亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        學(xué)會享受政策紅利

        2013-04-29 22:03:09孫宏廷
        股市動(dòng)態(tài)分析 2013年9期
        關(guān)鍵詞:管理費(fèi)證券化券商

        孫宏廷

        現(xiàn)在還是趨勢市嗎?我的回答是:否。在投資者都看多的時(shí)候,指數(shù)卻在節(jié)后第一周出現(xiàn)了快速回落的走勢,銀行券商等權(quán)重股帶頭殺跌。而我們看到本周初的調(diào)查是10家券商9家謹(jǐn)慎,本周指數(shù)卻出現(xiàn)了回升的走勢。很明顯,這是典型的震蕩市的特點(diǎn)。

        一直關(guān)注本欄目的投資者一定會發(fā)現(xiàn),這次行情起來后,已經(jīng)說過本輪行情有復(fù)制03年11月行情的可能性,我們現(xiàn)在重新來比較一下,目前這段是怎么回事。一般在一輪中級的上升行情中,上證指數(shù)不會跌破10周線,大家可以對2000年以后的行情去復(fù)盤看一下,03年11月那波行情,第一次調(diào)整到10周線位置也出現(xiàn)了反彈,本次行情也是,上證指數(shù)在2290點(diǎn)附近得到了支撐。接下來需要觀察的是,2290這里是否會有二次測試的可能性,是直接創(chuàng)新高,還是回測后創(chuàng)新高,這個(gè)是節(jié)奏問題,但從最終的結(jié)果看,兩會后指數(shù)創(chuàng)新高的概率還是偏大的。

        2012年以來,證券市場的利好不斷,既有養(yǎng)老金入市的傳聞,也有QFII額度大幅度提升,還有RQFII等資金的持續(xù)進(jìn)入市場,這些都帶來了援軍。藍(lán)籌股的價(jià)值在新增資金的挖掘下,開始了估值復(fù)蘇的過程。本周除了轉(zhuǎn)融券利好直接給券商股的上漲帶來了動(dòng)力以為,資產(chǎn)證券化的提速是我們需要重點(diǎn)關(guān)注的。此前,我國曾于2005年8月啟動(dòng)了證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)。此后,在暫停較長時(shí)間后又于2012年重啟。而此次證監(jiān)會發(fā)布的《征求意見稿》也標(biāo)志著券商資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將由試點(diǎn)轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù)。假設(shè)未來我國資產(chǎn)證券化規(guī)模占GDP比提升至1%的話,則我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的市場空間約5000億元,按1.5%的管理費(fèi)測算,僅管理費(fèi)一項(xiàng),即可為行業(yè)帶來78億的收入貢獻(xiàn),將增厚行業(yè)6%的收入,這是本周券商股上攻的另一個(gè)原因。

        如果我們深度挖掘,會發(fā)現(xiàn)券商的受益還不僅僅是管理費(fèi)。我們認(rèn)為,券商開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),可以獲得兩類收入,一是直接收入,主要是承銷費(fèi)和管理費(fèi);二是間接收入,包括做市收入和自營投資收益。在券商未來資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)的創(chuàng)造過程中,投資銀行部門將成為理財(cái)產(chǎn)品尋找投資標(biāo)的重要來源,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將通過投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)分配、期限改變和權(quán)益分離等方式設(shè)計(jì)和開發(fā)產(chǎn)品,銷售交易部門將成為連接投融資客戶和公司的中樞,研究部門將負(fù)責(zé)對各類投資標(biāo)的進(jìn)行深入的研究以滿足業(yè)務(wù)部門需求。本周招商證券股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)了年內(nèi)新高,主要原因是招商證券在2012年年底申報(bào)的“華能瀾滄江水電收益專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”已獲批,有望成為2013年首單企業(yè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目,在企業(yè)資產(chǎn)證券化探索中也處于前列。

        年報(bào)披露已經(jīng)進(jìn)入了高潮,每天我們看到大量的公司在公布高送股方案,然而這類個(gè)股的超額收益卻在減少,大家已經(jīng)麻木?,F(xiàn)在一季報(bào)成了市場運(yùn)作的主線,我們可以從下面三點(diǎn)來挖掘:首先是經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下的行業(yè)景氣度提升,多數(shù)企業(yè)的盈利能力改善明顯,特別是部分汽車、家電企業(yè)可以關(guān)注;其次是部分公司2012年一季報(bào)的基數(shù)非常低,在一定程度上使得2013年一季度業(yè)績同比大幅增長,這種“幻覺高增長”,雖然不是來自宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下帶來的行業(yè)景氣度的提升,但仍未被市場所充分挖掘;最后在目前已公布業(yè)績預(yù)告修正公告的282家公司中,有超過七成的公司對業(yè)績進(jìn)行了向下修正,而從宏觀經(jīng)濟(jì)情況來看,三季度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底,所以不排除上市公司采取盈余管理來做差去年業(yè)績,這些公司在今年業(yè)績反轉(zhuǎn)的可能性較大。從這三點(diǎn)出發(fā)選擇,然后結(jié)合具體的股價(jià)走勢,在震蕩行情的低點(diǎn)買入,高點(diǎn)賣出,是接下來兩會期間的操作方法。

        猜你喜歡
        管理費(fèi)證券化券商
        公積金貸款證券化風(fēng)險(xiǎn)管理
        交通運(yùn)輸行業(yè)的證券化融資之道
        中國公路(2017年6期)2017-07-25 09:13:57
        2015年上半年公募基金大賺8000多億元
        銀行卡年費(fèi)、管理費(fèi)取消
        新三板十大主辦券商
        資產(chǎn)證券化大幕開啟
        中國工程量清單計(jì)價(jià)模式下管理費(fèi)索賠研究
        券商集合理財(cái)產(chǎn)品最新凈值排名
        券商集合理財(cái)產(chǎn)品最新凈值排名
        券商集合理財(cái)產(chǎn)品最新凈值排名
        亚洲性无码一区二区三区| 日本高清一区二区三区色| 亚洲一区二区三区在线看| 欧美牲交a欧美牲交aⅴ| 亚洲国产成人va在线观看天堂 | 色老汉亚洲av影院天天精品| 中文字幕乱码亚洲三区| 精品乱码一区内射人妻无码| 激情亚洲一区国产精品| 国产午夜精品美女裸身视频69| 在线国产丝袜自拍观看| 男女性爽大片视频| 国产三级在线观看免费| 久久久精品中文无码字幕| 国产黄色一区二区在线看| 亚洲精品tv久久久久久久久久| 精品国产a∨无码一区二区三区| 国产精品亚洲专区无码不卡| 亚洲av在线观看播放| 高h纯肉无码视频在线观看| 精品国产高清a毛片无毒不卡| 日本精品国产1区2区3区| 国产精品久久久在线看| 无码免费一区二区三区| 国产精彩视频| 国产91精品自拍视频| 97se狠狠狠狠狼鲁亚洲综合色| 欧美情侣性视频| 国产毛片三区二区一区| 男女无遮挡高清性视频| 伊伊人成亚洲综合人网香| 一区二区三区放荡人妻| av天堂亚洲另类色图在线播放 | 日韩女同在线免费观看| 在线看片免费人成视频电影| 热99re久久精品这里都是免费| 亚洲国产精品一区亚洲国产| 亚洲av成人精品一区二区三区| a级毛片内射免费视频| 亚洲中文字幕精品久久久久久直播 | 欧美成人www免费全部网站|