石侃

期待三月春風(fēng)回暖是相對(duì)二月而言的，也就是期待三月的股市行情好過二月。

蛇年春節(jié)假期在二月，投資者期盼的開門紅卻翻“綠”，而且大盤沖高回落，大幅下挫，一度給投資者以倒春寒的感覺。還好，大盤二月底收官又大幅上漲，月線呈陰十字星，顯示大盤在連續(xù)兩個(gè)月上漲后進(jìn)行月線級(jí)別的調(diào)整。這種走勢，一是由于“龍尾”高翹，上證指數(shù)自1949點(diǎn)以來上漲了近500點(diǎn)，一部分資金有獲利回吐的要求。二是過年后利空消息不斷。如：房地產(chǎn)調(diào)控的“國五條”發(fā)布；2月28日開始轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)，標(biāo)志著做空時(shí)點(diǎn)的到來；二月份匯豐PMI初值錄得50.4，未能延續(xù)一月份的升勢，而且創(chuàng)了四個(gè)月以來的新低；今年截至2月25日，A股上市公司再融資近900億元，實(shí)際募資額同比增長了兩倍以上；央行連續(xù)正回購，有收縮流動(dòng)性的跡象；外資減持民生銀行H股，而且作為此波行情的龍頭，民生銀行A股也在大幅下挫。

好在二月底證監(jiān)會(huì)釋放了幾條利好：2.1萬億住房公積金入市的準(zhǔn)備工作已啟動(dòng)；香港市場尚有2000億RQFII額度可供使用，臺(tái)灣投資者開展RQFII1000億資金將獲進(jìn)展，操作細(xì)節(jié)正在研究；針對(duì)三月下旬IPO開閘的傳聞表示目前沒有明確的時(shí)間表。這些雖然都是期貨性質(zhì)，但在二月收官和進(jìn)入三月之際，還是給人以春風(fēng)送暖的感覺。

二月是個(gè)小月，只有28天，春節(jié)假期又長，因而是生產(chǎn)的低谷，消費(fèi)的高峰，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不能反映正常的發(fā)展趨勢，而且二月份大盤已對(duì)諸多利空因素做了消化，尤其是在轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)開始之日，竟收出了一根大陽線。這對(duì)三月份的行情無疑會(huì)帶來良好的預(yù)期。三月份是個(gè)大月，31天，社會(huì)各方都開始正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而且又正值全國“兩會(huì)”召開，再加上人大、政府、政協(xié)換屆，人們的期望值會(huì)更高。就大盤而言，經(jīng)過二月份的調(diào)整，三月份沒有再大幅下滑的動(dòng)力，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率非常小。相反，由于對(duì)新一屆領(lǐng)導(dǎo)的改革新政、新作風(fēng)和實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)開局之年的良好預(yù)期，大盤會(huì)呈現(xiàn)震蕩盤升的態(tài)勢，有可能向前期高點(diǎn)沖擊，投資者在二月落空的愿望有可能在三月或三月以后實(shí)現(xiàn)。

對(duì)三月行情的良好預(yù)期，實(shí)際上主要是對(duì)改革紅利和具體政策的預(yù)期。就以“兩會(huì)”預(yù)期來說，這次會(huì)議不僅確定政治體制改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，而且要進(jìn)行行政體制改革，即國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變，這對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)各項(xiàng)事業(yè)發(fā)展有著非常重要的意義。還有幾個(gè)大的題材，比如新型城鎮(zhèn)化；比如防治環(huán)境污染，推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)和美麗中國建設(shè)；又比如加強(qiáng)國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)等。這些都是戰(zhàn)略性的任務(wù)，或者是基本國策。對(duì)于這類題材，市場上已經(jīng)根據(jù)各種信息和預(yù)期進(jìn)行了炒作，相關(guān)股票都有了一定的升幅。政策出臺(tái)，預(yù)期兌現(xiàn)，就可能是獲利了結(jié)的機(jī)會(huì)。但值得注意的是，對(duì)于這類題材股，眼光要放遠(yuǎn)，可以做波段，但要長期關(guān)注。還有，這段時(shí)間隨時(shí)都可能有熱點(diǎn)題材冒出來，市場會(huì)處于交投活躍階段。對(duì)于這種行情應(yīng)當(dāng)十分珍惜，盡可能把對(duì)改革紅利和政策的預(yù)期變成投資獲利的機(jī)會(huì)。