劉 爽

（山東水發(fā)市政建設(shè)有限公司，山東 濟(jì)南 250109）

一、前言

隨著實(shí)踐的發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式在不斷地轉(zhuǎn)化，由最初的賬戶集中管理、資金池、內(nèi)部銀行到現(xiàn)在的資金結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司，企業(yè)集團(tuán)對資金的管控能力也在不斷增強(qiáng)。各企業(yè)集團(tuán)紛紛選擇適合自身?xiàng)l件的資金集中管理模式，以促進(jìn)集團(tuán)發(fā)展。

二、資金集中管理的必要性

企業(yè)集團(tuán)總部對資金進(jìn)行集中管理，可以優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)價(jià)值最大化。

（一）掌控成員企業(yè)財(cái)務(wù)信息，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)集團(tuán)總部通過對成員企業(yè)資金的監(jiān)控，把控著資金的流量和存量，隨時(shí)調(diào)取成員企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及投融資情況，控制支付行為，及時(shí)利用第一手基礎(chǔ)數(shù)據(jù)做出財(cái)務(wù)分析，降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提升集團(tuán)整體融資與償債能力

成員企業(yè)在經(jīng)營過程中會發(fā)生資金結(jié)余或短缺的現(xiàn)象，資金集中管理通過吸納成員企業(yè)的閑置資金，將資金流向收益最高、企業(yè)價(jià)值最大的資金缺口企業(yè)，發(fā)揮內(nèi)部融資優(yōu)勢，減少外部融資壓力，降低融資成本，提升融資能力及償債能力[1]，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

（三）優(yōu)化集團(tuán)資源配置

企業(yè)集團(tuán)運(yùn)用資金集中管理模式，將成員企業(yè)的閑置資金匯集至集團(tuán)總部，合理分配資金流向，加速內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，盤活成員企業(yè)資金[2]，真正實(shí)現(xiàn)資金價(jià)值最大化。

三、常見的兩種資金集中管理模式

我國現(xiàn)行的企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式主要有資金結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司。

（一）資金結(jié)算中心

資金結(jié)算中心是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的職能部門，對集團(tuán)成員企業(yè)實(shí)行類似銀行系統(tǒng)的結(jié)算、融資、往來借貸的資金集中管理模式[3]。

（二）財(cái)務(wù)公司

財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營范圍有結(jié)算、貸款等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和外匯、包銷債券、財(cái)務(wù)及投資咨詢等其他業(yè)務(wù)。

四、兩種企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式的優(yōu)劣

資金結(jié)算中心與財(cái)務(wù)公司的主要區(qū)別是部門屬性與公司屬性、非金融機(jī)構(gòu)身份與金融機(jī)構(gòu)身份的不同。下面來具體分析一下兩者的優(yōu)勢與劣勢。

（一）設(shè)立條件

作為法人主體的財(cái)務(wù)公司，設(shè)立門檻較高，需要數(shù)年的規(guī)劃和準(zhǔn)備，消耗大量的人力和物力。首先，申請前一年，母公司注冊資本不得低于8億元人民幣，合并報(bào)表總資產(chǎn)不得低于50億元人民幣，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%（凈資產(chǎn)率不得低于30%）；其次，申請前連續(xù)兩年，合并報(bào)表營業(yè)收入總額每年不低于40億元人民幣，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣；另外，還要求企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流量具有較大規(guī)模且穩(wěn)定、具備資金管理和內(nèi)部財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，母公司近三年無不良誠信記錄和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易等。

作為職能部門的資金結(jié)算中心，設(shè)立手續(xù)簡單易行，相應(yīng)的設(shè)立成本也較低，可以快速投入運(yùn)營中。

（二）運(yùn)營環(huán)境與成本

資金結(jié)算中心可以在企業(yè)集團(tuán)總部現(xiàn)有的財(cái)務(wù)中心基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行編制，快速組建機(jī)構(gòu)。通過銀企直聯(lián)、財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心等現(xiàn)代化技術(shù)來快速實(shí)現(xiàn)資金結(jié)算中心的功能。

財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營受中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會的嚴(yán)格監(jiān)管，主要的監(jiān)管指標(biāo)有資本充足率、拆入資金余額、擔(dān)保余額、證券投資比例、長期投資比例、固定資產(chǎn)比例等。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)存在上市公司的，財(cái)務(wù)公司還需要配合上市公司對財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)進(jìn)行審查，并由上市公司對外披露。財(cái)務(wù)公司按中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會規(guī)定需要設(shè)置相應(yīng)的人員和部門，運(yùn)營成本比資金結(jié)算中心高。

（三）資金管控能力

財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的子公司，不具備集團(tuán)內(nèi)的行政權(quán)力，不能干預(yù)其他成員企業(yè)的經(jīng)營和管理，只能通過對其他成員企業(yè)的資本運(yùn)作服務(wù)和理財(cái)咨詢服務(wù)提供幫助，對成員企業(yè)的資金管控能力有限。

資金結(jié)算中心作為企業(yè)集團(tuán)的職能部門在資金歸集、結(jié)算的同時(shí)，還可通過實(shí)施全面預(yù)算管理來對成員企業(yè)進(jìn)行資金監(jiān)管、風(fēng)控和指導(dǎo)，資金管控能力較強(qiáng)。

（四）融資能力

財(cái)務(wù)公司利用金融機(jī)構(gòu)身份，擴(kuò)大接觸面和融資渠道，為企業(yè)集團(tuán)通過同業(yè)拆借、發(fā)行債券等方式直接融資。另外，財(cái)務(wù)公司還可通過一系列金融服務(wù)大大提高成員企業(yè)的融資能力。

資金結(jié)算中心利用歸集企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的閑置資金，只能在一定范圍內(nèi)降低融資成本。

（五）金融服務(wù)功能

作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)公司，可以為成員企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，包括：結(jié)算服務(wù)、融資服務(wù)（如：信貸業(yè)務(wù)、匯票承兌及貼現(xiàn)、擔(dān)保、發(fā)行企業(yè)債券或短期融資券等）、資本運(yùn)作服務(wù)（如：IPO、并購與重組等服務(wù)）、咨詢與理財(cái)服務(wù)（如：財(cái)務(wù)顧問、匯率和利率、提供資本市場信息等）。另外，作為獨(dú)立子公司的財(cái)務(wù)公司通過自主經(jīng)營，進(jìn)一步開發(fā)信托、保險(xiǎn)、融資租賃等專業(yè)化金融子公司，成為企業(yè)集團(tuán)重要的“金融板塊”和新的利潤增長點(diǎn)。

資金結(jié)算中心不具備金融機(jī)構(gòu)的特性，無法提供上述金融服務(wù)。

五、企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式在建設(shè)中的應(yīng)用

實(shí)際工作中，企業(yè)集團(tuán)要選擇一種適合自身情況的資金集中管理模式進(jìn)行建設(shè)，下面探討一下兩種資金集中管理模式在建設(shè)中的應(yīng)用。

（一）資金結(jié)算中心建設(shè)中的應(yīng)用

1.組織架構(gòu)

資金結(jié)算中心作為內(nèi)部職能部門，可以設(shè)置部門經(jīng)理、資金管理、資金結(jié)算及出納等崗位。部門經(jīng)理全面負(fù)責(zé)資金結(jié)算中心工作；資金管理崗負(fù)責(zé)編制資金計(jì)劃、內(nèi)部融資業(yè)務(wù)、審核成員企業(yè)的資金預(yù)算、掌握資金需求及流向等；資金結(jié)算崗負(fù)責(zé)結(jié)算收支及利息、賬務(wù)管理和編制財(cái)務(wù)報(bào)表等；出納崗負(fù)責(zé)管理成員企業(yè)的賬戶、銀行對賬、資金調(diào)撥等。

2.賬戶管理

賬戶管理是資金結(jié)算中心最基礎(chǔ)的工作。目前各大銀行均具備了銀企直聯(lián)功能，成員企業(yè)通過簽訂銀企直聯(lián)協(xié)議，利用銀企直聯(lián)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，將成員企業(yè)的資金匯集至資金結(jié)算中心，形成“資金池”，時(shí)刻管控成員企業(yè)的資金賬戶。

另外，制定完善的賬戶管理制度，對成員企業(yè)賬戶系統(tǒng)管理，例如：開銷戶和變更信息管理、建立賬戶信息庫、細(xì)分賬戶用途等。

3.資金結(jié)算與管理

資金結(jié)算是資金集中管理的主要工作，包括：收付款結(jié)算，核算利息，貸款的審批、發(fā)放和收回。資金管理工作需要制定和實(shí)施相應(yīng)流程和制度，通過有效的財(cái)務(wù)分析，制定資金計(jì)劃，分配資金流向，為成員企業(yè)內(nèi)部融資提供資金支持。在實(shí)際工作中，可以通過先進(jìn)的財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心，提高資金結(jié)算與管理能力。

4.考核收益及風(fēng)險(xiǎn)防范

資金結(jié)算中心在企業(yè)集團(tuán)管理中起監(jiān)督管理、防范風(fēng)險(xiǎn)的重要作用。將資金收益作為成員企業(yè)的考核內(nèi)容之一，可以大大提高成員企業(yè)的積極性。

成員企業(yè)的資金管理普遍存在制度、系統(tǒng)及操作風(fēng)險(xiǎn)。資金結(jié)算中心通過分析風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，幫助成員企業(yè)完善內(nèi)部管理制度和流程，選擇安全高效的應(yīng)用軟件，加強(qiáng)業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)防范培訓(xùn)，可使成員企業(yè)有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)公司建設(shè)中的應(yīng)用

當(dāng)企業(yè)集團(tuán)在資金集中管理方面發(fā)展成熟時(shí)，一般會采取財(cái)務(wù)公司模式，財(cái)務(wù)公司模式往往是在資金結(jié)算中心模式的基礎(chǔ)上建設(shè)起來的。

1.提前規(guī)劃

財(cái)務(wù)公司在設(shè)立時(shí)有嚴(yán)格的條件，因此需要企業(yè)集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)決策層提前做出戰(zhàn)略規(guī)劃，組建一支專業(yè)團(tuán)隊(duì)，針對設(shè)立條件規(guī)劃企業(yè)集團(tuán)數(shù)年的財(cái)務(wù)指標(biāo)。另外，對現(xiàn)行的資金集中管理模式做出轉(zhuǎn)型規(guī)劃，包括組織架構(gòu)轉(zhuǎn)型、制度轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、應(yīng)用軟件轉(zhuǎn)型等。

2.組織架構(gòu)及人力資源儲備

財(cái)務(wù)公司是獨(dú)立的法人單位，可以參照金融機(jī)構(gòu)的組織架構(gòu)，部門設(shè)置包括：信貸業(yè)務(wù)部、貸后監(jiān)督部、風(fēng)險(xiǎn)評估部、審計(jì)稽核部、計(jì)劃及預(yù)算財(cái)務(wù)部、資金管理部、法律事務(wù)部、行政部、人事部等。

財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)涉及金融服務(wù)，是與企業(yè)集團(tuán)內(nèi)現(xiàn)有業(yè)務(wù)不同的行業(yè)版塊，因此，提前做好人力資源儲備格外重要。根據(jù)財(cái)務(wù)公司組織架構(gòu)規(guī)劃，應(yīng)為各部門、各崗位儲備相應(yīng)的專業(yè)人員，實(shí)現(xiàn)長期、持久、針對性的人才培養(yǎng)機(jī)制，為財(cái)務(wù)公司的建設(shè)準(zhǔn)備好優(yōu)秀人才庫。

3.初期對標(biāo)學(xué)習(xí)

在財(cái)務(wù)公司建設(shè)初期，可以對標(biāo)學(xué)習(xí)戰(zhàn)略合作金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營模式、管理經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)防控體系等，部門對部門、崗對崗、制度對制度、點(diǎn)對點(diǎn)的對標(biāo)學(xué)習(xí)，可以使財(cái)務(wù)公司快速成長、走向成熟。

六、結(jié)語

綜上所述，資金結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)價(jià)值最大化的助推器，很多企業(yè)集團(tuán)已啟動和實(shí)施了適合自身的資金集中管理模式，希望更多的企業(yè)集團(tuán)將資金集中管理模式建設(shè)作為戰(zhàn)略規(guī)劃，將建設(shè)方案提上日程。