甄愛(ài)軍

根據(jù)收費(fèi)模式的不同，基金被分為A類和C類。若短期持有的話，建議優(yōu)先選擇C類;若長(zhǎng)期持有則建議選擇A類?？紤]到基金是一個(gè)長(zhǎng)期投資品種，如果想要降低投資成本，可以優(yōu)先考慮A類。

為什么基金會(huì)分為A類份額和C類份額（簡(jiǎn)稱為A類和C類），這兩者之間有什么區(qū)別？相信很多初次接觸基金的小白對(duì)此會(huì)有諸多疑問(wèn)。不僅如此，即便是“混跡”基金市場(chǎng)多年的“老基民”，也不一定能夠完全搞明白其中的道理。那么，買哪類基金比較好？如何買最劃算？……下面，我們就談一談這個(gè)話題。

A與C的含義各不相同

不同類型的基金產(chǎn)品如A類、C類，代表不同的含義。

其實(shí)A類和C類本質(zhì)上就是同一只基金，是統(tǒng)一運(yùn)作的，它們的區(qū)別在于收取的基金費(fèi)用類型不同。在從申購(gòu)到贖回的整個(gè)基金投資周期中，我們可能要支付的費(fèi)用有：申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、基金托管費(fèi)和基金管理費(fèi)等。而A和C兩類基金的差別，就體現(xiàn)在這些費(fèi)用的收取方式上，前者屬于“前端收費(fèi)模式”，也就是說(shuō)申購(gòu)時(shí)直接扣除申購(gòu)費(fèi)用;后者則代表“銷售服務(wù)費(fèi)模式”，也就是說(shuō)能夠免申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)，實(shí)行按日提取銷售服務(wù)費(fèi)模式。

說(shuō)到基金分類收費(fèi)，就不得不提成立于2002年10月的華夏債券基金。據(jù)了解，該基金是國(guó)內(nèi)首家實(shí)行分類收費(fèi)的基金，成立之初，便設(shè)置了前端收費(fèi)模式（A類）和后端收費(fèi)模式（B類）兩種方式。與之相對(duì)應(yīng)的是，前端收費(fèi)模式是在申購(gòu)時(shí)收取申購(gòu)費(fèi)，而后端收費(fèi)則是指申購(gòu)時(shí)暫不收取申購(gòu)費(fèi)，這筆費(fèi)用可以延遲至贖回時(shí)再收，且持有時(shí)間越長(zhǎng)費(fèi)用越低。不過(guò)，由于B類收費(fèi)模式并不受市場(chǎng)歡迎，因而逐步被邊緣化，故近年來(lái)新發(fā)產(chǎn)品很少看到B類產(chǎn)品。

2006年4月，華夏債券基金推出C類份額基金，“C類”基金正式誕生。在此之前，類似于現(xiàn)在的C類模式產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)，即2006年3月成立的南方多利中短債基金，其開(kāi)創(chuàng)性地引入了計(jì)提“持續(xù)銷售費(fèi)”的收費(fèi)模式，不再收取傳統(tǒng)的申購(gòu)贖回費(fèi)，而是每天收取一定比例的費(fèi)用。

從第一只C類基金出現(xiàn)之后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，只有債券型基金才有C類模式，這種情形一直持續(xù)到2013年才得以改變，這一年混合型基金和股票型基金也出現(xiàn)了C類份額。當(dāng)然，并非所有產(chǎn)品都設(shè)置了C類份額。

不過(guò)，相比傳統(tǒng)的A類模式而言，由于C類在申購(gòu)贖回階段不會(huì)收取任何費(fèi)用，從而有效降低了基民短期持有的成本，讓C類模式漸漸得到了廣大基民的認(rèn)可?，F(xiàn)如今，不管是偏股還是偏債基金，A、C兩類已經(jīng)成了“標(biāo)配”。

買哪種類型基金更劃算

如果自己想買的基金有A類和C類兩種份額，那么該如何選擇呢？

在詳細(xì)解釋這個(gè)問(wèn)題之前，先給出答案：如果持有期限不長(zhǎng)，購(gòu)買C類份額較為合算;而如果是出于長(zhǎng)期投資需要，則應(yīng)該購(gòu)買A類份額。當(dāng)然，這兩者之間存在一個(gè)時(shí)間平衡點(diǎn)。

為何會(huì)存在這樣的區(qū)別呢？這是因?yàn)锳類份額收取一次性的申購(gòu)費(fèi)，而C類份額將按照年化費(fèi)率持續(xù)性收取。也正是收費(fèi)模式的不同，讓A類和C類基金在不同的持有時(shí)間長(zhǎng)度內(nèi)，所需承擔(dān)的投資成本各有不同。

為了更為直觀地說(shuō)明問(wèn)題，我們舉個(gè)例子。如某基金A類份額（前端）申購(gòu)費(fèi)率如下：

贖回費(fèi)率如下：

C類銷售服務(wù)費(fèi)為0.5%/年，不收取申購(gòu)費(fèi)，贖回費(fèi)如下：

考慮到多數(shù)基民的投資金額不會(huì)很大，因此我們這里主要考慮買入金額小于100萬(wàn)元的情形。通過(guò)簡(jiǎn)單對(duì)比發(fā)現(xiàn)，如果持有時(shí)間為60天，A類份額申購(gòu)費(fèi)率為0.15%，對(duì)應(yīng)贖回費(fèi)率為0.5%，合計(jì)0.65%。而銷售服務(wù)費(fèi)為0.5%、贖回費(fèi)為0的C類需要1.3年才能達(dá)到，可見(jiàn)C類比A類劃算。

如果持有時(shí)間在1至2年之間，A類份額對(duì)應(yīng)的申購(gòu)費(fèi)率0.15%，贖回費(fèi)率0.2%，合計(jì)0.35%，對(duì)應(yīng)銷售服務(wù)費(fèi)為0.5%的C類0.7年即可達(dá)到，持有1年以上一定是A類劃算。

通過(guò)上述對(duì)比發(fā)現(xiàn)，若短期持有基金的話，應(yīng)優(yōu)先選擇C類份額;若長(zhǎng)期持有則建議選擇A類份額。當(dāng)然，因?yàn)楦骷一鸸疽?guī)定的費(fèi)率有所區(qū)別，所以時(shí)間平衡點(diǎn)也各不相同。比如有些基金公司C類銷售服務(wù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)為0.8%/年，那么平衡點(diǎn)則會(huì)縮短至10個(gè)多月左右。

具體到投資上面，到底該選擇A類基金還是C類基金呢？這需要根據(jù)我們準(zhǔn)備持有基金的時(shí)間來(lái)決定。通常情況下，由于C類基金不收取申購(gòu)費(fèi)用，只是收取銷售服務(wù)費(fèi)，所以比較適合短線投資者。如果準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，那么必須考慮銷售服務(wù)費(fèi)問(wèn)題，選擇A類基金更加合適。

同時(shí)，考慮到基金本身就是一個(gè)長(zhǎng)期投資品種，不必過(guò)于關(guān)注其凈值短期的漲和跌，所以投資基金應(yīng)考慮以長(zhǎng)期配置為主。如果是基于這種因素考慮，應(yīng)該優(yōu)先選擇A類。