竇艷

摘要：自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)不斷拓展對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易范圍，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也不斷深化改革，調(diào)整發(fā)展。伴隨經(jīng)濟(jì)全球化浪潮，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)更加頻繁，我國(guó)將對(duì)外貿(mào)易作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑之一，有效促進(jìn)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。但國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的不穩(wěn)定性，因而近年來(lái)我國(guó)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析重視程度提高。本文將展開(kāi)分析研究外匯風(fēng)險(xiǎn)的成因，外匯風(fēng)險(xiǎn)加大可能帶來(lái)的危害，并針對(duì)性提出解決措施。

關(guān)鍵詞：國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易;外匯風(fēng)險(xiǎn);成因;風(fēng)險(xiǎn)危機(jī);防范措施

引言：伴隨我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深化推進(jìn)，整體市場(chǎng)目標(biāo)也逐漸由國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向國(guó)際，很多企業(yè)也獲得了新的機(jī)遇，然而風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)而來(lái)，尤其是將發(fā)展目標(biāo)和規(guī)劃建設(shè)在國(guó)外的企業(yè)，在國(guó)際貿(mào)易過(guò)程中，由于商品以及勞務(wù)大多是通過(guò)外匯的方式支付，這就導(dǎo)致了企業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中不可避免地存在著外匯風(fēng)險(xiǎn)。目前存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要有交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等等，這些風(fēng)險(xiǎn)的存在不但會(huì)影響企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)的擴(kuò)大，而且會(huì)阻礙我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。隨著企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程不斷加速，對(duì)可能出現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)需要及時(shí)預(yù)測(cè)，并針對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)因素提出相應(yīng)的防范措施。

一、外匯風(fēng)險(xiǎn)分析和對(duì)企業(yè)的沖擊

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)的研究

外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義是，外匯匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際性企業(yè)造成的危機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)和多方面損失。因而外匯風(fēng)險(xiǎn)具有重要影響，是企業(yè)走向國(guó)際化過(guò)程中不能忽視的一個(gè)重要因素。而影響匯率的因素眾多，包括市場(chǎng)預(yù)期心理、各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)際收支、通貨膨脹或緊縮、政治形勢(shì)、技術(shù)分析等等多種原因。中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，與西方的資本主義市場(chǎng)體制有很大的區(qū)別，在進(jìn)出口結(jié)構(gòu)上也有所不同，由于當(dāng)下很多國(guó)家還不能進(jìn)行人民幣的自由兌換，因此外貿(mào)企業(yè)面臨的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)持續(xù)存在，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以及中美貿(mào)易摩擦的不斷加劇，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易體系對(duì)人民幣值會(huì)施加更大的壓力，從而引發(fā)人民幣匯率波動(dòng)加大，外匯風(fēng)險(xiǎn)不斷提升，涉外企業(yè)需要采用相應(yīng)對(duì)策解決問(wèn)題。

（二）外匯變動(dòng)對(duì)我國(guó)涉外企業(yè)的影響

匯率變動(dòng)是外匯風(fēng)險(xiǎn)的重要影響因素，而匯率的變動(dòng)對(duì)涉外企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易有巨大的影響[1]。在貿(mào)易過(guò)程中由于涉及的大部分為外匯項(xiàng)目的收支，匯率的變化最終將反映在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益上。首先，匯率的波動(dòng)會(huì)引起匯兌損益。在進(jìn)出口貿(mào)易過(guò)程中，從合同的簽訂、信用證的開(kāi)具、供貨商發(fā)貨再到支付款項(xiàng)，這一過(guò)程的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，而最后支付款項(xiàng)時(shí)，一般是以收匯當(dāng)日的即時(shí)匯率為標(biāo)準(zhǔn)，且不論匯率一日內(nèi)的變化，在整個(gè)貿(mào)易環(huán)節(jié)時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)是必然的。如果外匯的匯率升高，進(jìn)口企業(yè)在支付款項(xiàng)時(shí)就需要支付更多的人民幣，進(jìn)口企業(yè)的利益受到影響。與上述相反，當(dāng)外匯的匯率降低，出口企業(yè)會(huì)按照當(dāng)下的匯率比進(jìn)行結(jié)算，出口企業(yè)獲得的人民幣將會(huì)變少，對(duì)出口企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)打擊。同時(shí)，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的過(guò)程中，對(duì)外匯資金流動(dòng)的管理有條理明晰的核定準(zhǔn)則，明確規(guī)定禁止提前結(jié)算款項(xiàng)，這也導(dǎo)致沒(méi)有清算的資金必然會(huì)受到匯率變化帶來(lái)的沖擊。

其次，匯率的變化會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的業(yè)務(wù)量發(fā)生改變，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成沖擊。匯率的變化對(duì)業(yè)務(wù)量的影響會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)受到打擊。以出口型企業(yè)為例，當(dāng)本國(guó)的匯率上漲，企業(yè)的外銷價(jià)就會(huì)被迫抬高，那么在國(guó)際市場(chǎng)中，對(duì)這些產(chǎn)品的需求量就會(huì)相應(yīng)減少，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益就會(huì)降低。與上述情況相反的是，當(dāng)在國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)該類商品的價(jià)格需求彈性空間擴(kuò)大，出口商的銷量會(huì)明顯減少，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也受到了沖擊。而進(jìn)口企業(yè)在本幣疲軟的情況下，對(duì)接外幣的內(nèi)銷價(jià)格會(huì)提高，成本也會(huì)增加，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重打擊。

第三，匯率的變動(dòng)對(duì)企業(yè)的賬目造成打擊[2]。在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，會(huì)采取資產(chǎn)負(fù)債的方式來(lái)展示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，每個(gè)涉外企業(yè)的賬目資金都有兩種，一種是本幣的賬目，一種是外匯的賬目。在編輯財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)程中，需要對(duì)不同的貨幣進(jìn)行統(tǒng)一的貨幣單位換算，從而使不同的貨幣具有統(tǒng)一的表現(xiàn)形式，讓不同企業(yè)之間具有了可比性。當(dāng)外匯匯率變動(dòng)時(shí)，外匯折算造成差異會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)數(shù)據(jù)造成一定的影響。

二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）外幣和本幣的兌換產(chǎn)生了波動(dòng)

世界上的貨幣種類眾多，我國(guó)在擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)必然要與許多持有不同貨幣的國(guó)家發(fā)生經(jīng)濟(jì)往來(lái)。但各國(guó)之間的會(huì)計(jì)制度也多多少少存在一定的差異，為了保證各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)平穩(wěn)進(jìn)行，需要采用外匯的方式結(jié)算，再利用本國(guó)家的貨幣來(lái)記錄賬目，這也是外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一大根本原因[3]。如果企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易活動(dòng)例如投資、融資、商品或者勞務(wù)買(mǎi)賣(mài)等等，不產(chǎn)生貨幣的交換，或者是均采用一種形式的貨幣交換，就能夠降低外匯風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

（二）外匯匯率的變化

外匯匯率處于不斷的變化，企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易的過(guò)程中如果匯率能夠一直保持不變，對(duì)企業(yè)的打擊和沖擊就會(huì)消失[4]。然而這是不可能的，受到全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，外匯和本幣的兌換會(huì)對(duì)貨幣體系造成影響，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易也受到打擊。

（三）結(jié)算方式的多樣化對(duì)企業(yè)國(guó)際貿(mào)易造成了影響

在全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易過(guò)程中，結(jié)算方式的手段多樣，包括信用證、匯兌、支票、匯票、委托收款等等多種，而這些結(jié)算方式均具有的特點(diǎn)就是時(shí)間跨度長(zhǎng)，給外匯的變化提供了充分的空間，加劇了企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)企業(yè)的國(guó)際化起步較晚，發(fā)展時(shí)間較短，運(yùn)行的時(shí)間、經(jīng)驗(yàn)也不充足，對(duì)于結(jié)算方式的風(fēng)險(xiǎn)操控還不熟練，由此產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)較高。

（四）我國(guó)企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力不足

我國(guó)企業(yè)由于國(guó)際化起步比較晚，在國(guó)際市場(chǎng)已經(jīng)被分羹的情況下，面對(duì)的挑戰(zhàn)和困難是巨大的。我國(guó)缺乏全面的專業(yè)化管理體制和高質(zhì)量人才，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)研究不夠充足，無(wú)法對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的預(yù)測(cè)，也很難利用各種手段對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避。同樣，我國(guó)中小企業(yè)較多，在資金方面的籌備和儲(chǔ)量不夠充足，沒(méi)有足夠的資金對(duì)各種外匯風(fēng)險(xiǎn)作出有效應(yīng)對(duì)。

（五）我國(guó)的外匯市場(chǎng)存在一定的缺陷

我國(guó)的外匯市場(chǎng)是在中國(guó)特色社會(huì)主義背景下展開(kāi)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，并不是完善的金融外匯市場(chǎng)，而是與當(dāng)下外匯體制相配的外幣和本幣的轉(zhuǎn)化市場(chǎng)。我國(guó)的外匯市場(chǎng)仍然處于初步發(fā)展階段，還有很大的提升空間，因而企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制無(wú)法實(shí)現(xiàn)理想的效果。

（六）與外匯風(fēng)險(xiǎn)相配套的金融市場(chǎng)體制存在一定的缺陷

我國(guó)的金融市場(chǎng)仍然存在很多問(wèn)題，金融服務(wù)業(yè)也仍然相對(duì)比較落后，當(dāng)前很多的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)手段仍然不夠完善，為企業(yè)提供的外匯風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)金融手段也較為單一，未能給企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)提供配套的金融市場(chǎng)體制支撐。

三、在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)防控的手段

（一）樹(shù)立外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的良好意識(shí)

首先，企業(yè)需要增強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓企業(yè)各個(gè)層級(jí)的人員都具有一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。此外，企業(yè)還應(yīng)要求在管理層面完善外匯風(fēng)險(xiǎn)防控的具體流程，建立追責(zé)制度，保證企業(yè)在遭遇外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠提出行之有效的解決方案。

（二）完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理制度

企業(yè)可以研究?jī)?yōu)秀涉外企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，與企業(yè)自身的運(yùn)行狀況結(jié)合，建立適合企業(yè)自身發(fā)展目標(biāo)發(fā)展的管理機(jī)制，還要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的各個(gè)環(huán)節(jié)都做好研究，預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)防控能力，加強(qiáng)管理。

（三）選擇合適的結(jié)算幣種及結(jié)算方式

上文提及結(jié)算方式的重要性對(duì)外匯安全有重要影響[5]。為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要采取合理的結(jié)算手段，企業(yè)需要對(duì)貨幣的收支需要密切追蹤，對(duì)匯率的變化要有充分的預(yù)測(cè)。同時(shí)企業(yè)也需要不斷改進(jìn)外匯風(fēng)險(xiǎn)防控手段，選擇合理的結(jié)算幣種，例如盡量使用跨境人民幣進(jìn)行結(jié)算。

（四）通過(guò)選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于融資方式的選擇分為長(zhǎng)期和短期，長(zhǎng)期一般選擇保理業(yè)務(wù)，短期大多采用出口押匯的方式，企業(yè)可以根據(jù)情況的變化不斷調(diào)整融資方案和手段。

（五）金融衍生工具的合理應(yīng)用

企業(yè)還可以通過(guò)遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯期貨、外匯期權(quán)、外匯掉期交易等套期保值方式來(lái)規(guī)避人民幣價(jià)值波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的不斷深入，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易過(guò)程中不可避免的會(huì)面臨外匯交易風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)的原因有內(nèi)部因素，如我國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)不足，國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)和金融市場(chǎng)體制不完善等;也有外部因素，如國(guó)際政治、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際市場(chǎng)等變化的影響。對(duì)于企業(yè)而言，樹(shù)立外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、健全外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系、選擇合適的結(jié)算幣種和結(jié)算方式，并合理運(yùn)用金融衍生工具，能夠更有效地在不斷變化的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境中將外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響降到最低。

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