李壯

本周的市場充滿戲劇性，在煤炭“保供穩(wěn)價(jià)”的監(jiān)管要求之下，煤炭股受到一定影響;在消費(fèi)稅、外資機(jī)構(gòu)減持等不利消息影響下，茅臺(tái)也是先跌再企穩(wěn)。當(dāng)然，還有寧德時(shí)代股價(jià)創(chuàng)了新高，以及管理層紛紛表示地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可控等。

煤炭股普跌和相關(guān)部門要查處煤炭價(jià)格炒作有關(guān)，當(dāng)前的煤炭價(jià)格仍在高位，即便期貨市場動(dòng)力煤主力合約相比高點(diǎn)有較大下跌，但和去年同期相比依然價(jià)格翻倍。煤炭價(jià)格大漲主要是因?yàn)槭袌龉┬枞笨谳^大，這一局面不改變，煤炭主動(dòng)降價(jià)的可能性也不高。

茅臺(tái)的情況也類似，消費(fèi)稅會(huì)對白酒企業(yè)特別是中低端白酒企業(yè)有較大影響，對高端酒的影響反而不大。至于外資股東減持，那就更是來去自由的事，這和外資股東的錢包有關(guān)，和茅臺(tái)好壞無關(guān)。于是，在負(fù)面情緒影響下茅臺(tái)股價(jià)跌一跌，在理性思考之下其股價(jià)又逐漸恢復(fù)。

短期市場就是這樣，聽風(fēng)就是雨，進(jìn)而令股價(jià)漲漲跌跌。

相比上述情況，地產(chǎn)幾乎是跌無可跌，轉(zhuǎn)而上漲。因?yàn)榈禺a(chǎn)股經(jīng)過長期調(diào)整，一些龍頭地產(chǎn)股遭遇現(xiàn)金流危機(jī)更是加重了市場的悲觀情緒，導(dǎo)致地產(chǎn)估值在更低位徘徊。如今，管理層不斷釋放地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可控的信號(hào)，意味著地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)營層面應(yīng)不會(huì)更糟，部分龍頭股可能已經(jīng)處在了低位低價(jià)區(qū)，投資性價(jià)比反而不錯(cuò)。