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        銀行間借貸市場系統(tǒng)性風險識別與防范

        2021-10-23 16:06:14謝春梅
        國際商務財會 2021年8期
        關鍵詞:系統(tǒng)性風險復雜網(wǎng)絡

        謝春梅

        【摘要】為了有效識別和防范銀行間借貸市場的系統(tǒng)性風險,文章通過選取銀行業(yè)借貸市場的總量數(shù)據(jù),并利用矩陣法進一步獲取詳細的銀行間借貸交易數(shù)據(jù),從而構建相應的銀行網(wǎng)絡。以該網(wǎng)絡為基礎,從借貸關聯(lián)、風險傳染兩個角度識別系統(tǒng)重要性、風險傳染性銀行,并開展銀行間借貸網(wǎng)絡結構動態(tài)分析。

        【關鍵詞】復雜網(wǎng)絡;系統(tǒng)性風險;銀行間借貸市場

        【中圖分類號】F830.4

        一、引言

        金融體系由一個個子系統(tǒng)構成,而各個子系統(tǒng)之間又存在相互關聯(lián)的關系,具有與復雜網(wǎng)絡(網(wǎng)絡節(jié)點、關聯(lián)性)相似的特征,因此,本文將基于復雜網(wǎng)絡理論來識別系統(tǒng)性風險,利用復雜網(wǎng)絡理論,理清金融網(wǎng)絡內(nèi)部結構之間的關系,識別出系統(tǒng)重要性、風險傳染性銀行。

        二、基于復雜網(wǎng)絡的銀行間借貸市場系統(tǒng)性風險識別模型構建

        (一)銀行間借貸市場網(wǎng)絡結構模型的構建

        借助矩陣法,并應用熵的原理,通過各銀行的資產(chǎn)負債數(shù)據(jù)得到矩陣中每個元素的值,模擬出銀行間的借貸網(wǎng)絡結構。

        1.模型假設

        ①不考慮政策因素的影響;②銀行網(wǎng)絡中有n家銀行;③單一銀行的倒閉會影響其他與之有業(yè)務往來的銀行,并且如果這一影響危害過大,引發(fā)這些銀行相繼走向破產(chǎn),系統(tǒng)內(nèi)的其他銀行也會受到影響;④銀行體系處于封閉狀態(tài);⑤銀行間交易以信用貸款為主。

        2.模型描述

        假設銀行網(wǎng)絡中n家銀行之間的借貸關系矩陣為一個N×N的矩陣A,如表達式1所示。其中,式中的Aij表示銀行i對銀行j的貸款額;n為銀行數(shù)量;xi和yj分別表示銀行i和銀行j對于其他所有銀行的總資產(chǎn)與總負債。

        最后,將應用比例擬合迭代算法(RAS)對矩陣A*進行求解,得到銀行網(wǎng)絡中相對集中的銀行間借貸數(shù)據(jù),從而為構建的網(wǎng)絡模型提供詳細的數(shù)據(jù)支持。

        (二)評估指標的確定

        一是節(jié)點度,節(jié)點的入度和出度分別是指進入該節(jié)點和從該節(jié)點處出發(fā)的邊的條數(shù)。由于節(jié)點銀行一旦陷入財務危機,可能會影響到與之具有債權債務關系的銀行,導致出現(xiàn)資金流動性趨緊、產(chǎn)生壞賬等情況,最終使得整個銀行業(yè)產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風險。所以,節(jié)點銀行的關聯(lián)度越大,對系統(tǒng)性風險的影響程度越高。

        二是節(jié)點的平均加權度,該指標在節(jié)點度基礎上,除了計算關聯(lián)節(jié)點的數(shù)量外,還增加了關聯(lián)邊的權重計算,將計算結果綜合在一起以識別銀行間借貸網(wǎng)絡中對系統(tǒng)性風險影響比較大的節(jié)點。

        三是節(jié)點的中介中心性,該指標計算的是一個節(jié)點的最短路徑的數(shù)量,數(shù)量越多說明該機構在網(wǎng)絡中的中介中心度越高,風險通過其在網(wǎng)絡中傳染的影響越大。

        四是平均路徑長度、平均聚類系數(shù)和圖密度。其中,平均路徑長度是指網(wǎng)絡中任意兩節(jié)點(除自身到自身外)之間距離的平均值,該值越小節(jié)點間的關聯(lián)性越強,網(wǎng)絡結構越密集;而平均聚類系數(shù)和圖密度的值越小,節(jié)點間的關聯(lián)性越弱,網(wǎng)絡結構越稀疏。

        三、基于復雜網(wǎng)絡的銀行間借貸市場系統(tǒng)性風險識別與分析

        (一)系統(tǒng)重要性銀行的識別與分析

        1.基于度均值的系統(tǒng)重要性銀行識別

        銀行節(jié)點度越大,與之發(fā)生借貸關系的銀行數(shù)量越多,影響系統(tǒng)性金融風險的程度也就越高。因此,在構建的2010—2019年銀行間借貸網(wǎng)絡中,對該期間各銀行的節(jié)點度值進行加總平均,并按照度均值的大小排序,從而識別出系統(tǒng)重要性較高的銀行,其結果如表1所示。

        2.基于平均加權度均值的系統(tǒng)重要性銀行識別

        首先,需要計算出各銀行在2010—2019年的交易對手數(shù)量和交易金額權重,得到各銀行在該期間的平均加權度,然后求解各銀行在2010—2019年的平均加權度均值,以該值為衡量標準進行排名(見表2)。

        3.系統(tǒng)重要性銀行識別結果分析

        第一,在識別系統(tǒng)重要性銀行方面,度均值、平均加權度均值兩項評估指標的識別結果存在較大差異。其中,上海、北京、平安銀行分別由第1、第2、第4名移動到了第11、第14、第13名,這說明這些銀行雖然擁有非常多的關聯(lián)交易對手,但是每筆交易涉及的金額較小。與之相反,交通、建設、農(nóng)業(yè)、工商銀行分別由第6、第8、第5、第7名移動到了第1、第2、第3、第4名,這說明這些銀行雖然擁有的關聯(lián)交易對手相對較少,但是每筆交易涉及的金額較大,因此它們的系統(tǒng)重要性顯著提高。

        第二,只考慮關聯(lián)對手數(shù)量來識別銀行的系統(tǒng)重要性,會高估該銀行的重要程度。當一家銀行受到?jīng)_擊時,與該銀行存在債權債務關系的交易對象,可能會因為交易金額較小,自身能夠利用儲備的流動資金對沖掉風險;也可能因為交易金額較大,給自己造成嚴重的資產(chǎn)損失,從而陷入財務困境,甚至導致該銀行走向破產(chǎn)。

        第三,在借貸網(wǎng)絡中,傳統(tǒng)5大行擁有較為穩(wěn)定的系統(tǒng)重要性地位。通過分析表1和表2的信息我們可以看出,如果在銀行借貸網(wǎng)絡中前8名均為系統(tǒng)重要性銀行,那么傳統(tǒng)5大行(工、中、交、農(nóng)、建)在度均值、平均加權度均值兩次評估中均位列其中。

        (二)風險傳染性銀行的識別與分析

        1.基于中介中心性均值的風險傳染性銀行識別

        按照中介中心性均值的大小進行排名,結果如表3所示。在銀行間借貸網(wǎng)絡中前8名為主要的風險傳染性銀行,其中,除北京、上海銀行屬于城商行,中國銀行屬于國有銀行外,其余銀行均屬于股份制銀行。

        2.風險傳染性銀行識別結果分析

        在銀行間借貸網(wǎng)絡中,風險傳染性比較大的銀行主要存在于股份制銀行和城商行中。另外,從銀行規(guī)模上看,平安、北京、興業(yè)、光大、廣發(fā)等銀行的規(guī)模要小于工商和農(nóng)業(yè)銀行;恒豐銀行的規(guī)模小于建設銀行,然而,這些規(guī)模相對較小的銀行,其風險溢出效應卻更大。因此,在防范系統(tǒng)性風險時,要特別注意那些傳染性較大的股份制銀行。

        四、銀行間借貸市場系統(tǒng)性風險防范措施

        (一)監(jiān)管當局要健全銀行監(jiān)管體制

        在防控系統(tǒng)性風險的過程中,監(jiān)管者除了要加強對系統(tǒng)重要性銀行(主要指關聯(lián)性和規(guī)模較大的銀行)的關注外,還要特別注意那些傳染性較大的股份制銀行,如平安、華夏等銀行,切斷風險傳染的主要路徑,降低出現(xiàn)大范圍風險的可能。與此同時,監(jiān)管者還要不斷加強對系統(tǒng)重要性銀行、風險傳染性銀行的管理,嚴格審查這些銀行的市場準入、董事會和管理者資格、新業(yè)務申報、經(jīng)營范圍等內(nèi)容,并指導這些銀行根據(jù)不同的業(yè)務建立相應的風險預防機制。此外,監(jiān)管者還可以通過公布各銀行的債務等級值,阻止其他銀行向系統(tǒng)重要性銀行提供借款,從而降低該銀行的重要程度,以此來防范系統(tǒng)性風險。

        (二)完善防范系統(tǒng)性風險發(fā)生的制度

        為了有效防止系統(tǒng)性風險發(fā)生,國家可以借助央行的超然地位,通過實施存款保險和最后貸款人等制度來防范風險。其中,存款保險制度實施的目的是,當銀行陷入困境時通過給予其一定的資金支持來保證存款人利益,從而保證金融市場的穩(wěn)定。在我國,央行有著特殊的地位,因此,可以由其充當存款保險機構(即牽頭人)的角色,而其他銀行則是參保者。最后貸款人制度是指由央行作為最后貸款人,當銀行可能出現(xiàn)嚴重威脅銀行網(wǎng)絡穩(wěn)定性的風險時,央行可以采取促成銀行兼并或重組、臨時組織集資、直接貸款等行為來救助出現(xiàn)危機的銀行,以防發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。

        主要參考文獻:

        [1]于劍男,趙金樓,王世波.基于網(wǎng)絡動態(tài)模擬的銀行間市場系統(tǒng)性風險研究[J].統(tǒng)計與決策,2019,(10):157-161.

        [2]王新,李靜,王爽等.銀行間網(wǎng)絡系統(tǒng)性風險傳染研究述評[J].金融理論與教學,2019,(2):29-32.

        [3]齊明,許文靜.復雜網(wǎng)絡下金融機構的系統(tǒng)性風險研究[J].技術經(jīng)濟與管理研究,2019,(8):79-84.

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