薛宇

（廣東南華工商職業(yè)學院，廣東 廣州 510000）

一、互聯(lián)網金融的運作模式與特點

（一）互聯(lián)網金融的運作模式

1．互聯(lián)網借貸/理財模式

金融機構或者第三方機構為提升借貸和理財產品售賣的便捷性，而集合搭建的網絡平臺。該平臺注冊客戶可實時各抒己見，認購了產品的可實時查詢操作，將閑散資金整合由機構統(tǒng)一進行投資、理財。譬如金融機構舉足輕重之主體銀行，國有和股份制銀行（以四大行為主）雖有國家政策扶持指標和名額，但在清遠開立的基本是支行和分行，銀行規(guī)模和資金量都在漸次提升，借由互聯(lián)網理財模式對小微企業(yè)和個人的信貸與產品輸出更強，尤其偏愛有一定規(guī)模和盈利能力的優(yōu)質企業(yè)?；ヂ?lián)網借貸/理財模式借由多種衍生品工具組合變相提高盈利率，極其符合市場行情。

2．電商金融模式

作為一種借貸平臺模式，對電子商務的交易信息展開探析，依托周期性信息監(jiān)控，將社會閑散資金的和小微企業(yè)需求有效鏈接。根據處于不同生命周期的企業(yè)階段，提供專業(yè)有效的解決方案和融資渠道，并實行分類管理、動態(tài)跟蹤、數(shù)據完善和分析研究，可為中小微企業(yè)提供更好的融資服務。

3．P2P網貸平臺模式

一般而言，P2P模式由出借人或投資人和借款人構成，控制風險和進行放款。譬如，總部位于上海的宜信財富，多年經營P2P業(yè)務將個人手中的閑置資金以組合投資或是高利潤的收益率有效整合，再借貸給企業(yè)或個人，借貸門檻低、金額時限靈活。再如，以解決信息不對稱的問題和提供專業(yè)融資服務著稱的華宸集團，借由合作聯(lián)盟的方式與諸多投融資機構達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，通過線上金融服務模式和金融產品，為企業(yè)或個人無抵押無擔保的融資和借貸。

4．第三方平臺模式

作為資本市場和金融市場認可納入的第三方理財機構，通過打造線上金融超市的模式為企業(yè)或個人提供借貸或理財，鏈接銀行、消費者以及商家，雖不如正規(guī)的金融機構運作規(guī)范，缺乏國家嚴格監(jiān)管和形式處于法律允許的邊緣地帶，但是其借貸或是理財形式靈活多樣、借貸金融周期可長可短、借貸金額數(shù)量可多可少，著實可以滿足企業(yè)和個人的日常所需，總體呈生活化、移動化、金融化、多元化之特質。

（二）互聯(lián)網金融的特點

通俗而言，互聯(lián)網金融指的是依托信息技術實現(xiàn)資金線上的支付、融資、借貸等金融運作模式，鑒于傳統(tǒng)金融機構存在種種弊病，互聯(lián)網金融應運而生，成為我國現(xiàn)今金融市場上的主流模式之一?；ヂ?lián)網金融具備市場信息虛擬化、交易信息對稱性、經濟運行高效化的特質，詳見表1。

表1 互聯(lián)網金融的特質表

互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融或多或少產生一定程度上的沖擊，其規(guī)?；⑿畔⒒\行模式被大眾快速接收，傳統(tǒng)金融生態(tài)和互聯(lián)網金融生態(tài)存在核心主體、環(huán)境要素、邊界視角、循環(huán)內容和生成秩序的分歧與差別，詳見表2。

表2 傳統(tǒng)金融生態(tài)和互聯(lián)網金融生態(tài)差異表

二、現(xiàn)代化經濟體系下互聯(lián)網金融生態(tài)存在的缺陷與問題

（一）風控體系尚未完善

隨市場需求和信息技術的不斷進階，原有互聯(lián)網金融風控體系已被證明不再適合當下，失信風險作為現(xiàn)代化經濟體系下互聯(lián)網金融風控體系至關重要的一環(huán)，直接反作用于金融機構的經營成果。現(xiàn)階段線上線下商家未能形成良性互動機制和閉環(huán)，信息共享機制尚在襁褓，監(jiān)管部門懲治措施和監(jiān)管層面存在灰色地帶，互聯(lián)網金融日常運營風險依舊留存。

（二）運營成本依舊偏高

處于快速發(fā)展階段的互聯(lián)網金融遍地開花，恰恰因為速度過于迅猛致使各項配套設施尚未亦步亦趨地跟上行業(yè)發(fā)展步伐?！盎ヂ?lián)網+”和大數(shù)據技術可謂是互聯(lián)網金融的基礎支柱，然而尚留有諸多層面均尚未成熟，借由第三方其他渠道獲取數(shù)據，對金融機構的信息有用性、成本預算、客戶信用評定、發(fā)展方向制定等層面掣肘較多。除此之外，值得關注的是該行業(yè)聯(lián)動性較差，日常經營管理開支并未 得到有效控制。

（三）行業(yè)巨頭企業(yè)存在壟斷

互聯(lián)網金融為金融行業(yè)高度壟斷狀態(tài)進一步添磚加瓦，螞蟻金服、騰訊、百度金融和京東金融穩(wěn)穩(wěn)占據互聯(lián)網金融“網絡四巨頭”地位，并漸次完善隸屬于自身的互聯(lián)網金融全業(yè)態(tài)的版圖布局。譬如，用戶量最多的螞蟻金服，包羅支付、理財、借貸、保險、證券、征信和云計算等幾乎所有的互聯(lián)網金融分支。消費支付也被P2P和網絡小貸牢牢把控，手機/網上銀行、網絡分期等市場份額被嚴重擠壓。

（四）線上線下互補性不足

以創(chuàng)新變革技術為支撐、以發(fā)掘潛在消費市場為目的的互聯(lián)網金融，以新型消費行為聲名鵲起、風生水起。然而，現(xiàn)階段互聯(lián)網金融方式普遍存在并未有效挖掘新的消費市場、培養(yǎng)新的消費模式，而是陷入爭搶線下產業(yè)份額和客戶群體的捷徑和怪圈?，F(xiàn)階段，我國市場開發(fā)程度依舊不高，居民人均可支配收入卻節(jié)節(jié)攀升，互聯(lián)網金融應當使出渾身解數(shù)拓展全新的金融增長點和引爆點，增進“線上+線下”金融產品的互補性。

（五）行業(yè)擴張過于迅猛

相較而言，互聯(lián)網金融現(xiàn)世時間并不長，但版圖和數(shù)量擴張速度極快，在一定程度上忽視自身基礎和市場環(huán)境。譬如，谷歌錢包未完全收獲移動運營商、銀行商戶支持和裝機的情況下，強行推廣最終丟盔棄甲、一敗涂地。再如，2013年成立的眾貸網一時風頭無兩，但鑒于客戶群體后續(xù)不給力、經驗缺口明顯，致使僅僅維持一個月就宣告破產?；ヂ?lián)網金融行業(yè)一味追求擴張而忽視資金、人才、技術、市場等關鍵因素，終將被歷史進程而淘汰。

三、現(xiàn)代化經濟體系下互聯(lián)網金融生態(tài)優(yōu)化路徑與策略

（一）形成規(guī)模產業(yè)集群、堅持市場主導原則

首先，現(xiàn)階段我國互聯(lián)網金融已步入章法明確的正規(guī)化時期，整個行業(yè)應當構筑“由量到質”的轉變理念。形形色色的互聯(lián)網金融企業(yè)應當切實撥亂反正，明確自身的未來走向，突出企業(yè)獨屬之發(fā)展特點與發(fā)展重心，盡可能避免“捆綁競爭”“價格競爭”“同質競爭”。區(qū)域或城市充分挖掘模塊化發(fā)展特色，造就主導型互聯(lián)網金融產業(yè)，并興辦扶植與之相配套的產業(yè)園區(qū)，竭盡所能地構筑相對完整的“上下游”金融產業(yè)鏈，更大程度上釀成規(guī)模效應。

其次，互聯(lián)網金融企業(yè)普遍存在現(xiàn)世快、投資大、周期短等問題，除市場現(xiàn)存四大獨角獸外，其余企業(yè)可謂是夾縫中生存，遂多元化首當其沖、勢不可擋。中小互聯(lián)網金融企業(yè)創(chuàng)始人應當突出技術特長、抓準發(fā)展定位，在當?shù)卣龑嘤滦褪袌鲈鲩L點的契機，明晰線上虛擬經營與線下實體經濟之細分客群，偏重宣傳推廣、咨詢講解，最大程度上與線下構成產業(yè)閉環(huán)?；ヂ?lián)網金融以線下經濟為基礎、以線上經營為手段，修筑“線上+線下”“實體+虛擬”“體驗+快捷”的金融業(yè)。

（二）構建健全征信體系、完善監(jiān)管常態(tài)機制

首先，建立互聯(lián)網金融征信報送機制。對互聯(lián)網金融領域形成的P2P網貸、眾籌、第三方支付、線上理財、信用貸、網絡貸等相關機構實施強制性征信報送，報送信息需覆蓋網上個體或群體信用正面或負面信息，個體層面主要包括網絡行為偏好、履約還款能力、身份職業(yè)信息、社交人脈關系和征信歷史賬單等信息，群體層面主要包括償債和盈利能力、失信違約記錄、股東或合伙人信用、信用評價和外部環(huán)境等信息。

其次，建立互聯(lián)網金融征信共享機制。第一，積極推動與關鍵數(shù)據源頭部門簽訂數(shù)據共享合作協(xié)議，開展雙向聯(lián)網核查實驗，并在適當情形下采取大數(shù)據采集法，形成信息共享和交換機制；第二，采用大數(shù)據、云計算、區(qū)塊鏈等信息技術，通過數(shù)據采集、數(shù)據挖掘、數(shù)據存儲、數(shù)據分析等手段對門戶網站、APP、信息平臺等進行整合和分析，并存儲到互聯(lián)網金融征信數(shù)據庫中備用，以滿足不同數(shù)據應用需求；第三，借助黑箱科技，從上至下、從內到外達成真正意義上的信息共享與數(shù)據交互，促進碎片化信息的重組、整合和利用，促進“互聯(lián)網金融消費”與“互聯(lián)網內容生產”的雙向循環(huán)。

最后，建立互聯(lián)網金融監(jiān)管保障機制。第一，相關部門引導不同行業(yè)構筑相對統(tǒng)一、普遍適用的互聯(lián)網金融標的、術語和規(guī)范，另一層面將政府監(jiān)管機構與央行征信大數(shù)據平臺貫通，建立雙向信息共享和交換平臺，加強與互聯(lián)網金融領域的交流與合作；第二，健全監(jiān)管法律規(guī)制，制定相關配套規(guī)章制度，在立法層面保障互聯(lián)網金融合法運行，有效約束互聯(lián)網金融機構接入、主體信息保護、信息采集和挖掘、不良信息報送與評估等各個環(huán)節(jié)的違法行為，建立較為完善的法律支撐制度。

（三）以服務實體經濟為導向、培養(yǎng)專業(yè)金融人才

首先，互聯(lián)網金融生態(tài)面對的對象不管為門檻不同的人或是企業(yè)，均可被劃為實體經濟之列，這其中尤以中小微企業(yè)、中低端客戶為盛。互聯(lián)網金融可更大程度上面向中低收入群體和實體經濟相對欠發(fā)達地區(qū)，對相對定量的金融資源進行二次配置，以實體經濟的蓬勃發(fā)展為終極目標，竭盡全力營造互聯(lián)網金融生態(tài)和實體經濟彼此鞭策推動的氛圍。

其次，即使互聯(lián)網金融已深入千家萬戶和方方面面，但不得不承認它依舊可被認為是一種新型行業(yè)。源源不斷的專業(yè)金融人才的支撐，對于現(xiàn)代化經濟體系下互聯(lián)網金融生態(tài)優(yōu)化而言不可或缺。實操型金融人才尤其是互聯(lián)網金融人才，務必兼?zhèn)浣鹑趯I(yè)知識、專業(yè)素養(yǎng)和創(chuàng)新精神，創(chuàng)設安全、完善的應用系統(tǒng)，并依托獎懲機制和人才引進機制，推動互聯(lián)網金融系統(tǒng)的生態(tài)優(yōu)化。除此之外，提升互聯(lián)網金融機構面對的客戶群體的金融專業(yè)知識水平亦至關重要，諸如“金融知識進社區(qū)”等此類普宣性活動應如韓信將兵、爐火純青，監(jiān)管部門著重凈化金融市場的生態(tài)環(huán)境，進一步提升客戶群的專業(yè)知識和抗風險能力。