金巖石

提要：財務(wù)自由是中產(chǎn)家庭的理財目標(biāo)，簡單來說，就是家庭的資產(chǎn)收入要大于/等于其職業(yè)收入，而不是某種固定的標(biāo)準(zhǔn)。

城市化發(fā)展到今天，沒錢的人煩惱，有錢的人焦慮，坊間最流行的焦慮癥關(guān)鍵詞之一是財務(wù)自由。某機構(gòu)甚至研究出一些似是而非的標(biāo)準(zhǔn)，“販賣焦慮”的行為更流行了。

首先我們要知道，財務(wù)自由是什么人的標(biāo)準(zhǔn)？我說過，人有3類，多數(shù)人活著，少數(shù)人生活，極少數(shù)人拼搏！活著的目標(biāo)群體沒有焦慮，因為他們并不追求財務(wù)自由，關(guān)鍵是不持有資產(chǎn)，不關(guān)心資產(chǎn)價格的漲跌。極少數(shù)人選擇在杠桿上起舞，尋找一夜暴富的機會，或者投入巨資創(chuàng)業(yè)。他們雖然人數(shù)很少，卻始終是話題的中心，在沒有回歸平凡的時候，也不追求財務(wù)自由。所以，追求財務(wù)自由的群體是中產(chǎn)家庭。

中產(chǎn)家庭并不是人口多數(shù)，現(xiàn)代城市的家庭更像一個葫蘆型的社會，而非人們常說的橄欖球型或棗核型社會。所謂高凈值家庭，通常是“二流家庭”，一般都有兩種收入：其一是職業(yè)收入——可稱為職業(yè)現(xiàn)金流;其二是資產(chǎn)收入——可稱為資產(chǎn)現(xiàn)金流。其也可以分為主動性收入和被動性收入，財務(wù)自由是這個群體的生活目標(biāo)。

嚴(yán)格意義上的中產(chǎn)家庭，“資產(chǎn)”是其核心，根據(jù)大類資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)劃分，可以分為新舊兩種：其一是房地產(chǎn)驅(qū)動，比如中國的家庭資產(chǎn)中房地產(chǎn)占比達70%以上;其二是證券化驅(qū)動，比如美國的家庭資產(chǎn)中證券化金融資產(chǎn)占比達70%以上。這些現(xiàn)象反映了中國經(jīng)濟處于城市化時代，而美國經(jīng)濟則是過度金融化了。由此演繹，中國經(jīng)濟在城市化完成后，家庭資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，證券化金融資產(chǎn)的占比會提升，但未必達到美國現(xiàn)在的樣子。

新中產(chǎn)家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變了，但現(xiàn)金流的構(gòu)成不會變，依然是“二流家庭”。財務(wù)自由的標(biāo)準(zhǔn)就不會是某個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，而是兩種收入的平衡。所謂“一個小目標(biāo)”，那是富豪家庭的標(biāo)準(zhǔn)，是基于金融杠桿的收入模式，不是中產(chǎn)家庭的標(biāo)準(zhǔn)。典型的中產(chǎn)家庭是不會過度使用金融杠桿的。

如果一個中產(chǎn)家庭的職業(yè)收入是個常量，這個家庭的基本生活自然是根據(jù)相對穩(wěn)定的職業(yè)收入來安排;以此為參照，資產(chǎn)收入就是幸福生活的標(biāo)準(zhǔn)。簡而言之，職業(yè)收入是生活，資產(chǎn)收入是幸福生活，二者合一就是財務(wù)自由。每個家庭的財務(wù)自由都是不同的，但基本標(biāo)準(zhǔn)卻是一致的，那就是在穩(wěn)定的生活基礎(chǔ)上追求幸福生活。

社會財富總量的增長必然伴隨著一定的分化，市場經(jīng)濟會進行自我調(diào)節(jié)，社會就這樣自發(fā)地走向共同富裕。共同富裕的社會公平是規(guī)則之下人人平等，無論貧富，人們都在共同追求富裕，對美好生活的向往是人類與生俱來的夢想。

富人和窮人都可以去投機，但中產(chǎn)家庭不會這么做。中產(chǎn)家庭的第一目標(biāo)是穩(wěn)定，在穩(wěn)定的前提下謀求財富增長。一旦走進資產(chǎn)驅(qū)動的社會，合理配置資產(chǎn)就是家庭理財?shù)年P(guān)鍵。所以財務(wù)自由是中產(chǎn)家庭的目標(biāo)，也是合理配置資產(chǎn)的目標(biāo)。

社會的資產(chǎn)偏好是有序的，從不動產(chǎn)偏好到流動性偏好，再到波動性偏好，偏好升級的順序反映了風(fēng)險等級的提升。第一代城市家庭偏好房地產(chǎn)，第二代就不同了，會更傾向于流動性偏好和波動性偏好。所以，證券化的金融財富就會成為家庭資產(chǎn)配置的主流。財務(wù)自由是中產(chǎn)家庭的理財目標(biāo)，簡單來說，就是家庭的資產(chǎn)收入要大于/等于其職業(yè)收入，而不是某種固定的標(biāo)準(zhǔn)。