■ 樊紀(jì)相 李建強(qiáng)

（1.中國(guó)人民銀行西寧中心支行 青海西寧 810001；2.中國(guó)人民銀行研究局 北京 100032）

近年來(lái)，金融科技這個(gè)話題在社會(huì)上備受關(guān)注和熱議。隨著大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等新興技術(shù)的廣泛應(yīng)用，科技與金融深度融合正在給金融功能的實(shí)現(xiàn)形式、金融市場(chǎng)的組織模式、金融服務(wù)的供給方式帶來(lái)潛移默化的影響，既為解決金融發(fā)展不平衡、不充分提供了新手段，又給企業(yè)價(jià)值、利潤(rùn)增值提供更多空間，引起眾多從業(yè)者踴躍投入、積極追逐。另一方面，黨的十九大明確提出，“深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力”。寬松政策環(huán)境為促進(jìn)科技進(jìn)步和創(chuàng)新提供了更多鼓勵(lì)和支持，依托科技手段及網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資、智能投顧等新興技術(shù)，金融科技迅猛發(fā)展。2019年8月，中國(guó)人民銀行印發(fā)綱領(lǐng)性文件《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》，構(gòu)建金融科技“四梁八柱”頂層設(shè)計(jì)，明確了金融科技的發(fā)展方向和任務(wù)，推動(dòng)參與主體良性有序發(fā)展，金融科技進(jìn)入規(guī)范發(fā)展時(shí)期。特別是新冠疫情以來(lái)，金融科技有力地支持了我國(guó)的防疫抗疫，金融機(jī)構(gòu)加速優(yōu)化手機(jī)APP等“非接觸式”服務(wù)，提供安全便捷的“居家”金融產(chǎn)品，保障了基本金融業(yè)務(wù)不中斷。不少金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)辟綠色通道，大幅提高金融服務(wù)時(shí)效，支持各類企業(yè)迅速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)。當(dāng)然，由于金融科技尚處于不斷發(fā)展成熟的過(guò)程中，在供給主體、客戶群體、金融風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新實(shí)踐等方面暴露出一些問(wèn)題，引起了監(jiān)管部門的高度關(guān)注，需要深入思考并有效應(yīng)對(duì)，進(jìn)而安全穩(wěn)妥地發(fā)揮金融科技在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)金融改革方面的積極作用。

一、金融科技的范疇

在我國(guó)金融科技領(lǐng)域，供給主體既包括通過(guò)科技創(chuàng)新推動(dòng)金融服務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，也包括運(yùn)用數(shù)字技術(shù)跨界開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還包括為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)外包和配套服務(wù)的金融科技公司。這些機(jī)構(gòu)在賬戶、渠道、數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施等方面的關(guān)聯(lián)性和交互性不斷增強(qiáng)。在這種情況下，金融科技供給主體的金融屬性和科技屬性之間的邊界變得日益模糊，各方如何看待“金融科技”涵蓋范圍并不完全相同。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將其視為科技金融（Techfin），即金融為本，科技為用，而來(lái)自非金融的科技公司則更愿直譯為金融科技（FinTech），強(qiáng)調(diào)技術(shù)是根本，金融只是其中一種應(yīng)用領(lǐng)域或場(chǎng)景。這種僅強(qiáng)調(diào)金融科技的技術(shù)特性，而不是金融特性，背后可能既有科技公司估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于傳統(tǒng)金融企業(yè)的原因，也有對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管隱約回避的想法。事實(shí)上，對(duì)于金融科技這一概念的內(nèi)涵和外延，目前尚無(wú)統(tǒng)一規(guī)范的定義，因此各方對(duì)金融科技的理解和認(rèn)識(shí)存在差異也在所難免。

作為全球金融治理的核心機(jī)構(gòu)，國(guó)際清算銀行在2019年年報(bào)中提出，金融科技是技術(shù)驅(qū)動(dòng)下，金融商業(yè)模式、金融應(yīng)用、金融流程和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，顯然這一定義的涵蓋面更為廣泛。簡(jiǎn)單地說(shuō)，金融科技涵蓋了金融業(yè)的數(shù)字創(chuàng)新和科技推動(dòng)的商業(yè)模式創(chuàng)新，既包括各種基于互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的金融交易，也涉及利用新興科技來(lái)改造與提升線下經(jīng)濟(jì)與金融活動(dòng)，甚至一些具有革命性、探索性及基礎(chǔ)性的金融技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用。在提升金融服務(wù)效率、降低服務(wù)成本、擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面等方面，金融科技發(fā)揮了積極作用，如推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)自我調(diào)整、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)模式重構(gòu)，加速構(gòu)建市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)新格局。同時(shí)，也使業(yè)務(wù)形態(tài)多樣、易變，不易準(zhǔn)確辨識(shí)其業(yè)務(wù)本質(zhì)。但從本質(zhì)上看，金融科技仍屬于金融范疇，沒(méi)有改變金融的本質(zhì)功能和風(fēng)險(xiǎn)屬性。在金融領(lǐng)域新技術(shù)探索和完善的過(guò)程中，金融風(fēng)險(xiǎn)并未消除，任何數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)和算法等非金融操作風(fēng)險(xiǎn)都存在放大金融信用風(fēng)險(xiǎn)的概率。金融的內(nèi)在脆弱性、技術(shù)的多重外部性和網(wǎng)絡(luò)的強(qiáng)涉眾性，反而更突出了風(fēng)險(xiǎn)防范是金融科技可持續(xù)發(fā)展的重要基本前提。

二、金融科技與傳統(tǒng)金融的關(guān)系

（一）從金融屬性上看，金融科技與傳統(tǒng)金融并非是顛覆關(guān)系，而是互為補(bǔ)充，使得金融服務(wù)體系更為豐富完善

金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中處于核心地位，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，而金融科技是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新，歸根到底還是金融活動(dòng)的一部分，只是金融行業(yè)利用科技手段和技術(shù)豐富了金融活動(dòng)的內(nèi)涵。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，已有一些研究發(fā)現(xiàn)，金融業(yè)已達(dá)到臨界點(diǎn)，更多的金融服務(wù)并不能拓展現(xiàn)有金融體系的邊界，信息技術(shù)進(jìn)步并未傳遞到金融服務(wù)終端用戶。只有新科技企業(yè)進(jìn)入金融行業(yè)之后，才能倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)改善服務(wù)和提高效率，進(jìn)而提升社會(huì)福祉。因此，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展金融科技的初衷是利用科技提供風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)分析、交易平臺(tái)，完善金融服務(wù)。與此不同，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體金融服務(wù)供給通常是不足的，金融科技更多被用來(lái)彌補(bǔ)金融服務(wù)缺口。譬如，在非洲肯尼亞，其主要問(wèn)題在于金融基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重不足。2006年，肯尼亞在英國(guó)資助下，由Safaricom和Vadafone聯(lián)手推出M-Pesa(移動(dòng)貨幣)，其建立初衷是促進(jìn)微型金融信貸還款的便利性。但事實(shí)證明M-Pesa的出現(xiàn)不僅提升了支付便利，還填補(bǔ)了肯尼亞金融服務(wù)系統(tǒng)性缺口，把手機(jī)變?yōu)殂y行賬戶?？夏醽喕ヂ?lián)網(wǎng)用戶人數(shù)從2007年的7.95人每百人增長(zhǎng)到2014年的43.4人每百人，已成為移動(dòng)支付典范。

（二）從金融應(yīng)用領(lǐng)域看，通過(guò)金融科技的推廣和普及，能提升金融普惠性，推動(dòng)傳統(tǒng)金融提質(zhì)增效

一是金融科技降低傳統(tǒng)金融運(yùn)營(yíng)成本，提升服務(wù)效率，擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面。受限于網(wǎng)點(diǎn)鋪設(shè)的高成本，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)往往選擇人口集中、商業(yè)繁榮地區(qū)設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，偏僻落后地區(qū)自然難以享受金融服務(wù)。隨著金融科技的廣泛應(yīng)用，對(duì)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)和人力資源進(jìn)行替代、補(bǔ)充和改進(jìn)，移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)消除了傳統(tǒng)金融服務(wù)時(shí)空限制帶來(lái)的低效率，即便沒(méi)有銀行網(wǎng)點(diǎn)、ATM機(jī)，客戶也能通過(guò)電腦、手機(jī)等終端工具獲取所需金融服務(wù)，有效解決“最后一公里服務(wù)缺失”難題。而大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)成熟，也使得向長(zhǎng)尾客戶或個(gè)性化金融細(xì)分市場(chǎng)提供金融服務(wù)成為可能。

二是金融科技優(yōu)化金融服務(wù)渠道，改善用戶體驗(yàn)，提高金融服務(wù)質(zhì)量。服務(wù)渠道是觸達(dá)用戶的重要途徑。傳統(tǒng)金融依托柜面、ATM、POS終端等，需要用戶在線下指定地點(diǎn)、使用專用設(shè)備進(jìn)行金融交易?？萍歼M(jìn)步促使金融服務(wù)渠道更加豐富，逐步從線下擴(kuò)展到線上，推動(dòng)金融工具、流程、平臺(tái)等發(fā)生變革，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景立體滲透。譬如，多樣化金融App開(kāi)發(fā)，使金融服務(wù)渠道開(kāi)始向線上遷移，推動(dòng)支付服務(wù)與電商、理財(cái)、保險(xiǎn)等場(chǎng)景深度融合，為用戶提供更方便快捷的“一站式”金融服務(wù)，提升金融服務(wù)的滿意度。

三是金融科技帶來(lái)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，通過(guò)打造個(gè)性化、差異化、智能化的金融服務(wù)產(chǎn)品，有效滿足中小客戶的普惠金融需求，實(shí)現(xiàn)人群點(diǎn)面覆蓋。例如小微企業(yè)數(shù)量眾多、形態(tài)各異、經(jīng)營(yíng)分散、信息難掌握等帶來(lái)融資難融資貴等一系列問(wèn)題，始終困擾著小微企業(yè)健康發(fā)展，通過(guò)數(shù)據(jù)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)，金融科技在解決小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題上開(kāi)始發(fā)揮越來(lái)越重要的作用?；诨ヂ?lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等金融科技技術(shù)，構(gòu)建小微企業(yè)大數(shù)據(jù)庫(kù)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)精準(zhǔn)畫像，創(chuàng)新針對(duì)小微企業(yè)的信用貸款產(chǎn)品，減少抵押擔(dān)保要求。微眾銀行利用大數(shù)據(jù)風(fēng)控、人工智能等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，專門針對(duì)微型企業(yè)創(chuàng)新“微業(yè)貸”產(chǎn)品，為深圳13萬(wàn)家小微企業(yè)提供信貸服務(wù)，累計(jì)投放貸款約870億元，戶均貸款21萬(wàn)元，不良率1.3%，其中63%的客戶為首次獲得銀行貸款。

（三）從金融風(fēng)險(xiǎn)管控看，金融科技賦予了風(fēng)險(xiǎn)管控新的手段和技術(shù)

金融科技升級(jí)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控技術(shù)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)管理成本。大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術(shù)推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控逐步自動(dòng)化、精準(zhǔn)化，金融機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)日常交易數(shù)據(jù)流、現(xiàn)金流、物流等信息，全面、動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)地掌握客戶信用風(fēng)險(xiǎn)變化特征，顯著提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。在強(qiáng)大的金融科技手段支撐下，金融機(jī)構(gòu)可以減少貸前審查環(huán)節(jié)，機(jī)器審核直接代替人工審核，大大加速了審批流程和放款速度，同時(shí)利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行建模分析、風(fēng)控輸入，通過(guò)多維數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證，能夠更好地判斷信貸風(fēng)險(xiǎn)，并給出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。而且利用學(xué)習(xí)算法、規(guī)則引擎等模式，采取人臉識(shí)別、復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)、設(shè)備指紋等技術(shù)，也可以迅速確認(rèn)身份，提升反欺詐水平。

另一方面，征信信息不足和缺乏抵押物造成信息不對(duì)稱，是發(fā)展傳統(tǒng)普惠金融的主要障礙之一。金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)大數(shù)據(jù)分析低收入人群和小微企業(yè)的信用狀況，提升信用價(jià)值，增加獲得金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，也降低金融機(jī)構(gòu)貸后管理和信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤評(píng)估成本。當(dāng)前金融創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，金融跨界經(jīng)營(yíng)日趨活躍，金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模越來(lái)越大，涉足的領(lǐng)域越來(lái)越多，風(fēng)險(xiǎn)的類別越來(lái)越復(fù)雜，這給金融機(jī)構(gòu)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)困難，借助金融科技手段，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)識(shí)別和及時(shí)管控。

三、金融科技帶來(lái)的金融監(jiān)管問(wèn)題

作為新興業(yè)態(tài)，金融科技在促進(jìn)金融創(chuàng)新、提高金融服務(wù)效率的同時(shí)，也給金融監(jiān)管與治理帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，成為全球范圍內(nèi)金融監(jiān)管部門的關(guān)注焦點(diǎn)。

（一）風(fēng)險(xiǎn)外溢性與金融穩(wěn)定問(wèn)題

從微觀層面看，中國(guó)銀行業(yè)務(wù)離柜交易率已達(dá)到90%以上，金融服務(wù)對(duì)網(wǎng)絡(luò)高度依賴。每個(gè)金融科技公司都試圖利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的多維開(kāi)放性和多向互動(dòng)性，向個(gè)人用戶和實(shí)體企業(yè)提供多樣化場(chǎng)景服務(wù)和渠道資源，這在增加金融服務(wù)，提升金融效率同時(shí)，也造成整體廣泛采用和過(guò)多依賴某些算法和科技解決方案，將引入更多高風(fēng)險(xiǎn)客戶，降低行業(yè)客戶門檻，增加不確定風(fēng)險(xiǎn)沖擊概率。相對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速度更快、范圍更廣、影響更大。突發(fā)性網(wǎng)絡(luò)安全事件也對(duì)金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)急管理提出了更高要求。從宏觀層面看，隨著金融市場(chǎng)開(kāi)放性和金融基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通性不斷增加，平臺(tái)服務(wù)將逐漸滲透多行業(yè)、涉眾性增強(qiáng)，使其成為金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。況且，一些金融科技公司實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)具備控股集團(tuán)特征，這些都增加了風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)、跨領(lǐng)域傳播的可能性，在反洗錢、恐怖融資和反逃稅等方面給金融穩(wěn)定帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。

（二）個(gè)人隱私保護(hù)與國(guó)家信息安全問(wèn)題

我國(guó)政府已明確將數(shù)據(jù)列為與勞動(dòng)、資本、技術(shù)并列的生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)確權(quán)是數(shù)據(jù)市場(chǎng)化配置及報(bào)酬定價(jià)的基礎(chǔ)性問(wèn)題。目前，各國(guó)法律似乎還沒(méi)有準(zhǔn)確界定數(shù)據(jù)財(cái)產(chǎn)權(quán)益的歸屬，大型科技公司實(shí)際上擁有數(shù)據(jù)的控制權(quán)。一是網(wǎng)絡(luò)支付、移動(dòng)支付等交付方式使支付敏感信息暴露在開(kāi)放互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境，使不法分子通過(guò)技術(shù)手段竊取敏感信息成為可能。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)推動(dòng)數(shù)據(jù)集中存儲(chǔ)、海量分析，同時(shí)也加大了敏感信息集中泄漏風(fēng)險(xiǎn)。二是金融科技公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中積累的客戶數(shù)據(jù)，有利于改進(jìn)信用評(píng)估效率，但過(guò)度采集客戶數(shù)據(jù)也可能侵犯客戶隱私。三是通過(guò)挖掘金融數(shù)據(jù)背后的潛在關(guān)聯(lián)，從中分析出用戶行為特征、機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)情況、國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等敏感信息，可能已涉及國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略。一旦受到網(wǎng)絡(luò)攻擊信息泄漏，不僅侵害個(gè)人隱私，損害機(jī)構(gòu)信譽(yù)，甚至可能威脅國(guó)家信息安全。

（三）不平等競(jìng)爭(zhēng)與監(jiān)管套利問(wèn)題

在鼓勵(lì)和支持金融創(chuàng)新發(fā)展的政策導(dǎo)向下，金融科技逐漸成為地方非傳統(tǒng)金融組織創(chuàng)新的重要載體。從行業(yè)角度看，由于針對(duì)金融科技相關(guān)的金融監(jiān)管體系尚不健全，相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則多為被動(dòng)式、響應(yīng)式，大多是在傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系上衍生形成，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌等多種金融科技組織和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間不平等競(jìng)爭(zhēng)。一些融資受限行業(yè)可能繞開(kāi)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)信貸中介，直接從金融科技平臺(tái)融資。反過(guò)來(lái)，一些打著金融科技創(chuàng)新旗號(hào)的機(jī)構(gòu)為追逐高利潤(rùn)，也可能游走在灰色地帶，利用監(jiān)管套利將資金多次轉(zhuǎn)讓，改變資金支付流轉(zhuǎn)模式，使其在金融體系自循環(huán)，未能進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這將背離金融政策初衷并造成監(jiān)管套利。大型科技公司利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在金融科技領(lǐng)域盲目擴(kuò)張，為追求規(guī)模效應(yīng)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、“先行者優(yōu)勢(shì)”和“贏者通吃”，壟斷經(jīng)營(yíng)，妨礙市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。傳統(tǒng)反壟斷立法聚焦壟斷協(xié)議、濫用市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)者集中等問(wèn)題，而金融科技行業(yè)產(chǎn)生了許多新的現(xiàn)象和新的問(wèn)題，可能需要更多關(guān)注大型科技公司是否妨礙新機(jī)構(gòu)進(jìn)入，是否以非正常的方式收集數(shù)據(jù)，是否拒絕開(kāi)放應(yīng)當(dāng)公開(kāi)的信息，是否存在誤導(dǎo)用戶和消費(fèi)者的行為等。

（四）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與混業(yè)監(jiān)管問(wèn)題

金融科技以信息技術(shù)為核心，其業(yè)務(wù)模式背后是龐大、復(fù)雜、相互關(guān)聯(lián)的信息系統(tǒng)，海量的信息流、復(fù)雜的信息結(jié)構(gòu)，客觀上造成了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、跟蹤監(jiān)測(cè)難度。隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，金融科技很容易跨越時(shí)空限制，在不同領(lǐng)域、不同市場(chǎng)之間開(kāi)展多元化的金融業(yè)務(wù)。一些金融產(chǎn)品和服務(wù)經(jīng)過(guò)多個(gè)通道或多次嵌套，往往貫穿多層次金融市場(chǎng)，其底層資產(chǎn)和最終投資者難以準(zhǔn)確認(rèn)定，使得傳統(tǒng)分業(yè)分段式監(jiān)管的有效性和針對(duì)性下降。少數(shù)科技公司在小額支付市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，涉及廣大公眾利益，具備重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的特征。一些大型科技公司涉足各類金融和科技領(lǐng)域，跨界混業(yè)經(jīng)營(yíng)。面對(duì)高度虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化、分布式的金融科技體系，與之匹配的信息技術(shù)、監(jiān)管能力以及專業(yè)資源對(duì)現(xiàn)有金融監(jiān)管框架提出了新要求。

四、金融科技發(fā)展與展望

目前，全球正在經(jīng)歷一場(chǎng)更大范圍、更深層次的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，經(jīng)濟(jì)科技化轉(zhuǎn)型已是大勢(shì)所趨?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》，指出“構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性”。隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)加速突破應(yīng)用，科技驅(qū)動(dòng)的各類金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，促使金融服務(wù)和產(chǎn)品供給更加便捷高效的同時(shí)，不斷增強(qiáng)金融賬戶和數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性、交叉性。金融科技已深刻地影響金融發(fā)展創(chuàng)新，其影響可能需要放在一個(gè)更長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)去觀察和檢驗(yàn)。從我國(guó)金融科技發(fā)展趨勢(shì)看，未來(lái)可能有四個(gè)發(fā)展方向。

（一）普惠金融將成為金融科技的重要應(yīng)用領(lǐng)域

“貧困惡性循環(huán)”理論認(rèn)為，不發(fā)達(dá)地區(qū)陷入持續(xù)貧困的原因在于資本積累不足和資本缺乏，即為“金融貧困”。貧困者最大的困境是缺乏擺脫貧困的手段。普惠金融強(qiáng)調(diào)通過(guò)完善金融基礎(chǔ)設(shè)施，以可負(fù)擔(dān)的成本將金融服務(wù)擴(kuò)展到欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會(huì)低收入人群，向他們提供價(jià)格合理、方便快捷的金融服務(wù)，不斷提高金融服務(wù)的可獲得性。這些要求都是金融科技優(yōu)勢(shì)所在，依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、生物識(shí)別、人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技創(chuàng)新成果，發(fā)展數(shù)字普惠金融，可以幫助受惠主體提升金融服務(wù)的可獲得性、成本可負(fù)擔(dān)性以及供需可匹配性，較好地解決了普惠金融發(fā)展中“商業(yè)可持續(xù)”和“成本可負(fù)擔(dān)”兩大難題。因此，從這個(gè)角度看，普惠金融是金融科技大有可為的領(lǐng)域。

（二）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與金融科技公司合作共贏將成重要趨勢(shì)

銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在流動(dòng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面有著天然優(yōu)勢(shì)，而金融科技公司擅長(zhǎng)數(shù)據(jù)挖掘分析、技術(shù)應(yīng)用、精準(zhǔn)獲客，但風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)不足。金融科技與傳統(tǒng)金融需要錯(cuò)位發(fā)展，互為合作。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)改變營(yíng)銷和獲客等前端業(yè)務(wù)，驅(qū)動(dòng)中后臺(tái)流程變革；圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有效的金融需求和傳統(tǒng)金融服務(wù)短板，金融科技公司更能發(fā)揚(yáng)精益求精的金融工匠精神，科學(xué)遴選安全穩(wěn)定的實(shí)用型技術(shù)，運(yùn)用到具有較高契合度的金融產(chǎn)品，避免“拿著錘子找釘子”的應(yīng)用誤區(qū)。

（三）運(yùn)用監(jiān)管科技提升金融監(jiān)管能力將成為金融科技應(yīng)用新領(lǐng)域

國(guó)家高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)防控和安全監(jiān)管，十九大報(bào)告明確指出，“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”。隨著金融科技的廣泛應(yīng)用，金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)生深刻變革，在應(yīng)對(duì)金融科技發(fā)展過(guò)程中，以往監(jiān)管模式和路徑略顯僵化，監(jiān)管科技應(yīng)運(yùn)而生。按照國(guó)家金融治理現(xiàn)代化總體方向要求，推動(dòng)金融監(jiān)管與科技深度融合，依托數(shù)字化監(jiān)管協(xié)議、實(shí)時(shí)化數(shù)據(jù)采集、智能化風(fēng)險(xiǎn)感知等科技手段，優(yōu)化金融監(jiān)管流程，提升金融監(jiān)管效率，將成為金融科技推廣和應(yīng)用的重要組成部分。

（四）運(yùn)用金融科技推進(jìn)數(shù)字貨幣研發(fā)應(yīng)用將掀起熱潮

數(shù)字貨幣是金融科技應(yīng)用的重要領(lǐng)域。各國(guó)央行為適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，應(yīng)對(duì)現(xiàn)金使用量下降，維護(hù)支付安全，進(jìn)一步提高支付效率，正以極大的熱情研發(fā)應(yīng)用數(shù)字貨幣。日本中央銀行在2020年1月，宣布與一些國(guó)家和地區(qū)央行及國(guó)際清算銀行組建專門工作組，共同研究發(fā)行央行數(shù)字貨幣，將于2021財(cái)年啟動(dòng)央行數(shù)字貨幣實(shí)證實(shí)驗(yàn)。歐洲央行2020年發(fā)布報(bào)告，計(jì)劃于2021年年中就是否啟動(dòng)數(shù)字歐元項(xiàng)目做出決定。美聯(lián)儲(chǔ)雖然尚無(wú)具體研發(fā)計(jì)劃，但已經(jīng)開(kāi)始研究相關(guān)法律問(wèn)題，并進(jìn)行關(guān)于分布式記賬技術(shù)及其在數(shù)字貨幣領(lǐng)域潛在用途的研究和實(shí)驗(yàn)。2014年，中國(guó)人民銀行成立專門團(tuán)隊(duì)，開(kāi)始對(duì)數(shù)字貨幣發(fā)行框架、關(guān)鍵技術(shù)、發(fā)行流通環(huán)境及相關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等問(wèn)題進(jìn)行專項(xiàng)研究。2020年，中國(guó)法定數(shù)字貨幣研發(fā)和測(cè)試明顯提速。數(shù)字人民幣在深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都及未來(lái)的冬奧場(chǎng)景進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試，已取得階段性成果。2020年末，深圳羅湖區(qū)、蘇州市先后進(jìn)行了數(shù)字人民幣紅包試點(diǎn)。隨著試點(diǎn)不斷深化，目前支持?jǐn)?shù)字人民幣的場(chǎng)景越來(lái)越豐富，覆蓋線上、線下各類場(chǎng)景。數(shù)字貨幣的研發(fā)和推廣，將為金融科技發(fā)展提供更加良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施，可以幫助數(shù)據(jù)平臺(tái)、金融企業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈各方優(yōu)化資源配置，提高運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本。

五、政策建議

近年來(lái)，無(wú)論是市場(chǎng)規(guī)模，還是投融資總額，我國(guó)都已逐漸成為全球金融科技的領(lǐng)跑者。如何正確應(yīng)用金融科技，要求把安全和效率作為一個(gè)有機(jī)整體，統(tǒng)籌考慮。沒(méi)有絕對(duì)的安全，過(guò)度地附加安全措施而忽視金融科技發(fā)展效率，可能會(huì)限制金融科技的創(chuàng)新活力；另一方面，也不能無(wú)底線地追求效率，只講效率而罔顧安全將導(dǎo)致金融科技無(wú)序發(fā)展，引發(fā)消費(fèi)者人身財(cái)產(chǎn)損失、個(gè)人隱私泄漏等風(fēng)險(xiǎn)。因此，要從觀念上強(qiáng)化安全意識(shí)，在確保金融科技安全底線的基礎(chǔ)上，不斷追求創(chuàng)新效率，建立健全金融科技風(fēng)險(xiǎn)防控體系，提升風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力，在實(shí)踐中摸索出一條兼顧安全與效率的金融科技發(fā)展之路。

（一）積極推進(jìn)“監(jiān)管沙盒”創(chuàng)新試點(diǎn)

金融科技本質(zhì)仍然是金融，風(fēng)險(xiǎn)仍然是其固有屬性，而且這種風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)榭萍紕?chuàng)新更易傳播和擴(kuò)大。因此金融科技創(chuàng)新在風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有被充分準(zhǔn)確評(píng)估前就推向市場(chǎng)，容易造成合規(guī)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)事件。監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能在事前準(zhǔn)確判斷金融科技創(chuàng)新方向并識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，可以借助監(jiān)管沙盒，通過(guò)政策法規(guī)和技術(shù)手段，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)隔離區(qū)，提供一個(gè)有別于當(dāng)前規(guī)則的可試驗(yàn)環(huán)境。在監(jiān)管沙盒內(nèi)，金融科技創(chuàng)新可以進(jìn)行受限、有監(jiān)管、安全可控和可還原退出的試驗(yàn)，在風(fēng)險(xiǎn)充分揭示、模式確?？蓮?fù)制后，再正式對(duì)外推廣，這樣能有效管理金融科技風(fēng)險(xiǎn)。

（二）注重監(jiān)管的公平性

金融科技創(chuàng)新中，市場(chǎng)參與主體日趨多元化，有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，也有新興科技公司，其中不乏大型科技公司（Big tech）。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在金融科技創(chuàng)新中往往受到較嚴(yán)格監(jiān)管，而大型科技公司往往擁有技術(shù)、平臺(tái)、用戶和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，如果較少受到同樣的監(jiān)管約束，就可能產(chǎn)生壟斷和不公平競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。在鼓勵(lì)、支持金融科技企業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和遵從審慎監(jiān)管的前提下創(chuàng)新的同時(shí)，必須要求金融科技企業(yè)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從事同樣業(yè)務(wù)時(shí)，受到同樣監(jiān)管，避免扭曲市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。突出功能監(jiān)管，從“管機(jī)構(gòu)”變成“管活動(dòng)”，堅(jiān)持金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營(yíng)，堅(jiān)持對(duì)各類違法違規(guī)行為“零容忍”。規(guī)范市場(chǎng)參與主體的行為，完善金融科技監(jiān)管制度，針對(duì)不同類型機(jī)構(gòu)及線上線下業(yè)務(wù)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，避免不公平競(jìng)爭(zhēng)及監(jiān)管套利行為，促進(jìn)市場(chǎng)有序發(fā)展。

（三）提升監(jiān)管科技含量和人才培養(yǎng)

金融科技的蓬勃發(fā)展，對(duì)金融監(jiān)管的有效性和及時(shí)性提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，現(xiàn)行監(jiān)管人員力量和技術(shù)能力難以適應(yīng)金融科技快速發(fā)展的新形勢(shì)。為了維護(hù)金融體系安全、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益，需要加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等金融科技在監(jiān)管中的運(yùn)用，增加監(jiān)管手段、提升監(jiān)管效率、降低監(jiān)管壓力。構(gòu)建金融創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新監(jiān)管信息共享。確定監(jiān)管數(shù)據(jù)采集、交互、存儲(chǔ)等環(huán)節(jié)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，建立數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，推動(dòng)數(shù)據(jù)信息在金融監(jiān)管中的使用。加快建設(shè)監(jiān)管技術(shù)平臺(tái)，完善金融科技風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，借助金融科技手段擴(kuò)大金融監(jiān)管的覆蓋面，提升監(jiān)管效率和監(jiān)管智能化水平，切實(shí)提高監(jiān)管能力。利用金融科技手段，建立安全、規(guī)范的客戶權(quán)益保護(hù)機(jī)制，充分保障客戶的資金安全、信息隱私等合法權(quán)益。注重金融科技監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)，吸納金融科技專業(yè)人才，培養(yǎng)一支素質(zhì)過(guò)硬、技術(shù)高超、懂監(jiān)管、善監(jiān)管、會(huì)監(jiān)管的人才隊(duì)伍。

（四）加強(qiáng)國(guó)際交流合作

擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)長(zhǎng)期堅(jiān)持的政策導(dǎo)向，金融科技是創(chuàng)新性事物，發(fā)展很快，出現(xiàn)很多新特點(diǎn)，探索與國(guó)際接軌的金融政策體系和監(jiān)管模式非常緊迫。必須加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管交流與合作，注重宏觀審慎管理的同時(shí)，學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，以及較好的監(jiān)管做法，盡快補(bǔ)齊我國(guó)監(jiān)管制度短板，提高金融監(jiān)管的專業(yè)性和有效性，提高防范和化解金融科技風(fēng)險(xiǎn)能力，攜手國(guó)際社會(huì)共同推進(jìn)金融科技創(chuàng)新和金融體系健康發(fā)展。