陳翔

（道尼爾海翼有限公司，江蘇 無錫 214221）

一、背景

即使是在貿(mào)易摩擦的背景下，經(jīng)濟全球化的趨勢也無法逆轉(zhuǎn)。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，各國之間的聯(lián)系日益緊密，中國的發(fā)展離不開世界，世界的繁榮也需要中國。就全球經(jīng)濟發(fā)展情況來看，無論是對風險的防御，還是對資源的有效、優(yōu)化配置，各國對彼此的依賴比以往任何時候都要強。2014—2019年，中國對外直接投資流量在全球居第二、三位（見下表）。當前，中國已成為全球第一大外國直接投資流出國，同時也是全球第二大外國直接投資流入國。

2014—2019年中國對外直接投資流量在全球的位次

國有企業(yè)是對外投資大軍中的主力軍，跨境投資是各國企業(yè)管理的難題。隨著國有企業(yè)的擴張，跨國企業(yè)財務管控面臨的要求越來越高。近年來，根據(jù)國有企業(yè)經(jīng)營管理的需要，以及國有企業(yè)保值增值的整體要求，為加強國有企業(yè)境外投資財務管理，防范境外投資財務風險，提高投資收益，提升國有資本服務于“一帶一路”“走出去”等的能力，財政部制定了財資〔2017〕24號《國有企業(yè)境外投資財務管理辦法》，國資管理部門也相繼出臺了責任追究管理辦法，因此，做好國有跨國企業(yè)的財務管控至關(guān)重要。

二、財務管控的具體風險

跨國企業(yè)財務管控的總體思路是通過一系列財務管理措施達到控制經(jīng)營風險、提高運營效率、強化對境外企業(yè)的控制、保障資金安全的目標。目前，國有跨國企業(yè)面臨的財務管理風險涉及外匯、稅收、資金、文化等方面。

（一）外匯風險

所謂外匯風險即各國貨幣市場匯率的變化，可能給跨國公司帶來的損益。一般可以分為折算風險（會計風險）、交易風險和經(jīng)濟風險。折算風險為會計報表折算將外幣報表折算為本位幣時引起的賬面上的損益；交易風險為未來結(jié)算時的匯率與交易發(fā)生時的匯率不同，引起的未來外幣現(xiàn)金流本位幣價值的變化；經(jīng)濟風險指因非意料的外匯匯率變化而導致進出口供需以及量價的變化。折算風險所導致的損益只是賬面上的，而交易風險和經(jīng)濟風險所導致的損益是實際發(fā)生的。近年來國際形勢突變，匯率波動較大，由于戰(zhàn)爭頻繁、經(jīng)濟體制不完善、資源依賴等，中東部分地區(qū)、委內(nèi)瑞拉出現(xiàn)嚴重的通貨膨脹，在這些地區(qū)及國家進行投資，匯率風險大。

（二）資金風險

境外企業(yè)的資金風險主要有營運資金管理風險及資金的籌措風險。筆者認為資金籌措屬于運營風險，故不在此詳述。資金管理風險指由于地理、多邊外匯管理等因素，企業(yè)難以實時掌握及歸集境外公司資金，境外公司財務人員可能會不受限制、不合理、不合規(guī)地劃轉(zhuǎn)資金；財務人員風險意識淡薄，未能夠妥善保管銀行賬戶資金，不合理地在境外使用資金；受當?shù)赝鈪R管理的影響，不能正常地匯出企業(yè)自有資金，或者匯出成本較高。

（三）稅收風險

稅收風險主要是由于不熟悉當?shù)氐亩愂照摺⒓{稅征管流程等引發(fā)的風險。企業(yè)與境外公司勢必存在投資、交易分紅等關(guān)聯(lián)交易，由于國與國之間的稅負不同，即便我國與大多數(shù)國家都簽訂了稅收協(xié)定，但受保護主義、單邊主義的影響，在具體執(zhí)行上，各國稅務機關(guān)均希望稅源留在本國，因此跨國企業(yè)在稅收上存在重復納稅、稅收申報基礎資料不合規(guī)、納稅不合理等風險?？鐕髽I(yè)定價轉(zhuǎn)移、國際稅收糾紛處理不當，將加重企業(yè)稅負。企業(yè)尤其要關(guān)注所得稅、增值稅、關(guān)稅及同期資料的風險。

（四）會計政策風險

雖然目前大型企業(yè)基本執(zhí)行國際會計準則，但大多數(shù)企業(yè)在會計準則的運用上仍存在一定的差異，這將對企業(yè)會計核算、會計報表合并、報表分析造成一定的不便。

（五）兩地財務人員溝通障礙

兩地人員在文化、價值觀、意識形態(tài)、生活習慣等方面存在差異，財務人員之間溝通不暢，導致難以順利對重大事項作出決策。此外，國有企業(yè)的議事規(guī)則，如“三重一大”以及黨委先行，難以得到外方股東的認同。

三、財務管控的具體措施

筆者結(jié)合實際工作經(jīng)驗，針對當前存在的風險，提出相應的改進措施。

（一）建立嚴謹?shù)臎Q策體系，加強對關(guān)鍵人員的管理

企業(yè)應當建立嚴謹?shù)臎Q策體系、完善的內(nèi)控制度，以加強公司治理，通過股東會、董事會、公司章程明確公司議事規(guī)則，以及各權(quán)力機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)（如內(nèi)部審計）的職能。財務、業(yè)務應委派境內(nèi)母公司管理人員，做到管好人，做好業(yè)務，守住錢袋子，要對關(guān)鍵人員（經(jīng)營管理人員、CFO、出納）加強管理與教育。

（二）控制匯率的核算風險與匯率支付風險

匯率風險無法徹底規(guī)避，主要風險應對措施為風險對沖及風險轉(zhuǎn)移。金融工具的運用應當以控制風險為主旨，切記不能以盈利為宗旨，應當發(fā)揮出金融工具本身的意義。企業(yè)財務人員要隨時了解和掌握國際匯率走勢，要能熟練運用各種金融工具，合理組合，運用期權(quán)期貨、遠期合約等金融工具控制匯率風險。

（三）財務中心化，建立資金池

企業(yè)應當探索財務中心化管理，可以先做到局部中心化管理，加強總部對境外子公司的財務管控；建立資金池，合理有效地保障資金安全；做好資金籌劃，控制境外子公司資金規(guī)模，在有效營運資金的同時，控制好風險。

（四）制定稅收策略，尋求專業(yè)幫助

在稅收上，企業(yè)要識別主要業(yè)務種類，制定對應業(yè)務的操作規(guī)范、稅收應對策略；與當?shù)囟悇諜C關(guān)保持密切的溝通，中資企業(yè)要與境內(nèi)稅務機關(guān)保持聯(lián)系，聽取專業(yè)人員的建議；選取經(jīng)驗豐富的稅務咨詢機構(gòu)，外包企業(yè)稅務風險。

（五）加強會計核算，制定會計規(guī)范

企業(yè)要識別境內(nèi)外會計準則的差異，使企業(yè)會計處理與國際會計準則趨同；把握好報表轉(zhuǎn)換規(guī)則，提高企業(yè)合并報表的效率、準確率；制定會計基礎工作規(guī)范，使財務人員有章可循。

（六）規(guī)劃好跨國企業(yè)之間的交易模式

跨國企業(yè)之間的內(nèi)部交易模式要提前規(guī)劃，如合理的雙方定價規(guī)則的制定、來料與進料加工方式的選取等。此外，在貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，企業(yè)應當提前考慮原材料、設備等的替代方式。

四、加強國有跨國企業(yè)財務管控的建議

（一）制度先行

制度有透明性、剛性的特點，可以為員工提供總體方向指導，對其進行有效的內(nèi)部控制，也可以化解境內(nèi)外企業(yè)之間、企業(yè)內(nèi)部員工之間的矛盾。但同時，在制度建設的過程中，要注意系統(tǒng)性、科學性、合理性以及公司內(nèi)部的效率。

（二）培養(yǎng)復合型人才

人才與資本不同，人才的培養(yǎng)需要一定的時間，尤其是國有企業(yè)人員流動性弱，薪酬體制不夠靈活，市場化招聘專業(yè)能力強、能夠適應企業(yè)文化、熟悉各項管理規(guī)定的員工的難度很大。所以，國有跨國企業(yè)應當及早進行人才儲備，做好梯隊建設。要培養(yǎng)出一批熟悉國有企業(yè)管理政策，熟悉跨國企業(yè)管理方式，熟悉外語、國際會計準則、國際稅收法律的復合型人才。同時，要注意增強員工的歸屬感，保證人才隊伍的穩(wěn)定，以防人才流失。

（三）充分利用信息化手段

充分利用財務信息化系統(tǒng)有助于企業(yè)流程制度化、標準化建設，降低企業(yè)管理風險，是企業(yè)財務集中化管理的技術(shù)依托，能夠提高企業(yè)工作效率，降低人工成本，解決跨國企業(yè)的人員文化管理難題，也有助于提高企業(yè)財務信息質(zhì)量。

（四）強化審計監(jiān)督職能

要加強國有企業(yè)對境外子公司的審計、監(jiān)督，要定期或不定期地從各個專業(yè)角度進行審計監(jiān)督，要建立起長效穩(wěn)定的審計機制。一方面，境外企業(yè)應當設置內(nèi)部審計部門，制定內(nèi)部審計機制；另一方面，境內(nèi)母公司也要適時以審計監(jiān)督的角色參與公司的經(jīng)營。

五、結(jié)語

在經(jīng)濟全球化、國有企業(yè)“走出去”的背景下，國有企業(yè)財務團隊強有力的支持是整個境外投資項目風險控制的保障。財務團隊應該充分識別各類風險，利用多種財務控制手段相結(jié)合的方法，將內(nèi)部控制運用到企業(yè)的各個流程中，防范各類風險，以保障國有資產(chǎn)的保值增值。