秦 軍，陸晶晶，季 婕

（南京郵電大學(xué) 管理學(xué)院，江蘇 南京 210003）

一、引言

我國(guó)的酒文化發(fā)展歷史悠久，已經(jīng)成為國(guó)民飲食文化的重要組成部分。釀酒是將谷物等農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)過(guò)特殊的工藝加工形成具有一定濃度的酒精產(chǎn)品，自21 世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)的釀酒業(yè)經(jīng)歷曲折發(fā)展，隨著國(guó)民生活水平的逐漸提高，消費(fèi)者對(duì)酒類產(chǎn)品的需求也朝著精細(xì)化與高端化的方向發(fā)展，這些都促進(jìn)了釀酒企業(yè)的發(fā)展。釀酒企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)迅猛，很多公司順利上市，根據(jù)國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)行業(yè)分類，截至2020 年底，我國(guó)共有44 家釀酒企業(yè)選擇上市。但是，釀酒作為傳統(tǒng)制造業(yè)具有高污染、高排放的特點(diǎn)，釀酒企業(yè)在盈利的同時(shí)，它的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也對(duì)環(huán)境造成了污染。近些年，類似于古越龍山“水門事件”等污染事件頻發(fā)，引起了人們的廣泛關(guān)注，也給生態(tài)帶來(lái)了巨大的損害。究其原因，一方面是由于企業(yè)對(duì)于環(huán)境保護(hù)的意識(shí)淡薄，另一方面是因?yàn)槠髽I(yè)不知道如何才能提高披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平。因此，從環(huán)境會(huì)計(jì)信息出發(fā)，探求哪些因素會(huì)對(duì)釀酒企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的水平產(chǎn)生影響，從而提高該行業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露水準(zhǔn)。

二、文獻(xiàn)綜述

在對(duì)現(xiàn)有研究成果進(jìn)行整理后，發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的因素涉及諸多方面，例如企業(yè)綜合實(shí)力、盈利水平、負(fù)債狀況等。

西方學(xué)者在環(huán)境會(huì)計(jì)方面的研究起步較早，并已形成了一系列研究成果。Akbas（2016）[1]經(jīng)過(guò)研究，發(fā)現(xiàn)公司的董事會(huì)規(guī)模與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平關(guān)聯(lián)性很大，但是獨(dú)立董事所占的比重、董事會(huì)成員的性別等因素對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露基本沒(méi)什么影響。Ki-Hoon Lee（2017）[2]指出企業(yè)公開(kāi)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與公司規(guī)模之間具有正向關(guān)系，究其原因，主要是企業(yè)的規(guī)模越大，能夠支配的資金也就越多，因此也就會(huì)吸引更多人的關(guān)注。Emilio Passetti等（2018）[3]指出，負(fù)債程度越高的上市公司，越愿意將自身的環(huán)境會(huì)計(jì)信息公之于眾，因?yàn)檫@樣更容易獲得他們的信任。Vorada Kosajan（2018）[4]重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了政府在環(huán)境治理上的主導(dǎo)作用，政府完善相關(guān)政策法規(guī)，制定環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則，規(guī)范企業(yè)的披露行為，幫助企業(yè)提高自身的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。然而Najid 等（2019）[5]卻表示，政府雖然可以監(jiān)督企業(yè)的行為，控制企業(yè)對(duì)污染物的排放，但對(duì)他們的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量水平并無(wú)太大影響。Charles 等（2015）[6]提出企業(yè)應(yīng)向外界公布自身的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，包括對(duì)環(huán)境投入的成本、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、污染物防治狀況、污染治理措施等。

國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于環(huán)境會(huì)計(jì)的研究時(shí)間較短。20 世紀(jì)90 年代，李若山和葛家澍發(fā)表了《九十年代西方會(huì)計(jì)理論的一個(gè)新思潮—綠色會(huì)計(jì)理論》，對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)進(jìn)行了詳細(xì)的界定與說(shuō)明[7]。孟凡利（1999）[8]從環(huán)境會(huì)計(jì)的理論、相關(guān)體系等角度出發(fā)，指出了環(huán)境會(huì)計(jì)與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)之間是有顯著不同的。熊家財(cái)（2015）[9]以我國(guó)污染嚴(yán)重的企業(yè)為研究對(duì)象，得到公司規(guī)模、盈利能力、國(guó)有控股比例與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的水平存在正向關(guān)系。管亞梅和趙瑞（2017）[10]指出煤炭行業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平與公司規(guī)模、凈資產(chǎn)收益率、事務(wù)所排名以及媒體關(guān)注度高低存在顯著相關(guān)性。鄭明望和岳園（2020）[11]發(fā)現(xiàn)重污染行業(yè)公司的規(guī)模、舉債程度、營(yíng)運(yùn)能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平之間存在顯著相關(guān)性。

綜上所述，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外研究，選取的影響因素多集中在企業(yè)規(guī)模、舉債程度等，但是相關(guān)因素的影響程度會(huì)因?yàn)樾袠I(yè)的不同而不同。研究選取的行業(yè)多集中在一些傳統(tǒng)意義上的重污染行業(yè)，例如煤炭、石油、冶煉等，對(duì)于像釀酒這樣的輕工制造業(yè)研究較少，而釀酒企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有高污染、高排放的特點(diǎn)，尤其會(huì)對(duì)水資源造成破壞，所以對(duì)于這一行業(yè)的探討是非常有必要的，擬以釀酒企業(yè)為研究對(duì)象，探討釀酒企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的影響因素，希望可以幫助釀酒企業(yè)提高環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

遵循科學(xué)性、可操作性以及獨(dú)立性的原則，從企業(yè)內(nèi)部影響因素出發(fā)，對(duì)釀酒企業(yè)環(huán)境信息披露影響因素進(jìn)行篩選，借鑒其他學(xué)者的研究成果，選取公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、獨(dú)立董事比例、控股性質(zhì)等指標(biāo)作為分析對(duì)象。

第一，公司規(guī)模。在公司發(fā)展的過(guò)程中，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，受到的關(guān)注也會(huì)越來(lái)越多。利益相關(guān)者在主觀上存在較高的信息需求，國(guó)家對(duì)于可持續(xù)發(fā)展理念的倡導(dǎo)，讓利益相關(guān)者們?cè)絹?lái)越看重企業(yè)有沒(méi)有將與環(huán)境會(huì)計(jì)有關(guān)的信息披露出來(lái)。對(duì)于規(guī)模大的公司，其業(yè)務(wù)數(shù)量頗多，所需用到的運(yùn)營(yíng)資本也更多，企業(yè)如果想要獲得投資者的青睞，得到他們的投資，就需要保持與投資者之間有效的溝通，讓他們了解自身的實(shí)際情況，看到本企業(yè)的投資價(jià)值?；诖?，為引導(dǎo)投資者進(jìn)行投資，企業(yè)通常會(huì)主動(dòng)選擇披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息，以此塑造積極正面的企業(yè)形象，獲得投資者的信任，吸引他們進(jìn)行投資。除此以外，規(guī)模大的企業(yè)會(huì)更容易受到社會(huì)各界的監(jiān)督，監(jiān)督的壓力會(huì)迫使他們披露更多、更全面、更高質(zhì)量的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。釀酒企業(yè)日常的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)會(huì)對(duì)自然環(huán)境產(chǎn)生不利影響，特別是對(duì)水資源造成的破壞，釀酒企業(yè)如果在這方面的工作沒(méi)有做到位，就很可能會(huì)對(duì)公司的形象造成損害，加大企業(yè)籌資的難度，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)阻礙。為此，我們提出了以下假設(shè)：

假設(shè)1：釀酒企業(yè)公司規(guī)模與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量正相關(guān)。

第二，資產(chǎn)負(fù)債率。如果一家公司的負(fù)債較多，那么債權(quán)人在該公司的地位就會(huì)相對(duì)較高，債權(quán)人為了防止自身利益受到損害，往往會(huì)非常關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)情況，監(jiān)督企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并會(huì)對(duì)投入的資金用途進(jìn)行限制，比如可能會(huì)提高貸款利息率來(lái)對(duì)自己投入的委托資金提供擔(dān)保。管理層為了獲得債權(quán)人的信任，表明愿意接受他們的監(jiān)督，同時(shí)也是為了降低本企業(yè)的融資成本，會(huì)選擇將更多的信息公之于眾，其中包括與環(huán)境會(huì)計(jì)有關(guān)的信息。為此，我們提出了以下假設(shè)：

假設(shè)2：釀酒企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量正相關(guān)。

第三，凈資產(chǎn)收益率。為了防止投資者由于掌握信息不全面而做出的逆向選擇阻礙企業(yè)發(fā)展，那些盈利能力優(yōu)良、環(huán)保貢獻(xiàn)突出的公司為了讓自身的價(jià)值被投資者看到，會(huì)選擇披露更全面的信息（其中包括環(huán)境會(huì)計(jì)信息），從而讓投資者看到企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，了解到企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，并進(jìn)行與企業(yè)價(jià)值相符的投資。另外，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)資金更為充裕，也就會(huì)更有實(shí)力來(lái)進(jìn)行與環(huán)保有關(guān)的技術(shù)研發(fā)。因此，企業(yè)為了展示自己雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，以及對(duì)于環(huán)保事業(yè)強(qiáng)烈的責(zé)任感，會(huì)將自己在環(huán)保方面取得的成就展現(xiàn)出來(lái)，來(lái)吸引投資者進(jìn)行投資。為此，我們提出了以下假設(shè)：

假設(shè)3：釀酒企業(yè)凈資產(chǎn)收益率與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量正相關(guān)。

第四，國(guó)有控股性質(zhì)。與其他國(guó)家不同，我國(guó)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中地位顯赫。不同于其他企業(yè)，國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)當(dāng)中并不是片面重視經(jīng)濟(jì)利益的增長(zhǎng)，而會(huì)更關(guān)注企業(yè)的形象，更重視對(duì)國(guó)家政策的踐行，更注重對(duì)環(huán)保責(zé)任的履行。另外，因?yàn)橛袊?guó)家股份的存在，國(guó)家會(huì)更容易了解到企業(yè)的真實(shí)情況，所以對(duì)他們的監(jiān)督也就更容易?？偟膩?lái)說(shuō)，國(guó)有控股公司受到的來(lái)自政府、公眾等主體的監(jiān)督壓力會(huì)更大，這也會(huì)促使他們選擇披露更高水平的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。為此，我們提出了以下假設(shè)：

假設(shè)4：釀酒企業(yè)國(guó)有控股性質(zhì)與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量正相關(guān)。

第五，獨(dú)立董事比例。設(shè)立獨(dú)立董事的主要目的是監(jiān)督管理層的行為，防止管理層為了自身利益的最大化而選擇隱瞞一些信息，其中主要是監(jiān)督管理層日常工作的完成情況以及他們的行為規(guī)范。因此，設(shè)立獨(dú)立董事可以有效防止管理層出于機(jī)會(huì)主義，做出利己的行為，并督促他們發(fā)布真實(shí)且高水平的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。獨(dú)立董事在董事會(huì)中所占的比重越大，對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理的監(jiān)督也就越嚴(yán)格，讓企業(yè)可以毫無(wú)保留地將與環(huán)境會(huì)計(jì)有關(guān)的信息對(duì)外公開(kāi)。為此，我們提出了以下假設(shè)：

假設(shè)5：釀酒企業(yè)獨(dú)立董事比例與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量正相關(guān)。

第六，社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露與否。我國(guó)在環(huán)保方面的法律法規(guī)還在不斷的完善過(guò)程中，國(guó)家有關(guān)環(huán)保的政策也越來(lái)越多，在這種情況下，社會(huì)各界的關(guān)注點(diǎn)會(huì)聚焦于企業(yè)的環(huán)保事業(yè)，所以越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始編寫(xiě)并發(fā)表獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告來(lái)進(jìn)行相關(guān)信息的披露。由此可見(jiàn)，一個(gè)企業(yè)重視對(duì)于環(huán)保責(zé)任的履行，就會(huì)更積極主動(dòng)地將自身的環(huán)境會(huì)計(jì)信息公之于眾，釀酒行業(yè)是我國(guó)的高污染行業(yè)之一，其生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生較大的影響，一個(gè)釀酒企業(yè)如果選擇通過(guò)單獨(dú)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的方式將自身的環(huán)境會(huì)計(jì)信息公之于眾，則表明該企業(yè)公開(kāi)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是比較高的。為此，我們提出了以下假設(shè)：

假設(shè)6：?jiǎn)为?dú)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的釀酒企業(yè)，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量更高。

（二）樣本選擇

根據(jù)國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)行業(yè)分類，截至2020 年底，我國(guó)釀酒行業(yè)上市公司共有44 家，其中，以釀酒為主營(yíng)業(yè)務(wù)且交易數(shù)據(jù)公開(kāi)的共有34 家，考慮到研究的可行性，將ST、*ST 公司及數(shù)據(jù)不全的4 家公司去除，最終得到30 家釀酒上市公司在2016—2020 年五年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，研究用到的數(shù)據(jù)主要來(lái)自于各公司官網(wǎng)，也有部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)自于巨潮資訊網(wǎng)等。

（三）變量定義

1.解釋變量。根據(jù)上文的分析，選取公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、國(guó)有控股性質(zhì)以及社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露與否作為解釋變量。

表1 解釋變量定義表

2.被解釋變量。考慮到研究的可行性，選取環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)（Environmental Disclosure Index，EDI）這一被廣泛應(yīng)用于衡量企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)作為被解釋變量。

表2 釀酒類上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露評(píng)價(jià)基準(zhǔn)表

通過(guò)對(duì)樣本公司在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露方面的情況進(jìn)行評(píng)分，對(duì)各企業(yè)在2016—2020 年間每年的披露情況進(jìn)行匯總，得到樣本企業(yè)各年的總分后，再除以20。在這種條件下分母能夠滿足任何評(píng)分項(xiàng)目的需求，也就是披露水平達(dá)到最高條件下的所得分?jǐn)?shù)，具體結(jié)果為環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)（EDI），計(jì)算公式如下：

式（1）中：i 表示第i 家上市公司；∑EDIi表示第i 家上市公司在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露得分總和；ΣMEDI則表示所有信息披露在理想狀態(tài)下的總分，即20分；具體得分情況如表3 所示。

表3 樣本公司得分表

（四）模型構(gòu)建

將環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)（EDI）作為被解釋變量，將公司規(guī)模、國(guó)有控股性質(zhì)、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、獨(dú)立董事比例等指標(biāo)作為解釋變量，并構(gòu)建環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露模型，如下式：

式（2）中：a0：常數(shù)；a1-a6：不同解釋變量回歸系數(shù)；b：隨機(jī)誤差。通過(guò)使用Excel 2007 對(duì)已有數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，再利用專業(yè)分析軟件SPSS 20.0 進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

從表4 的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出，總資產(chǎn)對(duì)數(shù)最大值為26.086 4，最小值為19.814 5，均值為22.598 4，標(biāo)準(zhǔn)差在1.260 7，可見(jiàn)釀酒企業(yè)間在規(guī)模上存在較大的差異。釀酒企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的均值為31.09%，標(biāo)準(zhǔn)差為14.21%，最大值和最小值為83.65%和6.25%，這說(shuō)明，樣本企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)方面存在明顯區(qū)別，各樣本公司間的最大差值達(dá)到77.4%，但平均值卻只有31.09%，可見(jiàn)樣本公司在舉債程度上存在較大差距。凈資產(chǎn)收益率的數(shù)值范圍分布在-136.49%～48.20%之間，可見(jiàn)選取的釀酒企業(yè)之間的盈利水平差距明顯，凈資產(chǎn)收益率的均值僅有0.101 2，這與其他行業(yè)相比是一個(gè)較低的水平，可見(jiàn)釀酒企業(yè)在盈利能力方面還存在較大的上升空間。從控股性質(zhì)來(lái)看，國(guó)有控股變量的均值是0.600，表明在樣本中，有近三分之二的釀酒企業(yè)為國(guó)家實(shí)際控股。在獨(dú)立董事的比例方面，該行業(yè)的均值為37.54%，這一數(shù)值是滿足規(guī)定要求大于三分之一這一標(biāo)準(zhǔn)的，這說(shuō)明釀酒行業(yè)上市公司獨(dú)立董事的比例的平均水平滿足了證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，但是最小值仍低于1/3，則說(shuō)明仍有少數(shù)的企業(yè)未能達(dá)到法定標(biāo)準(zhǔn)。編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告的均值為0.513 3，由此可見(jiàn)，只有近一半企業(yè)會(huì)主動(dòng)公開(kāi)其編寫(xiě)的獨(dú)立社會(huì)責(zé)任報(bào)告，對(duì)于屬于高污染行業(yè)的釀酒公司，他們?cè)诃h(huán)境會(huì)計(jì)上披露的主動(dòng)性不足，很多企業(yè)的管理層還沒(méi)有對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的披露問(wèn)題給予足夠的重視。

表4 解釋變量的描述性統(tǒng)計(jì)情況

被解釋變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果如表5 所示。研究期間的均值在0.3～0.4 跨度內(nèi)，整體水平偏低，究其原因，由于很多公司沒(méi)有公布他們?cè)谏a(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的有關(guān)環(huán)境信息，從而導(dǎo)致整個(gè)釀酒行業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量水平偏低。再?gòu)牧硪粋€(gè)角度來(lái)看，從2016—2020 年這5 年的時(shí)間內(nèi)，釀酒行業(yè)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈現(xiàn)出的是一個(gè)相對(duì)緩慢的增長(zhǎng)過(guò)程，在2016—2020 年這一研究期間內(nèi)，分別增長(zhǎng)了14%、7.6%、2.5%和5.3%。另外，在2016—2020 年之間，每年環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的最高標(biāo)準(zhǔn)和最低標(biāo)準(zhǔn)差距都超過(guò)了50%，可見(jiàn)企業(yè)在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容方面尚不存在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

表5 被解釋變量的描述性統(tǒng)計(jì)情況

（二）相關(guān)性分析

在展開(kāi)多元回歸分析的準(zhǔn)備階段，需要確保變量彼此間不存在相關(guān)性，因此進(jìn)行相關(guān)性分析。

表6 呈現(xiàn)的是變量之間的相關(guān)系數(shù)。在表6 中，被解釋變量環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)和公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率以及社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露與否在1%的水平上顯著相關(guān)，但與凈資產(chǎn)收益率、國(guó)有控股性質(zhì)以及獨(dú)立董事所占比例的關(guān)聯(lián)性不大。另外，解釋變量之間也存在相關(guān)性，例如公司規(guī)模與凈資產(chǎn)收益率、獨(dú)立董事占董事會(huì)人數(shù)比例等指標(biāo)之間相關(guān)性較為顯著，很可能會(huì)出現(xiàn)多重共線性的現(xiàn)象。綜上，為了保證研究是真實(shí)有效的，需要對(duì)相關(guān)變量進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)。

表6 變量的相關(guān)性分析

（三）多重共線性檢驗(yàn)

多重共線性具體表現(xiàn)為多個(gè)變量具有一致的變量趨勢(shì)，若在驗(yàn)證中出現(xiàn)多重共線性現(xiàn)象，則會(huì)使多元線性回歸的計(jì)算產(chǎn)生誤差，嚴(yán)重時(shí)還可能會(huì)使得整個(gè)回歸計(jì)算結(jié)果失去意義。因此，在回歸之前對(duì)相關(guān)變量的多重共線性問(wèn)題進(jìn)行檢驗(yàn)就顯得尤為重要。

VIF 指標(biāo)被廣泛運(yùn)用于對(duì)變量間的多重共線性檢驗(yàn)，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，VIF<10 則表明共線性程度輕微，是可以接受的。在表7 中，VIF 的取值主要集中在0～10的范圍內(nèi)，且（VIF）≈1.4。在多重共線性檢驗(yàn)中，如果容忍度（TOL）小于0.1，則存在嚴(yán)重的多重共線性，而在表7 中，TOL 均大于0.1，由此可見(jiàn)，本研究中涉及到的樣本數(shù)據(jù)滿足多元回歸要求，變量間不存在多重共線性問(wèn)題。

表7 多重共線性診斷表

（四）回歸系數(shù)分析

對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸系數(shù)分析，具體結(jié)果如表8 所示。其中，資產(chǎn)負(fù)債率、社會(huì)責(zé)任報(bào)告出具與否、獨(dú)立董事比例以及公司規(guī)模這4 個(gè)解釋變量的Sig.值均在0.05 以下，也就是說(shuō)上述解釋變量在5%的水平上符合檢驗(yàn)，而其他解釋變量的Sig.值則超出0.05，表明其未通過(guò)檢驗(yàn)。綜上，資產(chǎn)負(fù)債率、社會(huì)責(zé)任報(bào)告出具與否、獨(dú)立董事比例以及公司規(guī)模與釀酒企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量存在密切聯(lián)系。

表8 回歸系數(shù)表

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為保證研究結(jié)果是可靠的，將相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行了替換，原來(lái)用來(lái)衡量盈利能力的凈資產(chǎn)收益率換成了資產(chǎn)收益率，而用于衡量負(fù)債水平的資產(chǎn)負(fù)債率用有形資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行替換。在對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行變更后，重新進(jìn)行相關(guān)性分析與回歸分析，具體分析結(jié)果如下。

表9 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)上述變更后檢驗(yàn)的結(jié)果，解釋變量的相關(guān)性基本維持在原來(lái)的水平，這也進(jìn)一步驗(yàn)證了之前得到的研究結(jié)論。

（六）回歸結(jié)果分析

公司規(guī)模與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平存在明顯的正向關(guān)系，且在0.01（P=0.000）水平上高度顯著，符合研究假設(shè)。釀酒行業(yè)作為高污染行業(yè)，規(guī)模大的企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)會(huì)占用更多的自然資源，更有可能對(duì)自然環(huán)境造成破壞，他們?cè)诃h(huán)境會(huì)計(jì)方面的披露信息也就越會(huì)引起社會(huì)各界的關(guān)注。另一方面，規(guī)模大的企業(yè)會(huì)擁有更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，因此會(huì)更有能力幫助企業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)過(guò)程。在保護(hù)環(huán)境的同時(shí)，提高自身的環(huán)?？?jī)效，及時(shí)將企業(yè)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息公之于眾，可以塑造積極履行社會(huì)責(zé)任、注重對(duì)環(huán)境進(jìn)行保護(hù)的正面企業(yè)形象，從而獲得社會(huì)好感與大眾認(rèn)可。

關(guān)于釀酒企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與環(huán)境信息披露水平相關(guān)的假設(shè)也得到了驗(yàn)證結(jié)果的支持，并以0.05（P=0.012）通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，與預(yù)期一致。如果一家企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債所占比例較高，那么公司債權(quán)人的地位也就相應(yīng)較高，來(lái)自于他們的監(jiān)督壓力也就越大。企業(yè)的管理者一是為了贏得債權(quán)人的信賴，二是為了降低本企業(yè)的融資成本，會(huì)更積極主動(dòng)地將本企業(yè)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露出來(lái)，并努力提高相關(guān)信息的質(zhì)量與水平。

凈資產(chǎn)收益率與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量之間具有正向關(guān)系，但相關(guān)性不夠顯著（P=0.291）。近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，釀酒企業(yè)的盈利并不穩(wěn)定，在這樣的環(huán)境下，收益較好的公司為了贏得投資者的青睞，會(huì)更愿意讓自己在環(huán)境保護(hù)與污染防治方面所獲得的榮譽(yù)與成就被投資者看到，從而展示自身強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與社會(huì)責(zé)任感，但如果環(huán)境會(huì)計(jì)信息是負(fù)面的，則可能會(huì)讓投資者減少投資或選擇投資其他的企業(yè)，所以企業(yè)可能會(huì)隱瞞或簡(jiǎn)單披露。由此可見(jiàn)，在釀酒行業(yè)中，凈資產(chǎn)收益率對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平并無(wú)太大影響。

國(guó)有控股性質(zhì)與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量正相關(guān)，但相關(guān)性不顯著（P=0.936），這可能與我國(guó)在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露方面的法制不夠健全有關(guān)，企業(yè)自身對(duì)于環(huán)保的意識(shí)對(duì)披露質(zhì)量的影響更大。無(wú)論是國(guó)有控股還是民營(yíng)企業(yè)，由于沒(méi)有相關(guān)法律的約束，只有當(dāng)企業(yè)主觀上對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露重視程度提高，才會(huì)呈現(xiàn)出更高水準(zhǔn)的披露質(zhì)量。

獨(dú)立董事比例與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量存在明顯的正向關(guān)系，且在0.01（P=0.001）水平上高度顯著，符合研究預(yù)期。獨(dú)立董事可以對(duì)公司日常事務(wù)進(jìn)行獨(dú)立判斷，更客觀地監(jiān)督管理層日常工作的完成情況，維護(hù)中小股東權(quán)益，防止內(nèi)部控制的發(fā)生。現(xiàn)如今，環(huán)境問(wèn)題引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，外界對(duì)企業(yè)在環(huán)境會(huì)計(jì)方面的信息披露要求越來(lái)越高，為了滿足需求，獨(dú)立董事所占比例高的公司在披露時(shí)出現(xiàn)瞞報(bào)、不報(bào)的可能性會(huì)更低，因此，披露的信息會(huì)呈現(xiàn)出更高的水平。

社會(huì)責(zé)任報(bào)告與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量存在明顯的正向關(guān)系，且在0.01（P=0.000）水平上高度顯著，符合研究假設(shè)。環(huán)保法律的完善引導(dǎo)企業(yè)更積極地披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息，一個(gè)企業(yè)如果自愿通過(guò)發(fā)布獨(dú)立報(bào)告的形式將本企業(yè)與環(huán)境會(huì)計(jì)有關(guān)的信息公之于眾，則可以從側(cè)面體現(xiàn)該企業(yè)在環(huán)境會(huì)計(jì)方面信息質(zhì)量的水平較高，讓外界覺(jué)得這個(gè)企業(yè)具有高度的社會(huì)責(zé)任感。

五、結(jié)論及建議

（一）研究結(jié)論

釀酒行業(yè)作為我國(guó)的重污染行業(yè)之一，在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)格外注重對(duì)環(huán)境的保護(hù)，并將自身的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露出來(lái)。其中公司規(guī)模、社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露、資產(chǎn)負(fù)債率以及獨(dú)立董事比例都與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平存在明顯的正向關(guān)系，其中，公司規(guī)模與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露之間的相關(guān)性尤為明顯。可見(jiàn)，若企業(yè)規(guī)模不斷壯大，那么企業(yè)就會(huì)更愿意公開(kāi)自身環(huán)境會(huì)計(jì)信息，從而獲得較大的環(huán)境效益，獲得外界的廣泛支持。而凈資產(chǎn)收益率、國(guó)有控股性質(zhì)這兩個(gè)變量沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露并無(wú)顯著影響。

（二）對(duì)策建議

1.提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，擴(kuò)大公司規(guī)模。釀酒業(yè)上市公司規(guī)模與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露存在明顯的正向關(guān)系。提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，擴(kuò)大公司規(guī)模，一方面可以向外界傳遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好的信號(hào)，另一方面也證明了企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定，有充裕的資金去進(jìn)行環(huán)保事業(yè)的投資。基于眾多好處，釀酒業(yè)的上市公司應(yīng)該在發(fā)展的同時(shí)，科學(xué)合理地?cái)U(kuò)大公司規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，更好地披露與環(huán)境會(huì)計(jì)相關(guān)的信息。

2.完善公司治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮獨(dú)立董事監(jiān)督作用。在釀酒企業(yè)中，獨(dú)立董事比例與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量正相關(guān)，這表明，獨(dú)立董事的監(jiān)督作用可以促進(jìn)釀酒類企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的提高。一方面，釀酒企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的實(shí)際情況，在符合有關(guān)法律規(guī)定的前提下，保證本企業(yè)的董事會(huì)規(guī)模是科學(xué)的，同時(shí)增加獨(dú)立董事的話語(yǔ)權(quán)，讓獨(dú)立董事可以發(fā)揮監(jiān)督作用；另一方面，注重獨(dú)立董事在專業(yè)能力方面的培養(yǎng)，提高監(jiān)督能力，為企業(yè)披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量提供保障。與此同時(shí)，完善企業(yè)的獎(jiǎng)懲機(jī)制，規(guī)范獨(dú)立董事的職責(zé)，合理評(píng)價(jià)他們工作的完成情況。

3.主動(dòng)編制并披露相關(guān)社會(huì)責(zé)任報(bào)告。通過(guò)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)單獨(dú)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的方式將環(huán)境會(huì)計(jì)信息公之于眾的釀酒企業(yè)所占比例并不高，并且不同企業(yè)披露信息的質(zhì)量也是參差不齊的。在研究結(jié)果中，釀酒企業(yè)如果通過(guò)發(fā)布獨(dú)立社會(huì)責(zé)任報(bào)告的形式來(lái)披露自身的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，那么呈現(xiàn)出的披露水平也會(huì)更高。釀酒企業(yè)提升披露的主動(dòng)性，有利于企業(yè)了解到本企業(yè)的生產(chǎn)工藝是否會(huì)對(duì)自然環(huán)境造成破壞，有助于企業(yè)研發(fā)環(huán)境友好型釀造工藝，減少生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)污染物的排放，實(shí)現(xiàn)資源的合理利用。另外，針對(duì)釀酒企業(yè)在披露過(guò)程中主觀能動(dòng)性弱的問(wèn)題，釀酒行業(yè)可以成立專門的行業(yè)協(xié)會(huì)，結(jié)合釀酒業(yè)特點(diǎn)，制定釀酒業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露具體規(guī)則，提升全行業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。