來(lái)源：上海證券報(bào)

市場(chǎng)最為關(guān)注的北京證券交易所（下稱(chēng)“北交所”）投資者門(mén)檻終于落定。

9月17日，北交所發(fā)文明確，個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門(mén)檻為50萬(wàn)元。同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門(mén)檻由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元。

即日起，投資者即可預(yù)約開(kāi)通北交所交易權(quán)限。

北交所投資者

證券資產(chǎn)門(mén)檻定為50萬(wàn)元

根據(jù)北交所昨日發(fā)布實(shí)施的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》，個(gè)人投資者投資北交所上市公司的準(zhǔn)入的資金門(mén)檻為證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門(mén)檻。

北交所開(kāi)市后，個(gè)人投資者準(zhǔn)入門(mén)檻為開(kāi)通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。在北交所開(kāi)市前已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北交所。

同時(shí)，北交所將堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)。具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北交所股票。

北交所發(fā)布的消息稱(chēng)，本次規(guī)則發(fā)布后至北交所開(kāi)市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿(mǎn)足100萬(wàn)元證券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請(qǐng)預(yù)約開(kāi)通北京證券交易所交易權(quán)限。

創(chuàng)新層投資者門(mén)檻

同步調(diào)降至100萬(wàn)元

北交所公布投資者適當(dāng)性管理要求的同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司也同步修改發(fā)布了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門(mén)檻由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元，并自即日起實(shí)施。

據(jù)悉，本次規(guī)則發(fā)布后，前期已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將自動(dòng)擴(kuò)大到創(chuàng)新層股票，無(wú)需投資者另行申請(qǐng)。北交所開(kāi)市后，具有新三板交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北交所股票。

北交所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，目前，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司已著手指導(dǎo)各證券公司持續(xù)完善適當(dāng)性管理的制度流程，扎實(shí)細(xì)致做好新三板創(chuàng)新層投資者交易權(quán)限調(diào)整工作。

北交所投資者

適當(dāng)性制度還將不斷完善

北交所有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，新三板是資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的重要平臺(tái)，從過(guò)去8年多的探索實(shí)踐看，投資者適當(dāng)性制度作為市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)性制度，為新三板平穩(wěn)發(fā)展和各項(xiàng)制度創(chuàng)新提供了有力保障。

與滬深交易所市場(chǎng)相比，新三板設(shè)置了較高的投資者門(mén)檻。2019年啟動(dòng)的新三板綜合改革落地后，精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層投資者準(zhǔn)入門(mén)檻分別為100萬(wàn)元、150萬(wàn)元、200萬(wàn)元。目前，新三板投資者規(guī)模在175萬(wàn)左右。截至今年8月底，新三板市場(chǎng)投資者規(guī)模達(dá)到改革前的7倍。

前述負(fù)責(zé)人還對(duì)記者表示，從資本市場(chǎng)改革實(shí)踐的成功經(jīng)驗(yàn)看，形成市場(chǎng)規(guī)模、打造品牌特色均需要與之相匹配的投資者規(guī)模作為支撐。北交所將著力打造服務(wù)中小企業(yè)的主陣地，未來(lái)將有更多“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)赴北交所上市發(fā)展，合適的投資者適當(dāng)性要求，有利于市場(chǎng)流動(dòng)性水平處于合理適度狀態(tài)，進(jìn)一步促進(jìn)融資交易功能發(fā)揮，打造良性循環(huán)的市場(chǎng)生態(tài)。

據(jù)透露，隨著市場(chǎng)投資水平、投融資生態(tài)不斷改善，未來(lái)北交所合格投資者門(mén)檻還有望進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整。下一步，北交所還將從產(chǎn)品、交易方式、促進(jìn)中小企業(yè)與投資者溝通等更多方面著手，系統(tǒng)性持續(xù)改善市場(chǎng)流動(dòng)性。