張博 黃淮學(xué)院

引言

稅收籌劃在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中的重要作用隨著日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸凸顯。把稅收籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)管理結(jié)合在一起，將稅收籌劃的思想引入到企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中去，兩者的結(jié)合可以起到相互促進(jìn)的作用，有利于財(cái)務(wù)管理和稅收籌劃理論體系的構(gòu)建與完善和進(jìn)一步指導(dǎo)實(shí)踐工作。

一、稅收籌劃與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系

企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)方面的主要決策有籌資決策、投資決策、利潤(rùn)分配決策等，每一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策都會(huì)涉及稅務(wù)問(wèn)題。企業(yè)將稅收籌劃應(yīng)用于財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)可以幫助企業(yè)優(yōu)化資源配置，選擇最優(yōu)的方案進(jìn)行決策，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)健康高效運(yùn)行的良性循環(huán)。實(shí)施稅收籌劃方案可以幫助企業(yè)增強(qiáng)成本節(jié)約和支出控制的意識(shí)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和管理水平的提高。如果企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)合理節(jié)稅的目標(biāo)，必須提高相關(guān)人員在稅收籌劃和財(cái)務(wù)管理方面的專業(yè)技能。以此來(lái)互相促進(jìn)，既減輕了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)又提高了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。

二、稅收籌劃在SQ公司財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用

（一）籌資活動(dòng)中的稅收籌劃

SQ公司為順應(yīng)市場(chǎng)對(duì)高端冷凍食品的需求，2020年計(jì)劃籌資3000萬(wàn)元資金用于廠房擴(kuò)建和生產(chǎn)設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)，項(xiàng)目計(jì)算期5年。假定公司自有資金1000萬(wàn)元（結(jié)合公司2019年利潤(rùn)分配情況），其余2000萬(wàn)元通過(guò)對(duì)外籌資解決，所得稅率25%。公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步擬定了三種籌資方案：

籌資方案一：公司通過(guò)發(fā)行股票籌集資金。發(fā)行價(jià)格為10元/股的200萬(wàn)股普通股股票，每年分派現(xiàn)金股利為1.2元/股，發(fā)行費(fèi)用為2元/股。

籌資方案二：公司通過(guò)向銀行借款籌集資金。向銀行借入期限為5年的款項(xiàng)2000萬(wàn)元，復(fù)利年利率11%，到期一次還本，每年付息一次（年末付息）、籌資費(fèi)率為0.5%。

籌資方案三：公司通過(guò)發(fā)行債券籌集資金。平價(jià)發(fā)行公司債券，面值總額為2000萬(wàn)元，期限5年，票面利率為11%，籌資費(fèi)率為5%。

對(duì)比三種籌資方案如表1：

表1 三種籌資方案對(duì)比分析表

通過(guò)表1的計(jì)算可以看出，不同的籌資方式對(duì)公司資金成本和企業(yè)所得稅節(jié)稅效果有不同的影響。第二種籌資方案（借入5年期款項(xiàng)）的資金成本最低，節(jié)稅效果最好。總體看來(lái)，公司籌集債務(wù)資金的成本低于籌集權(quán)益資金的成本，因?yàn)楣緩耐獠拷枞胭Y金需要承擔(dān)利息和籌資費(fèi)用，這部分利息和籌資費(fèi)用會(huì)被計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，用來(lái)抵減公司的應(yīng)納稅所得額，進(jìn)一步減少了公司的所得稅費(fèi)用，最終可以增加公司的稅后凈利潤(rùn)；發(fā)行股票雖然也產(chǎn)生籌資費(fèi)用可以抵減公司的應(yīng)納稅所得額，但支付的股利不能稅前列支，所以節(jié)稅效果欠佳。

（二）投資活動(dòng)中的稅收籌劃

1.對(duì)內(nèi)投資

SQ公司計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)價(jià)值500萬(wàn)元的機(jī)器，假定該臺(tái)機(jī)器預(yù)計(jì)使用壽命8年，每年能夠?yàn)楣編?lái)200萬(wàn)元利潤(rùn)，預(yù)計(jì)凈殘值20萬(wàn)元，采用直線法計(jì)提折舊。公司面臨以下兩種方案進(jìn)行選擇（假定借款利率和折現(xiàn)率都為10%）：

對(duì)內(nèi)投資方案一：通過(guò)向銀行借入500萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)該機(jī)器，貸款期限8年，復(fù)利計(jì)息每年付息一次（年末付息）、到期一次還本，使用滿8年后報(bào)廢該機(jī)器。對(duì)內(nèi)投資方案二：通過(guò)租賃取得該生產(chǎn)設(shè)備的使用權(quán)，年付租金75萬(wàn)元，租期為8年。針對(duì)兩種對(duì)內(nèi)投資方案的現(xiàn)金流情況進(jìn)行分析（見(jiàn)表2）：

表2 對(duì)內(nèi)投資方案一現(xiàn)金流分析 （單位：萬(wàn)元）

由方案內(nèi)容和表2分析可得：

對(duì)內(nèi)投資方案一的凈現(xiàn)值

=-500+172.5×（P/F，10%，1）+168.75×（P/F，10%，2）

+164.62×（P/F，10%，3）+160.09×（P/F，10%，4）

+155.09×（P/F，10%，5）+149.60×（P/F，10%，6）

+143.56×（P/F，10%，7）+156.92×（P/F，10%，8）

=356.84（萬(wàn)元）

對(duì)內(nèi)投資方案一應(yīng)交所得稅現(xiàn)值

=37.5×（P/F，10%，1）+36.25×（P/F，10%，2）

+34.88×（P/F，10%，3）+33.36×（P/F，10%，4）

+31.70×（P/F，10%，5）+29.87×（P/F，10%，6）

+27.86×（P/F，10%，7）+25.64×（P/F，10%，8）

=175.83（萬(wàn)元）

由方案內(nèi)容和表3分析可得：

表3 對(duì)內(nèi)投資方案二現(xiàn)金流分析 （單位：萬(wàn)元）

1～8年，每年所得稅費(fèi)用=（200-75）×25%=31.25（萬(wàn)元）

1～8年，每年凈利潤(rùn)=（200-75）-31.25=93.75（萬(wàn)元）

1～8年，每年凈現(xiàn)金流量=93.75（萬(wàn)元）

對(duì)內(nèi)投資方案二的凈現(xiàn)值=93.75×（P/A，10%，8）

= 500.15（萬(wàn)元）

對(duì)內(nèi)投資方案二應(yīng)交所得稅現(xiàn)值=31.25×（P/A，10%，8）

= 166.72（萬(wàn)元）

通過(guò)以上計(jì)算可以看出，租入設(shè)備方案的凈現(xiàn)值為500.15萬(wàn)元，大于購(gòu)買(mǎi)設(shè)備方案的凈現(xiàn)值356.84萬(wàn)元；租入設(shè)備方案應(yīng)交所得稅的現(xiàn)值為166.72萬(wàn)元，小于購(gòu)買(mǎi)設(shè)備方案的應(yīng)交所得稅現(xiàn)值175.83萬(wàn)元。公司在進(jìn)行對(duì)內(nèi)投資決策時(shí)，不僅要從資金時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量等方面考慮，還要結(jié)合每種投資方案的涉稅情況進(jìn)行分析，充分考慮多種影響因素，最后做出合理的對(duì)內(nèi)投資決策。

2.對(duì)外投資

2021年3月，SQ公司用于有價(jià)證券投資的資金為600萬(wàn)元，不同的投資方式，涉稅及收益情況存在著區(qū)別：企業(yè)所得稅法規(guī)定，國(guó)債利息收入免征企業(yè)所得稅，所以，如果公司有閑置資金進(jìn)行投資時(shí)可以優(yōu)先考慮進(jìn)行國(guó)債投資。如果選擇投資于債券或者股票，公司可以獲得高于國(guó)債利息的投資收益，但是高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，而且債券利息和股息所得還需要繳納企業(yè)所得稅，在獲得高收益的同時(shí)也增加了公司的稅收負(fù)擔(dān)，公司在進(jìn)行對(duì)外投資決策時(shí)應(yīng)該綜合考慮各方因素。

（三）資金營(yíng)運(yùn)中的稅收籌劃

1.固定資產(chǎn)折舊的稅收籌劃

SQ公司擁有一輛廂式貨車(chē)價(jià)值20萬(wàn)元，該廂式貨車(chē)預(yù)計(jì)使用壽命為8年，預(yù)計(jì)凈殘值率4%，采用直線法計(jì)提折舊。SQ公司符合享受“三免三減半”稅收優(yōu)惠的條件，假定該廂式貨車(chē)為公司取得營(yíng)業(yè)收入第一年買(mǎi)入的，可供選擇的折舊年限為6年或8年。計(jì)算分析如下：

當(dāng)選擇折舊年限為6年時(shí)，SQ公司計(jì)提的年折舊額為：200000×（1-4%）÷6=32000（元）

企業(yè)的節(jié)稅額為：32000×（25%÷2）×3=12000（元）

當(dāng)選擇折舊年限為8年時(shí)，SQ公司計(jì)提的年折舊額為：200000×（1-4%）÷8=24000（元）

企業(yè)的節(jié)稅額為：24000×[（25%÷2）×3+25%×2]=21000（元）

通過(guò)以上計(jì)算分析可知，當(dāng)公司享受定期稅收減免優(yōu)惠時(shí)，固定資產(chǎn)計(jì)提折舊的年限越長(zhǎng)，年折舊額就越小，在享受稅收減免優(yōu)惠期間的應(yīng)納稅所得額就越大，公司正值享受稅收減免優(yōu)惠期間，公司因此實(shí)際上享受到的稅收減免優(yōu)惠的力度更大。同時(shí)，由于折舊年限長(zhǎng)于享受稅收減免的優(yōu)惠期間，有一部分折舊額計(jì)入了非享受稅收減免優(yōu)惠期間的成本，可以抵減當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額，進(jìn)一步減少了當(dāng)期應(yīng)納所得稅額，從而給公司帶來(lái)了更多的節(jié)稅收益。但是需要注意，公司必須經(jīng)過(guò)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)認(rèn)可，才能變更固定資產(chǎn)折舊方法。

2.成本費(fèi)用的稅收籌劃

SQ公司在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的試用原材料、新產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)研、新試驗(yàn)設(shè)備設(shè)施的投入、研發(fā)人員的薪酬支付等方面都有不同程度的支出，公司上述這些研發(fā)支出對(duì)于確保食品安全、升級(jí)產(chǎn)品質(zhì)量、提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)而擴(kuò)大市場(chǎng)份額有著十分重要的作用。

除了充分列支研發(fā)投入以外，SQ公司還通過(guò)積極響應(yīng)國(guó)家政策安排殘疾人就業(yè)、合理列支業(yè)務(wù)招待費(fèi)、廣告費(fèi)等方式進(jìn)行了成本費(fèi)用的稅收籌劃。

（四）利潤(rùn)分配中的稅收籌劃

由SQ公司2020年年報(bào)獲知：該公司2020年經(jīng)審議批準(zhǔn)宣告發(fā)放的利潤(rùn)或股利為2405.45萬(wàn)元。實(shí)務(wù)中，我國(guó)公司經(jīng)常使用的股利支付方式有：現(xiàn)金股利和股票股利。下面針對(duì)兩種股利支付方式對(duì)公司現(xiàn)金流狀況和股東財(cái)富的影響展開(kāi)分析（見(jiàn)表 4）。

表4 不同股利支付方式對(duì)比分析表

從理論上來(lái)講，公司支付股票股利并沒(méi)有引起所有者權(quán)益總額的變化，僅改變了所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，所以公司股東的財(cái)富總額沒(méi)有增加，但是由于股東持股數(shù)量增加導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。

然而，股票的價(jià)格在實(shí)際運(yùn)作中會(huì)受到諸多因素的影響。公司的股票股利分配公告往往傳達(dá)出一些公司成長(zhǎng)的信息，股東們期望公司未來(lái)有良好的發(fā)展前景，利潤(rùn)會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，股東們的這種預(yù)期將使股票價(jià)格上漲的幅度大于理論上的下跌幅度。股利政策差別稅收理論認(rèn)為，一般情況下因取得股利收入而承擔(dān)的稅負(fù)要高于因取得資本利得而承擔(dān)的稅負(fù)，從承擔(dān)稅負(fù)高低的角度來(lái)講，公司少支付股利對(duì)股東更有利。

結(jié)語(yǔ)

前文結(jié)合稅收籌劃的基本原理，對(duì)SQ公司財(cái)務(wù)管理中的籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)、利潤(rùn)分配各個(gè)涉稅環(huán)節(jié)的稅收籌劃實(shí)踐進(jìn)行了梳理，公司通過(guò)開(kāi)展稅收籌劃工作，在一定程度上減輕了稅負(fù)，但是SQ公司實(shí)施的每一項(xiàng)稅收籌劃都具有兩面性：一方面可以減輕公司的稅負(fù)；另一方面，由于稅收籌劃方案的實(shí)施，公司將不可避免地承擔(dān)一定的機(jī)會(huì)成本和稅收成本。

因此，公司在實(shí)施具體的稅收籌劃方案時(shí)，不能只追求短期或者片面的稅負(fù)最輕，必須要充分考慮到稅收籌劃的兩面性，綜合多方因素從公司整體利益出發(fā)。公司有必要將稅收籌劃作為財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的一部分，只有把稅收籌劃真正融入到財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，結(jié)合公司實(shí)際進(jìn)行籌劃，才能在具體實(shí)施時(shí)保證各個(gè)環(huán)節(jié)的順暢貫通，避免短期或片面行為對(duì)公司整體利益的破壞。