陳立文， 李雪靜， 王 臻

(1.河北工業(yè)大學 經(jīng)濟管理學院，天津 300401；2.中南大學 機電工程學院，湖南 長沙 410083)

目前，我國既有建筑體量大、能耗高，尤其是既有公共建筑，能耗更為顯著。據(jù)建筑節(jié)能協(xié)會2019年公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國建筑總能耗已經(jīng)達到了能源消費總體的21.11%，其中公共能耗占建筑總能耗的38%，占比最高[1,2]。為了改善這一現(xiàn)狀，實現(xiàn)建筑業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，我國中央和地方政府陸續(xù)出臺和實施了一系列政策方案。2019年，國家發(fā)展改革委發(fā)布的《綠色生活創(chuàng)建行動總體方案》指出，由住房與城鄉(xiāng)建設部負責牽頭因地制宜地推動既有公共建筑節(jié)能改造，到2022年需取得顯著成效，并特別強調(diào)應積極采用合同能源管理模式。同時，研究表明以既有公共建筑為改造對象，能夠充分發(fā)揮節(jié)能潛力，實現(xiàn)良好的節(jié)能預期效果[3～5]，諸如上海、深圳等一些城市的地方政府已率先對中心城區(qū)提出了整體大規(guī)模的改造方案，我國進入了以公共建筑節(jié)能改造為代表的全力發(fā)展期。

合同能源管理(Energy Performance Contracting，EPC)是一種依托于節(jié)能服務公司(Energy Service Company，ESCO)，以市場化的手段對節(jié)能改造項目進行管理和運營的模式，目前已成為用能單位實施建筑節(jié)能改造的主要方式之一[6]。該模式解決了用能單位主動實施節(jié)能改造所面臨的兩大難點——資金與技術，大大提高其實行節(jié)能改造的意愿。然而，由于既有公共建筑節(jié)能改造項目涉及的風險因素眾多，這些錯綜復雜的風險相互作用，大大增加節(jié)能服務公司風險管理的難度，嚴重制約了EPC模式在我國的推廣。本文利用模糊解釋結(jié)構(gòu)模型對EPC模式下既有公共建筑節(jié)能改造項目的風險作用關系進行探究，將項目復雜的風險邏輯關系可視化、結(jié)構(gòu)化，一定程度上為更有針對性地防控既有公共建筑節(jié)能改造項目風險提供參考，同時有利于加快合同能源管理模式推廣，促進節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)良好發(fā)展。

1 文獻綜述

目前，關于EPC模式下實施節(jié)能改造項目風險研究成果已較為豐富。國內(nèi)外學者關于項目風險識別進行了大量研究。Berghorn等[7]在相關文獻梳理及項目文件審查的基礎上，通過與19位經(jīng)驗豐富的有關專家探討，構(gòu)建出EPC模式下建筑節(jié)能改造項目的風險框架體系。Wang等[8]在其研究中將EPC模式下節(jié)能改造項目面臨的風險歸為外部環(huán)境風險、管理和運營風險、財務和市場風險、技術風險和客戶風險五大類風險因素。Ma等[9]認為項目成功與否的關鍵在于政策法規(guī)、客戶資源和期望、改造技術、建筑特定信息、人為因素以及其他不確定性因素。Xu等[10]以酒店建筑節(jié)能改造為研究對象，得到項目成功的關鍵因素為項目管理、項目融資、戰(zhàn)略規(guī)劃、客戶認知、合同管理以及外部環(huán)境。劉魁星等[11]主要分析EPC模式應用于建筑節(jié)能行業(yè)所面臨的市場政策、資金和技術三方面風險，并且政策扶持對合同能源管理的推廣至關重要。整體來看，EPC模式下實施節(jié)能改造項目主要涉及兩方面風險因素：一是政策風險、經(jīng)濟風險和客戶風險等外部因素；二是資金風險、節(jié)能量風險和運營風險等內(nèi)部因素。

在節(jié)能改造項目風險識別的基礎上，國內(nèi)外學者構(gòu)建不同的風險評價模型對ESCO承接節(jié)能改造項目涉及的風險因素進行定性或者定量分析。Shang等[12]指出EPC所面臨的最大風險挑戰(zhàn)之一是客戶信用風險，并應用粗糙集理論解決了客戶風險識別問題；秦旋等[13]等采用網(wǎng)絡層次分析法與熵權相結(jié)合確定綜合權重的方法，著重對ESCO所面臨的客戶風險予以細化。段小萍等[14]利用層次分析法和模糊綜合評價法相結(jié)合的方式，對EPC項目在項目全生命周期所面臨的融資風險進行評價。劉曉君等[15]采用網(wǎng)絡層次分析法與灰色評價相結(jié)合的方式對既有居住建筑節(jié)能改造項目所面臨的風險問題進行定量研究；黃志燁等[16]指出政治、經(jīng)濟、技術、信用機制等不確定因素是導致ESCO面臨極大危險的主要原因，并采用灰色多層次評價模型構(gòu)建出我國EPC項目風險評價體系。此外，由于既有節(jié)能改造項目利益相關方眾多，合理分擔項目風險也是確保項目順利實施的關鍵，Liu等[17～20]均就各利益相關方風險共擔問題進行研究；同時也有少數(shù)學者在分析EPC模式下既有建筑節(jié)能改造項目風險特征基礎上，針對項目風險控制模型展開深入研究[21,22]。

綜上，現(xiàn)有關于既有建筑節(jié)能改造項目的風險研究主要集中在風險識別、風險評價、風險共擔、風險控制方面，對風險因素之間的相互作用層次邏輯關系及傳導路徑有待進一步研究。因此，本文基于ESCO視角進行風險識別，采用模糊解釋結(jié)構(gòu)模型得到可視化的項目風險遞階層級結(jié)構(gòu)，從而使復雜的、模糊的項目風險因素相互作用關系清晰化、結(jié)構(gòu)化、可視化，并運用交叉影響矩陣相乘法對風險因素的驅(qū)動力-依賴性特征進行劃分，進一步揭示風險因素的作用機理。同時，得出了分別以資金風險、人才與管理風險、客戶風險為載體的風險傳導路徑。最后，在模型分析基礎上提出針對性建議。本文在一定程度上完善了既有公共建筑節(jié)能改造風險管理方面的研究，以期為ESCO風險防控提供理論參考。

2 項目風險識別

完整準確的識別項目風險因素是既有公共建筑節(jié)能改造項目風險管理的基礎，為保證風險識別的準確完整性，通過參考相關學者研究成果，列示初始風險清單。進一步通過專家訪談法修正風險清單，匯總13位專家意見最終識別出19種ESCO所面臨的關鍵風險因素，受訪專家的基本資料如表1所示，修正后項目風險清單如表2所示，并依據(jù)風險來源劃分為外部風險和內(nèi)部風險。

表1 受訪專家基本信息

表2 項目風險清單

3 項目風險層次結(jié)構(gòu)模型構(gòu)建

解釋結(jié)構(gòu)模型(Interpretative Structural Modeling，ISM)可將變量眾多、關系模糊復雜的因素邏輯關系轉(zhuǎn)化為直觀可視化的遞階層次結(jié)構(gòu)模型。但ISM僅可反映要素之間的0-1影響關系，不能反映要素相互作用程度，同時對十分復雜的關系問題，專家很難就其內(nèi)在邏輯關系達成完全一致的想法，由此反映出事物之間聯(lián)系是模糊的。模糊解釋結(jié)構(gòu)模型(Fuzzy-ISM，F(xiàn)ISM)將模糊數(shù)學應用于ISM模型，將因素間簡單的0-1關系轉(zhuǎn)換為二元模糊關系，更能清晰地反映出要素之間作用強弱，更符合實際情況[23]。交叉矩陣相乘法(Matriximpacts Cross-Reference Multiplication Applied to a Classification，MICMAC)在FISM所劃分的遞階層次結(jié)構(gòu)基礎上，可將風險因素劃分為自治簇、獨立簇、依賴簇、聯(lián)動簇四類具有不同特性的風險類別，進一步明確各項目風險因素的不同特性，更直觀展示各要素所處地位及作用。本文所采用的FISM-MICMAC模型主要流程如圖1所示。

圖1 FISM-MICMAC模型流程

3.1 項目風險FISM模型構(gòu)建

3.1.1 建立模糊鄰接矩陣及模糊可達矩陣

在項目風險識別基礎上，首先構(gòu)建模糊鄰接關系矩陣，用以對風險因素相互作用強度判斷。為降低專家判斷主觀性對項目風險作用關系的影響程度，本文將項目風險因素相互作用關系劃分為5個等級，并據(jù)此構(gòu)建模糊鄰接矩陣為A，即假設項目風險因素二元模糊關系矩陣A=(aij)n×n，則aij定義為：

(1)

為確保數(shù)據(jù)的準確性和合理性，將風險關系邏輯判斷問卷發(fā)放給13位經(jīng)驗豐富的項目管理專家或有關研究人員。將13位專家調(diào)查問卷意見匯總?cè)∷阈g平均值，來表示既有公共建筑節(jié)能改造風險因素兩兩影響程度大小，得到模糊鄰接關系矩陣A。

模糊可達矩陣可用于表示風險因素相互作用關系的可達程度，經(jīng)由模糊鄰接矩陣通過模糊算子計算得到。當滿足M=(A+I)k+1=(A+I)k≠(A+I)k-1時，矩陣M即為模糊可達矩陣。

3.1.2 λ水平截距矩陣劃分

λ水平截距直接關系到層次間復雜程度，直接影響層級劃分，當λ取值較大時，因素間強聯(lián)系才能被反映出來。λ水平截距矩陣定義為：當存在矩陣為R(rij)，則對于任意的λ∈[0，1]，當滿足：

(2)

則稱Rλ=R(rij(λ))為矩陣R(rij)的水平截距陣。經(jīng)過反復測算，認為當λ取0.55時，既能反映出較強的風險關聯(lián)程度，又能降低風險管理難度。通過Python數(shù)據(jù)分析軟件計算得λ可達截距矩陣Rλ。

3.1.3 風險層級劃分及結(jié)構(gòu)模型

基于上述分析，既有公共建筑節(jié)能改造項目風險因素共分為6級，分別是L1={R31,R54}；L2={R33,R51,R63,R65}；L3={R32,R41,R42,R52,R64}；L4={R22,R61,R62}；L5={R12,R21,R23,R53}；L6={R11}。進一步將第一層風險因素和第二層風險因素劃分為表層風險因素，依次為中層風險因素及深層風險因素。根據(jù)層次劃分結(jié)果，考慮風險因素之間的作用關系，進行關聯(lián)因素之間的連線，最終得到既有建筑節(jié)能改造項目風險解釋結(jié)構(gòu)模型，如圖2所示。

圖2 項目風險層次結(jié)構(gòu)

3.2 項目風險MICMAC分析

在可達矩陣的基礎上，借助交叉影響矩陣相乘法(MICMAC)按照驅(qū)動力-依賴性對不同種類項目風險因素特征聚類。其中驅(qū)動力高低體現(xiàn)出該項目風險因素對其他風險因素的影響程度，為可達矩陣行元素匯總求和所得。依賴性高低體現(xiàn)出該項目風險因素受其他風險因素的影響程度，為可達矩陣列元素匯總求和所得，如表3所示。

表3 風險因素驅(qū)動力及依賴性程度

依據(jù)計算結(jié)果，繪制如圖3所示的項目風險因素驅(qū)動力-依賴性分布圖，項目風險因素最終歸為自治簇、獨立簇、依賴簇3類。風險因素{R11,R12,R21,R22,R23,R53,R61,R62}屬于獨立簇因素，此類風險因素驅(qū)動力強但依賴性弱；風險因素{R63,R32,R52,R64}屬于自治簇因素，此類風險因素驅(qū)動力及依賴性均弱；風險因素{R31,R33,R41,R42,R51,R54,R65}屬于依賴簇因素，此類風險因素驅(qū)動力弱但依賴性強。

圖3 項目風險因素驅(qū)動力-依賴性分布

3.3 FISM-MICMAC模型結(jié)果分析

綜合分析項目風險因素FISM-MICMAC模型，研究發(fā)現(xiàn)，位于解釋結(jié)構(gòu)模型深層的風險因素均位于獨立簇象限，位于模糊解釋結(jié)構(gòu)模型表層的風險因素絕大部分位于依賴簇象限，中層風險因素分布較為復雜?；诖耍M一步將項目風險因素劃分為深層驅(qū)動風險因素、中層傳導風險因素、表層依賴風險因素。

3.3.1 深層驅(qū)動風險因素分析

深層驅(qū)動風險因素包括政策因素、通貨膨脹風險、能源價格變動風險、節(jié)能技術風險，為導致項目失敗的外部宏觀風險因素，也是項目最深層、最根本的風險因素，對其他風險因素產(chǎn)生較強的影響。深層驅(qū)動風險因素在管理中往往容易被忽視，但在項目治理過程中如若不引起足夠重視，則很難從根本上防控項目風險。

政策風險因素是項目風險的最深層驅(qū)動因素，作為新興產(chǎn)業(yè)，我國建筑節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，政策提供的稅收優(yōu)惠及給予的資金支持是項目能否順利開展的關鍵風險因素。此外，由于既有公共建筑節(jié)能改造項目投資回收期一般較長，期間政策變動會對項目產(chǎn)生全面影響。因此，ESCO在項目實施過程中應當重點關注政策風險因素。通貨膨脹及能源價格變動風險等宏觀經(jīng)濟環(huán)境會對用能單位對節(jié)能的需求及節(jié)能收益實現(xiàn)產(chǎn)生較大影響，進而深層驅(qū)動項目其他風險因素。同時，節(jié)能技術是節(jié)能改造項目順利開展的基石，技術進步才是提升能效的不竭動力，先進成熟的節(jié)能技術是ESCO承接項目的必要條件，也是實現(xiàn)項目收益的基本保障，對于節(jié)能服務公司而言，不能及時掌握先進成熟的節(jié)能技術將為既有公共建筑節(jié)能改造項目的順利開展帶來巨大風險。

3.3.2 中層傳導風險因素分析

中層傳導風險因素位于項目深層風險因素和表層風險因素中間，起著風險傳導作用，風險因素關系最為復雜。中層傳導因素包括資金風險、節(jié)能方案選擇風險、客戶經(jīng)營風險、合同風險、利率匯率變動風險、管理能力風險、人才儲備及流失風險。中層風險要素之間關系最為復雜，是項目風險防治的重難點。

由圖2，3分析可知，中層傳導風險因素存在兩對相互作用的強關聯(lián)風險因素。其一為融資困難風險與資金周轉(zhuǎn)困難風險，均位于依賴簇象限，易受利率匯率變動風險及政策因素等外部風險因素影響。資金作為項目管理的血液，既受政策及經(jīng)濟環(huán)境的影響，又從各個方面影響節(jié)能效果的實現(xiàn)，如項目資金短缺會引發(fā)工程物資及改造設備的采購等一系列問題。但由于ESCO大多數(shù)規(guī)模較小，財務制度不健全，信用體系也欠完善，因此大多數(shù)ESCO企業(yè)存在較大的融資及資金周轉(zhuǎn)壓力，導致公共建筑節(jié)能改造項目面臨著巨大的資金風險。另一組強關聯(lián)風險為管理能力風險與人才儲備及流失風險，均位于獨立簇象限，驅(qū)動力強但依賴性弱，由于公共節(jié)能改造項目周期長、投資回收期較長，而且改造環(huán)節(jié)過于復雜，對項目管理人員節(jié)能改造技術以及項目管理能力均提出了較高的要求，然而，同時掌握各種節(jié)能改造技術及管理能力的復合型人才缺口很大，這也給公共建筑節(jié)能改造項目實施提出較大挑戰(zhàn)。中層傳導風險因素很多，如合同風險、客戶經(jīng)營風險等均應引起充分重視，從而降低項目風險，以確保項目順利實施。

3.3.3 表層依賴風險因素分析

表層因素對節(jié)能改造項目影響最為直接，下級風險因素通過其間接對項目產(chǎn)生影響。表層依賴風險因素包括：節(jié)能效果實現(xiàn)風險、客戶信用風險、節(jié)能量測定準確性風險、不可抗力風險、運行維護風險、客戶節(jié)能意識與行為。除不可抗力風險因素位于自治簇象限外，其他表層風險因素均隸屬于依賴簇象限。表層依賴因素易受其他風險因素的影響，表層風險因素的防控某種程度依賴于其他風險因素的防控，是風險管理的目標。

其中，客戶信用風險、節(jié)能效果實現(xiàn)風險為項目最直接風險因素。對ESCO而言，客戶篩選是項目有序推進的前提，因為客戶失信將直接影響項目收益，對項目全壽命周期各環(huán)節(jié)產(chǎn)生全面影響。節(jié)能效果實現(xiàn)風險同樣也受到諸多因素的影響，如節(jié)能技術先進性、節(jié)能方案選擇的適宜性、節(jié)能量測定的準確性等，節(jié)能效果實現(xiàn)是用能單位和ESCO實施節(jié)能改造所要達到的最終目標，項目周期中的每個階段出現(xiàn)失誤都會對節(jié)能效果實現(xiàn)產(chǎn)生不同程度的影響。此外，氣候條件變化以及自然災害等不可抗力風險不易受其他因素的影響，但是對節(jié)能效果的實現(xiàn)有很大影響。

3.3.4 風險傳導路徑分析

由于項目風險的不確定性較大，確定既有公共建筑節(jié)能改造項目風險傳導路徑是一個極為復雜的運作系統(tǒng)?；趯δ：忉尳Y(jié)構(gòu)模型的整體分析，發(fā)現(xiàn)既有公共建筑節(jié)能改造項目風險因素具有階梯傳導特性，并存在多條風險傳導路徑，以資金風險、人才及管理風險、客戶風險最為顯著。確定風險傳導路徑關鍵環(huán)節(jié)在于確定風險源、風險流以及風險傳導載體，其中，風險源代表來自內(nèi)部和外部誘發(fā)項目風險的初始起源，即項目風險因素；風險流依附于項目風險載體，是伴隨既有公共建筑節(jié)能改造項目實施，項目風險因素之間相互作用、傳播經(jīng)濟能量的過程；分析不同風險流的傳導過程即項目風險傳導路徑[24]。基于對項目風險層次結(jié)構(gòu)的分析，將風險載體劃分為資金風險載體、人才及管理風險載體、客戶風險載體三類，并依據(jù)風險因素相互作用關系識別出既有建筑節(jié)能改造項目風險傳導的主要路徑，如下圖4～6所示。

圖4 資金風險傳導路徑

圖5 人才及管理風險傳導路徑

圖6 客戶風險傳導路徑

4 結(jié)論與建議

合同能源管理作為以市場化手段實施節(jié)能改造的主要方式，在既有公共建筑領域展現(xiàn)出良好的適用性。然而，由于項目實施過程中，ESCO承擔了過高的政策、經(jīng)濟、技術、資金等諸多方面帶來的風險，該模式的全面推廣仍受到一定制約。為更有針對性的防范EPC模式下既有公共建筑節(jié)能改造項目風險，促進我國合同能源管理的推廣，本文就項目風險結(jié)構(gòu)層次及風險傳導路徑進行細致分析。首先采用FISM模型完成項目風險遞階層級結(jié)構(gòu)及相互作用關系的分析，并結(jié)合MICMAC分析方法對風險因素驅(qū)動力-依賴性的分類，進一步識別出分別以資金風險、人才與管理風險、客戶風險為載體的三條項目風險傳導路徑。通過對項目風險層次結(jié)構(gòu)及傳導路徑的系統(tǒng)研究有助于加深ESCO對項目風險的認知，一定程度上降低風險帶來的損失?；谀Ｐ头治鼋Y(jié)果，得出以下結(jié)論，并提出建議。

(1)既有公共建筑節(jié)能改造項目風險因素構(gòu)成6層遞階層級結(jié)構(gòu)，其中，政策風險、經(jīng)濟風險位于模型的第5，6層，即模糊解釋結(jié)構(gòu)模型的最深層，從根本上驅(qū)動其他風險因素。因此，ESCO應當加強政策細則理解，充分發(fā)揮政策優(yōu)勢，密切關注經(jīng)濟環(huán)境。為推動公共建筑節(jié)能改造項目的順利開展，充分刺激節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政府應出臺一系列促進既有公共建筑節(jié)能改造實施的利好政策，ESCO應當充分熟知節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)政策細則，了解有關稅收等優(yōu)惠政策，并持續(xù)關注相關政策調(diào)整以及經(jīng)濟環(huán)境的變化，從根本上減輕其對整個項目管理產(chǎn)生的負面效用。

(2)人才儲備量及流失風險、管理能力風險作為項目的強關聯(lián)中層風險，位于模糊解釋結(jié)構(gòu)模型的第4層，在項目深層風險與表層風險之間起傳導作用，表現(xiàn)出較強的驅(qū)動力。同時，項目人才與管理風險作為風險傳導的載體，針對性防控該風險對確保既有公共建筑節(jié)能改造項目順利實施十分重要。由于我國合同能源管理模式正處于發(fā)展階段，同時掌握先進節(jié)能技術及具備豐富管理經(jīng)驗的人才尚存在較大缺口，因此，ESCO應充分關注關鍵崗位技術及管理人才的儲備，加大人才引進力度。此外，在既有公共建筑節(jié)能改造項目實施過程中，人才流失將給項目開展帶來諸多不利影響。因此，ESCO在積極引進關鍵崗位人才的同時，也要注意企業(yè)內(nèi)部人員的培養(yǎng)，為內(nèi)部員工提供完善的培訓體制和晉升通道，兩手并舉共同應對人才及管理風險。

(3)融資困難風險與資金周轉(zhuǎn)困難風險為強關聯(lián)中層風險，位于模糊解釋結(jié)構(gòu)模型的第3層，資金風險是項目風險傳導的風險載體，是影響既有公共建筑節(jié)能改造項目順利開展的關鍵風險。由于節(jié)能服務企業(yè)大多數(shù)規(guī)模較小，信用體系不健全，且屬輕資產(chǎn)企業(yè)，可抵押財產(chǎn)較少，導致項目前期融資風險巨大?；诖耍珽SCO應加強業(yè)務宣傳，樹立良好企業(yè)形象，全面提升企業(yè)信用等級，并且靈活應用如融資租賃等融資手段，拓寬融資渠道。此外，ESCO應放眼于未來，加大節(jié)能技術研發(fā)投入，從根本上提升自身實力，加強自身造血本領才是解決資金問題的根本。

(4)客戶信用風險、節(jié)能效果實現(xiàn)風險位于模糊解釋結(jié)構(gòu)模型的首層，對項目收益產(chǎn)生最直接的影響，該風險因素依賴性最強，驅(qū)動力最弱?？蛻麸L險作為風險傳導載體之一，一旦發(fā)生將給建筑節(jié)能服務企業(yè)帶來巨大損失。在既有公共建筑節(jié)能改造項目實施過程中，ESCO應當制訂針對性方案來從源頭防范該風險，降低客戶風險發(fā)生的概率及造成的損失，如通過細化前期客戶信用調(diào)研，細致分析客戶支付能力，細化合同支付及違約條款，細致分析客戶需求等手段等。節(jié)能效果實現(xiàn)風險受到內(nèi)部及外部諸多風險因素的影響，ESCO應全程密切關注節(jié)能效果的實現(xiàn)。