長江證券股份有限公司廣西分公司

引言

自2018年1月1日起，我國已有部分證券公司開始落實新金融工具準則，而從2019年1月1日起，我國其他證券公司也都開始全面執(zhí)行這一新金融工具準則。在新舊準則轉(zhuǎn)換階段，勢必會給證券公司帶來一定影響。本文主要通過對多家證券公司受到新金融工具準則的一系列影響進行分析，并提出證券公司在新金融工具準則全面落實背景下應采取的各項積極策略，使證券公司有效克服新準則運行中面臨的一系列難點，盡快適應新準則要求，實現(xiàn)高質(zhì)量、高效率發(fā)展。

一、證券公司受到新金融工具準則的影響

（一）轉(zhuǎn)換時點產(chǎn)生的影響

基于會計準則有關(guān)規(guī)定，在企業(yè)會計準則改變的時候勢必會因會計政策變更使得企業(yè)財務指標發(fā)生改變。在新金融工具當中，針對資產(chǎn)分類以及減值相關(guān)要求出現(xiàn)巨大改變，那么在新舊準則轉(zhuǎn)換時點，勢必會使證券公司在資產(chǎn)分類、留存收益以及規(guī)模等方面發(fā)生變化。結(jié)合山西證券相關(guān)信息，在2018年12月31日，其總資產(chǎn)規(guī)模保持在572.45億元，而在轉(zhuǎn)換日即2019年1月1日當天，總資產(chǎn)規(guī)模下降到了571.94億元，總下降額為0.5億元左右，在總資產(chǎn)規(guī)模當中占比是0.09%。由于證券公司一個重要特點就是高資產(chǎn)負債率，其公司凈資產(chǎn)為125.20億元，那所下降的0.5億元在凈資產(chǎn)當中占比達到0.38%。同時，公司2018年的凈利潤是2.84億元，而這0.5億元則占比為17.61%。除山西證券以外，我國其他證券公司同樣也于轉(zhuǎn)換日在總資產(chǎn)規(guī)模方面發(fā)生巨大改變，每家公司在總資產(chǎn)規(guī)模變化方面未體現(xiàn)一定規(guī)律性[1]。綜合看來，在金融工具準則新舊轉(zhuǎn)換日，相關(guān)企業(yè)具體資產(chǎn)規(guī)模減值額和企業(yè)所持有與減值相關(guān)的金融資產(chǎn)對應客觀價值以及減值模型保有的前瞻性程度相關(guān)，這些因素會對轉(zhuǎn)換日當天企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模產(chǎn)生影響，不過這一影響屬于短暫性的，并非長期存在。

（二）金融資產(chǎn)分類受到影響

根據(jù)新準則要求，企業(yè)針對相應金融投資項目實現(xiàn)科目轉(zhuǎn)換結(jié)束后，需要同步將應收利息科目消除，基于對應金融資產(chǎn)把應收利息科目劃入二級科目。在新準則實施下，一到轉(zhuǎn)換時點，需要將金融投資項目從以往的四分類向三分類轉(zhuǎn)換，并同步將應收利息科目取消。在金融投資項目實現(xiàn)分類計量期間，其主要依據(jù)為業(yè)務模式特征和合同現(xiàn)金流特征，金融資產(chǎn)分類主要為三種，分別是AC、FVOCI、PVTP。資產(chǎn)分類方面出現(xiàn)的改變，表面看是會計科目出現(xiàn)簡便列報變化，而從本質(zhì)上分析，其體現(xiàn)的是會計管理部門對企業(yè)提出的要求，即企業(yè)需要對列報項目實現(xiàn)真實、全面、客觀的反映，并精確地對金融工具實現(xiàn)分類計量。

（三）報表利潤受到影響

在對新準則進行全面分析與研究過程中，可發(fā)現(xiàn)新準則提出的要求使得減值模型更加嚴謹，同時減值過程更具條理性，也更加清晰。因為信用減值損失歸納于損益類科目，所以會計過程中會較大程度上影響利潤總額，并進一步間接性的使部分關(guān)鍵財務指標受到影響。在以往的金融工具準則當中，對于可供出售的金融資產(chǎn)可依據(jù)公允價值計量對資產(chǎn)價值實現(xiàn)計量，不過其主要反映于其他綜合收益科目當中，實現(xiàn)利潤表列報過程中，凈利潤后基本不會對當期利潤產(chǎn)生影響。而舊準則同時對可供出售金融資產(chǎn)的減值處理未提出強制要求，但在新準則下，證券公司需要嚴格按照要求規(guī)定，以FVOCI類金融資產(chǎn)作為目標實現(xiàn)減值處理，同時減值金額要列入損益表當中對應信用減值損失科目[2]。綜合看來，最后的FVOCI金融資產(chǎn)將會對公司當期利潤產(chǎn)生一定影響，同步使凈利潤受影響。在信用減值損失基礎(chǔ)上，間接的會使每股收益率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率指標發(fā)生改變，對上市證券公司實際股價波動產(chǎn)生影響，進而使公司市值受到影響。另外，信用減值損失具體金額會間接地使資產(chǎn)負債率、息稅前利潤等指標發(fā)生改變，并且進一步使證券公司的發(fā)債利率、發(fā)債規(guī)模等相關(guān)指標受到影響。同時，債務工具相關(guān)資金成本、存量規(guī)模還會再次使公司投資策略受到影響。

（四）投資決策受到影響

全面實施新準則，主要目標是對金融工具的實際價值實現(xiàn)真實、客觀的反映，在金融工具價值可以實現(xiàn)準確體現(xiàn)基礎(chǔ)上，會使得證券公司決策制定者在確定投資決策當中受到影響。首先，會使證券公司涉及的股票質(zhì)押業(yè)務以及融資融券業(yè)務受到影響。這兩類業(yè)務在證券公司當中屬于主要經(jīng)營業(yè)務，而這兩類業(yè)務主要會涉及買入返售金融資產(chǎn)科目以及融出資金科目。在舊準則實施中，相關(guān)業(yè)務所涉及的合同在不完全違約情況下，不會強制要求其實現(xiàn)減值處理，所以并不會對當期損益產(chǎn)生影響。在新準則實施中，要求資產(chǎn)信用風險出現(xiàn)改變或顯著改變情況下，需要對資產(chǎn)實現(xiàn)減值處理，這將使當期損益受到影響。由此可見，證券公司開展上述兩類業(yè)務期間，要對業(yè)務相關(guān)信用風險加大防控力度，不能盲目地為擴大收益而開展部分可能涉及重大信用風險的相關(guān)業(yè)務，公司必須注重將這兩類業(yè)務有關(guān)的信用風險降至最低，才可有效基于這兩類業(yè)務減少信用減值金額，進而在股票質(zhì)押回購業(yè)務以及兩融業(yè)務開展期間穩(wěn)定收益。其次，證券公司自營業(yè)務會受到影響。證券公司有一項關(guān)鍵業(yè)務為金融投資，這項業(yè)務在證券公司當中屬于關(guān)鍵利潤點。可供出售金融資產(chǎn)以往在舊準則當中被列入兜底科目，但是在新準則當中，對金融投資項目提出了非常嚴格的分類標準，那么金融投資則需要嚴格依據(jù)準則當中所提分類標準實現(xiàn)嚴格的分類計量。這一規(guī)定下，交易性金融資產(chǎn)則演變?yōu)槎档卓颇?，在兜底科目發(fā)生改變情況下，公司投資決策制定期間決策者需要按照金融資產(chǎn)實際客觀事實實現(xiàn)合理分類，資產(chǎn)分類方面無法再體現(xiàn)主觀性，這種情況使得證券公司縮減了利潤調(diào)節(jié)空間，而投資業(yè)務所面臨的風險具有更高的透明度[3]。最后，證券公司所開展的表外資產(chǎn)業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務等也會受到影響。在新準則下，證券公司需要在資產(chǎn)管理期間著重考量底層資產(chǎn)對應信用風險，并對資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)加強優(yōu)化調(diào)整，同時對業(yè)務風險實現(xiàn)有效把控?；谛聹蕜t要求，需要證券公司對表外業(yè)務強化管理，那么在表外業(yè)務實際開展環(huán)節(jié)則需要證券公司保持更高的風控能力。

二、證券公司實施新金融工具準則的策略

（一）科學構(gòu)建風險評級體系

和國際上大型投行公司相比，我國現(xiàn)有的證券公司在風險把控方面稍顯能力不足，雖然近年來行業(yè)越來越關(guān)注風險把控，整體風險把控水平也在不斷提高。但就目前情況來看，無論是證券公司、中介服務機構(gòu)還是行業(yè)監(jiān)管部門，在風險管控能力方面依舊相對欠缺，和國際化管控水平也具有較大差距。所以，金融證券領(lǐng)域需要及時更新與強化風險管理意識，樹立國際化風險管理理念，不斷增強對風險的管理及把控能力，推動證券行業(yè)高質(zhì)量、高效率發(fā)展。同時，證券公司要科學的構(gòu)建內(nèi)部評級系統(tǒng)。因為證券市場中自2017年后才頻繁曝出違約事件，那么公司在構(gòu)建內(nèi)部評級系統(tǒng)過程中缺乏更多可靠、真實的歷史數(shù)據(jù)資料作為參考，在內(nèi)評系統(tǒng)建立期間，需要經(jīng)過未來多年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計與積累之后方可不斷完善。而證券公司需要在各項數(shù)據(jù)積累期間保持正確的問題觀，積極的發(fā)現(xiàn)問題，及時采取有效策略對問題加以糾正與解決，在一個個問題解決過程中逐步完善內(nèi)評系統(tǒng)。另外，證券公司需綜合考慮宏觀政策環(huán)境、質(zhì)押物狀況、經(jīng)濟未來發(fā)展趨勢、客戶還款意愿、客戶信用情況等相關(guān)因素，對減值計提比例實現(xiàn)科學考量，以更準確地計提減值[4]。

（二）各個部門加強交叉協(xié)作

一方面，財務部門要注意和業(yè)務部門加強溝通。由于舊準則實施期間，公司業(yè)務部門可直接基于公司所制定的會計規(guī)章制度，以業(yè)務意愿對資產(chǎn)實現(xiàn)分類管理，同時財務部門也只需結(jié)合業(yè)務部門所提供的交易數(shù)據(jù)實現(xiàn)賬務處理。但是在新準則要求下，金融投資項目具有更嚴格的分類要求，為此財務部門要注意和業(yè)務部門加強溝通，關(guān)注對金融投資實現(xiàn)更加準確、合理的分類計量。另一方面，業(yè)務部門要注意和風控部門加強溝通。在實際業(yè)務開展中，業(yè)務部門需要和風控部門共同就業(yè)務存續(xù)、業(yè)務操作、業(yè)務開展實現(xiàn)全方位溝通，以此對各項業(yè)務開展期間面臨的潛在風險與現(xiàn)實風險實現(xiàn)動態(tài)、實時的監(jiān)管，以最大程度強化把控風險力度，縮減風險發(fā)生概率。

結(jié)語

隨著新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)大爆發(fā)，勢必會使全球金融市場遭受嚴重沖擊，而在此沖擊下，又會對新金融工具會計準則的實施產(chǎn)生巨大影響，進而對證券公司所涉及的金融投資造成巨大影響。所以，證券公司必須深入研究新金融工具準則，并結(jié)合公司所受到的影響，積極采取有效策略加以應對，使各項工作的開展更符合新準則要求。