尹眉 辛明亮 劉亞義

2021年6月，貴陽(yáng)永青儀電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴陽(yáng)永青”）在貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)”）的協(xié)助下順利完成增資。本次增資，貴陽(yáng)永青引入了5家優(yōu)質(zhì)投資者，同步實(shí)現(xiàn)了員工持股，募集資金共計(jì)1.56億元，實(shí)現(xiàn)了真正意義上的混合所有制改革，進(jìn)一步優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理體系與財(cái)務(wù)狀況，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)綜合實(shí)力與發(fā)展動(dòng)力的提升，為貴陽(yáng)永青加快推進(jìn)IPO步伐、成為“非道路機(jī)械電氣控制系統(tǒng)、智能配電及自動(dòng)化控制系統(tǒng)”領(lǐng)域的上市企業(yè)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

1? 增資主體介紹

貴陽(yáng)永青作為一家以非道路機(jī)械電氣控制系統(tǒng)、智能配電及自動(dòng)化控制系統(tǒng)為主導(dǎo)產(chǎn)品，集研發(fā)、制造、銷售、服務(wù)為一體的國(guó)有高新技術(shù)企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)已占據(jù)了重要的市場(chǎng)地位。但與同行業(yè)大型企業(yè)相比，貴陽(yáng)永青在規(guī)模、科技、創(chuàng)新、人才與品牌搭建方面仍相對(duì)不足，在充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中受到極大制約，亟需深化改革、促進(jìn)發(fā)展。2019年5月貴陽(yáng)永青被確定為全國(guó)混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)，貴陽(yáng)永青緊抓政策機(jī)遇，統(tǒng)籌結(jié)合改革上市目標(biāo)，啟動(dòng)了增資混改工作。

2? 精細(xì)梳理，深化混改前期服務(wù)

貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)根據(jù)貴陽(yáng)永青核心需求，梳理了貴陽(yáng)永青增資須遵循的五個(gè)原則：一是實(shí)現(xiàn)在中國(guó)證券市場(chǎng)公開上市;二是交易要保障各方利益，實(shí)現(xiàn)多方共贏;三是保持原股東貴陽(yáng)市工商產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司的控股地位;四是不改變非道路機(jī)械電子監(jiān)控系統(tǒng)和自動(dòng)化控制領(lǐng)域等業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù);五是合法合規(guī)，陽(yáng)光交易。在此基礎(chǔ)上，貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，深入分析相關(guān)法律法規(guī)及政策要求，協(xié)助貴陽(yáng)永青制定了《混合所有制改革方案》，解決了企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中存在的諸多歷史遺留問(wèn)題，真正做到了突出聚焦主業(yè)，聚焦發(fā)展，有效提升了凈資產(chǎn)的收益率，為吸引投資者及公司未來(lái)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3? 科學(xué)謀劃，充分發(fā)揮遴選作用

為滿足增資后新老股東戰(zhàn)略協(xié)同性需求，貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)建議增資企業(yè)通過(guò)“綜合評(píng)議+談判”的組合方式遴選最終投資方。綜合評(píng)議的遴選方案除考慮增資報(bào)價(jià)外，還將意向投資方綜合實(shí)力（包括但不限于行業(yè)地位、市場(chǎng)開拓能力、協(xié)調(diào)能力、資金實(shí)力、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃）、資本運(yùn)作能力、項(xiàng)目管理能力，戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)拓展建議、公司發(fā)展管理建議等多方面因素納入遴選標(biāo)準(zhǔn)，全方位考察意向投資方與增資企業(yè)的契合水平。該方案保持了場(chǎng)內(nèi)增資交易的靈活性，使增資企業(yè)能夠擇優(yōu)選擇符合自身多維度要求的投資者。同時(shí)在綜合評(píng)議后選擇排名靠前的五家進(jìn)行第二輪談判，針對(duì)具體增資金額由增資企業(yè)與各意向投資方協(xié)商確定，保障各方利益，在合作共贏的基礎(chǔ)上，充分發(fā)掘標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格。

4? 使命擔(dān)當(dāng)，助推貴州國(guó)企改革

貴陽(yáng)永青增資后原股東貴陽(yáng)市工商產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司占比58.54%，投資者和員工持股占比為41.46%，貴陽(yáng)永青注冊(cè)資本由人民幣1億元增加至1.7億元。作為國(guó)家混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)，貴陽(yáng)永青上交了一份令人滿意的答卷。按照制定的“一年混改、三年上市、五年?duì)I收超10億”的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，成功邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。本項(xiàng)目也是貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)服務(wù)混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者的一例成功案例，體現(xiàn)了貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)優(yōu)秀的增資服務(wù)水平和項(xiàng)目組織能力，對(duì)服務(wù)貴州各級(jí)國(guó)有企業(yè)改革具有積極和重要的指導(dǎo)意義。

今年是國(guó)企改革三年行動(dòng)的攻堅(jiān)之年、關(guān)鍵之年，改革在企業(yè)基層落實(shí)落細(xì)至關(guān)重要。貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)作為產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步提高合規(guī)性、創(chuàng)新性、專業(yè)性、服務(wù)質(zhì)量以及持續(xù)學(xué)習(xí)能力建設(shè)，積極落實(shí)貴州各級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)劃部署，以產(chǎn)權(quán)投行服務(wù)為抓手，迎難而上、主動(dòng)作為助力貴州省國(guó)有企業(yè)開展混合所有制改革，推動(dòng)全省國(guó)有資本優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)及資源配置，全力支持國(guó)資國(guó)企改革發(fā)展。