梁詩函 付麗萍 甘雪徽 趙天文

摘要：當(dāng)前，中國經(jīng)濟已從低質(zhì)量階段向高質(zhì)量發(fā)展階段快速轉(zhuǎn)變，國家的政策條件推動著融資租賃行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)規(guī)模也在進一步擴大。同時，融資租賃的容納度也不斷提高，這將必然導(dǎo)致企業(yè)將面臨較多的財務(wù)高風(fēng)險問題。在此背景下，從財務(wù)風(fēng)險的視角出發(fā)，以共享汽車公司為例，根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的特征去全方位分析共享汽車公司。對融資租賃財務(wù)風(fēng)險的評估和控制進行研究，進而得出應(yīng)對風(fēng)險的積極措施，使其降低損失，實現(xiàn)利潤最大化。

關(guān)鍵詞：融資租賃;財務(wù)風(fēng)險;共享汽車

中圖分類號：F832.39;F830.42 文獻標識碼：A

一、引言

我國的融資租賃于上世紀80年代初從日本引進。自2007年以來，融資市場的規(guī)模逐漸增大，市場活躍度和增速顯著提高。因此，融資租賃具有良好的市場發(fā)展環(huán)境，并且開放度不斷提高，這對國內(nèi)融資租賃行業(yè)提出了更多新挑戰(zhàn)。

較發(fā)達國家，起步較晚，發(fā)展相對較慢，基礎(chǔ)政策、法規(guī)體系都還不夠健全和完善，容易引起一些無法避免的財務(wù)風(fēng)險。正是這些外部環(huán)境的變化，企業(yè)更要引起重視，需要更大監(jiān)控和管理的力度。就其形式而言，它是融物，而實質(zhì)上是融資。因此，融資租賃行業(yè)最為關(guān)注的是資金的來源、流動與去向，通過建立行之有效的系統(tǒng)，進行有效識別都是十分重要的。

為了租用者擁有物美價廉更優(yōu)的選擇，可以借助融資租賃使租用者用較低的價格獲取商品的使用權(quán)。其中，財務(wù)風(fēng)險作為影響融資租賃公司生存與發(fā)展的關(guān)鍵因素，引起廣泛關(guān)注。但是，縱觀已有文獻，當(dāng)前對融資租賃財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究還不夠深入，理論成果的匱乏導(dǎo)致實際工作中對財務(wù)風(fēng)險認知不明晰，進而存在突發(fā)財務(wù)危機的隱患。

二、國內(nèi)外研究

早期國外對融資租賃的研究主要集中在融資租賃對債務(wù)的替代效應(yīng)和選擇融資租賃企業(yè)的特征。

融資租賃層面：我國對于傳統(tǒng)融資租賃的研究方向涉及融資租賃的信用風(fēng)險、資金渠道、內(nèi)部控制、融資租賃與其他融資方式的比較等。財務(wù)風(fēng)險方面，學(xué)者普遍建議將定量的風(fēng)險評估方法引入到融資租賃中，進行風(fēng)險評估[1]。

融資租賃公司財務(wù)風(fēng)險層面：通過收集和整理相關(guān)風(fēng)險的分類和風(fēng)險產(chǎn)生的原因、風(fēng)險的評估、風(fēng)險的控制等相關(guān)文獻，可以發(fā)現(xiàn)學(xué)界對融資租賃公司的風(fēng)險的分類還不夠統(tǒng)一，對風(fēng)險重要性的排序還不夠清晰，但學(xué)術(shù)界公認的融資租賃公司風(fēng)險主要包括操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、資金風(fēng)險和信用風(fēng)險四大類。

三、研究分析

2019年以來，共享汽車融資面臨種種困境。創(chuàng)新的商業(yè)模式有助于推動共享汽車的發(fā)展。其中，融資租賃在國家經(jīng)濟的發(fā)展中發(fā)揮了金融工具的重要作用，慢慢在全球經(jīng)濟中開始發(fā)力。其不僅可以幫助企業(yè)解決設(shè)備投資等資金的需求，還有助于促進設(shè)備銷售、拉動社會投資。

1.流動性風(fēng)險

一般來說，融資租賃項目大多數(shù)是長期投資，資金來源主要來源為向銀行的短期貸款，資金的投資期限和籌資期限存在較大差異[2]。因此，出租方需要充分考慮到市場發(fā)展的實際情況，對承租方經(jīng)營情況、抗風(fēng)險的能力、客戶信用度等各方面進行多維度評估，再制定信用標準。除此之外，出租方還要不定期對承租方的財務(wù)情況、經(jīng)營情況進行租后考察，從而評估融資租賃的財務(wù)風(fēng)險，做好租賃物品回收的準備，提前制定風(fēng)險措施。對于承租方而言，在現(xiàn)金管理的過程中，需要充分考慮到現(xiàn)金流動性的風(fēng)險。在一定程度上確保自身具備一定數(shù)額的現(xiàn)金支付能力，從而應(yīng)對企業(yè)在未來發(fā)展中所面臨的各種不可預(yù)測風(fēng)險。

2.利率以及匯率風(fēng)險

融資租賃企業(yè)的資金來源主要包括自有資金和金融機構(gòu)貸款及公開市場募集資金。融資租賃企業(yè)特殊性通常表現(xiàn)在資金密集型企業(yè)，在開展各項經(jīng)濟活動或其他業(yè)務(wù)的過程中離不開銀行貸款所提供的資金支持[3]。一旦利率發(fā)生較大變動，會對企業(yè)盈利造成直接影響?？偟膩碚f，一旦利率出現(xiàn)浮動，就會讓出租方承擔(dān)多余的融資成本，承租方按照合同規(guī)定所支付的款項價值也會隨著利率浮動出現(xiàn)變化

3.資產(chǎn)余值風(fēng)險

資產(chǎn)余值一般都出現(xiàn)在合同規(guī)定的租賃期限以外，當(dāng)租賃期滿后，出租方的租賃資產(chǎn)價值低于合同開始日期的評估金額。融租賃中的資產(chǎn)具有特殊性，承租方向出租方提供設(shè)備或是其他資產(chǎn)的型號或規(guī)格，出租方要專門購買或建造符合條件的設(shè)備，在合同規(guī)定的租賃期限內(nèi)，承租方權(quán)利與義務(wù)相互統(tǒng)一[4]。他們可以獲得租賃資產(chǎn)的使用權(quán)，但需要定期向出租方支付一定費用。為了盡可能減少租賃設(shè)備的損耗，在和出租方簽訂合同的過程中，承租人需 要充分考慮到租賃資產(chǎn)的價格變化趨勢，在掌握各方面的實際情況后，結(jié)合自身業(yè)務(wù)開展的實際情況來確定合理的擔(dān)保余額。

四、結(jié)束語

當(dāng)前，資金融通市場不斷發(fā)展、完善，融資方式多樣化，但共享汽車公司在發(fā)展過程中也遇到了一些的困難。相對來說，共享汽車公司資金依靠比較單一的來源渠道，融資也主要來源于銀行信貸，而銀行貸款的流程復(fù)雜，耗時長，導(dǎo)致共享汽車公司因資金不足在發(fā)展過程中受到嚴重限制。

共享汽車融資租賃業(yè)務(wù)十分重要的業(yè)務(wù)，而在重視其市場前景的同時，也不能忽略背后可能隱藏的財務(wù)風(fēng)險。在融資租賃業(yè)務(wù)中，租賃模式、服務(wù)實業(yè)發(fā)展不完善;大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，風(fēng)險控制能力還不足，這些原因都會導(dǎo)致投資的風(fēng)險提高，企業(yè)無法快速擴大規(guī)模。因此，融資租賃公司需要認識到財務(wù)風(fēng)險管理和控制的重要性，進一步建立有利于自身發(fā)展的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和管理機制，進而推動融資租賃公司在行業(yè)中的前進之路，實現(xiàn)長遠發(fā)展的戰(zhàn)略目標。公司需要從多角度地考慮如何降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，從而提高企業(yè)經(jīng)營活動自給資金的能力，拓寬籌集資金的渠道，達到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的目標。

總而言之，為了盡可能減少財務(wù)方面出現(xiàn)的各種風(fēng)險，就需要在開展各項經(jīng)濟活動和業(yè)務(wù)時，加強對風(fēng)險的管控，轉(zhuǎn)變管理意識，創(chuàng)新管理方式，加強風(fēng)險防范規(guī)劃，做好定量和定性分析。

參考文獻：

[1]尹姍姍，呂楚喬，杜嘉欣.基于現(xiàn)金流視角的融資租賃企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別研究——以渤海租賃為例[J].現(xiàn)代營銷（經(jīng)營版），2020（09）：244-246.

[2]楊文濤，史燕平.小微企業(yè)融資租賃交易的動因——來自中國小微企業(yè)調(diào)查的經(jīng)驗證據(jù)[J].技術(shù)經(jīng)濟，2021，40（05）：159-166.

[3]盧琪.房地產(chǎn)企業(yè)REITs融資績效分析——以保利地產(chǎn)租賃住房信托投資基金為例[J].商業(yè)會計，2021（07）：72-76.

[4]楊媛.非銀行系金融租賃公司的盈利模式研究——以XL金融為例[J].現(xiàn)代商業(yè)，2021（09）：124-126.

四川大學(xué)錦城學(xué)院 財務(wù)會計學(xué)院 四川 成都 611731