摘要：近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)取得了巨大的發(fā)展，人工智能、大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)融合度不斷增強，加之快遞行業(yè)的迅猛發(fā)展，B2C電子商務(wù)顯示出極強的生命力，成為經(jīng)濟發(fā)展的新動力。但是B2C電子商務(wù)的發(fā)展仍出現(xiàn)諸多問題，本文以J公司為研究對象，首先介紹公司所處的宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境，對其進行戰(zhàn)略定位。在此基礎(chǔ)上，研究J公司的投融資戰(zhàn)略并分析存在的問題。將戰(zhàn)略環(huán)境分析和財務(wù)戰(zhàn)略分析相結(jié)合，可以更全面的明確企業(yè)的生存環(huán)境和應(yīng)采取的財務(wù)戰(zhàn)略措施，優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略活動，提高企業(yè)的投、融資效率，為未來的財務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展明確方向。研究此論題不僅對J公司財務(wù)戰(zhàn)略有一定的參考價值，而且對B2C電子商務(wù)公司的財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化有一定的現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：J公司;財務(wù)戰(zhàn)略;財務(wù)分析;財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化

一、公司財務(wù)戰(zhàn)略理論概述

（一）基本內(nèi)涵

財務(wù)戰(zhàn)略的基本含義是企業(yè)為了公司更好的在財務(wù)上取得競爭優(yōu)勢所采取的一種戰(zhàn)略規(guī)劃，它必須首先考慮企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境對財務(wù)活動的影響，并通過識別并控制財務(wù)風(fēng)險、提高財務(wù)活動效率，促進公司的經(jīng)營目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。財務(wù)戰(zhàn)略的目的是促使企業(yè)資金的流動更加穩(wěn)定高效，財務(wù)戰(zhàn)略具有全局性、創(chuàng)造性和長期性等特點。

（二）主要內(nèi)容

投資、融資和股利分紅這三大部分組成了財務(wù)戰(zhàn)略的主要內(nèi)容，與此對應(yīng)的有三大戰(zhàn)略。

1.投資策略

公司戰(zhàn)略性發(fā)展的前提基礎(chǔ)是制定科學(xué)合理的投資策略，包括具體目標(biāo)的設(shè)定、方式的選擇等主要關(guān)鍵部分，對企業(yè)的前途和未來有著至關(guān)重要的作用，決定著企業(yè)的發(fā)展。

2.籌資策略

籌資策略關(guān)鍵基于公司內(nèi)外部環(huán)境的變化，對籌資相關(guān)的各個方面進行具體劃。投資戰(zhàn)略直接關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展方向與發(fā)展空間，從而在很大程度上決定著企業(yè)的前途和未來。

3.股利分紅策略

股利分紅策略目的是推動公司長遠(yuǎn)發(fā)展的同時兼顧股東的利益，此時企業(yè)需要切實考慮自身的實際情況，對企業(yè)凈利潤進行合理分配。

（三）基本類型

公司想要快速擴大資產(chǎn)時可以采用擴張型。主要特征是增加現(xiàn)金流量、擴大對外投資規(guī)模、資產(chǎn)報酬率下降、債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。總結(jié)起來是“負(fù)債高、收益高、分配少”。

企業(yè)想要實現(xiàn)資產(chǎn)平穩(wěn)增長時可以采用發(fā)展型。應(yīng)用這種類型的企業(yè)表現(xiàn)為利用自身資源實現(xiàn)價值增長，對負(fù)債式擴張抱謹(jǐn)慎態(tài)度。主要特征是“負(fù)債適中、收益中等、分配適度”。

預(yù)防財務(wù)風(fēng)險時可以采用收縮型。主要表現(xiàn)為增加現(xiàn)金流入、資產(chǎn)報酬率提高、償債壓力減少。企業(yè)應(yīng)主攻主營業(yè)務(wù)，提高產(chǎn)品的科技含量，給企業(yè)帶來更多新的利潤增長點，同時對部門、人員進行調(diào)整，達到效率最優(yōu)。此外，應(yīng)加強應(yīng)收賬款的管理，減少負(fù)債帶來的利息負(fù)擔(dān)①。收縮型戰(zhàn)略主要表現(xiàn)為“低負(fù)債、低收益、高分配”。

二、J公司戰(zhàn)略環(huán)境分析

（一）宏觀環(huán)境分析

政治與法律因素，國家大力推動電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政府出臺一系列鼓勵和扶持電子商務(wù)的政策，有利于保護消費者的合法權(quán)益，網(wǎng)絡(luò)商品交易規(guī)范化，促進網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的良好發(fā)展。

經(jīng)濟因素，近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展蒸蒸日上，國民收入水平迅速增加。城鄉(xiāng)居民人均收入穩(wěn)步增長，居民可支配收入增加，人民生活水平日益提高，居民購買能力增強，消費需求也與日俱增。

社會因素，我國網(wǎng)民規(guī)模日益龐大，互聯(lián)網(wǎng)模式趨于成熟，線上服務(wù)步伐加快。網(wǎng)上購物不僅可以提供購物時間與地點的便利、突破購物種類和數(shù)量的限制，還可以擺脫商場購物的心理壓力、實現(xiàn)更低的成交價格，大眾對網(wǎng)絡(luò)購物的這種認(rèn)知較為普遍，并逐步形成一種理念。

技術(shù)因素，中國信息基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)和服務(wù)都達到了比較高的水平，數(shù)字化和智能化發(fā)展加快。此外，移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將多維度的應(yīng)用于電子商務(wù)運營，將從根本上改變電子商務(wù)企業(yè)的信息流和資金流，能夠更高水平的提升企業(yè)的運行效率，改善企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量。

（二）公司產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

競爭者的威脅，J公司商城是電商網(wǎng)絡(luò)零售代表企業(yè)之一，主要有五個方面的競爭對手：（1）綜合購物類網(wǎng)站，其經(jīng)營的商品和物流模式與J公司相似，價格、物流成本方面可以進行直接的比較，因此會造成直接的競爭，是直接競爭對手。（2）垂直購物類網(wǎng)站，這些網(wǎng)站有自己的主營商品，對J公司的產(chǎn)品拓展構(gòu)成了挑戰(zhàn)。三、新興起的團購網(wǎng)站，這類網(wǎng)站的特點是以低廉的價格吸引消費者，奪走了部分市場。還有大型商場自己建立的電子商務(wù)網(wǎng)站，也會對J公司商城構(gòu)成威脅;最后就是那些傳統(tǒng)的線下零售企業(yè)，比如專賣店、大賣場等，間接地會與其構(gòu)成競爭。

供應(yīng)商分析，由于近年來網(wǎng)絡(luò)售賣商家越來越多，供貨商抬價水平提高，增加了企業(yè)的成本，不利于J公司實施價格策略。

購買者分析，隨著B2C網(wǎng)站的增多，銷售的產(chǎn)品種類越來越豐富，消費者有更多選擇的權(quán)利，J公司將失去一定的優(yōu)勢。

三、公司財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀分析

（一）投資戰(zhàn)略分析

投資是企業(yè)取得經(jīng)濟效益、保持競爭優(yōu)勢的必要手段，它是企業(yè)將籌集到的資金用于商業(yè)項目或日常經(jīng)營，并以獲得額外回報為目的的資本支出行為。投資戰(zhàn)略決定企業(yè)資金的投資方向、投資數(shù)額和投資重點，確保將資金利用在有最大化收益的項目上。

（二）融資戰(zhàn)略分析

該公司在上市前后都進行了多輪融資。公司是雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)：在表決權(quán)上，A類表決權(quán)大于B類表決權(quán)。A類股票的表決權(quán)為一對一，而B類股票的股票表決權(quán)為一對二十;在股票轉(zhuǎn)換權(quán)方面，兩種類型股票也存在著一定的差異。A類股具有強制性，不能隨便轉(zhuǎn)為B類股，B類股不具有強制性，因此可隨時轉(zhuǎn)為A類股。J公司的雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)使得所有權(quán)和決策權(quán)相互分離，就算J公司通過發(fā)行股票進行股權(quán)融資，公司的控制權(quán)和決策權(quán)也還是掌握在公司高管手中，從而可以使該公司治理結(jié)構(gòu)得到進一步的優(yōu)化。

四、結(jié)束語

通過對該公司財務(wù)指標(biāo)的具體分析，現(xiàn)對該公司財務(wù)現(xiàn)狀做出總結(jié)。J公司在短期內(nèi)未能獲得預(yù)期的投資收益主要原因是J公司不太合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及主要聚焦于獲取未來利潤的不恰當(dāng)?shù)耐顿Y策略。J公司的融資方式主要以股權(quán)融資為重點。J公司連年虧損，直到2016年開始正式盈利，與此同時也出現(xiàn)了盈虧平衡。公司上市以來一直處于快速發(fā)展期，總資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、營業(yè)利潤增長迅速，公司近年來更加關(guān)注高質(zhì)量增長，因此增長速度有所放緩。對于財務(wù)指標(biāo)的深入分析，我們總結(jié)出該公司資金短缺，未來需要更積極的進行創(chuàng)造利潤，致力于利潤速度的穩(wěn)步增長。

作者簡介：

陳增濤（1996.10-），女，漢族，山西省交口縣，碩士在讀，會計專業(yè)，西安財經(jīng)大學(xué)，研究方向：投融資與風(fēng)險管理。