舒服華

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與人們的日常生活息息相關(guān)，擔(dān)負(fù)著防病治病、救災(zāi)防疫、康復(fù)保健的重任，在保護(hù)和促進(jìn)人民心身健康、提高民眾生活質(zhì)量等方面具有重要作用。同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)融合了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)，是集一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的復(fù)合型產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，同時(shí)也是我國各產(chǎn)業(yè)中發(fā)展速度較快的行業(yè)之一，在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率持續(xù)加大，對拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)具有重要意義。大力發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，有利于保護(hù)人民的健康、深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革、培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展及人民生活水平的提高，老百姓對于健康的需求持續(xù)增長，對醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步有了更高的期望[1-2]，給我國大健康產(chǎn)業(yè)帶來契機(jī)?？陀^評(píng)價(jià)我國上市醫(yī)藥企業(yè)盈利能力對于促進(jìn)我國醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有積極的意義。為此，運(yùn)用秩和比法(Rank Sum Ratio, RSR)對我國部分上市醫(yī)藥企業(yè)的盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，以期能夠給醫(yī)藥企業(yè)運(yùn)營和提升管理水平提供參考和借鑒。

1 秩和比法基本原理和步驟

1.1 秩和比法基本原理

秩和比法是一個(gè)內(nèi)涵較為豐富的統(tǒng)計(jì)分析方法，它融古典參數(shù)統(tǒng)計(jì)與近代非參數(shù)統(tǒng)計(jì)于一體，兼具描述性與推斷性。其方法針對性強(qiáng)，操作簡便，容易理解，效果明顯，在許多領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用[3-11]。秩和比法的基本思想是在一個(gè)n行（n個(gè)評(píng)價(jià)對象）m列（m個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)）矩陣中，通過秩轉(zhuǎn)換，獲得無量綱的統(tǒng)計(jì)量RSR，以RSR值對評(píng)價(jià)對象的優(yōu)劣進(jìn)行排序或分檔。評(píng)價(jià)對象的RSR值越大，則性能越優(yōu)。該評(píng)價(jià)方法計(jì)算簡單，對數(shù)據(jù)信息要求低，抗干擾能力強(qiáng)，并可與其他許多數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法互相溝通、移植和嫁接[7-8]。

1.2 秩和比法評(píng)價(jià)步驟

設(shè)有n個(gè)評(píng)價(jià)對象，每個(gè)評(píng)價(jià)對象有m個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，xij為第i個(gè)評(píng)價(jià)對象第j個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)價(jià)值。這n個(gè)評(píng)價(jià)對象的m個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)價(jià)值構(gòu)成評(píng)價(jià)矩陣X=(xij)n×m。

1.2.1 數(shù)據(jù)規(guī)范化

如果采用主觀法確定指標(biāo)的權(quán)重，則原始數(shù)據(jù)不需要規(guī)范化；如果采用客觀法確定權(quán)重，則要消除指標(biāo)量綱及方向性影響，對數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化。

當(dāng)xij為效益型數(shù)據(jù)時(shí)（越大越好），數(shù)據(jù)規(guī)范化方法為：

當(dāng)xij為成本型數(shù)據(jù)時(shí)（越小越好），數(shù)據(jù)規(guī)范化方法為：

式中，xij為第i個(gè)樣本第j個(gè)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)，yij為第i個(gè)樣本第j個(gè)指標(biāo)的規(guī)范化數(shù)據(jù)。

1.2.2 確定指標(biāo)的權(quán)重

為了反映各評(píng)價(jià)指標(biāo)對評(píng)價(jià)結(jié)果的影響程度不同，需要給各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)賦予不同的權(quán)重，權(quán)重越大，表明其對評(píng)價(jià)結(jié)果的影響越大。評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重確定的方法較多，按大類可分為主觀賦權(quán)法和客觀賦權(quán)法。主觀賦權(quán)法顧名思義是根據(jù)決策者的個(gè)人傾向和偏好確定權(quán)重，如直接確定法、環(huán)評(píng)法、層次分析法等，客觀賦權(quán)法是通過挖掘數(shù)據(jù)內(nèi)部的隱藏信息確定權(quán)重?？陀^賦權(quán)法的類型也比較多，如熵值法、變異系數(shù)法、主成分分析法、離差法等。本研究采用客觀賦權(quán)中的熵權(quán)法確定權(quán)重。在信息論中，熵是對不確定性的一種度量。信息量越大，不確定性就越小，熵也就越??；反之，不確定性就越大，熵也就越大。我們可以通過計(jì)算熵值來判斷某個(gè)指標(biāo)的離散程度，指標(biāo)的離散程度越大，該指標(biāo)對綜合評(píng)價(jià)的影響越大，所賦予的權(quán)重就越大。熵值法確定權(quán)重的具體步驟如下[7-8]：

（1）計(jì)算指標(biāo)的比重

（2）計(jì)算指標(biāo)的熵值

其中，k=1/lnm。

（3）計(jì)算指標(biāo)的差異系數(shù)

（4）計(jì)算指標(biāo)的權(quán)重

式中，pij為第i個(gè)評(píng)價(jià)對象第j指標(biāo)的比重；ej為第j個(gè)指標(biāo)的熵值；gj為第j個(gè)指標(biāo)的差異系數(shù)；wj為第j個(gè)指標(biāo)的熵值(i=1, 2, …, 10;j=1, 2, …,12)。

1.2.3 編秩

編秩就是對每個(gè)待評(píng)對象的各屬性指標(biāo)在同類中的優(yōu)劣次序進(jìn)行排序，即根據(jù)評(píng)價(jià)值對評(píng)價(jià)矩陣X=(xij)的每一列元素進(jìn)行比較，排出優(yōu)劣次序。對于效益型指標(biāo)從小到大編秩，對于成本型指標(biāo)從大到小編秩，秩值的大小反映了指標(biāo)值的優(yōu)劣。秩越大，指標(biāo)值越優(yōu)；反之，秩越小，指標(biāo)值越差。同一指標(biāo)數(shù)據(jù)相同時(shí)編平均秩，由此將評(píng)價(jià)矩陣轉(zhuǎn)化為秩矩陣，記為R=(rij)。

1.2.4 計(jì)算秩和比

秩和比指的是矩陣中行（或列）秩次的平均值，是一個(gè)非參數(shù)計(jì)量，具有0 ～ 1區(qū)間連續(xù)變量的特征。秩和比計(jì)算公式為：

式中，RSRi為第i個(gè)評(píng)價(jià)對象的加權(quán)秩和比；wj為第j個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，∑wj, (i=1, 2, …,n;j=1, 2,…,m)。

2 醫(yī)藥企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)

2.1 確定評(píng)價(jià)指標(biāo)

醫(yī)藥企業(yè)和其他企業(yè)一樣，可以通過財(cái)務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)其盈利狀況。但作為上市企業(yè)，由于公司的發(fā)展需要，許多醫(yī)藥企業(yè)都發(fā)展了新業(yè)務(wù)，因此，應(yīng)該將主營業(yè)方面的指標(biāo)添加到醫(yī)藥企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)之中。此外，作為上市公司，要按上市企業(yè)經(jīng)營要求的相關(guān)指標(biāo)納入進(jìn)來一并考察。凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率是公認(rèn)的衡量上市公司盈利能力的核心指標(biāo)；每股收益最直觀反映上市公司盈利指標(biāo)；營業(yè)利潤率和銷售凈利率是反映上市公司經(jīng)營效益的指標(biāo)，以此衡量公司的盈利能力；由于目前上市公司業(yè)務(wù)大多呈現(xiàn)多元化，衡量醫(yī)藥上市企業(yè)的盈利能力還應(yīng)該著重于考察主營業(yè)務(wù)方面的經(jīng)營狀況，這可以從主營業(yè)務(wù)利潤率體現(xiàn)；成本費(fèi)用利潤率體現(xiàn)的是企業(yè)獲取利潤所付出的代價(jià)，既反映企業(yè)成本控制能力，又反映了企業(yè)的盈利能力；每股收益最直觀反映上市公司盈利的指標(biāo)；主營業(yè)務(wù)成本率反映了企業(yè)從事主營業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)對成本費(fèi)用的控制能力和經(jīng)營管理水平；每股凈資產(chǎn)反映了股票的價(jià)值大小，其值越大，應(yīng)該帶來的收益越多。本著全面性、系統(tǒng)性、典型性、代表性的原則，選擇10個(gè)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)作為考察醫(yī)藥企業(yè)盈利能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別為：凈資產(chǎn)收益率(X1)、資產(chǎn)報(bào)酬率(X2)、總資產(chǎn)利潤率(X3)、營業(yè)利潤率(X4)、主營業(yè)務(wù)利潤率(X5)、銷售凈利率(X6)、成本費(fèi)用利潤率(X7)、每股收益(X8)、主營業(yè)務(wù)成本率(X9)、每股凈資產(chǎn)(X10)。為了使評(píng)價(jià)的結(jié)果更有參考借鑒價(jià)值，選擇了12家國內(nèi)規(guī)模和經(jīng)營狀況接近的上市醫(yī)藥企業(yè)作為研究對象，數(shù)據(jù)來源于上市公司2019年年報(bào)。因研究對象為上市公司，所評(píng)價(jià)的醫(yī)藥公司以股票代碼的形式表示。評(píng)價(jià)對象集為S=(s1,s2, …,s12)，評(píng)價(jià)指標(biāo)集為X=（X1,X2, …,X10)，這12家公司2019年相關(guān)數(shù)據(jù)見表1。

表1 上市醫(yī)藥企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)

2.2 評(píng)價(jià)過程

在 10個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，X1、X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8為效益型指標(biāo)；X9、X10為成本型指標(biāo)，分別按照公式（1）、（2）對原始數(shù)據(jù)規(guī)范化，結(jié)果見表2。

表2 數(shù)據(jù)規(guī)范化結(jié)果

按照公式（3）～（5）計(jì)算各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，指標(biāo)的權(quán)重參數(shù)和權(quán)重見表3。

表3 權(quán)重參數(shù)和權(quán)重

按照表2中的數(shù)據(jù)進(jìn)行編秩，因?yàn)閿?shù)據(jù)規(guī)范化后已經(jīng)都轉(zhuǎn)化為效益型數(shù)據(jù)，編秩根據(jù)數(shù)據(jù)從大到小依次遞減，結(jié)果見表4。

按照公式（7）計(jì)算各個(gè)評(píng)價(jià)對象的秩和比值。以第一個(gè)評(píng)價(jià)對象S1為例，其秩和比值為：

同理，可求得其他評(píng)價(jià)對象的秩和比值，結(jié)果見表4。

表4 評(píng)價(jià)對象的秩與秩和比

按秩和比值大小給評(píng)價(jià)對象排序，其值大的排在前，小的排在后，結(jié)果如表4。從表4可知，股票代碼為002275的上市醫(yī)藥企業(yè)秩和比值最大，表明其盈利能力很強(qiáng)，股票代碼為600535的上市醫(yī)藥企業(yè)秩和比值最小，盈利能力有待提高。這與上市公司的經(jīng)營情況基本吻合。股票代碼為002275的上市醫(yī)藥企業(yè)銷售凈利率在12家公司中最高，總資產(chǎn)利潤率、營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率次高，每股收益、主營業(yè)務(wù)利潤率也較高，而主營業(yè)務(wù)成本率、每股凈資產(chǎn)處于較低水平，所有盈利能力可觀。股票代碼為600535的上市醫(yī)藥企業(yè)盡管每股收益不低，但每股凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率較高，總資產(chǎn)利潤率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率都偏低，因此盈利能力有限。評(píng)價(jià)結(jié)果直觀圖見圖1。

圖1 12家上市醫(yī)藥公司盈利能力的評(píng)價(jià)結(jié)果

3 討論

從對我國部分上市醫(yī)藥企業(yè)的盈利能力評(píng)價(jià)來看，這些企業(yè)的盈利能力尚可，但與國外先進(jìn)醫(yī)藥企業(yè)相比，還存在較大差距。其一，成本費(fèi)用利潤率較低，主營業(yè)務(wù)成本率較高。這反映了我國醫(yī)藥企業(yè)管理水平和公司治理能力尚有待進(jìn)一步提高，今后應(yīng)改革和創(chuàng)新發(fā)展機(jī)制體制，堅(jiān)持按市場化法則運(yùn)營管理，完善公司治理制度，學(xué)習(xí)借鑒國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和方法，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性和主動(dòng)性，為公司經(jīng)營發(fā)展積極獻(xiàn)言獻(xiàn)策，團(tuán)結(jié)合作，打造優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，共創(chuàng)企業(yè)輝煌。其二，凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)報(bào)酬率不高。主要是我國醫(yī)藥企業(yè)整體實(shí)力有待加強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的中低端，自主創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)品科技含量和附加值較低，在國際競爭中尚無太多優(yōu)勢，獲取利潤的手段較少。今后應(yīng)加快我國醫(yī)藥行業(yè)的升級(jí)換代，堅(jiān)持開放合作和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)產(chǎn)、學(xué)、研、用深度融合，加大科技投入，加強(qiáng)科技攻關(guān)，爭取在一些領(lǐng)域獲得突破，掌握擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品，形成核心競爭力，提升產(chǎn)品的附加值，增強(qiáng)在國際市場上的話語權(quán)。其三，市場秩序有待進(jìn)一步規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量尚需進(jìn)一步提高。這一問題的解決需要政府部門加強(qiáng)監(jiān)管，發(fā)揮好管理職責(zé)，保證公司權(quán)力行使力度，不缺位，不越位，清正廉明，秉公執(zhí)法，完善工作機(jī)制，嚴(yán)厲打擊擾亂市場秩序的違法行為，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，規(guī)范市場秩序，營造公平競爭環(huán)境。

醫(yī)藥行業(yè)在推動(dòng)我國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)和健康服務(wù)業(yè)發(fā)展方面具有獨(dú)到的作用，它直接關(guān)系著人民的健康，是體現(xiàn)老百姓獲得感、幸福感、安全感的一面鏡子。醫(yī)藥行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，具有較強(qiáng)成長性、輻射性和帶動(dòng)性，對國民經(jīng)濟(jì)中其他行業(yè)的發(fā)展具有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用，在促發(fā)展、穩(wěn)增長、保就業(yè)方面也具有重要的作用。新中國成立以來特別是改革開放以來，我國醫(yī)療健康事業(yè)取得了巨大的成就。中國醫(yī)藥市場已經(jīng)成為全球第二大醫(yī)藥市場，實(shí)現(xiàn)了從缺醫(yī)少藥到制藥大國的歷史性跨越。重大傳染病得到有效控制，城鄉(xiāng)居民的基本醫(yī)療保障制度已經(jīng)初步建立，醫(yī)療衛(wèi)生體系不斷完善，醫(yī)藥生產(chǎn)及流通、監(jiān)管體系逐步理順，居民健康水平不斷提高。隨著我國經(jīng)濟(jì)快速增長及大眾生活水平的不斷提高，人們對醫(yī)療健康的要求日益增多，加之我國人口老齡化速度和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，國家醫(yī)療保障面的擴(kuò)寬，保障水平的提高，對醫(yī)療衛(wèi)生的需求快速增加，將推動(dòng)我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。尤其在我國已經(jīng)全面建成小康社會(huì)的背景下，醫(yī)藥行業(yè)不僅在保障人民生活水平提高上具有舉足輕重作用，而且是內(nèi)需消費(fèi)的新亮點(diǎn)，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力。

改革開放以來，雖然我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)取得長足發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，供給能力顯著增強(qiáng)，但仍面臨自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)欠合理、市場秩序有待進(jìn)一步規(guī)范等問題，距離人民群眾對健康的需求還有不小的差距。在社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國建設(shè)的征程中，醫(yī)藥行業(yè)需再接再厲，發(fā)奮圖強(qiáng)，勇攀高峰。為此，必須加快推進(jìn)我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，有效發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，促進(jìn)醫(yī)療資源要素有效、優(yōu)化配置。圍繞重大疾病、人口健康與老齡化、藥物研發(fā)關(guān)鍵問題、中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新、醫(yī)療器械科技與產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求等領(lǐng)域發(fā)力，加強(qiáng)檢測診斷、生物疫苗、抗病毒創(chuàng)新藥研究開發(fā)，推進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，瞄準(zhǔn)國際生物醫(yī)藥技術(shù)前沿，促進(jìn)醫(yī)藥技術(shù)、生物技術(shù)、生命科學(xué)、信息技術(shù)交叉融合發(fā)展。加快人工智能、大數(shù)據(jù)、5G等技術(shù)在衛(wèi)生健康、傳染病疫情監(jiān)測預(yù)警、病毒溯源、新藥篩選、防控救治等方面的系統(tǒng)建設(shè)與應(yīng)用，推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”及“智慧醫(yī)療”相關(guān)成果的研發(fā)、轉(zhuǎn)化與應(yīng)用。今后應(yīng)走產(chǎn)業(yè)集聚、綠色發(fā)展之路。加強(qiáng)基本藥物生產(chǎn)，提高供應(yīng)保障能力。讓醫(yī)藥行業(yè)為全民健康鋪路，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展開道，使醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)為建設(shè)健康中國添磚加瓦，成為名副其實(shí)的惠民產(chǎn)業(yè)、強(qiáng)國產(chǎn)業(yè)、朝陽產(chǎn)業(yè)、高效產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益雙豐收。