□文/車 敏

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院 北京）

［提要］本文以中國(guó)10家非國(guó)有全國(guó)性股份制商業(yè)銀行為例，利用其2015～2019年數(shù)據(jù)，利用指標(biāo)法和主成分分析法，對(duì)非國(guó)有全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)、計(jì)量和分析。結(jié)果顯示：占樣本量70%的非國(guó)有全國(guó)性股份制商業(yè)銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，特別是浦發(fā)銀行，主要是由于其資金準(zhǔn)備能力和資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性較弱。基于此，本文提出非國(guó)有股份制商業(yè)銀行要在日常資金運(yùn)用中謹(jǐn)小慎微，加強(qiáng)管控能力、創(chuàng)新盈利模式等建議。

一、引言

全國(guó)性股份制商業(yè)銀行是一個(gè)特殊的金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)殂y行開(kāi)設(shè)的地點(diǎn)廣泛，業(yè)務(wù)涉及領(lǐng)域多，所以對(duì)金融體系有著舉足輕重的影響。流動(dòng)性是影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)能力的重要指標(biāo)，沒(méi)有流動(dòng)性，商業(yè)銀行就不能持續(xù)發(fā)展下去，但是銀行的流動(dòng)性依然面臨著很多風(fēng)險(xiǎn)，合理度量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，找出全國(guó)性股份制商業(yè)銀行在流動(dòng)性方面存在的問(wèn)題，是維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的重要抓手。

從1987年到2005年招商銀行和渤海銀行的相繼成立，這期間我國(guó)已經(jīng)有12家非國(guó)有的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，34年來(lái)，這些銀行逐步發(fā)展，遍布全國(guó)各地，成為我國(guó)金融體系中必不可少的一部分，而研究這些銀行的流動(dòng)性是重中之重。

巴塞爾委員會(huì)在1998年、1999年和2010年先后推出了《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，提出了對(duì)各國(guó)銀行進(jìn)行監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)實(shí)施了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，里面提出了適合中國(guó)國(guó)情的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具等，體現(xiàn)了中國(guó)也認(rèn)為需要更多關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、文獻(xiàn)回顧

關(guān)于商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)者們主要研究了如何識(shí)別并量化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及在遇到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)采取什么樣的對(duì)策，如何管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于識(shí)別并度量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，劉精山、趙沛和田靜（2019）指出了產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因是有流動(dòng)性錯(cuò)配的現(xiàn)象，且構(gòu)建了一個(gè)刻畫商業(yè)銀行流動(dòng)性的指數(shù)。

關(guān)于對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，鄭明喆（2017）評(píng)價(jià)了流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資產(chǎn)比率，最后發(fā)現(xiàn)大部分商業(yè)銀行的流動(dòng)性覆蓋率在正常指標(biāo)范圍內(nèi)，但是凈穩(wěn)定資產(chǎn)比率由于第三方支付平臺(tái)沖擊不斷下降，最后提出商業(yè)銀行要主動(dòng)管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等建議。黃弘揚(yáng)（2017）分析了我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情況和形成原因，提出了要完善監(jiān)管指標(biāo)、加大對(duì)影子銀行監(jiān)管等的建議。

三、非國(guó)有股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析

（一）樣本數(shù)據(jù)選取。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有著獨(dú)特的時(shí)代特征，因?yàn)榉菄?guó)有股份制銀行和國(guó)有股份制銀行經(jīng)營(yíng)理念存在差別，流動(dòng)性對(duì)于非國(guó)有股份制商業(yè)銀行的要求更大，所以本文選取的樣本是非國(guó)有股份制商業(yè)銀行。我國(guó)主要非國(guó)有的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行共有12家，本文剔除了恒豐銀行和浙商銀行，因?yàn)楹阖S銀行2017年和2018年沒(méi)有年報(bào)數(shù)據(jù)，浙商銀行只有2019年的數(shù)據(jù)，所以本文選取了剩余的10家非國(guó)有全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，采用了指標(biāo)法和主成分分析的方法，所有數(shù)據(jù)來(lái)源于WIND資訊數(shù)據(jù)庫(kù)和各全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的年度報(bào)告。由于篇幅限制，本文不列示具體分析的圖表結(jié)果。

（二）基于指標(biāo)法的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析。本文選擇的指標(biāo)為2015～2019年的流動(dòng)性比率、資本充足率、存貸款比率、資產(chǎn)負(fù)債率，每一年的數(shù)據(jù)是通過(guò)計(jì)算每個(gè)指標(biāo)平均值得到的。

1、流動(dòng)性比率。流動(dòng)性比率代表商業(yè)銀行需要時(shí)迅速獲得資金的能力，數(shù)值越大，商業(yè)銀行的流動(dòng)性越好。根據(jù)各個(gè)商業(yè)銀行年報(bào)披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，2015～2019年全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的平均流動(dòng)性比率均超過(guò)了49%，每個(gè)銀行的流動(dòng)性比率也均超過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的25%的水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀保監(jiān)會(huì)的要求，2016年后流動(dòng)性比率不斷上升，說(shuō)明全國(guó)性股份制商業(yè)銀行總體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)降低，流動(dòng)性能力增強(qiáng)，這有助于商業(yè)銀行管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提升商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)能力。

2、資本充足率。根據(jù)計(jì)算得知，2015～2016年間的資本充足率在11%附近波動(dòng)，遠(yuǎn)大于監(jiān)管規(guī)定的8%的要求，且增速穩(wěn)定，可見(jiàn)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，2017年后，資本充足率持續(xù)上升，到了2019年，資本充足率上升到13.46%，這說(shuō)明這些銀行控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)能力得到提升。

3、存貸款比率。存貸款比率顯示了銀行是否有很多的貸款，根據(jù)計(jì)算得知，這10家非國(guó)有股份制商業(yè)銀行的存貸款比率每年都在上升，股份制商業(yè)銀行在投資方面較激進(jìn)的策略使得其存貸比比較高，同時(shí)也造成了其在流動(dòng)性方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn)暴露。具體來(lái)說(shuō)，2015年就達(dá)到73.87%，直到2018年、2019年超過(guò)了95%，這樣高的存貸比說(shuō)明了它們將大部分資金發(fā)放了貸款，貸款規(guī)模的增加也加劇了股份銀行的風(fēng)險(xiǎn)，加劇了銀行的支付危機(jī)，也會(huì)損害存款人的利益。即使商業(yè)銀行為了盈利，但是也要保證安全性。

4、不良貸款率。商業(yè)銀行的不良貸款率比率越高，銀行無(wú)法收回的壞賬就越多。根據(jù)計(jì)算得知，2015年全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的不良貸款率為1.5%，比值較小，不良貸款少，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低，但到2016年不良貸款率上升到了1.7%，此后每一年的不良貸款率均大于1.6%，這表明商業(yè)銀行收回貸出資金難度是不斷增加的。

雖然恒豐銀行因?yàn)槿笔?017年的數(shù)據(jù)被剔除，但是本文認(rèn)為恒豐銀行的做法有必要引起關(guān)注。2018年，恒豐銀行在長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的激進(jìn)做法和管理層出現(xiàn)違規(guī)問(wèn)題的原因，不良貸款率特別高，近29%，但到了2019年，其不良貸款率降到了近3%，雖然還是較高，但是也成功化解了金融風(fēng)險(xiǎn)，所以其他銀行也要以恒豐銀行為鑒，謹(jǐn)慎對(duì)待各類資產(chǎn)和負(fù)債，防范管理層風(fēng)險(xiǎn)，加大對(duì)貸款貸前貸后的檢查力度，謹(jǐn)慎決策，兼顧盈利性和安全性。

（三）基于主成分分析法的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析

1、變量選取和數(shù)據(jù)來(lái)源。為了更好地衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，本文采用了主成分分析的方法，試圖找到衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的共同因子?；趪?guó)內(nèi)外學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，本文采用的指標(biāo)是2019年10家非國(guó)有股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率、資本充足率、不良貸款率和不良貸款撥備覆蓋率這四個(gè)指標(biāo)，本文所用數(shù)據(jù)來(lái)自于WIND資訊數(shù)據(jù)庫(kù)和各個(gè)銀行的年度報(bào)告。

2、主成分分析。本文使用的統(tǒng)計(jì)軟件是Stata16，在做主成分分析之前，本文首先進(jìn)行了巴特利特球形度檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)，檢驗(yàn)的結(jié)果為：KMO取樣適切性指數(shù)等于0.531，大于0.5，說(shuō)明變量間存在著共同的因子，相關(guān)性較高，同時(shí)巴特利特球形度檢驗(yàn)結(jié)果為0.000，小于0.05，結(jié)果顯著，說(shuō)明這些變量的相關(guān)矩陣有共同的因素存在，可以進(jìn)行主成分分析。

主成分分析結(jié)果顯示，前兩個(gè)成分的特征值均大于1，成分1的特征值是2.422，方差貢獻(xiàn)率為0.606，成分2的特征值為1.285，方差貢獻(xiàn)率為0.321，兩個(gè)成分累積貢獻(xiàn)程度達(dá)到92.7%，說(shuō)明這兩個(gè)成分可以很好地解釋銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以將這兩個(gè)成分作為公共成分，為了驗(yàn)證這一結(jié)論，本文在碎石圖中添加了一條均值線，均值線上方的兩個(gè)點(diǎn)是可選擇的公共成分的數(shù)目，這樣四個(gè)成分就降到了兩個(gè)成分，更加有利于我們進(jìn)行下一步分析。

因?yàn)檫@兩個(gè)成分的累積貢獻(xiàn)度已經(jīng)達(dá)到90%以上，解釋力度很強(qiáng)了，所以就不需要進(jìn)行成分旋轉(zhuǎn)了，本文基于此進(jìn)一步生成新的成分F1和F2作為因子的得分，得到因子載荷結(jié)果，結(jié)果顯示成分F1在資本充足率和不良貸款撥備覆蓋率上的載荷較高，說(shuō)明成分F1代表的是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的資金準(zhǔn)備能力；成分F2在流動(dòng)性比率上的載荷較高，說(shuō)明成分F2代表銀行資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性水平。

用CBLR表示度量商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平的變量，也就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平的綜合得分情況，則量化股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的表達(dá)式為其中F1、F2前的系數(shù)是每個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率，這個(gè)數(shù)值越高，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越低，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。具體數(shù)值如圖1所示。（圖1）

圖1 全國(guó)性股份制商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平統(tǒng)計(jì)圖

結(jié)果顯示，僅僅有3家銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平值大于零，其中中國(guó)光大銀行值為0.16，興業(yè)銀行為0.29，其中招商銀行值為2.86，是這些銀行中最大的，它所應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力也是最高的，有著豐厚的資金和較強(qiáng)的流動(dòng)性來(lái)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其余7家股份制商業(yè)銀行管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平值均小于0，說(shuō)明我國(guó)大部分全國(guó)性股份制商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，其中浦發(fā)銀行應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力最低，值為-1.21，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最大，不良貸款率較高。本文認(rèn)為這種情況和股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方式有關(guān)，它們?cè)谕顿Y和貸款方面更為激進(jìn)，所以面臨著較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此股份制銀行要謹(jǐn)慎投資和貸款，提高應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

四、結(jié)論

綜上所述，本文得到以下結(jié)論，并提出建議：

（一）非國(guó)有全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)逐漸改善。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，非國(guó)有全國(guó)性股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力不斷提升。同時(shí)，股份制商業(yè)銀行的存貸款比率逐年上升，反映出這些銀行面臨著較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，在存款和貸款上很難掌握良好的平衡，造成了資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理、存款增長(zhǎng)乏力的問(wèn)題。不良貸款率在近五年一直在1.6%左右波動(dòng)，處于正常范圍內(nèi)，說(shuō)明可收回的貸款較多。

（二）我國(guó)大部分非國(guó)有股份制商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的提升空間大。在樣本中，樣本中只有30%非國(guó)有股份制商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平較高，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較小，其余70%的非國(guó)有股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)均較大，這主要是因?yàn)檫@些股份制商業(yè)銀行的資金準(zhǔn)備程度較低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)其資本和負(fù)債的流動(dòng)性水平還較低。

非國(guó)有的股份制銀行與國(guó)有銀行不同，非國(guó)有股份制銀行產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率較大，主要原因是非國(guó)有股份制銀行多數(shù)為了保護(hù)股東的利益，其發(fā)展策略較為激進(jìn)，但總體上有較大的發(fā)展空間，因此非國(guó)有股份制商業(yè)銀行要提高流動(dòng)性、加強(qiáng)貸前貸后檢查、提高貸款質(zhì)量、優(yōu)化資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，防止不良貸款的發(fā)生。同時(shí)，也要?jiǎng)?chuàng)新盈利模式、加快改革發(fā)展模式，提高資產(chǎn)負(fù)債的多樣性。最后，在如今的后疫情時(shí)期，銀行不能僅僅依賴于外部監(jiān)管，銀行自身也要建立風(fēng)險(xiǎn)管理體制，要提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平和防范意識(shí)、培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制人才、提前制訂不同的應(yīng)急方案，拓寬遭遇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)資金獲取的渠道，保證銀行擁有一套靈活的應(yīng)急對(duì)策，這樣才有助于股份制商業(yè)銀行管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展并維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。