摘 要：一場(chǎng)新冠肺炎疫情突如其來(lái)，給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了猛烈的沖擊及影響。本文通過(guò)AD-AS模型、IS-LM模型、總供給總需求動(dòng)態(tài)模型等模型以及費(fèi)雪效應(yīng)、菲利普斯曲線等理論，分析疫情下我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)短期變化，并且結(jié)合中國(guó)政府的應(yīng)對(duì)措施，分析措施所起作用的原理及其預(yù)期效果，為此次應(yīng)對(duì)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與啟示。

關(guān)鍵詞：疫情;宏觀經(jīng)濟(jì);AD-AS模型;IS-LM模型

從2019年底出現(xiàn)首個(gè)新型冠狀病毒感染者以來(lái)，疫情迅速蔓延。雖然如今在國(guó)家及時(shí)實(shí)施相關(guān)防控措施以及全國(guó)人民的努力抗擊下，疫情已經(jīng)得到了有效的控制，但是與已經(jīng)發(fā)生的2003年非典相比，這兩次事件中疫情規(guī)模、受影響的經(jīng)濟(jì)體量截然不同。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)被新冠病毒撞了一下腰，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行被按下暫停鍵，其短期內(nèi)的損失顯而易見(jiàn)。那么疫情對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)在短期產(chǎn)生了怎樣的具體影響，中國(guó)政府的此次應(yīng)對(duì)措施又有何效果。

一、疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的短期沖擊與影響

1.疫情對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值產(chǎn)生的影響

GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）= C（消費(fèi)）+ I（投資）+ G（政府購(gòu)買）+ NX（凈出口）

由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)來(lái)看，消費(fèi)、投資和凈出口均受到較為嚴(yán)重的沖擊，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值受到了劇烈影響。

2020年一季度，由于疫情隔離防控，二月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額結(jié)束過(guò)往八個(gè)月穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，環(huán)比下降87.33%，餐飲、旅游等服務(wù)業(yè)受到嚴(yán)重影響，短期難以恢復(fù);二月份固定資產(chǎn)投資額累計(jì)增長(zhǎng)此前四個(gè)月穩(wěn)定在5.3%附近，受疫情影響更是直達(dá)負(fù)值，累計(jì)增長(zhǎng)率達(dá)-24.5%，投資數(shù)量銳減，大部分企業(yè)復(fù)工延遲，許多行業(yè)的投資節(jié)奏被疫情打亂，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂升溫;此外疫情暴發(fā)后，許多國(guó)家采取了封鎖邊境的措施，面臨著人員出入境受阻以及物流的中斷，進(jìn)出口差額也是一反我國(guó)貿(mào)易順差常態(tài)，進(jìn)口金額與出口金額雙雙下降，二月份貿(mào)易逆差4200億元，創(chuàng)下近十年最低紀(jì)錄。

在全球疫情暴發(fā)的大背景下，消費(fèi)、投資、進(jìn)出口雙雙增長(zhǎng)乏力并有衰退之勢(shì)，從而導(dǎo)致產(chǎn)品與服務(wù)的生產(chǎn)下降，GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）在2020年一季度由正轉(zhuǎn)負(fù)，終止此前20個(gè)季度同比6.0%-7.1%的增長(zhǎng)勢(shì)頭，同比下降6.8%，短期內(nèi)受到大幅沖擊。

2.疫情對(duì)失業(yè)率產(chǎn)生影響

在新冠肺炎疫情帶來(lái)的嚴(yán)峻考驗(yàn)下，1月份和2月份全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率均有所上升，特別是2月份達(dá)到了6.2%，而1月份是5.3%。

結(jié)合奧肯定律：失業(yè)率與GDP之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系，以及在上文得知在疫情的影響下GDP下降的事實(shí)，由此可以解釋失業(yè)率有所上升的現(xiàn)象。

3.疫情對(duì)價(jià)格水平與通貨膨脹率產(chǎn)生影響

（1） 疫情對(duì)通貨膨脹率的影響

在疫情防控期間，通貨膨脹率受失業(yè)率升高的影響而降低。

由菲利普斯曲線：π=πe-β（u-un）+ν可得，在短期，假設(shè)πe預(yù)期通貨膨脹率與ν供給沖擊不變，菲利普斯曲線不移動(dòng)，由于通貨膨脹與失業(yè)率負(fù)相關(guān)，疫情期間高失業(yè)低產(chǎn)出使失業(yè)率增加，則通貨膨脹率減小。

（2） 疫情對(duì)價(jià)格水平的影響

疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊還表現(xiàn)在價(jià)格水平受到影響，商品零售價(jià)格指數(shù)于2020年2月結(jié)束近兩年上升趨勢(shì)并達(dá)到最高點(diǎn)，此后一直回落，2020年4月份更是觸達(dá)2019年10月低點(diǎn)。下面用總需求-總供給模型，對(duì)價(jià)格水平的沖擊作出解釋。

（1） 總需求

總需求函數(shù)AD=AD（P）由產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件Y=C（Y-T）+I （r）+G+NX（e）和貨幣市場(chǎng)均衡條件 =L（r，Y）求得。在疫情的影響下，根據(jù)（1） 中所分析，已知消費(fèi)C、投資I、凈出口NX呈緊縮狀態(tài)，則總需求函數(shù)也受其影響呈緊縮狀態(tài)，向左下方移動(dòng)，由AD_1移動(dòng)到AD_2。

（2） 總供給

總供給即經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總產(chǎn)量，總供給由宏觀生產(chǎn)函數(shù)來(lái)表示產(chǎn)出與勞動(dòng)和資本等之間的關(guān)系：Y= f （N，K），其中，Y為總產(chǎn)出，N為整個(gè)社會(huì)的勞動(dòng)力，K為整個(gè)社會(huì)的資本存量。在短期內(nèi)可以不考慮資本存量的變化，而勞動(dòng)力因疫情期間企業(yè)的停工減產(chǎn)政策而縮減，緊縮總供給，總供給曲線向左上移動(dòng)，由AS_1向AS_2移動(dòng)。

（3） 總需求-總供給模型

假設(shè)疫情前處于均衡點(diǎn)A。由圖 1中價(jià)格水平的變化推斷，結(jié)合由總需求曲線與總供給曲線的移動(dòng)與（1） 中所分析，先經(jīng)過(guò)總供給曲線的緊縮性移動(dòng)，均衡點(diǎn)由A點(diǎn)移動(dòng)到B點(diǎn)，產(chǎn)出水平變小，價(jià)格水平變高;再經(jīng)過(guò)總需求曲線的緊縮性移動(dòng)，均衡點(diǎn)由B點(diǎn)移動(dòng)到C點(diǎn)，均衡的產(chǎn)出水平變小，價(jià)格水平急劇下降。

由總需求曲線與總供給曲線的移動(dòng)，最終可得，均衡產(chǎn)出水平由Y_1下降至Y_3，均衡價(jià)格水平從P_1下降至P_3。

綜上，疫情使得物價(jià)水平先上升，后下降。

二、我國(guó)穩(wěn)健的貨幣政策

1.貨幣政策的具體措施

2020年1月6日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5百分點(diǎn)，2月3日開(kāi)展逆回購(gòu)1.2萬(wàn)億元且下調(diào)逆回購(gòu)利率10bp，2月17日及20日分別開(kāi)展2000億元MLF操作和將LPR報(bào)價(jià)全系下調(diào)。由上述可知，在疫情的沖擊下，國(guó)內(nèi)央行采取公開(kāi)市場(chǎng)操作、降低法定存款準(zhǔn)備金率的寬松貨幣政策，從而調(diào)節(jié)短期利率、基礎(chǔ)貨幣、銀行儲(chǔ)備、貨幣供給量，進(jìn)而降低融資成本，從而挽救受疫情影響經(jīng)濟(jì)衰退的市場(chǎng)環(huán)境，穩(wěn)定物價(jià)、就業(yè)以及國(guó)際收支平衡。

2.貨幣政策的實(shí)施原理

（1） 公開(kāi)市場(chǎng)操作

①原理邏輯

通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買入價(jià)證券→相當(dāng)于向市場(chǎng)投放基礎(chǔ)貨幣→增加貨幣供應(yīng)量→ 貨幣價(jià)格下降→利率下降→刺激計(jì)劃投資增加→增加計(jì)劃支出、生產(chǎn)和收入→增加實(shí)際支出、生產(chǎn)和收入。

②原理預(yù)期

在疫情時(shí)期，公開(kāi)市場(chǎng)操作作為擴(kuò)張性的貨幣政策，使得利率下降，計(jì)劃投資I增加。由計(jì)劃支出函數(shù)E=C+I+G+NX可得，計(jì)劃支出增加，計(jì)劃支出曲線上移至新的均衡點(diǎn)，收入增加。

（2） 降低存款準(zhǔn)備金率

①原理邏輯

初始存款B，法定存款準(zhǔn)備金率rr，此時(shí)總貨幣供給= [1+ （1-rr）+（1-rr）2+…]=1/rr*B。故銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率，通過(guò)部分準(zhǔn)備金制度，增加貨幣乘數(shù)，創(chuàng)造了更多的貨幣供給。

②具體實(shí)現(xiàn)過(guò)程及預(yù)期

存款準(zhǔn)備金率（rr）是銀行準(zhǔn)備金在其持有存款中的比例，初始存款B，總貨幣供給M，由M=*B可得，降低法定存款準(zhǔn)備金率，增加了貨幣供給。

3.貨幣政策實(shí)施預(yù)期

IS曲線：Y=C（Y-T）+I（r）+G+NX

LM曲線：M/P = L（r，Y）

擴(kuò)張性的貨幣政策，使得在IS曲線不變的情形下，LM曲線右移，均衡點(diǎn)向右下方移動(dòng)，此時(shí)利率下降，產(chǎn)出增加。

三、我國(guó)積極的財(cái)政政策

1.財(cái)政政策的具體實(shí)施

2020年1月23日財(cái)政部開(kāi)始緊急下?lián)?0億元用于疫情防控，隨后2月14日累計(jì)投入901.5億元。在2020年1月下旬財(cái)政部與醫(yī)保局、衛(wèi)生健康委分別針對(duì)確診患者醫(yī)療費(fèi)用聯(lián)合發(fā)布相關(guān)費(fèi)用保障政策，以對(duì)確診患者予以財(cái)政補(bǔ)貼。在企業(yè)納稅、貸款利率方面稅務(wù)總局以及財(cái)政部都發(fā)布多個(gè)通知對(duì)企業(yè)予以財(cái)政補(bǔ)助，對(duì)疫情進(jìn)口物資財(cái)政部也實(shí)行減稅政策。

由此可知在疫情的沖擊下，國(guó)家政府采取了資金撥付，個(gè)人補(bǔ)貼、企業(yè)補(bǔ)貼以及減稅等方式推行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定市場(chǎng)。

財(cái)政政策主要分為兩個(gè)方面：補(bǔ)貼增加計(jì)劃政府購(gòu)買、減稅增加計(jì)劃消費(fèi)。

2.財(cái)政政策的實(shí)施原理及預(yù)期

（1） 產(chǎn)出增加

疫情時(shí)期，資金撥付、個(gè)人補(bǔ)貼、企業(yè)補(bǔ)貼等財(cái)政措施使政府購(gòu)買增加。由計(jì)劃支出函數(shù)E=C（Y-T）+I+G+NX可得，政府購(gòu)買增加，計(jì)劃支出增加，導(dǎo)致計(jì)劃支出曲線上移，與直線E=Y相交所得的均衡點(diǎn)向右上方移動(dòng)，收入增加。

減稅，使稅收減少（ΔT），使得可支配收入（Y-T）增加ΔT。由計(jì)劃支出函數(shù)E=C（Y-T）+I+G+NX可得，消費(fèi)增加，計(jì)劃支出增加。對(duì)于一個(gè)給定的收入水平（Y），計(jì)劃支出減少了。因此稅收的減少使得支出曲線向上移動(dòng)，與直線E=Y相交所得的均衡點(diǎn)也是向右上方移動(dòng)，收入增加。

（2） 實(shí)際利率上升

小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)模型中，當(dāng)國(guó)內(nèi)政府實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政（擴(kuò)大政府購(gòu)買或者減稅）政策時(shí)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄減少，儲(chǔ)蓄線左移，投資函數(shù)曲線不變，均衡點(diǎn)向左上方移動(dòng)，實(shí)際利率上升。

四、貨幣政策與財(cái)政政策具體共同作用原理及預(yù)期

1. IS-LM模型

若先實(shí)行寬松的貨幣政策，再實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策。因貨幣的寬松政策，圖 2中LM_1右下移至LM_2，均衡點(diǎn)由A點(diǎn)移到B點(diǎn)，均衡利率水平下降，產(chǎn)出增加。因擴(kuò)張性的財(cái)政政策，IS_1右上移至IS_2，均衡點(diǎn)由B點(diǎn)移到D點(diǎn)，均衡利率水平相比B點(diǎn)上升，產(chǎn)出相對(duì)B點(diǎn)增加。

若先實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，再實(shí)行貨幣的寬松政策。因擴(kuò)張性的財(cái)政政策，圖 2中IS_1右上移至IS_2，均衡點(diǎn)由A點(diǎn)移到C點(diǎn)，均衡利率水平上升，產(chǎn)出增加。因貨幣的寬松政策，LM_1右下移至LM_2，均衡點(diǎn)由C點(diǎn)移到D點(diǎn)，均衡利率水平相比B點(diǎn)下降，產(chǎn)出相對(duì)B點(diǎn)增加。

貨幣的寬松政策與擴(kuò)張性的財(cái)政政策實(shí)施的先后順序不同，對(duì)中間過(guò)程得到的均衡點(diǎn)不同，均衡利率水平與均衡產(chǎn)出水平也不同，但是對(duì)最后的結(jié)果得到的政策與實(shí)施的目標(biāo)均衡點(diǎn)都相同。貨幣政策與財(cái)政政策的實(shí)施是以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)為目的，即彌補(bǔ)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響。所以為達(dá)到調(diào)整疫情后宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常，最后圖 2中目的均衡點(diǎn)D與實(shí)施政策之前的均衡點(diǎn)A相比，均衡點(diǎn)D的利率水平低于均衡點(diǎn)A的利率水平，均衡點(diǎn)D的產(chǎn)出水平高于均衡點(diǎn)A的產(chǎn)出水平。兩種擴(kuò)張政策的實(shí)施都會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出的擴(kuò)張性增加的結(jié)果。

受疫情影響，為調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常，對(duì)于以貨幣政策主導(dǎo)，還是以財(cái)政政策主導(dǎo)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們各抒己見(jiàn)。若以擴(kuò)張性的財(cái)政政策主導(dǎo)，再實(shí)行貨幣的寬松政策。均衡利率先上升后下降，產(chǎn)出不斷增加;若以寬松的貨幣政策主導(dǎo)，再實(shí)行財(cái)政的擴(kuò)張性政策，均衡利率先下降后上升，產(chǎn)出依然不斷增加。

2.總供給-總需求模型

自然產(chǎn)出水平Y(jié)，預(yù)期價(jià)格水平Pe，總供給Y=Y+α（P-Pe）。

由（1） IS-LM模型的分析可得，產(chǎn)出增加，即總需求增加，那么圖 3中總需求曲線由AD_1移動(dòng)到AD_2。這時(shí)由于通貨膨脹的變化沒(méi)有被預(yù)期到，因而AS曲線Y=Y+α（P-Pe）不變，其交點(diǎn)由A變?yōu)锽，此時(shí)均衡產(chǎn)出增加，物價(jià)P也提高。但隨之人們會(huì)提高其通貨預(yù)期，Pe增加，從而使得AS_1曲線向左移動(dòng)。假設(shè)此過(guò)程Y未達(dá)到自然產(chǎn)出水平Y(jié)，均衡點(diǎn)A→B→C，政策實(shí)施的預(yù)期為：價(jià)格水平升高，均衡產(chǎn)出先增加后減少。

由于該模型中，人們對(duì)通貨膨脹的預(yù)期有著滯后性，因此在發(fā)生新的沖擊之前只能保證A→B的過(guò)程發(fā)生，即在貨幣政策與財(cái)政政策實(shí)施后，均衡價(jià)格水平升高，均衡產(chǎn)出增加。

3.總需求與總供給的動(dòng)態(tài)模型

上述擴(kuò)張性貨幣政策與積極的財(cái)政政策的實(shí)施對(duì)計(jì)劃支出產(chǎn)生正向刺激，對(duì)總需求產(chǎn)生了正向沖擊。

如圖 4所示，這里不分析長(zhǎng)期均衡位置，只考慮短期均衡的變化。貨幣政策與財(cái)政政策實(shí)施后，在時(shí)期t，產(chǎn)生對(duì)總需求曲線一個(gè)正向沖擊，動(dòng)態(tài)總需求曲線由DADt-1右移到DADt，此時(shí)動(dòng)態(tài)總供給曲線不移動(dòng)。因此，經(jīng)濟(jì)沿著動(dòng)態(tài)總供給曲線由A點(diǎn)移動(dòng)到B點(diǎn)，產(chǎn)出增加至Yt，通貨膨脹率上升至πt。通脹率上漲對(duì)總供給曲線產(chǎn)生正的沖擊，在時(shí)期t，總供給曲線由DASt上移至DASt+1，經(jīng)濟(jì)沿著總需求曲線由B點(diǎn)移動(dòng)到C點(diǎn)，產(chǎn)出減少，通貨膨脹率增加。在時(shí)期t+2，此時(shí)總需求沖擊已不明顯，這里假設(shè)總需求沖擊消失，總需求曲線回到原來(lái)的位置DADt-1，同時(shí)總供給曲線由于預(yù)期通貨膨脹的增加而繼續(xù)上升至DASt+2，經(jīng)濟(jì)由C點(diǎn)移動(dòng)到D點(diǎn)，此時(shí)產(chǎn)出會(huì)減少，通貨膨脹率下降至πt+2。

在政策實(shí)施的第一階段，是通脹率上升，產(chǎn)出增加是一種理想的預(yù)期，在第一階段實(shí)施后產(chǎn)生的附加效應(yīng)使得通脹率上升，產(chǎn)出下降，是非理想預(yù)期。政府對(duì)財(cái)政政策與貨幣政策的實(shí)施應(yīng)該及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，彌補(bǔ)不足之處。

五、總結(jié)與展望

此次新冠疫情是一次影響范圍大，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)的重大突發(fā)事件，對(duì)現(xiàn)有社會(huì)治理模式帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)，同時(shí)也是一次反思、學(xué)習(xí)、完善和變革應(yīng)對(duì)機(jī)制的契機(jī)?？刂埔咔槿允堑谝灰?jiǎng)?wù)，在風(fēng)險(xiǎn)可控區(qū)域有序恢復(fù)生產(chǎn)和服務(wù)。因?yàn)槿绻咔椴荒艿玫接行Э刂疲麄€(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)面臨更大的不確定性，為此付出的代價(jià)也會(huì)更大。在有效防控疫情的前提下，實(shí)施貨幣政策與財(cái)政政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)做出調(diào)控，建立響應(yīng)速度更快、效率更高的預(yù)警和應(yīng)對(duì)機(jī)制。雖然經(jīng)濟(jì)具有不穩(wěn)定，并且受方方面面的因素所牽制，但我們?nèi)匀豢梢赃\(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)分析相關(guān)模型與知識(shí)，將經(jīng)濟(jì)中不同因素的波動(dòng)分別分析，拆成一個(gè)個(gè)波動(dòng)，運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)知識(shí)對(duì)此進(jìn)行分析。

通過(guò)這次仍未結(jié)束的“大考”，我們不能松懈，吸取前期政策實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為之后調(diào)整國(guó)家經(jīng)濟(jì)做鋪墊，并且及時(shí)調(diào)整相關(guān)政策，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)。

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作者簡(jiǎn)介：郭心悅（1999- ），女，廣東深圳人，華南師范大學(xué)本科生，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)