孫樹(shù)強(qiáng) 張新宜

目前，央行數(shù)字貨幣還在探索之中，有關(guān)數(shù)字貨幣的技術(shù)架構(gòu)、運(yùn)行方式、風(fēng)險(xiǎn)防范等很多問(wèn)題還沒(méi)有確定的答案。本文從使用者的角度對(duì)數(shù)字貨幣使用過(guò)程中可能存在的一些關(guān)切進(jìn)行了思考。本文認(rèn)為，要理性看待央行數(shù)字貨幣，使用者需要在守法合規(guī)的前提下，權(quán)衡利弊選擇自己偏好的貨幣形態(tài)。

貨幣似乎具有明顯的時(shí)代印記。從遠(yuǎn)古時(shí)期的貝殼、石塊等實(shí)物貨幣，古代的金、銀等貴金屬貨幣，近代開(kāi)始普遍使用的紙質(zhì)貨幣，到最近幾年引起中央銀行關(guān)注的數(shù)字貨幣，貨幣作為一般等價(jià)物，形態(tài)根據(jù)時(shí)代的特征和技術(shù)的可能在不斷演變。貨幣作為人類(lèi)交易的衍生品，有效地促進(jìn)了交易活動(dòng)，降低了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行摩擦，可以說(shuō)，貨幣是人類(lèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)最偉大的發(fā)明之一。

近年來(lái)，隨著科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用持續(xù)深化，移動(dòng)支付如火如荼，金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化深入發(fā)展，金融數(shù)字化趨勢(shì)十分明顯。與此同時(shí)，紙幣在經(jīng)濟(jì)、金融體系中的存在感越來(lái)越低，促使各經(jīng)濟(jì)體的中央銀行思考創(chuàng)造一種依托信息技術(shù)的數(shù)字貨幣是否會(huì)發(fā)揮與現(xiàn)有貨幣體系同樣的作用，并在某些方面更勝一籌，如降低運(yùn)維成本、提高交易透明度、更好防范洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)等。如果引入數(shù)字貨幣能起到“帕累托改進(jìn)”的效果，那么就是一件值得嘗試的事情。

全球范圍內(nèi)，中國(guó)人民銀行較早開(kāi)始對(duì)數(shù)字貨幣進(jìn)行研究，并于2020年開(kāi)始在深圳、蘇州、上海等地開(kāi)始封閉試驗(yàn)。法定數(shù)字貨幣有國(guó)家主權(quán)保障，由央行主導(dǎo)，從近期的試驗(yàn)及設(shè)計(jì)來(lái)看，我國(guó)央行數(shù)字貨幣作為流通中現(xiàn)金（M0）的補(bǔ)充，保持實(shí)物現(xiàn)金發(fā)行，同時(shí)發(fā)行以加密算法為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，發(fā)行者可采用安全芯片為載體來(lái)保護(hù)密鑰和算法的安全。

目前，央行數(shù)字貨幣還在探索之中，有關(guān)數(shù)字貨幣的技術(shù)架構(gòu)、運(yùn)行方式、風(fēng)險(xiǎn)防范等很多問(wèn)題還沒(méi)有確定答案。本文不打算對(duì)關(guān)于數(shù)字貨幣的宏觀和技術(shù)問(wèn)題進(jìn)行討論，而是從使用者的角度對(duì)數(shù)字貨幣使用過(guò)程中可能存在的一些關(guān)切進(jìn)行淺顯的思考。

中央銀行數(shù)字貨幣是什么

從使用者的角度看，首先要明確我們所使用的數(shù)字貨幣是什么。顧名思義，中央銀行數(shù)字貨幣是由中央銀行發(fā)行的，與當(dāng)前所使用的貨幣發(fā)揮類(lèi)似功能的電子化貨幣。中國(guó)證監(jiān)會(huì)科技監(jiān)管局局長(zhǎng)姚前在2017年撰文指出，法定數(shù)字貨幣在價(jià)值上是信用貨幣，在技術(shù)上是加密貨幣，在實(shí)現(xiàn)上是算法貨幣，在應(yīng)用場(chǎng)景上則是智能貨幣，與現(xiàn)有的私人數(shù)字貨幣或電子貨幣相比，法定數(shù)字貨幣將呈現(xiàn)全新、更好的品質(zhì)。數(shù)字貨幣由中央銀行發(fā)行很重要，目前有很多所謂的數(shù)字貨幣，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)它們甚至不能稱(chēng)為數(shù)字貨幣，因?yàn)橐惶岬截泿?，在我們的意識(shí)里就會(huì)想到有國(guó)家作為后盾，非央行發(fā)行的這些數(shù)字貨幣難以承擔(dān)貨幣的一般職能。

貨幣具有網(wǎng)絡(luò)性，我們?cè)敢馐褂镁W(wǎng)絡(luò)性較強(qiáng)的貨幣。以國(guó)際化貨幣為例，我們之所以愿意接受某些國(guó)際化貨幣，是因?yàn)槠渌艘苍敢饨邮埽纱四撤N國(guó)際化貨幣的使用就形成了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。中央銀行發(fā)行的數(shù)字貨幣為使用過(guò)程中的網(wǎng)絡(luò)性提供了保證，即知道其他人也會(huì)接受數(shù)字貨幣，在使用數(shù)字貨幣進(jìn)行交易的過(guò)程中不會(huì)遇到障礙。

根據(jù)我國(guó)當(dāng)前中央銀行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)，數(shù)字貨幣是人民幣的數(shù)字化形態(tài)，作為M0的替代，不支付利息，兌換過(guò)程中沒(méi)有成本，與紙幣將長(zhǎng)期共存。因此，數(shù)字貨幣為使用者提供了更多的支付選擇，但目前還不能用之進(jìn)行存款、開(kāi)展金融交易等。未來(lái)，預(yù)計(jì)數(shù)字貨幣會(huì)不斷豐富應(yīng)用場(chǎng)景，其功能也會(huì)逐漸增多。

從制度層面來(lái)看，需要完善立法，明確數(shù)字貨幣的法律定位?！吨袊?guó)人民銀行法》規(guī)定，“發(fā)行人民幣，管理人民幣流通”是法定央行職責(zé)，而《人民幣管理?xiàng)l例》規(guī)定人民幣范圍是指中國(guó)人民銀行依法發(fā)行的貨幣，包括紙幣和硬幣，在發(fā)行、交易、流通方面需要更準(zhǔn)確、清晰的定義，從而有法可依，使央行數(shù)字貨幣行穩(wěn)致遠(yuǎn)?！吨袊?guó)人民銀行法（修訂草案征求意見(jiàn)稿）》規(guī)定，人民幣包括實(shí)物形式和數(shù)字形式，為發(fā)行數(shù)字貨幣提供法律依據(jù);防范虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)，明確任何單位和個(gè)人禁止制作和發(fā)售數(shù)字代幣。

使用數(shù)字貨幣的前提是要認(rèn)同數(shù)字貨幣

對(duì)于數(shù)字貨幣來(lái)說(shuō)，首要的問(wèn)題是民眾在意識(shí)上接受這個(gè)新生事物。當(dāng)然，對(duì)于經(jīng)濟(jì)和貨幣問(wèn)題比較了解的人會(huì)認(rèn)識(shí)到，中央銀行發(fā)行的數(shù)字貨幣與我們平時(shí)使用的貨幣具有同樣的效力，但對(duì)于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題了解不多的人接受數(shù)字貨幣可能需要一個(gè)過(guò)程。另外，不排除很多人對(duì)看似虛無(wú)縹緲的東西存在一種恐懼感，會(huì)感覺(jué)看不到、摸不著的東西都是不實(shí)在的。

為了促進(jìn)公眾對(duì)數(shù)字貨幣的認(rèn)可程度，中國(guó)人民銀行開(kāi)啟小范圍多輪測(cè)試的零售型央行數(shù)字貨幣。2020年，在“雙12”蘇州購(gòu)物節(jié)中，部分公眾領(lǐng)取數(shù)字人民幣紅包，首次在線(xiàn)上使用場(chǎng)景應(yīng)用。從小范圍、多場(chǎng)景的測(cè)試過(guò)渡到大范圍公開(kāi)測(cè)試，預(yù)計(jì)在2021年進(jìn)行數(shù)字人民幣的首次跨境支付結(jié)算測(cè)試，以滿(mǎn)足未來(lái)冬奧會(huì)場(chǎng)景下外國(guó)運(yùn)動(dòng)員和教練員的使用。

然而，徘徊在數(shù)字經(jīng)濟(jì)以外的消費(fèi)者始終在金融科技方面獲益受限。許多支付創(chuàng)新建立在底層基礎(chǔ)設(shè)施的改進(jìn)上，零售支付基礎(chǔ)設(shè)施是公眾認(rèn)可數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)，也是后續(xù)使用數(shù)字貨幣的關(guān)鍵渠道。在向農(nóng)村和偏遠(yuǎn)地區(qū)擴(kuò)展金融科技的過(guò)程中，政府發(fā)揮的最大作用之一是改善通信技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。目前，政策制定者應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)通信設(shè)施建設(shè)，為“最后一公里”消費(fèi)者提高數(shù)字化支付交易打好基礎(chǔ)。

數(shù)字貨幣依托載體的穩(wěn)定性和可靠性

紙幣（包括硬幣）無(wú)需依托載體，只要放在錢(qián)包里就可以，甚至可以更簡(jiǎn)單，直接放在衣兜里，而且紙幣穩(wěn)定性極強(qiáng)，只要雙方能夠正常交易，紙幣就不受其他因素影響，可以實(shí)現(xiàn)365×24×7的全天候交易。數(shù)字貨幣存儲(chǔ)和交易則必須依托一定的載體，目前的設(shè)計(jì)一般都依托于手機(jī)，通過(guò)手機(jī)下載應(yīng)用程序（Application，簡(jiǎn)稱(chēng)App），并將數(shù)字貨幣存儲(chǔ)于特定的錢(qián)包之中。手機(jī)、App就是使用數(shù)字貨幣無(wú)法離開(kāi)的中介。無(wú)論任何事情，如果必須依賴(lài)某種中介，我們就必須考慮中介的穩(wěn)定性和可靠性：中介的穩(wěn)定性和可靠性直接決定了事情的最終結(jié)果。

在現(xiàn)代生產(chǎn)生活之中，電是不可或缺的，很多事情沒(méi)有電是無(wú)法完成的，可以說(shuō)電是我們當(dāng)前世界中極為重要的中介。雖然停電不常見(jiàn)，但停電的影響是系統(tǒng)性的，可以造成我們生產(chǎn)的中斷，生活中的很多事情都無(wú)法完成。數(shù)字貨幣所依托的交易載體也具有同樣的功能，如果未來(lái)數(shù)字貨幣使用越來(lái)越普遍，并且某些人或機(jī)構(gòu)極為依賴(lài)數(shù)字貨幣，那么數(shù)字貨幣交易所依賴(lài)的中介的穩(wěn)定性和可靠性就極為重要。如果手機(jī)硬件和軟件系統(tǒng)、App、數(shù)字貨幣錢(qián)包出現(xiàn)問(wèn)題，同樣會(huì)對(duì)交易產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響，導(dǎo)致交易中斷。

當(dāng)然，我們生活的世界可能會(huì)限定我們的思維模式，因?yàn)槲覀兘?jīng)常使用手機(jī)就會(huì)把手機(jī)作為數(shù)字貨幣依托的載體。未來(lái)，在數(shù)字貨幣使用中是否會(huì)出現(xiàn)其他合適的載體還需要研究和探索。例如，在北京冬奧會(huì)場(chǎng)景測(cè)試中，測(cè)試了可穿戴設(shè)備錢(qián)包。

數(shù)字貨幣的安全性與隱私保護(hù)

我們使用紙幣時(shí)的一個(gè)擔(dān)憂(yōu)是怕丟失、被盜，數(shù)字貨幣雖然在一定程度上解決了這個(gè)問(wèn)題，但并沒(méi)有根除。數(shù)字貨幣存在于網(wǎng)絡(luò)空間中，在分發(fā)、兌付、存儲(chǔ)等過(guò)程中存在被黑客攻擊的可能性。近期，國(guó)際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡(jiǎn)稱(chēng)IMF）執(zhí)董會(huì)在提及央行數(shù)字貨幣時(shí)談到，數(shù)字貨幣可以提高支付效率，促進(jìn)金融普惠，但也需要密切監(jiān)測(cè)和評(píng)估潛在的中斷和網(wǎng)絡(luò)攻擊帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)。

紙幣交易是匿名的，很多場(chǎng)合我們希望有些交易匿名進(jìn)行，這也導(dǎo)致在這些交易中偏好使用紙幣。但使用移動(dòng)支付和數(shù)字貨幣就會(huì)留下交易痕跡。美聯(lián)儲(chǔ)近期的一篇研究指出，支付服務(wù)提供者必須遵守一些規(guī)定，包括反洗錢(qián)、電子記錄保存等，數(shù)字貨幣在匿名性上肯定要比現(xiàn)金略遜一籌。國(guó)內(nèi)有些研究也認(rèn)為，現(xiàn)有加密數(shù)字資產(chǎn)的純匿名方式會(huì)引發(fā)用戶(hù)的財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)，央行數(shù)字貨幣中必須解決匿名性問(wèn)題。

從支付數(shù)據(jù)隱私方面來(lái)看，數(shù)字貨幣使用者要考慮的是如何保護(hù)自己的隱私。數(shù)字貨幣支付服務(wù)商要通過(guò)隱私保護(hù)技術(shù)確保用戶(hù)數(shù)據(jù)的安全，避免敏感信息泄露，同時(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)使用權(quán)限的管理，在一定條件下可追溯，商家、銀行、政府部門(mén)不得濫用客戶(hù)的隱私數(shù)據(jù)，需制定嚴(yán)格的約束機(jī)制，確保只有特定部門(mén)可獲取全部用戶(hù)身份信息與交易流水。

降低金融排斥，規(guī)避數(shù)字鴻溝

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)下，我國(guó)金融業(yè)也進(jìn)入了數(shù)字時(shí)代。數(shù)字技術(shù)發(fā)展提升了金融服務(wù)覆蓋面，但同時(shí)也帶來(lái)了“數(shù)字鴻溝”，部分弱勢(shì)群體由于缺乏數(shù)字技術(shù)知識(shí)與技能，在金融數(shù)字化時(shí)代與主流社會(huì)差距反而會(huì)拉大，形成金融排斥現(xiàn)象。

金融排斥具體表現(xiàn)在三個(gè)層面：一是部分群體對(duì)新技術(shù)應(yīng)用接受度較低甚至不認(rèn)可，比如農(nóng)村居民和老年人更認(rèn)可存折而非銀行卡;二是部分群體不了解、不信任電子支付、手機(jī)銀行等金融科技應(yīng)用，從主觀意識(shí)上即使具備使用能力和條件，也會(huì)拒絕使用，從而將自己排斥在互聯(lián)網(wǎng)金融體系之外;三是數(shù)字技術(shù)應(yīng)用將逐步對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)形成替代，而部分弱勢(shì)群體最依賴(lài)傳統(tǒng)金融服務(wù)。

基礎(chǔ)金融服務(wù)不因人而異，持有等額現(xiàn)金的人的購(gòu)買(mǎi)能力都是一樣的，然而金融科技的應(yīng)用導(dǎo)致了從使用者角度的差異化。例如移動(dòng)支付剛剛興起時(shí)，一些商家為了方便，甚至不愿意接受紙幣，這就導(dǎo)致一些老年人購(gòu)物受阻。隨后，央行也多次重申，紙質(zhì)人民幣是我國(guó)的法定貨幣，任何單位和個(gè)人不得以任何理由拒絕接受紙質(zhì)人民幣。

數(shù)字貨幣在支付方面所發(fā)揮的功能與目前的移動(dòng)支付類(lèi)似，因此，數(shù)字貨幣的應(yīng)用要注重如何降低金融排斥，要注重做好某些人群的接受和宣教工作，盡量彌補(bǔ)“數(shù)字鴻溝”，降低金融排斥。另外，數(shù)字貨幣應(yīng)用要掌握的一個(gè)原則是中性，即數(shù)字貨幣不應(yīng)該對(duì)某些群體產(chǎn)生不恰當(dāng)?shù)睦婧蛢?yōu)勢(shì)，數(shù)字貨幣的應(yīng)用不應(yīng)該在一些方面拉大不同群體之間的差距，否則就可能是不公平的，會(huì)產(chǎn)生新的社會(huì)問(wèn)題。

對(duì)于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)弱勢(shì)群體，金融的普惠性具有重要的價(jià)值。世界銀行的報(bào)告指出，普惠金融能夠幫助貧困人口獲得儲(chǔ)蓄和貸款，而數(shù)字貨幣應(yīng)用于普惠金融，最大創(chuàng)新點(diǎn)在于建立了一個(gè)去中心化的數(shù)字支付系統(tǒng)，在保證支付系統(tǒng)的安全和可靠的基礎(chǔ)上，使用分布式賬本進(jìn)行電子價(jià)值的等值交換，不用介入銀行或中心化機(jī)構(gòu)來(lái)完成兩方交易。

小結(jié)

中央銀行數(shù)字貨幣的本質(zhì)依然是貨幣，s承擔(dān)著貨幣的一般功能，只不過(guò)是以數(shù)字形態(tài)存在。中央銀行作為數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)者，所考慮的問(wèn)題要更加宏觀和全面。對(duì)于普通的使用者來(lái)說(shuō)，在使用數(shù)字貨幣過(guò)程中首先要考慮的問(wèn)題是數(shù)字貨幣相比現(xiàn)存的支付手段存在哪些優(yōu)勢(shì)，比如安全性、便利性、成本、匿名性、隱私保護(hù)等等。

央行數(shù)字貨幣作為一個(gè)新生事物，未來(lái)的發(fā)展路徑還尚未完全明晰，我們要理性看待。任何事物都有兩面性，當(dāng)數(shù)字貨幣給我們帶來(lái)一些便利、優(yōu)勢(shì)時(shí)，可能會(huì)在另一些方面，如交易匿名性、數(shù)據(jù)隱私等存在一些擔(dān)憂(yōu)需要考量，使用者需要在守法合規(guī)的前提下，自己權(quán)衡利弊，選擇自己偏好的貨幣形態(tài)。

（孫樹(shù)強(qiáng)、張新宜均為中國(guó)人民銀行沈陽(yáng)分行主任科員。本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表所在單位意見(jiàn)。本文編輯/王曄君）