康聰毅

（星華科技〔惠州〕有限公司，廣東 惠州 516081）

財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)風(fēng)險管理的核心工作，是我國政府和企業(yè)關(guān)注的焦點。就現(xiàn)階段而言，很多企業(yè)在進行財務(wù)風(fēng)險管理時還存在諸多問題，如果能夠?qū)︼L(fēng)險產(chǎn)生的原因和風(fēng)險管理中出現(xiàn)的問題進行及時分析，并提出有效可行的應(yīng)對措施，就能改善企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理，從而預(yù)防財務(wù)風(fēng)險。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

財務(wù)風(fēng)險的特征大致可以歸納幾點。第一，客觀性。財務(wù)風(fēng)險在財務(wù)管理工作中是不可避免的，是人為不能控制的客觀存在，企業(yè)只能應(yīng)用技術(shù)手段應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，盡量避免企業(yè)的利益受到損失。第二，全面性。財務(wù)風(fēng)險具有全面性的特征，可以說在企業(yè)財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)都有可能出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，比如資金籌集、資金運用、資金配置等環(huán)節(jié)。第三，不確定性。財務(wù)風(fēng)險發(fā)生在一定的條件下和時期內(nèi)，但財務(wù)風(fēng)險具有不確定性，也就是說它可能發(fā)生，也可能不發(fā)生。第四，收益性和損失性。在企業(yè)財務(wù)管理中，風(fēng)險和收益之間具有關(guān)聯(lián)性，風(fēng)險和收益在企業(yè)中是共存的關(guān)系，從某種角度來講，這兩者呈正比關(guān)系。企業(yè)為了規(guī)避財務(wù)風(fēng)險會自覺地加強財務(wù)管理，并科學(xué)合理地規(guī)劃資金利用。

（二）財務(wù)風(fēng)險的成因

企業(yè)風(fēng)險的成因有外部因素也有內(nèi)部因素，不同的因素造成的財務(wù)風(fēng)險不盡相同。其中造成財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部因素有資金來源結(jié)構(gòu)、籌資方式、時間和規(guī)模的選擇不當(dāng)，造成財務(wù)風(fēng)險的外部因素主要包括市場風(fēng)險、利率和物價的變動，具體表現(xiàn)在五個方面。

1.企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境復(fù)雜多變。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境不斷變化，且環(huán)境本身具有一定的復(fù)雜性。近年來我國持續(xù)性的通貨膨脹造成企業(yè)資金貶值，使得企業(yè)生產(chǎn)成本變高。企業(yè)外部環(huán)境的變化具有雙重性，可能為企業(yè)帶來收益，也可能給其造成一定的損失，因此企業(yè)一定要加強對財務(wù)風(fēng)險的管理，以適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境。

2.企業(yè)財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識不夠。企業(yè)財務(wù)管理人員在實際的工作中將工作重心放在了經(jīng)濟效益上，對企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險并不重視，風(fēng)險意識淡薄。

3.沒有科學(xué)地進行企業(yè)財務(wù)決策?，F(xiàn)階段，我國企業(yè)中很多領(lǐng)導(dǎo)進行財務(wù)決策多半是根據(jù)自己的經(jīng)驗，這樣的決策不具備科學(xué)性，出現(xiàn)決策失誤的可能性也較大，從而使企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

4.企業(yè)內(nèi)部管理混亂?，F(xiàn)階段，我國很多企業(yè)內(nèi)部存在財務(wù)關(guān)系混亂的情況，企業(yè)部門之間在資金的管理、使用以及分配上沒有一個明確的管理制度，這就造成了企業(yè)資金流失、資金使用率不高，企業(yè)內(nèi)負債資金的比例增高的問題。

5.財務(wù)監(jiān)控機制不夠健全。內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)進行財務(wù)管理的重要前提，但現(xiàn)階段很多企業(yè)并沒有建立科學(xué)有效的財務(wù)監(jiān)控機制，部分企業(yè)即便是認識到財務(wù)內(nèi)控的重要性，也沒有將財務(wù)監(jiān)控制度貫徹執(zhí)行下去。除此之外，也沒有科學(xué)合理的責(zé)任追究制度用以在財產(chǎn)出現(xiàn)損失時進行追責(zé)。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題

（一）資本結(jié)構(gòu)不夠合理

我國大多數(shù)企業(yè)普遍存在資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，而這會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)概率提高。企業(yè)采取低股利政策以及股權(quán)融資比重過高的情況，會導(dǎo)致企業(yè)支出成本過高，不符合財務(wù)風(fēng)險報酬管理，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的概率自然就會上升。此外，在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中風(fēng)險與收入是呈正比的，但因為大多數(shù)企業(yè)都存在資本結(jié)構(gòu)不合理的問題，為了獲得財務(wù)杠桿帶來的收益，企業(yè)會加大負債率，資金和負債的比例就會出現(xiàn)失衡，債權(quán)人就會追加風(fēng)險溢價，企業(yè)的固定費用及其需要支付的利息也會在原有基礎(chǔ)之上增加，企業(yè)投資者會因此增加自身的報酬收益，導(dǎo)致債券、股票等融資成本增加，而這一連串事件發(fā)生的后果就是財務(wù)風(fēng)險的加大。

（二）財務(wù)管理制度的缺失

企業(yè)財務(wù)管理制度包含投資核算、內(nèi)部預(yù)算、內(nèi)部監(jiān)督、材料驗收入庫等各個方面的規(guī)范制度，但就現(xiàn)階段而言，這些財務(wù)管理制度普遍存在落實不到位的情況。企業(yè)也沒有嚴格按照相關(guān)規(guī)章制度進行現(xiàn)金流的管理，導(dǎo)致企業(yè)資金管理混亂，不利于財務(wù)工作的有效開展?，F(xiàn)有的財務(wù)管理制度沒有得到更新和完善，因此不能滿足當(dāng)下企業(yè)財務(wù)管理的需求，也不能很好地監(jiān)督和規(guī)范企業(yè)的各項財務(wù)管理活動。因缺乏相應(yīng)的財務(wù)管理制度作為保障，企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的概率增加。

（三）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的缺失

現(xiàn)階段，我國大多數(shù)企業(yè)自身并不具備較強的財務(wù)風(fēng)險管理意識，且缺乏相應(yīng)的財務(wù)預(yù)警機制。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人員相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理意識淡薄，而這會直接影響財務(wù)風(fēng)險管理機制的有效設(shè)置，導(dǎo)致財務(wù)管理人員無法積極地投入財務(wù)風(fēng)險管理當(dāng)中，因此也就無法獲得良好的財務(wù)風(fēng)險管理成效。此外，財務(wù)風(fēng)險管理工作具備較強的復(fù)雜性與專業(yè)性，因此對財務(wù)管理人員的素質(zhì)要求比較高，需要其在具備一定財務(wù)知識的基礎(chǔ)之上，還要具備統(tǒng)計、高等數(shù)學(xué)及分析處理數(shù)據(jù)的能力，但現(xiàn)階段，企業(yè)中能夠同時兼?zhèn)溥@些專業(yè)能力的復(fù)合型財務(wù)人才并不多。此外，企業(yè)在進行財務(wù)風(fēng)險管理時，并沒有一個可遵循的指導(dǎo)性理論，因此一旦出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)無法及時地應(yīng)對處理。

三、提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平的有效措施

（一）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

要想進一步提升企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的水平，就要對其資本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化。在融資的過程當(dāng)中一定要將各種影響因素都考慮在內(nèi)，根據(jù)企業(yè)具體情況選擇資本結(jié)構(gòu)，并做好相應(yīng)的籌資工作。對于我國企業(yè)來講，如果資本結(jié)構(gòu)不夠科學(xué)，就會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，因此要改革企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，完善資本結(jié)構(gòu)，從而降低財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)概率，使企業(yè)在日趨復(fù)雜化的經(jīng)濟市場中得以立足發(fā)展。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)設(shè)置合理，符合企業(yè)自身實際發(fā)展情況，就可使企業(yè)獲得最大的效益。此外，還要加強對資本和負債之間的調(diào)整，先考慮自身的規(guī)模和負債能力，再根據(jù)實際情況進行負債經(jīng)營決策，確保資本負債比能夠合理化。企業(yè)還應(yīng)充分認識到財務(wù)杠桿效應(yīng)給企業(yè)帶來的較大負面影響，從而建立財務(wù)預(yù)防機制，將外界因素對企業(yè)經(jīng)營造成的影響降到最低，降低企業(yè)財務(wù)負債比例。

（二）優(yōu)化財務(wù)控制機制

企業(yè)財務(wù)控制機制是一種動態(tài)的管控體系，財務(wù)風(fēng)險控制機制的建立能夠使企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率得以降低，促使企業(yè)財務(wù)管理能力增強。因此企業(yè)一定要通過風(fēng)險分析技術(shù)積極地找出業(yè)務(wù)風(fēng)險點，并選擇合適的方法降低企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的概率。在進行財務(wù)風(fēng)險管理時要以預(yù)防為主，對內(nèi)部控制環(huán)節(jié)進行規(guī)范以及完善，將企業(yè)可能面臨的風(fēng)險降到最低。同時還要建立科學(xué)合理的內(nèi)控機制，定期檢查企業(yè)的高風(fēng)險區(qū)域，以便及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險。此外，還要善于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，在企業(yè)控制的各個環(huán)節(jié)滲透風(fēng)險管理，建立事前、事中、事后的全面財務(wù)風(fēng)險控制機制。

（三）完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險體系

財務(wù)風(fēng)險管理體系應(yīng)當(dāng)包含風(fēng)險識別評估、預(yù)防以及預(yù)警等各個方面，可以說企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一個嚴密的體系，而一個全面的管理體系能夠進一步增強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別的準確性。在對財務(wù)風(fēng)險進行簡單推測之后，需要評估財務(wù)風(fēng)險，再根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的等級對其進行劃分，并對評級結(jié)果做好分析工作。此外，對可能存在財務(wù)風(fēng)險的項目要做好預(yù)防工作，即便是部分項目現(xiàn)階段沒有出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，也要加以重視，避免在后續(xù)的發(fā)展過程中出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

（四）構(gòu)建高素質(zhì)人才隊伍

企業(yè)必須加強對財務(wù)風(fēng)險管理知識的培訓(xùn)，使財務(wù)管理人員及領(lǐng)導(dǎo)人員能夠進一步提升財務(wù)風(fēng)險辨別與管理能力，通過相關(guān)專業(yè)操作技術(shù)將財務(wù)風(fēng)險管理機制更好地貫徹下去，有效降低企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的概率。企業(yè)還可從外部引入更專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管控人員，進一步增強財務(wù)風(fēng)險管理人才隊伍建設(shè)，使企業(yè)的風(fēng)險管理能力得到提升。

四、結(jié)語

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)在發(fā)展中或多或少會受到一些因素影響，導(dǎo)致出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。而財務(wù)風(fēng)險是客觀存在于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程當(dāng)中的，與企業(yè)發(fā)展、職工收入等有著密切的關(guān)系，所以企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員及全體員工一定要對其引起足夠的重視，具備風(fēng)險防范意識，同時企業(yè)內(nèi)部應(yīng)完善財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控機制，設(shè)立相應(yīng)機構(gòu)，選擇科學(xué)有效的方法監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險，降低企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的概率。