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引言

企業(yè)是否能夠?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范或管理，決定了其是否能夠在市場中提高競爭能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)長遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到的市場影響非常廣泛，不僅受到國家宏觀政策的影響，還會受到上下游市場的影響，所以企業(yè)及時(shí)地梳理及預(yù)防各方面可能導(dǎo)致出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對于其實(shí)現(xiàn)安全運(yùn)營十分重要。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義及常見類型

本文所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)遭受損失的可能性，而這種損失通常是企業(yè)自身決策失誤或者其無法及時(shí)對市場波動作出反應(yīng)造成的。常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常有融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、利潤分配風(fēng)險(xiǎn)等。

二、目前企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)環(huán)境

（一）市場競爭日漸趨于白熱化

在經(jīng)濟(jì)一體化、全球化的時(shí)代背景下，市場競爭的地域大范圍擴(kuò)張，且競爭主體數(shù)量急劇增加，任何企業(yè)要想在競爭中取得優(yōu)勢地位，都必須一刻不松懈地抓好經(jīng)營與管理，一旦遇到危機(jī)不能及時(shí)排解，很可能就會陷入發(fā)展低估而推出市場競爭的舞臺。隨著市場的擴(kuò)張，資本的流動范圍與流動性都越來越強(qiáng)，資本相關(guān)的決策選擇越來越多，金融工具更顯多樣化，最終勢必會加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）消費(fèi)者忠誠度流失嚴(yán)重

競爭的激化，使得企業(yè)所處的市場更多的處于完全競爭的市場環(huán)境，所以產(chǎn)品的可替代性較高，消費(fèi)者無法對企業(yè)的某一產(chǎn)品維系忠誠。消費(fèi)者們一旦看到其他產(chǎn)品更加具有吸引力或者服務(wù)更好，則很容易轉(zhuǎn)變消費(fèi)對象。同時(shí)，現(xiàn)代的消費(fèi)者們更希望能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品的個(gè)性化，能夠體現(xiàn)自身與其他使用者的差異。所以其偏好的轉(zhuǎn)移速度也更快，產(chǎn)品一旦大眾化對他們而言就不再具有吸引力。這就使得企業(yè)必須不斷地分析調(diào)查市場需求，使得自己的研發(fā)生產(chǎn)更具彈性，而不是只依靠單一的產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)長期獲利。而經(jīng)營決策的多樣化及多邊性，同樣也會極大地增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信息過度且存在不可辨認(rèn)性，傳播速度快

信息技術(shù)的發(fā)展，使得信息成為企業(yè)獲取成本最小的資源。企業(yè)在做各種財(cái)務(wù)相關(guān)的決策時(shí)，盡可能搜集并使用各個(gè)渠道取得的信息資訊。例如做投資決策時(shí)，會查看被投資單位的財(cái)務(wù)披露信息，但是其實(shí)市場上存在著一些公司在披露財(cái)務(wù)信息時(shí)弄虛作假的行為，對投資者決策產(chǎn)生誤導(dǎo)，最直接地導(dǎo)致投資企業(yè)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，信息獲得的便利性，也會將企業(yè)暴露在“陽光”之下，例如一旦產(chǎn)品訴訟等不良事件出現(xiàn)在公眾視野中，就會使消費(fèi)者對企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)生質(zhì)疑，不再有購買的欲望，對企業(yè)的社會信譽(yù)產(chǎn)生非常大的影響。所以信息的快速傳播及不可辨認(rèn)性都會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）企業(yè)自身缺乏財(cái)務(wù)內(nèi)控

企業(yè)自身經(jīng)營管理過程中，尚未形成完善的內(nèi)部控制制度，使得企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營管理時(shí)無章可循，沒有制度依托，就不能形成管理的軌跡并進(jìn)行管理結(jié)果的考核。企業(yè)缺乏內(nèi)控制度，直接導(dǎo)致的結(jié)果就是對企業(yè)的人力、物力、財(cái)力失去控制，將會使企業(yè)的經(jīng)營陷入極大的風(fēng)險(xiǎn)中。例如，若不能實(shí)現(xiàn)出納與會計(jì)的不相容崗位職責(zé)相互分離，則無法監(jiān)控企業(yè)的資金流入與流出，給財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生提供機(jī)會。又例如，企業(yè)在購買和銷售的過程中，如果沒有完善的內(nèi)部控制制度，則會使得采購與銷售人員與供應(yīng)商或購買實(shí)現(xiàn)串謀，虛增采購價(jià)格或者隱瞞更低的銷售價(jià)格，從企業(yè)內(nèi)部套取差價(jià)，對企業(yè)的資金產(chǎn)生侵害。

三、常見財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范

本文從企業(yè)的財(cái)務(wù)活動維度來分析常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并就如何對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范進(jìn)行詳細(xì)分析。

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)及防范

企業(yè)在融資階段產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在進(jìn)行融資活動時(shí)產(chǎn)生收益的不確定性，既包括融資失敗籌集不到資金帶來的損失，也包括融資決策失誤造成的不合理損失。由于企業(yè)在融資環(huán)節(jié)，會因融資的方式不同、所融資金的期限不同、資金使用的方式不同，而對其償債能力產(chǎn)生較明顯的影響。例如融入長期資金用于短期投資，由于長期融資的資金成本較高，且短期投資資金回流速度較快，會產(chǎn)生資金的限制，因此會增加企業(yè)資金的使用成本，使得其利潤降低；融入的是短期資金用于長期投資，雖然能夠獲得短期融資資金的低成本，但是會造成企業(yè)流動負(fù)債率過高的情況，極容易出現(xiàn)無法按時(shí)足額償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)。

為了避免可能產(chǎn)生的融資風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)在融資過程中，需要遵循的原則是所籌資金必須滿足及時(shí)性、充足性兩大特征。及時(shí)性指的是企業(yè)不早不晚，能夠在需要資金的恰當(dāng)時(shí)點(diǎn)籌措資金，既能夠避免過早籌集到資金造成資金閑置浪費(fèi)，又能避免過遲籌集到資金使得投資活動或者經(jīng)營活動無法按時(shí)開展造成損失。充足性指的是，首先，企業(yè)在融資時(shí)，所融得的資金恰好能滿足其使用需求，不多不少，既避免了融資過多產(chǎn)生閑置，又避免了融資過少使得投資或經(jīng)營目的無法達(dá)成造成損失。其次，企業(yè)在指定融資方案時(shí)，務(wù)必要考慮可行性與經(jīng)濟(jì)性?？尚行裕傅氖瞧髽I(yè)需要對融資的方式及融資對象做充足的分析，確定融資方式的安全性，確保資金供應(yīng)者具備相應(yīng)的資金提供能力，最后，還要綜合分析資金的籌集期限和成本，是否在企業(yè)的償債能力范圍內(nèi)。經(jīng)濟(jì)性，指的是企業(yè)的融資方案是否能夠符合綜合資本成本最小化的目標(biāo)。企業(yè)無比預(yù)先考慮融資方案的可行性，再考慮融資方案的經(jīng)濟(jì)性。例如，對于企業(yè)而言，債務(wù)融資的成本要低于股權(quán)融資的成本，短期債務(wù)融資的成本又要低于長期債務(wù)融資的成本，在滿足資金成本更低的情況下，實(shí)現(xiàn)及時(shí)、足額融得資金的目標(biāo)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)及防范

企業(yè)在投資階段產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在進(jìn)行投資活動中產(chǎn)生的收益不確定性，一般表現(xiàn)為投資的結(jié)果無法達(dá)到預(yù)期的收益，從而進(jìn)一步影響到企業(yè)的繼續(xù)經(jīng)營或者導(dǎo)致其無法形成足夠的盈利或現(xiàn)金流來償還債務(wù)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)分析，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)一般來源于以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)進(jìn)行的投資行為無法完成，因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目無法開展而本不能實(shí)現(xiàn)盈利。第二，企業(yè)投資的項(xiàng)目雖然能夠進(jìn)行，但是其盈利能力不足預(yù)期，甚至不能達(dá)到投入資金的使用成本，導(dǎo)致投資失敗。第三，盡管投資項(xiàng)目正常進(jìn)行，也高于資金成本，但是低于預(yù)期回報(bào)率或期望回報(bào)率，導(dǎo)致投資活動沒有意義，投資失敗。

為了避免可能產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)在投資過程中，需要知曉投資活動是一種較為復(fù)雜的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動，且由于受到的企業(yè)內(nèi)外因素干擾較多，投資活動本身即存在著較大的不確定性。企業(yè)務(wù)必建立科學(xué)可行的投資決策分析體系，決策體系應(yīng)包含對投資的對象、時(shí)間、規(guī)模、資金需求、合作伙伴的調(diào)研和分析，通過市場調(diào)研的形式來搜集足夠的信息，并使用市場化的分析工具，如經(jīng)濟(jì)增加值模型、現(xiàn)金流模型來對項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行評估，必要時(shí)聘請外部的評估機(jī)構(gòu)，對項(xiàng)目的可行性及收益性進(jìn)行評估。并且應(yīng)建立投資決策機(jī)制與程序，通過實(shí)行集體審議支付來批準(zhǔn)通過重大投資決策，完善內(nèi)部控制，有利于明確最后投資結(jié)果的職責(zé)。其次，企業(yè)在指定投資決策時(shí)應(yīng)抓大放小，切忌盲目投資。我國企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)普遍存在著多元化投資、投資分散的特點(diǎn)，很多企業(yè)甚至是看什么賺錢就投什么，完全不分析自身的實(shí)際情況。因此，企業(yè)應(yīng)該將投資策略與長期的戰(zhàn)略發(fā)展策略結(jié)合起來，集中有限的資金和人力投資合適的項(xiàng)目，畢竟投資只有達(dá)到一定的規(guī)模才能夠真正實(shí)現(xiàn)投資收益最大。就算是要走多元化發(fā)展的道路，企業(yè)也應(yīng)該從其主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營出發(fā)衍生多元化發(fā)展，盲目地跟隨市場潮流，進(jìn)行多元化分散產(chǎn)業(yè)的投資只會逐漸耗盡有限的資源，最后連本行都保不住。

（三）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)及防范

企業(yè)在日常運(yùn)營階段產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的收益不確定性，具體包括資金流動性風(fēng)險(xiǎn)、成本風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最直觀，且影響最直接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以通過計(jì)算資產(chǎn)、應(yīng)收賬款及存貨的周轉(zhuǎn)率來衡量其流動性風(fēng)險(xiǎn)，通過計(jì)算存貨、制造費(fèi)用等占其銷售成本的比率來衡量其成本風(fēng)險(xiǎn)，通過計(jì)算產(chǎn)品滯銷率來衡量其銷售風(fēng)險(xiǎn)，通過評估合同違約率來衡量其違約風(fēng)險(xiǎn)。

為了避免可能產(chǎn)生的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)應(yīng)針對各個(gè)業(yè)務(wù)流程或經(jīng)營活動，結(jié)合管理的經(jīng)驗(yàn)設(shè)置相匹配的項(xiàng)目管理制度，嚴(yán)格落實(shí)分級分責(zé)，完善各個(gè)流程的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、檢測、調(diào)整系統(tǒng)，例如對于運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)中的流動性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)建立客戶檔案，對客戶的信用進(jìn)行打分建檔，定期計(jì)算其應(yīng)收賬款回款率，當(dāng)出現(xiàn)回款率下降的情況時(shí)，及時(shí)安排催收，并下調(diào)其信用分，再下次合作時(shí)通過減少合作或者提高付款比例等形式防范可能存在的流動性風(fēng)險(xiǎn)。再例如，對于成本風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)分項(xiàng)目建立成本檔案，在成本分?jǐn)偤侠頊?zhǔn)確的基礎(chǔ)上，根據(jù)具體項(xiàng)目準(zhǔn)確進(jìn)行成本分析，從成本形成的各個(gè)節(jié)點(diǎn)，落實(shí)削減成本的方案。成本檔案的建立有利于通過對比歷史數(shù)據(jù)來體現(xiàn)成本管理的效果。其次，企業(yè)應(yīng)建立內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，必要時(shí)建立內(nèi)部審計(jì)部門，保障企業(yè)的管理效率。企業(yè)通過建立內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，能夠及時(shí)地識別各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測其可能造成的損失，將經(jīng)營活動的管理從事后階段提前到事前與事中。最后，企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督或內(nèi)部審計(jì)應(yīng)該保證獨(dú)立性，與企業(yè)內(nèi)部其他所有部門保持獨(dú)立，只有這樣才能實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)督。

結(jié)語

綜上所述，企業(yè)要想增加對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，務(wù)必要及時(shí)地從管理工作入手，做出制度、政策上的優(yōu)化，然后具體針對自身常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別，參考競爭對手或者借鑒自身之前的管理經(jīng)驗(yàn)，制定具體可行的改進(jìn)措施。只有盡早地落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范策略，才能真正降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。