服務(wù)制度性擴(kuò)圍提標(biāo)，市場和社會對財政的依賴程度日益提高，財政收支矛盾持續(xù)加劇，緊平衡狀態(tài)將進(jìn)一步承壓。屆時，財政要在多重目標(biāo)下負(fù)重前行，財政日子將更加困難，財政可持續(xù)性有所下降。

如此財政收支矛盾和風(fēng)險是我國近年來少有的，且呈逐步擴(kuò)大態(tài)勢，對我國財政的可持續(xù)發(fā)展直接構(gòu)成了威脅。對于財政困難，財政經(jīng)濟(jì)高速增長時期大多通過開源節(jié)流、增收節(jié)支的辦法予以解決，但現(xiàn)階段基本無法奏效。首先從財政收入端來看，自2008年以來，減稅降費政策已持續(xù)實施了十余年，當(dāng)下基本已經(jīng)成為一種“習(xí)慣”，在這種背景下任何形式的開源增收之舉都會遭到社會各界的強烈反對；另一方面，倘若開了開源增收的口子，地方政府在強烈的通過增收來彌補財力缺口的欲望趨勢下，很可能向企業(yè)和居民收取“過頭稅”，也可能通過非規(guī)范手段獲取財政收入，重蹈“亂收費、亂罰款、亂攤派”覆轍。2021年12月，國辦督查室發(fā)現(xiàn)河北霸州市在大規(guī)模減稅降費、助企紓困的當(dāng)下，違規(guī)出臺非稅收入考核辦法，明目張膽進(jìn)行亂收費、亂罰款、亂攤派，依靠非稅收入特別是罰沒收入來彌補財政缺口。從支出來看，各類既得利益以及多年來經(jīng)濟(jì)增長和財政收入“高歌猛進(jìn)”時期持續(xù)攀升的民眾福利期望，使“政府增支”的剛性比以往任何時候更加突出，壓縮財政支出將會遇到來自各方面的強大阻力。特別是隨著改革進(jìn)入深水期，財政作為國家治理之基，為化解各種矛盾而被賦予越來越多的職責(zé)，例如各種類型的法定達(dá)標(biāo)支出、必保支出、兜底支出等，同時還有政府不斷出臺各類政策而形成的五花八門的獎補支出，另外還有政府職能越位支出等，財政支出名目繁多，標(biāo)準(zhǔn)越來越高、范圍越來越寬、規(guī)模越來越大，可謂無所不包、無所不在。

在持續(xù)減收增支的緊平衡背景下，為了彌補財力缺口、緩解財政收支矛盾，財政部門只能通過赤字和債務(wù)來化解“燃眉之急”，疊加短期的擴(kuò)張性財政政策長期實施，財政赤字和債務(wù)規(guī)模不斷上升，特別是地方政府多年來不規(guī)范舉債形成的龐大的隱性債務(wù)，使財政風(fēng)險日趨加劇，財政可持續(xù)性面臨的挑戰(zhàn)與日俱增。2021年12月23日，黑龍江鶴崗市政府網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于取消公開招聘政府基層工作人員計劃的通知》，宣布鶴崗市政府已經(jīng)實施財政重整計劃。這使鶴崗成為新中國第一例財政重整的地級市，揭示出我國目前地方政府債務(wù)風(fēng)險的嚴(yán)峻性。

三、2022年財政政策展望:在平衡好穩(wěn)增長與防風(fēng)險之間關(guān)系的基礎(chǔ)上，積極財政政策重在精準(zhǔn)高效和可持續(xù)

前已述及，與經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢相適應(yīng)，2022年財政緊平衡和收支矛盾加劇態(tài)勢依舊。財政要在多重目標(biāo)下負(fù)重前行，財政日子將更加困難。在這種背景下，積極財政政策不能盲目擴(kuò)張，再搞大規(guī)模刺激政策，而應(yīng)在兼顧財政可持續(xù)性的基礎(chǔ)上，盡力而為，保持對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的合理支持力度，兼顧穩(wěn)增長和防風(fēng)險需要，合理安排赤字、債務(wù)、支出規(guī)模，促進(jìn)財政可持續(xù)發(fā)展。2022年，基于財政經(jīng)濟(jì)形勢預(yù)測，年度赤字率應(yīng)回調(diào)至3%以內(nèi)，具體可按2.8%左右安排。同時，要加強財政資源統(tǒng)籌，適時適度通過調(diào)入資金和使用結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金等方式擴(kuò)大一般公共預(yù)算支出規(guī)模，以保持必要的支出強度。政策操作上要健全完善實施機制，更加精準(zhǔn)有效，把握好財政政策調(diào)控的重點、力度、節(jié)奏和時機，在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加強相機調(diào)控、定向調(diào)控和精準(zhǔn)調(diào)控，增強調(diào)控的針對性、前瞻性和靈活性，更好發(fā)揮政策效能。

（一）合理確定支出政策，增強國家重大戰(zhàn)略任務(wù)財力保障

一方面，要進(jìn)一步強化“過緊日子”的理念，并將其作為長期戰(zhàn)略融入財政運行過程；另一方面，要更加注重支出結(jié)構(gòu)優(yōu)化，進(jìn)一步加大存量調(diào)整力度，重點針對當(dāng)前存在的財政支出結(jié)構(gòu)固化問題精準(zhǔn)發(fā)力，繼續(xù)壓縮行政支出及一般經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出，堅決取消不合理支出或無績效支出，把更多寶貴財政資源騰出來，重點用于保障國家重大戰(zhàn)略任務(wù)的支出需要。

一是著力提高消費需求的持續(xù)擴(kuò)張和創(chuàng)新能力。著眼于建立消費持續(xù)增長的長效機制，重點優(yōu)化消費環(huán)境，多渠道增加居民收入，更重要的是縮小城鄉(xiāng)、地區(qū)和居民收入差距，推進(jìn)共同富裕，持續(xù)擴(kuò)大消費需求。首先，財政要立足于穩(wěn)住就業(yè)基本盤，積極籌措資金，通過制定財政補貼政策補償企業(yè)的穩(wěn)崗成本，鼓勵企業(yè)增加勞動崗位、提高就業(yè)吸納能力；充分用好各類就業(yè)補助資金，支持做好重點群體就業(yè)幫扶工作，保障勞動者穩(wěn)定的收入來源。進(jìn)一步加大對教育、醫(yī)療、社會保障等基本公共服務(wù)的支出力度，兜牢兜實基本民生底線，并重點向農(nóng)村、欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會弱勢群體傾斜，推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化，縮小地區(qū)和城鄉(xiāng)間的收入差距，穩(wěn)步提高消費能力。創(chuàng)新財稅政策，針對中等收入群體消費降幅最大的現(xiàn)狀，有序取消行政性限制消費的規(guī)定，增加免稅店等引導(dǎo)境外消費回流；通過財政補貼支持拓展數(shù)字技術(shù)應(yīng)用，進(jìn)一步鼓勵新型消費。二是積極擴(kuò)大有效投資。通過2021年充分而有效的前期準(zhǔn)備工作，“十四五”規(guī)劃的一些重大項目已經(jīng)相繼開工建設(shè)，加之制造業(yè)投資持續(xù)回暖，投資增速將逐步上升。有鑒于此，2022年決不能再搞大規(guī)模投資刺激政策，而應(yīng)立足于擴(kuò)大有效投資，充分用好中央預(yù)算內(nèi)投資和地方政府專項債券，落實好已有政策和“十四五”規(guī)劃重大工程項目，加快建設(shè)進(jìn)度，盡快形成實物工作量，穩(wěn)定投資需求和預(yù)期。更好發(fā)揮政府投資引導(dǎo)作用，鼓勵和引導(dǎo)更多的民營企業(yè)、社會資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大民間投資。三是聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域提升自主創(chuàng)新能力。立足于消除“供給抑制”，財政政策與貨幣政策要加強協(xié)調(diào)配合，創(chuàng)新完善政策體系，推動健全社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下新型舉國體制，集中力量支持科技創(chuàng)新等重大戰(zhàn)略實施，切實保障國家重大科技任務(wù)經(jīng)費，支持打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)，集中解決一批“卡脖子”問題，推動產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈優(yōu)化升級。穩(wěn)定支持國家實驗室建設(shè)運行，支持國家重點實驗室體系重組。推動創(chuàng)新科技管理體制機制，統(tǒng)籌用好各類科技資源，促進(jìn)重點領(lǐng)域基地、項目、資金、人才一體化配置，進(jìn)一步完善政府投入為主、社會多渠道投入的科技創(chuàng)新投入保障機制。加強績效管理，提高科技資金配置效率和使用效益。

（二）綜合考慮財政可持續(xù)性和實施助企紓困政策需要，實施新的更大力度減稅降費政策

面對新的經(jīng)濟(jì)下行壓力，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神要求，繼續(xù)用好減稅降費政策，幫助市場主體紓困，激發(fā)企業(yè)活力。一方面，要落實落細(xì)現(xiàn)行減稅降費政策，包括降低增值稅稅率、增值稅留抵退稅、個人所得稅專項附加扣除、企業(yè)研發(fā)費用加計扣除、適時延長小規(guī)模納稅人減征增值稅等政策執(zhí)行期限等，進(jìn)一步完善落實機制，確保政策效應(yīng)持續(xù)發(fā)揮。另一發(fā)面，要進(jìn)一步加強研究，爭取推出一些新的減稅降費措施，堅決把該減的稅減到位。要繼續(xù)突出減稅降費政策重點，持續(xù)加大對小微企業(yè)的減稅降費力度，切實讓小微企業(yè)真正獲得更多實惠、得到有效幫扶。繼續(xù)清理規(guī)范收費基金，堅決防止亂收費、亂罰款、亂攤派，切實降低實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本，優(yōu)化企業(yè)發(fā)展環(huán)境，激發(fā)市場主體活力。當(dāng)然，在財政緊平衡約束下，一定要處理好減稅降費與財政可持續(xù)性的關(guān)系，決不能顧此失彼。

（三）理順政府間財政分配關(guān)系，從根本上保障地方政府特別是基層政府的“三?！必斄π枰?/h3>

做好“六穩(wěn)”“六保”工作，關(guān)鍵要靠地方特別是基層政府去落實，但基層財政一直比較困難，隨著大規(guī)模減稅降費政策的持續(xù)實施，疊加擴(kuò)張型投資政策的不斷加碼，給市縣財力帶來了很大缺口，進(jìn)而使本已入不敷出的市縣財政壓力陡增，基層財政保工資、保運轉(zhuǎn)、保基本民生的職能履行面臨巨大挑戰(zhàn)。這是當(dāng)前我國財政切實需要根本解決的重大問題之一。筆者認(rèn)為，解決地方特別是基層財政困局，有效提高基層財政保障能力，長效治本之策在于加快理順政府間財政關(guān)系，從根本上保證地方政府特別是基層財政的“三?！必斄π枰?。第一，圍繞合理配置政府間職責(zé)和權(quán)限的目標(biāo)取向，中央適度上移部分事權(quán)和支出責(zé)任，賦予地方政府相應(yīng)的財權(quán)，完善地方稅體系，保證地方政府履行職責(zé)的財力需要，實現(xiàn)責(zé)與權(quán)的統(tǒng)一。第二，圍繞政府間財力與支出責(zé)任基本協(xié)調(diào)的目標(biāo)取向，進(jìn)一步調(diào)整和完善中央與地方政府之間的收入劃分方法。重點是進(jìn)一步深化消費稅、資源稅和環(huán)境保護(hù)稅改革，做好房地產(chǎn)稅改革試點準(zhǔn)備工作，加快培植地方稅主體稅種。第三，進(jìn)一步完善政府間轉(zhuǎn)移支付制度，加快建立以一般性轉(zhuǎn)移支付為主、專項轉(zhuǎn)移支付為輔的制度體系，努力實現(xiàn)區(qū)域間財政能力基本均衡。繼續(xù)落實好常態(tài)化財政資金直達(dá)機制，讓財力更多下沉基層，彌補基層財力缺口。

（四）切實“開好前門”“堵牢后門”，嚴(yán)格防范地方政府債務(wù)風(fēng)險

一方面，要適應(yīng)穩(wěn)增長和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的需要，切實“開好前門”，合理安排新增地方政府專項債券的額度，重點向債務(wù)風(fēng)險較低的地區(qū)傾斜，注意防范風(fēng)險；持續(xù)加強和完善專項債券管理，及時掌握資金使用、項目建設(shè)進(jìn)度、運營管理等情況，發(fā)現(xiàn)問題及時糾正，做到防患于未然，更好發(fā)揮專項債券拉動有效投資的作用，保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。另一方面，要嚴(yán)堵違法違規(guī)舉債融資的“后門”，著力加強風(fēng)險源頭管控，加快推進(jìn)地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型，使其“去政府融資功能化”，成為獨立市場主體；硬化預(yù)算約束，在穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)存量的同時，嚴(yán)格地方建設(shè)項目審核，管控新增項目融資的金融“閘門”，決不允許新增隱性債務(wù)上新項目、鋪新攤子，對化債不實、新增隱性債務(wù)的要嚴(yán)肅問責(zé)。