盆盆

時(shí)光荏苒，轉(zhuǎn)眼2021年已經(jīng)過(guò)去了8個(gè)月，銀行業(yè)再度迎來(lái)半年報(bào)季。股份行和城商行梯隊(duì)中的兩位“績(jī)優(yōu)生”——招商銀行（下稱“招行”）和寧波銀行首當(dāng)其沖，率先發(fā)布半年報(bào)。

“零售之王”呈上來(lái)的“期中報(bào)告”無(wú)疑是亮眼的。報(bào)告期內(nèi)，該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1687.49億元，同比增長(zhǎng)13.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于該行股東的凈利潤(rùn)611.50億元，同比增長(zhǎng)22.82%。同時(shí)招行不良貸款率再創(chuàng)新低，為1.01%，一季度末為1.02%，上年末為1.07%。

然而，一片繁華之下也有些問(wèn)題暴露出來(lái)。招行上半年的凈利息收益率和資本充足率都走向了下坡路。

報(bào)告期內(nèi)，招行凈利息收益率為2.54%，同比下降3個(gè)基點(diǎn)；生息資產(chǎn)年化平均收益3.99%，同比下降24個(gè)基點(diǎn)。核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率均有下降。另外，招行房地產(chǎn)企業(yè)、采礦業(yè)的不良余額、不良率也呈“雙升”的發(fā)展趨勢(shì)……

營(yíng)收凈利兩位數(shù)增長(zhǎng)的背后：利息業(yè)績(jī)收窄，資本充足率下降

從半年報(bào)來(lái)看，招行上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.75%、歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.82%，營(yíng)收凈利雙雙兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)規(guī)模確實(shí)令人贊嘆不已。

但不可忽視的是，去年同期中國(guó)銀行業(yè)受疫情以及向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利“兩面夾擊”，絕大多數(shù)銀行的凈利潤(rùn)相較往期都增長(zhǎng)緩慢，利潤(rùn)在今年得到釋放是可想而知的。

盡管如此，上半年招行業(yè)績(jī)指標(biāo)的亮點(diǎn)依舊不少，比如資產(chǎn)質(zhì)量處于好轉(zhuǎn)趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力能力進(jìn)一步增強(qiáng)、非息收入高速增長(zhǎng)……不過(guò)亮點(diǎn)之下也有隱憂，招行上半年的凈利息收益率和資本充足率方面都走向了下坡路。

一方面，2021上半年招行的凈利息收益率有所下滑且利息凈收入占比往年也有明顯下降。具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)招行凈利息收益率為2.54%，同比下降3個(gè)基點(diǎn)；生息資產(chǎn)年化平均收益3.99%，同比下降24個(gè)基點(diǎn)，其中兩項(xiàng)最重要的生息資產(chǎn)——公司貸款和零售貸款——平均收益率分別下跌32個(gè)基點(diǎn)和50個(gè)基點(diǎn)。

利息業(yè)務(wù)作為招行此前最為重要的收入來(lái)源，2011年至2020年的利息凈收入占比都在60%以上，而2021年上半年，該行利息凈收入占比卻下降至58.87%。

招行表示，下降主要是受上年貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）多次下調(diào)的累積效應(yīng)影響，貸款收益率有所下降。為此，招行方面堅(jiān)持對(duì)負(fù)債成本的嚴(yán)格管控，客戶存款、同業(yè)活期存款、司庫(kù)主動(dòng)負(fù)債等成本率均同比下降；另一方面持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)端提高資金使用效率，貸款等高收益資產(chǎn)占比穩(wěn)步提升，負(fù)債端低成本的客戶存款延續(xù)良好增勢(shì)，在付息負(fù)債中占比進(jìn)一步提升。

另一方面，報(bào)告期內(nèi)招行的資本充足率也有所下滑。該行的核心一級(jí)資本充足率為11.89%，比上年末下降0.40個(gè)百分點(diǎn)，一級(jí)資本充足率為13.47%，比上年末下降0.51個(gè)百分點(diǎn)；資本充足率為16.01%，比上年末下降0.53個(gè)百分點(diǎn)。

不良率及新生不良指標(biāo)下降，房地產(chǎn)貸款不良上升0.77個(gè)百分點(diǎn)

一直以來(lái)，招行的資產(chǎn)質(zhì)量在整個(gè)銀行業(yè)中都屬佼佼者，這次半年報(bào)的表現(xiàn)也不例外。

報(bào)告期內(nèi)，招行的不良率、新生成不良指標(biāo)處于下降狀態(tài)，且風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力能力進(jìn)一步增強(qiáng)。截至6月底，招行不良貸款余額545.42億元，比上年底增加9.3億元，不良率 1.01%，比上年底下降0.06個(gè)百分點(diǎn)；新生成不良貸款232億元，同比減少46.90億元。撥備覆蓋率439.46%，較上年末上升1.78個(gè)百分點(diǎn)。

然而，招行的不良率持續(xù)下行的同時(shí)，房地產(chǎn)企業(yè)、采礦業(yè)的不良余額、不良率，卻呈“雙升”趨勢(shì)。

招行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額和不良率均較去年末有所上升。截至六月末，招商銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率為1.07%，較上年年末的0.3%增長(zhǎng)0.77個(gè)百分點(diǎn)。

截至6月末，該行采礦業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的不良貸款率也分別較去年年末上升1.05個(gè)百分點(diǎn)、0.1個(gè)百分點(diǎn)。招行也在半年報(bào)中明確表示，報(bào)告期內(nèi)，部分行業(yè)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)仍不穩(wěn)固，個(gè)別對(duì)公大戶風(fēng)險(xiǎn)已暴露。

專家表示，短期來(lái)看，房地產(chǎn)業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)陸續(xù)暴露，但由于房地產(chǎn)業(yè)貸款占比較小，且商業(yè)銀行風(fēng)控水平較高，不會(huì)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量造成較大影響。

大財(cái)富管理收效顯著，踩雷致5億代銷(xiāo)信托產(chǎn)品違約

招行在年初推出了大財(cái)富管理戰(zhàn)略，該行管理客戶總資產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)。半年報(bào)顯示，招商銀行零售客戶穩(wěn)步增長(zhǎng)致1.65億戶，管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）時(shí)點(diǎn)規(guī)模突破10萬(wàn)億元；金葵花及以上客戶343.66萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)10.79%；私人銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，管理的私人銀行客戶總額產(chǎn)31292.47億元，較上年末增長(zhǎng)12.78%。

然而，招行財(cái)富管理發(fā)展的一片生機(jī)盎然之際，財(cái)富管理業(yè)務(wù)卻不幸踩雷華夏幸福。

由招行代銷(xiāo)的大業(yè)信托·君睿15號(hào)（九通基業(yè)）項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃（簡(jiǎn)稱“君睿15號(hào)”）至今未向投資者分配2021年第二季度的利息，致使招行信托代銷(xiāo)首次面向自然人違約。5億規(guī)模的君睿15號(hào)主要由招行上海分行和北京分行的私人銀行自然人客戶“消化”，還有部分由招行私行的家族信托承接。

隨后招行緊急回應(yīng)稱，華夏幸福出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)以來(lái)，招行作為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，與產(chǎn)品主動(dòng)管理方大業(yè)信托保持高頻溝通，敦促其做好風(fēng)險(xiǎn)化解工作，要求其尊重受益人意見(jiàn)，召開(kāi)受益人大會(huì)就是否加入債委會(huì)進(jìn)行表決，爭(zhēng)取優(yōu)先處置方案，最大限度維護(hù)客戶利益。后續(xù)，招行將密切關(guān)注主動(dòng)管理方大業(yè)信托與金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)溝通情況，督促其妥善解決信托利益分配等問(wèn)題。