金巖石

提要：財(cái)務(wù)自由是中產(chǎn)家庭的理財(cái)目標(biāo)，簡(jiǎn)單來說，就是家庭的資產(chǎn)收入要大于/等于其職業(yè)收入，而不是某種固定的標(biāo)準(zhǔn)。

城市化發(fā)展到今天，沒錢的人煩惱，有錢的人焦慮，坊間最流行的焦慮癥關(guān)鍵詞之一是財(cái)務(wù)自由。某機(jī)構(gòu)甚至研究出一些似是而非的標(biāo)準(zhǔn)，“販賣焦慮”的行為更流行了。

首先我們要知道，財(cái)務(wù)自由是什么人的標(biāo)準(zhǔn)？我說過，人有3類，多數(shù)人活著，少數(shù)人生活，極少數(shù)人拼搏！活著的目標(biāo)群體沒有焦慮，因?yàn)樗麄儾⒉蛔非筘?cái)務(wù)自由，關(guān)鍵是不持有資產(chǎn)，不關(guān)心資產(chǎn)價(jià)格的漲跌。極少數(shù)人選擇在杠桿上起舞，尋找一夜暴富的機(jī)會(huì)，或者投入巨資創(chuàng)業(yè)。他們雖然人數(shù)很少，卻始終是話題的中心，在沒有回歸平凡的時(shí)候，也不追求財(cái)務(wù)自由。所以，追求財(cái)務(wù)自由的群體是中產(chǎn)家庭。

中產(chǎn)家庭并不是人口多數(shù)，現(xiàn)代城市的家庭更像一個(gè)葫蘆型的社會(huì)，而非人們常說的橄欖球型或棗核型社會(huì)。所謂高凈值家庭，通常是“二流家庭”，一般都有兩種收入：其一是職業(yè)收入——可稱為職業(yè)現(xiàn)金流;其二是資產(chǎn)收入——可稱為資產(chǎn)現(xiàn)金流。其也可以分為主動(dòng)性收入和被動(dòng)性收入，財(cái)務(wù)自由是這個(gè)群體的生活目標(biāo)。

嚴(yán)格意義上的中產(chǎn)家庭，“資產(chǎn)”是其核心，根據(jù)大類資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)劃分，可以分為新舊兩種：其一是房地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，比如中國的家庭資產(chǎn)中房地產(chǎn)占比達(dá)70%以上;其二是證券化驅(qū)動(dòng)，比如美國的家庭資產(chǎn)中證券化金融資產(chǎn)占比達(dá)70%以上。這些現(xiàn)象反映了中國經(jīng)濟(jì)處于城市化時(shí)代，而美國經(jīng)濟(jì)則是過度金融化了。由此演繹，中國經(jīng)濟(jì)在城市化完成后，家庭資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，證券化金融資產(chǎn)的占比會(huì)提升，但未必達(dá)到美國現(xiàn)在的樣子。

新中產(chǎn)家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變了，但現(xiàn)金流的構(gòu)成不會(huì)變，依然是“二流家庭”。財(cái)務(wù)自由的標(biāo)準(zhǔn)就不會(huì)是某個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，而是兩種收入的平衡。所謂“一個(gè)小目標(biāo)”，那是富豪家庭的標(biāo)準(zhǔn)，是基于金融杠桿的收入模式，不是中產(chǎn)家庭的標(biāo)準(zhǔn)。典型的中產(chǎn)家庭是不會(huì)過度使用金融杠桿的。

如果一個(gè)中產(chǎn)家庭的職業(yè)收入是個(gè)常量，這個(gè)家庭的基本生活自然是根據(jù)相對(duì)穩(wěn)定的職業(yè)收入來安排;以此為參照，資產(chǎn)收入就是幸福生活的標(biāo)準(zhǔn)。簡(jiǎn)而言之，職業(yè)收入是生活，資產(chǎn)收入是幸福生活，二者合一就是財(cái)務(wù)自由。每個(gè)家庭的財(cái)務(wù)自由都是不同的，但基本標(biāo)準(zhǔn)卻是一致的，那就是在穩(wěn)定的生活基礎(chǔ)上追求幸福生活。

社會(huì)財(cái)富總量的增長必然伴隨著一定的分化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)行自我調(diào)節(jié)，社會(huì)就這樣自發(fā)地走向共同富裕。共同富裕的社會(huì)公平是規(guī)則之下人人平等，無論貧富，人們都在共同追求富裕，對(duì)美好生活的向往是人類與生俱來的夢(mèng)想。

富人和窮人都可以去投機(jī)，但中產(chǎn)家庭不會(huì)這么做。中產(chǎn)家庭的第一目標(biāo)是穩(wěn)定，在穩(wěn)定的前提下謀求財(cái)富增長。一旦走進(jìn)資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的社會(huì)，合理配置資產(chǎn)就是家庭理財(cái)?shù)年P(guān)鍵。所以財(cái)務(wù)自由是中產(chǎn)家庭的目標(biāo)，也是合理配置資產(chǎn)的目標(biāo)。

社會(huì)的資產(chǎn)偏好是有序的，從不動(dòng)產(chǎn)偏好到流動(dòng)性偏好，再到波動(dòng)性偏好，偏好升級(jí)的順序反映了風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的提升。第一代城市家庭偏好房地產(chǎn)，第二代就不同了，會(huì)更傾向于流動(dòng)性偏好和波動(dòng)性偏好。所以，證券化的金融財(cái)富就會(huì)成為家庭資產(chǎn)配置的主流。財(cái)務(wù)自由是中產(chǎn)家庭的理財(cái)目標(biāo)，簡(jiǎn)單來說，就是家庭的資產(chǎn)收入要大于/等于其職業(yè)收入，而不是某種固定的標(biāo)準(zhǔn)。