梁運(yùn)吉 沈鈺鑫

（哈爾濱商業(yè)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，黑龍江 哈爾濱 150028）

一、引言

黨的十九大報(bào)告明確指出，企業(yè)在了解社會(huì)責(zé)任重要性的同時(shí)也要考慮利益相關(guān)者的需求，在緊跟時(shí)代腳步的同時(shí)亦要積極探索長(zhǎng)效發(fā)展的路徑。近年來(lái)，為引導(dǎo)企業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任，各政府部門出臺(tái)了一系列政策。社會(huì)責(zé)任與真實(shí)盈余管理是否存在反向變動(dòng)關(guān)系是文章研究的重點(diǎn)。我國(guó)最新發(fā)布的內(nèi)部控制指引，對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任做了相關(guān)闡述，并對(duì)企業(yè)如何切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任做了較為具體的要求，這就說(shuō)明內(nèi)部控制在規(guī)范企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任履行方面具有重要作用。通過將內(nèi)部控制設(shè)為調(diào)節(jié)變量，研究?jī)?nèi)部控制在社會(huì)責(zé)任與真實(shí)盈余管理二者之間是否具有調(diào)節(jié)作用。

二、相關(guān)概念界定

（一）內(nèi)部控制

內(nèi)部控制從產(chǎn)生到現(xiàn)在經(jīng)歷了不斷的更新和完善，內(nèi)部控制的作用也越來(lái)越完善系統(tǒng)，逐漸發(fā)展成企業(yè)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)管理的必備體系。我國(guó)內(nèi)部控制基本規(guī)范中有對(duì)內(nèi)部控制明確的定義:內(nèi)部控制是企業(yè)全部員工都參與的，以實(shí)現(xiàn)合理保證資產(chǎn)安全、促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整、提高經(jīng)營(yíng)效率和效果、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)等五大目標(biāo)。

（二）社會(huì)責(zé)任

Carroll通過深入研究，指出企業(yè)社會(huì)責(zé)任由倫理道德、經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、慈善責(zé)任四種責(zé)任組成，這四種責(zé)任被稱為“Carroll結(jié)構(gòu)”[1]。Freeman(1984)提出“利益相關(guān)者是能夠影響一個(gè)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)或者被組織實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過程影響的個(gè)人和群體[2]。企業(yè)社會(huì)責(zé)任(CSR)是指企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃中，要能在合理保障企業(yè)的利益相關(guān)者的利益不受到損害時(shí)盡企業(yè)自身最大的可能追求更多的利潤(rùn)，即股東、消費(fèi)者、員工、客戶等的利益，將履行社會(huì)責(zé)任思想融入在企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)中，實(shí)現(xiàn)多方共贏。

（三）真實(shí)盈余管理

盈余管理的概念最早由Schipper (1989)提出，指出盈余管理是管理層為了追求私人效益，通過運(yùn)用各種手段，主觀操縱財(cái)務(wù)報(bào)告的信息披露，具有一定誤導(dǎo)性[3]。張祥建和徐晉(2006)發(fā)現(xiàn)，盈余管理實(shí)際上并不違反相關(guān)的法律法規(guī)，盈余管理是企業(yè)管理層利用相關(guān)經(jīng)驗(yàn)處理財(cái)務(wù)報(bào)告中的利潤(rùn)這一部分，但這樣操作可能會(huì)影響企業(yè)有關(guān)該利潤(rùn)部分的活動(dòng)[4]。

真實(shí)盈余管理是指，企業(yè)為了短期完成既定目標(biāo)或滿足自身權(quán)益，通過改變企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等非正常手段來(lái)改變企業(yè)在某一個(gè)報(bào)告期內(nèi)應(yīng)得的盈余。Ewert(2005)認(rèn)為真實(shí)盈余管理是指，企業(yè)的管理人員進(jìn)行的關(guān)于影響企業(yè)會(huì)計(jì)盈余的手段，包括編造一些其原本并不存在的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或者是改變已經(jīng)發(fā)生的或原本應(yīng)當(dāng)發(fā)生與外界進(jìn)行交易的交易時(shí)間[5]。Roychowdhury(2006)認(rèn)為之所以會(huì)有一些企業(yè)會(huì)使用真實(shí)盈余管理，原因之一可能是為了讓企業(yè)現(xiàn)有或者是潛在的投資者認(rèn)為，企業(yè)的績(jī)效已經(jīng)達(dá)到了一定的標(biāo)準(zhǔn)，完成了企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)，因此企業(yè)會(huì)采用與企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不同的方式來(lái)操縱企業(yè)的盈余[6]。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）社會(huì)責(zé)任與真實(shí)盈余管理的關(guān)系

企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任會(huì)提升自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額。在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，員工素質(zhì)、優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商、良好的消費(fèi)者口碑、政府的支持等逐漸成為企業(yè)形成自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)必不可少的因素。因此，履行社會(huì)責(zé)任，獲得更多的社會(huì)資源已成為越來(lái)越多企業(yè)的不二選擇。

企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任或者實(shí)施盈余管理，都可以在一定程度上提高企業(yè)樹立的良好形象。但企業(yè)進(jìn)行盈余管理活動(dòng)將不可避免地增加代理費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，從而造成部分利益相關(guān)者的相關(guān)利益受到損害。企業(yè)管理者遵守相關(guān)的道德準(zhǔn)則和行為規(guī)范，在積極履行社會(huì)責(zé)任，披露真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，企業(yè)必須要將盈余管理行為對(duì)企業(yè)造成的不利影響考慮進(jìn)去。如果企業(yè)進(jìn)行真實(shí)盈余管理行為被披露，將會(huì)給社會(huì)公眾傳遞出負(fù)面信號(hào)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，給企業(yè)造成不小的危害。

基于此，提出假設(shè)H1：企業(yè)社會(huì)責(zé)任與真實(shí)盈余管理負(fù)相關(guān)。

（二）內(nèi)部控制在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與真實(shí)盈余管理的關(guān)系中的作用

基于社會(huì)契約理論可知，企業(yè)與各利益相關(guān)者之間的依存關(guān)系依賴各種顯性或隱性的契約來(lái)維系，以確保各方的利益得到保障，企業(yè)得以持續(xù)發(fā)展。社會(huì)責(zé)任通過對(duì)資源進(jìn)行合理的協(xié)調(diào)分配抑制真實(shí)盈余管理，而內(nèi)部控制作為監(jiān)督企業(yè)管理層履行其委托代理職責(zé)的重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)中必不可少的關(guān)鍵公司治理制度。

促進(jìn)社會(huì)責(zé)任的履行和阻止企業(yè)的盈余管理行為，都同時(shí)依賴與法律和制度的建設(shè)以及企業(yè)的道德意識(shí)兩個(gè)方面。內(nèi)部控制水平的提高將能夠從制度層面保障顯性契約的履行。

基于此，提出假設(shè)H2：在其他條件不變的情況下，隨著內(nèi)部控制的完善，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)真實(shí)盈余管理的反向作用會(huì)加強(qiáng)。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

通過CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)及上市公司年度報(bào)告選取2015至2019年上交所、深交所上市公司的數(shù)據(jù)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)《企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)報(bào)告》，內(nèi)部控制指數(shù)來(lái)自于迪博內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)，并對(duì)所有的數(shù)據(jù)進(jìn)行了1%的縮尾處理。要達(dá)到實(shí)證結(jié)果準(zhǔn)確的目的，剔除以下企業(yè)：

1.樣本沒有持續(xù)達(dá)到5年的企業(yè)。

2.涉及ST、*ST的企業(yè)。

3.無(wú)法準(zhǔn)確獲取企業(yè)變量數(shù)據(jù)的企業(yè)。

經(jīng)篩選，最終得到10860個(gè)樣本數(shù)據(jù)。運(yùn)用軟件為Excel與Stata16.0。

（二）研究變量設(shè)計(jì)

1.被解釋變量

Roychowdhury(2006)認(rèn)為，真實(shí)盈余管理分銷售、生產(chǎn)和費(fèi)用操縱三種[6]，這三種變量的度量指標(biāo)計(jì)算過程如下所示：

其中，CFOi,t為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，生產(chǎn)成本用PROFi,t表示，DIEXPi,t代表公司的可操控性費(fèi)用，包括了銷管費(fèi)用，△Si,t表示t年與t-1年的營(yíng)業(yè)收入差額。

2.解釋變量

為確保社會(huì)責(zé)任的權(quán)威性、全面性與公平性，選取了來(lái)自中國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)袖的和訊網(wǎng)作為數(shù)據(jù)來(lái)源，該第三方網(wǎng)站發(fā)布的數(shù)據(jù)是從五個(gè)方面的責(zé)任按照不同標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)重來(lái)綜合計(jì)算企業(yè)社會(huì)責(zé)任的評(píng)分，分別為：客戶權(quán)益、公司內(nèi)部員工、股東、供應(yīng)商以及外部環(huán)境這五個(gè)維度。其中，股東30%，員工15%，供應(yīng)商15%，環(huán)境20%，社會(huì)責(zé)任20%。

3.調(diào)節(jié)變量

以迪博·中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)庫(kù)中的內(nèi)部控制指數(shù)作為內(nèi)部控制的替代變量，按照國(guó)內(nèi)外最新的標(biāo)準(zhǔn)與制度，結(jié)合我國(guó)與內(nèi)部控制評(píng)價(jià)、審計(jì)、缺陷、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、披露指數(shù)等全方位的數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，以衡量我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制的有效性。內(nèi)部控制指數(shù)的取值范圍為[0,1000]。將內(nèi)部控制指數(shù)進(jìn)行加1后取自然對(duì)數(shù)的處理，得到的數(shù)值即為內(nèi)部控制指標(biāo)。

4.控制變量

（1）企業(yè)規(guī)模(SIZE)。1985年，Ullmna指出，企業(yè)規(guī)模對(duì)公司責(zé)任和公司競(jìng)爭(zhēng)水平有著重大的影響，企業(yè)規(guī)模越大，得到的關(guān)注就越多，企業(yè)需要承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，進(jìn)而增強(qiáng)了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力[7]。

（2）資產(chǎn)負(fù)債率(LEV)。資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)可能會(huì)面臨供應(yīng)商對(duì)其縮減信用政策，企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款受限等風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理層可能為了降低資產(chǎn)負(fù)債率，或者使財(cái)務(wù)報(bào)表展現(xiàn)更可觀的盈利能力而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行修飾。

（3）總資產(chǎn)收益率(ROA)。一個(gè)企業(yè)的盈利水平也影響著企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況，同時(shí)盈利水平高的企業(yè)可能會(huì)認(rèn)識(shí)到履行社會(huì)責(zé)任的必要性，管理層或選擇盈余管理以美化財(cái)務(wù)報(bào)告或者增強(qiáng)投資者信心。

（4）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率(GROWTH)。增長(zhǎng)率降低的企業(yè)無(wú)法獲取更多資金，這時(shí)企業(yè)可能會(huì)選擇進(jìn)行盈余管理維持企業(yè)生存發(fā)展。

（5）年度虛擬變量(YEAR)

研究樣本包含5年，因此有4個(gè)虛擬變量。當(dāng)樣本屬于其中特定的某年時(shí)取值為1，否則為0。

（6）行業(yè)虛擬變量(IND)

研究樣本包含12個(gè)行業(yè)，因此有11個(gè)虛擬變量，當(dāng)樣本屬于其中特定的某個(gè)行業(yè)時(shí)取值為1，否則為0。

進(jìn)行實(shí)證研究時(shí)運(yùn)用的所有的變量定義如表1所示。

表1 變量定義表

（三）模型構(gòu)建

1.為了證明假設(shè)H1的準(zhǔn)確性，文章構(gòu)建模型（1）：

2.為了驗(yàn)證假設(shè)H2的正確性，文章構(gòu)建模型（2）：

其中交乘項(xiàng)CSR*LnIC用于驗(yàn)證內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)作用。

五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司年度報(bào)告、迪博內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)、和訊網(wǎng)《企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)報(bào)告》、Wind、CSMAR。

如表2所示，真實(shí)盈余管理的極小值和極大值差距較大，且均值-0.00311遠(yuǎn)小于中位數(shù)為0，說(shuō)明大多數(shù)企業(yè)都或多或少地進(jìn)行真實(shí)盈余管理。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中違反法律犯規(guī)，或陷入其他丑聞的結(jié)果，這一點(diǎn)可以從企業(yè)社會(huì)責(zé)任極小值為-3.630看出。而極大值為71.27，說(shuō)明我國(guó)上市公司的對(duì)社會(huì)責(zé)任重視程度有明顯的差距。但是企業(yè)社會(huì)責(zé)任的平均值為21.96，標(biāo)準(zhǔn)差為13.10，標(biāo)準(zhǔn)差不大，說(shuō)明企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)分的分布情況較為集中，且整體水平有待提高。內(nèi)部控制的平均值為6.139，中位數(shù)為6.488，均值小于中位數(shù)，也就是說(shuō)半數(shù)以上的公司都擁有較為健全的內(nèi)部控制體系，并能合理利用內(nèi)部控制體系。企業(yè)規(guī)模的均值為22.41，中位數(shù)為22.24，差距不大，極小值20.06和極大值26.34的差距也較小，說(shuō)明我國(guó)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任整體還不錯(cuò)，基本沒有太大的差距。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的差別較小，可以從資產(chǎn)負(fù)債率的均值0.426和標(biāo)準(zhǔn)差0.201看出?？傎Y產(chǎn)收益率的中位數(shù)0.0530可以得出有一半公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)都不是很好。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的極小值-1.000與極大值19.63相差甚大，說(shuō)明我國(guó)上市公司的發(fā)展速度高低不一，且各上市公司的發(fā)展速度相差較大，可以通過營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差2.423得出。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)分析

（二）相關(guān)性分析

由表3可知，社會(huì)責(zé)任與真實(shí)盈余管理在1%水平上顯著且反向變動(dòng)，與假設(shè)H1相符。相關(guān)性分析無(wú)法驗(yàn)證假設(shè)H2是否正確，故需進(jìn)行回歸分析。

表3 相關(guān)性分析

（三）回歸分析

1.對(duì)模型(1)的回歸分析

由表4可知，假設(shè)H1得到驗(yàn)證，REM的回歸系數(shù)為負(fù)，且p值為0. 015，說(shuō)明REM與CSR二者為負(fù)相關(guān)關(guān)系。

表4 模型(1)回歸結(jié)果

表 5 模型(2)回歸結(jié)果

2.對(duì)模型(2)的回歸分析

由表5可知，模型(2)REM與CSR系數(shù)的絕對(duì)值4.65比模型(1)的系數(shù)的絕對(duì)值2.44大，說(shuō)明與社會(huì)責(zé)任單獨(dú)影響相比，內(nèi)部控制和社會(huì)責(zé)任兩個(gè)因素對(duì)真實(shí)盈余管理的影響更為強(qiáng)烈，CSR*LnIC的交乘項(xiàng)系數(shù)為-5.49，且p=0.000＜0.05與真實(shí)盈余管理反向變動(dòng)，與假設(shè)H2一致。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為驗(yàn)證實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性，文章借鑒Cohen和Zarowin的研究[8]，更換真實(shí)盈余管理綜合指標(biāo)(REM1=DIEXP+PROF)重新對(duì)模型(1)和模型(2)進(jìn)行回歸分析進(jìn)行驗(yàn)證。

由表6可知，REM1與CSR系數(shù)為負(fù)，且p值為0.014，表明模型(1)通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，假設(shè)H1通過驗(yàn)證，回歸結(jié)果與之前的實(shí)證結(jié)果一致。

表6 模型(1)穩(wěn)健性回歸結(jié)果

由表7可知，REM1與CSR、LnIC和CSR*LnIC的回歸系數(shù)均為負(fù)，且p值均為0.000＜0.05，表明假設(shè)H2通過驗(yàn)證，回歸結(jié)果與之前的結(jié)果均為反向變動(dòng)，模型(2)通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

表7 模型(2)穩(wěn)健性回歸結(jié)果

六、結(jié)論與建議

實(shí)證研究選取2015至2019年上交所、深交所上市公司的數(shù)據(jù)為例，得出相關(guān)結(jié)論：

（一）企業(yè)社會(huì)責(zé)任與真實(shí)盈余管理呈相反方向變動(dòng)。履行社會(huì)責(zé)任比較積極的企業(yè)，在對(duì)各利益相關(guān)者合理協(xié)調(diào)資源并分配利益的過程中會(huì)對(duì)外披露企業(yè)真實(shí)可靠的信號(hào)，企業(yè)信息的公開不欺瞞不僅可以降低企業(yè)相應(yīng)成本，還能避免因采用與企業(yè)不匹配或來(lái)源不可靠的信息造成的損失。企業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任，不僅能保障相關(guān)者的利益，也為企業(yè)的真實(shí)盈余管理等有損企業(yè)形象的行為建立了保護(hù)傘，一定程度上降低企業(yè)實(shí)施真實(shí)盈余管理行為的動(dòng)機(jī)。實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果也證明了這一結(jié)論。

（二）社會(huì)責(zé)任能夠借助內(nèi)部控制調(diào)節(jié)與真實(shí)盈余管理的反向變動(dòng)關(guān)系。企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)真實(shí)盈余管理的作用的關(guān)鍵是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者利益，而內(nèi)部控制作為監(jiān)督企業(yè)管理層履行其委托代理職責(zé)的重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)中保障利益相關(guān)者利益的關(guān)鍵公司治理制度。所以說(shuō)，內(nèi)部控制能夠加強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)真實(shí)盈余管理行為的反向作用。

基于以上結(jié)論，提出相關(guān)建議。一是構(gòu)建企業(yè)社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。企業(yè)要制定與自身相適應(yīng)的管理規(guī)章制度和評(píng)價(jià)體系，要確保公司能夠按照建立的管理機(jī)制積極履行社會(huì)責(zé)任，并使社會(huì)責(zé)任履行的效果符合企業(yè)日?；顒?dòng)和發(fā)展規(guī)劃。二是加強(qiáng)監(jiān)管力度，建立合理的激勵(lì)方式。一方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)監(jiān)管部門的監(jiān)管力度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性；另一方面，企業(yè)可以通過股權(quán)激勵(lì)的方式鼓勵(lì)管理層將精力投入到公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和規(guī)劃管理中，以公司價(jià)值增加值和貢獻(xiàn)值衡量管理層對(duì)公司的投入程度。三是加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的完善。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)部控制制度越健全，企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任就越關(guān)注。公司應(yīng)完善內(nèi)部控制機(jī)制，改善內(nèi)部控制環(huán)境，充分發(fā)揮內(nèi)部控制制度的優(yōu)勢(shì)。