周立明

[摘 要] 在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的趨勢(shì)下，醫(yī)藥企業(yè)要想占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)地位，就需要加強(qiáng)對(duì)藥品研發(fā)的資金投入，研發(fā)出更好的藥品。而醫(yī)藥企業(yè)用于藥品研發(fā)的資金將是一大筆投入，并且短時(shí)間內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)資金回收。如果醫(yī)藥企業(yè)想尋求上市，對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行會(huì)計(jì)處理就成為一個(gè)難題。這項(xiàng)操作需要接受主管部門(mén)監(jiān)督，要遵循會(huì)計(jì)制度的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行，特別是在醫(yī)藥企業(yè)上市準(zhǔn)備進(jìn)行IPO時(shí)，這項(xiàng)操作產(chǎn)生的影響更突出?；诖耍恼路治隽?008—2017年我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的IPO現(xiàn)狀，然后總結(jié)了醫(yī)藥企業(yè)上市IPO前后不同時(shí)間進(jìn)行研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理的情況，并總結(jié)出現(xiàn)研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理差異的原因，為醫(yī)藥企業(yè)開(kāi)展相關(guān)工作提供參考。

[關(guān)鍵詞] 醫(yī)藥企業(yè)；IPO；研發(fā)支出；會(huì)計(jì)處理

中圖分類(lèi)號(hào)： F244 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1722（2021）13-0042-03

藥品是疾病治療必不可少的用品，而且一些難以治愈的疾病只能使用藥品進(jìn)行控制，這就凸顯出藥品的重要性。醫(yī)藥企業(yè)成為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的重要企業(yè)，它主要為公眾提供需求的藥品。隨著時(shí)代的發(fā)展，疾病種類(lèi)多樣，對(duì)于藥品的需求更多，社會(huì)資本紛紛進(jìn)入制藥行業(yè)。在當(dāng)前我國(guó)醫(yī)療體制改革的背景下，藥品企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，要想保住競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)地位，提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，醫(yī)藥企業(yè)就需要做好藥品研發(fā)工作，研究更加有效，成本更低或當(dāng)前沒(méi)有的藥品。但是藥品研發(fā)工作對(duì)于資金的需求很高，研發(fā)支出是一大筆費(fèi)用支出。當(dāng)前國(guó)際上對(duì)于研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理，主要分為三類(lèi)：完全費(fèi)用化（美國(guó)、德國(guó)）、資本化+費(fèi)用化（中國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、日本、澳大利亞）以及完全資本化（荷蘭）。在藥品企業(yè)上市進(jìn)行IPO時(shí)，如何對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行會(huì)計(jì)處理成為企業(yè)財(cái)務(wù)人員需要解決的難題[1]。

一、我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)IPO現(xiàn)狀分析

IPO即首次公開(kāi)募股，是企業(yè)尋求上市的一種常規(guī)操作。一般企業(yè)出售股份就是為了借此獲取資金，以支撐企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。一般情況下，醫(yī)藥企業(yè)想要上市，需要按照證監(jiān)會(huì)提供的相關(guān)程序和要求，通過(guò)經(jīng)濟(jì)商或者做市商進(jìn)行銷(xiāo)售，在IPO過(guò)會(huì)之后，企業(yè)就可以對(duì)股份進(jìn)行正常交易；如果是有限責(zé)任公司，在進(jìn)行IPO之前，需要先轉(zhuǎn)變成股份有限公司。IPO新股的定價(jià)過(guò)程：先是選擇合適的估價(jià)模型，評(píng)估出上市公司的理論價(jià)值，然后選擇合適的發(fā)行方式，對(duì)股份進(jìn)行售賣(mài)，表現(xiàn)出市場(chǎng)的供求關(guān)系，確定最后的價(jià)格。醫(yī)藥企業(yè)申請(qǐng)進(jìn)行IPO上市，通過(guò)股份的售賣(mài)，可以快速募集大量資金，為自身各個(gè)項(xiàng)目的發(fā)展提供充足的資金支持，促進(jìn)醫(yī)藥企業(yè)自身資金資產(chǎn)的流通，有利于醫(yī)藥企業(yè)樹(shù)立良好信譽(yù)和社會(huì)形象，同時(shí)這也給股市注入新鮮血液。

從最初醫(yī)藥企業(yè)申請(qǐng)上市之后，截止到2017年年底，共有282家醫(yī)藥企業(yè)分別申請(qǐng)了滬深主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，其中2008年之后做出IPO決定的共有168家，占比59.57%；2008—2017年，分別有4家、11家、25家、26家、11家、0家、15家、20家、14家、42家醫(yī)藥企業(yè)做出IPO決定；其中部分醫(yī)藥企業(yè)是在國(guó)外上市的。自從2016年以來(lái)，國(guó)家對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展提出很多新要求，并做出政策改變，推動(dòng)了新醫(yī)改的進(jìn)行，這導(dǎo)致2017年IPO醫(yī)藥企業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，整體上也表現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)[2]。

按照證監(jiān)會(huì)的分類(lèi)，醫(yī)藥行業(yè)可以分為7個(gè)細(xì)分類(lèi)：醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、生物制品、化學(xué)制劑、化學(xué)原料藥、中藥以及醫(yī)藥商業(yè)。從2008—2017年，在醫(yī)藥行業(yè)7個(gè)細(xì)分類(lèi)中的IPO醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量占比分別為19%、7%、17%、21%、11%、18%、7%，從中可以看出醫(yī)藥行業(yè)7個(gè)細(xì)分類(lèi)中IPO最多的是化學(xué)藥劑類(lèi)醫(yī)藥企業(yè)，最少的是醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥商業(yè)類(lèi)醫(yī)藥企業(yè)；從中也可以分析出，IPO醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量占比較多的分類(lèi)都是對(duì)于研發(fā)要求比較高，同時(shí)政策集中提供扶持的行業(yè)。

從各個(gè)上市板塊進(jìn)行分析，這10年間，在滬深主板、中小板IPO的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量與在創(chuàng)業(yè)板IPO的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量相比差距不大，基本持平。但從醫(yī)藥行業(yè)7個(gè)細(xì)分類(lèi)進(jìn)行分析，化學(xué)原料藥+醫(yī)療服務(wù)類(lèi)的醫(yī)藥企業(yè)與其他類(lèi)型醫(yī)藥企業(yè)在上市板塊上的數(shù)量相比并沒(méi)有明顯區(qū)別，而化學(xué)制藥、中藥和醫(yī)藥商業(yè)類(lèi)醫(yī)藥企業(yè)在滬深主板上市的數(shù)量占比更大，特別是后者的占比達(dá)到100%；剩余兩類(lèi)則大部分是選擇創(chuàng)業(yè)板上市，數(shù)量更多。

二、醫(yī)藥企業(yè)IPO前后研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理的分析

目前來(lái)說(shuō)，在IPO前醫(yī)藥企業(yè)對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，分為完全費(fèi)用化、完全資本化、資本化+費(fèi)用化三種方式，不同方式對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)上市以及申請(qǐng)IPO有不同的影響[3]。

（一）醫(yī)藥企業(yè)IPO前后研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理

對(duì)于2008-2017這十年間上市IPO的168家醫(yī)藥企業(yè)，去掉其中重組之后的2家醫(yī)藥企業(yè)，同時(shí)去掉對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行會(huì)計(jì)處理不合理的71家醫(yī)藥企業(yè)，剩余的95家醫(yī)藥企業(yè)符合本次研究的選擇標(biāo)準(zhǔn)，并且分別給出95家醫(yī)藥企業(yè)IPO前三年（列為T(mén)1）、IPO年份（列為T(mén)2）、IPO后一年（列為T(mén)3）對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的樣本。其中，在T1有0家完全資本化的醫(yī)藥企業(yè)，43家資本化+費(fèi)用化的醫(yī)藥企業(yè)，52家完全費(fèi)用化的醫(yī)藥企業(yè)；在T2有0家完全資本化的醫(yī)藥企業(yè)，35家資本化+費(fèi)用化的醫(yī)藥企業(yè)，60家完全費(fèi)用化的醫(yī)藥企業(yè)；在T3則分別有1家完全資本化的醫(yī)藥企業(yè)，43家資本化+費(fèi)用化的醫(yī)藥企業(yè)，51家完全費(fèi)用化的醫(yī)藥企業(yè)?？梢钥闯?，T2中“完全費(fèi)用化”的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量大幅增長(zhǎng)，“資本化+費(fèi)用化”的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)降低；與T2相比，T3的各種醫(yī)藥企業(yè)更多的是選擇“資本化”的處理方式。整體來(lái)說(shuō)，上述醫(yī)藥企業(yè)在T1和T2時(shí)，更多的是選擇“費(fèi)用化”的處理方式，而醫(yī)藥企業(yè)在T3時(shí)則更多的是選擇“資本化”的處理方式。

（二）細(xì)分板塊分析

對(duì)于研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理信息披露都很全面的95家醫(yī)藥企業(yè)中，有9家在滬深主板上市，33家在中小板上市，53家在創(chuàng)業(yè)板上市。首先分析在滬深主板上市的9家醫(yī)藥企業(yè)。在T1到T2時(shí)，使用“完全費(fèi)用化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量有所增長(zhǎng)，使用“資本化+費(fèi)用化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量減少，支持上述“醫(yī)藥企業(yè)IPO前后研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理”中的結(jié)論，但比較在T2與T3時(shí)醫(yī)藥企業(yè)之間數(shù)量的變化，這項(xiàng)差異并不突出。然后是分析在中小板上市的33家醫(yī)藥企業(yè)。在中小板上市的33家醫(yī)藥企業(yè)在T2時(shí)選擇“完全費(fèi)用化”處理方式的占比更大，而在T3時(shí)，實(shí)施“資本化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)占比逐漸增加。這說(shuō)明，醫(yī)藥企業(yè)在IPO前后大部分都選擇“資本化”處理方式，支持了上述“醫(yī)藥企業(yè)IPO前后研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理”中的結(jié)論。在T1時(shí)，雖然使用“完全費(fèi)用化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量多于使用“資本化+費(fèi)用化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量，但無(wú)法得出醫(yī)藥企業(yè)在IPO前更可能選擇“費(fèi)用化”處理方式的結(jié)果。最后是分析在創(chuàng)業(yè)板上市的53家醫(yī)藥企業(yè)，在T3時(shí)，使用“費(fèi)用化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量數(shù)量減少，使用“資本化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)隨之增加?？梢哉f(shuō)，醫(yī)藥企業(yè)在IPO后為了更好的發(fā)展，企業(yè)有更大的可能選擇“資本化”處理方式，支持了上述“醫(yī)藥企業(yè)IPO前后研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理”中的結(jié)論。在T1和T2時(shí)，選擇使用“完全費(fèi)用化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)多于選擇使用“資本化+費(fèi)用化”處理方式的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量，但這并不能說(shuō)明醫(yī)藥企業(yè)在IPO前更可能選擇使用“費(fèi)用化”處理的方式?？傊t(yī)藥企業(yè)在IPO之前和進(jìn)行IPO時(shí)，選擇使用“費(fèi)用化”處理方式的可能性更大，而醫(yī)藥企業(yè)在IPO之后就表現(xiàn)出選擇使用“資本化”處理方式的更大可能[4]。

三、醫(yī)藥行業(yè)IPO前后研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理差異的原因分析

（一）IPO前更多選擇“費(fèi)用化”處理

醫(yī)藥企業(yè)IPO前會(huì)有十分嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)要求，并要接受主管部門(mén)的監(jiān)督，相關(guān)醫(yī)藥企業(yè)為了保證IPO目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，一般會(huì)選擇使用“費(fèi)用化”處理方式。IPO相關(guān)法律規(guī)定，企業(yè)最近一期末無(wú)形資產(chǎn)相比凈資產(chǎn)的占比要小于等于百分之二十，無(wú)形資產(chǎn)指的是賬面價(jià)值去掉扣除項(xiàng)目，然后增加開(kāi)發(fā)支出和商譽(yù)的部分，所以開(kāi)發(fā)支出與無(wú)形資產(chǎn)的總數(shù)需要小于等于百分之二十。這意味著如果醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行“完全資本化”處理，會(huì)使得企業(yè)擁有的無(wú)形資產(chǎn)金額較高，最終不能符合IPO相關(guān)法律法規(guī)中的要求，可能導(dǎo)致IPO失敗。同時(shí)，在提出IPO的當(dāng)年時(shí)間，進(jìn)行“費(fèi)用化”處理可以減少開(kāi)發(fā)支出金額，這樣就能減少無(wú)形資產(chǎn)金額，從而使醫(yī)藥企業(yè)更有可能順利IPO過(guò)會(huì)。另外，主管部門(mén)在進(jìn)行審查操作時(shí)，會(huì)對(duì)企業(yè)提出申請(qǐng)之后的業(yè)績(jī)?nèi)サ糸_(kāi)發(fā)支出，也就是將之完全費(fèi)用化，評(píng)估企業(yè)的賬目是否滿足IPO過(guò)會(huì)的條件，如果不能支撐企業(yè)上市，該企業(yè)會(huì)存在借助“資本化”處理方式來(lái)管理盈余的可能，這會(huì)影響到企業(yè)盈利能力的可信度，進(jìn)而可能導(dǎo)致IPO失敗[5]。

還有一點(diǎn)，IPO企業(yè)為了獲得更多投資，可能實(shí)施平滑利潤(rùn)的盈余管理，這樣為外界群眾展示出一種經(jīng)營(yíng)良好，收益穩(wěn)定增長(zhǎng)的印象；但如果企業(yè)試圖減少當(dāng)期費(fèi)用，會(huì)存在虛增利潤(rùn)等問(wèn)題，表現(xiàn)出比較明顯地將研發(fā)支出資本化處理的趨勢(shì)，這也可能導(dǎo)致企業(yè)IPO失敗。

（二）IPO后更多選擇“資本化”處理

一是會(huì)計(jì)規(guī)定許可的情況下，醫(yī)藥企業(yè)更樂(lè)意選擇“資本化”處理方式。比較上市之前主管部門(mén)對(duì)此的規(guī)定，上市之后主管部門(mén)對(duì)這方面的要求表現(xiàn)出適當(dāng)?shù)姆潘哨厔?shì)，不再那么嚴(yán)格，也就是說(shuō)允許企業(yè)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定范圍內(nèi)的前提下，合理反映出資產(chǎn)情況和盈利情況?；诖?，醫(yī)藥企業(yè)為了自身的可持續(xù)發(fā)展，一般都進(jìn)行“資本化”處理。這樣不僅更容易使企業(yè)IPO過(guò)會(huì)，在過(guò)會(huì)之后進(jìn)行研發(fā)支出的處理也更加簡(jiǎn)單[6]。

二是稅收政策的影響。自從“營(yíng)改增”提出后，國(guó)家稅務(wù)部門(mén)為了減輕各類(lèi)企業(yè)的稅負(fù)壓力，持續(xù)進(jìn)行稅務(wù)體制改革，稅收政策出現(xiàn)較大的變化，比較突出的就是增值稅的稅率在不同行業(yè)都出現(xiàn)更改。在這個(gè)背景下，醫(yī)藥企業(yè)選擇“資本化”處理方式，還要考慮這樣操作會(huì)影響到企業(yè)凈利潤(rùn)，這個(gè)過(guò)程中稅收機(jī)制發(fā)揮著重要作用。一方面，稅收政策規(guī)定醫(yī)藥企業(yè)中，符合要求的研發(fā)支出能夠?qū)嵤?50%的加計(jì)扣除，所以這項(xiàng)操作可以減少醫(yī)藥企業(yè)當(dāng)期的稅負(fù)了；另一方面，這項(xiàng)操作會(huì)形成無(wú)形資產(chǎn)，進(jìn)而增加醫(yī)藥企業(yè)當(dāng)期稅費(fèi)。所以總結(jié)來(lái)說(shuō)，考慮稅收政策中提出的加計(jì)扣除要求，將研發(fā)支出進(jìn)行“資本化”處理，既可以減少醫(yī)藥企業(yè)當(dāng)期損益增加利潤(rùn)，也可能增加醫(yī)藥企業(yè)的稅負(fù)。所以醫(yī)藥企業(yè)需要聯(lián)系自身實(shí)情，按照運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，選擇合適的時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行這項(xiàng)業(yè)務(wù)處理[7]。

三是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大之后，研發(fā)進(jìn)度提升。IPO后醫(yī)藥企業(yè)獲得融資支持，增加了可使用資金，這樣可用于支撐其他項(xiàng)目的進(jìn)行，促使企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。大部分醫(yī)藥企業(yè)選擇上市是為更方便開(kāi)展藥品研發(fā)，所以產(chǎn)生的融資大部分都分配給技術(shù)研發(fā)方面，這樣就可以提升研發(fā)進(jìn)度和水平，縮短研發(fā)周期，更方便出現(xiàn)研發(fā)成果。從這方面考慮，醫(yī)藥企業(yè)可以選擇“資本化”處理操作模式。

四是相關(guān)法律規(guī)定和制度建設(shè)不足。主管部門(mén)在開(kāi)展IPO審查時(shí)，針對(duì)醫(yī)藥企業(yè)處理這項(xiàng)業(yè)務(wù)的內(nèi)容是一項(xiàng)重點(diǎn)。這是因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)法律制度對(duì)這方面的規(guī)定并不完善，為了保證適應(yīng)社會(huì)形勢(shì)的發(fā)展，我國(guó)頒布了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，允許對(duì)其“資本化”處理，這顯然增加了會(huì)計(jì)人員處理這項(xiàng)業(yè)務(wù)的靈活性，所以部分人員可能借助選擇的會(huì)計(jì)處理方式的不同，為盈余管理創(chuàng)造條件。還有，醫(yī)藥企業(yè)上市前主管部門(mén)進(jìn)行相關(guān)審查的標(biāo)準(zhǔn)比較嚴(yán)格，但上市后相關(guān)審查的標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)放松，這也促使很多醫(yī)藥企業(yè)在合法的情況下，對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行“資本化”處理，以此調(diào)節(jié)和粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，這也是產(chǎn)生差異的原因。

四、結(jié)語(yǔ)

研發(fā)支出包括醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品或技術(shù)研發(fā)過(guò)程中使用的資產(chǎn)折舊以及消耗的原材料，研發(fā)人員工資和福利，研發(fā)期間產(chǎn)生的租金、借款費(fèi)用等一系列的支出。對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，這部分支出占據(jù)總支出的較大比例。主要是醫(yī)藥企業(yè)面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，需要發(fā)揮創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，發(fā)展新技術(shù)、創(chuàng)造新產(chǎn)品，才能發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而對(duì)于研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理，是醫(yī)藥企業(yè)申請(qǐng)上市時(shí)主管部門(mén)重點(diǎn)審查的主要內(nèi)容，特別是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)布之后，允許符合條件的研發(fā)支出進(jìn)行“資本化”處理。

基于此，筆者將醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入作為研究對(duì)象，分析了醫(yī)藥企業(yè)IPO的現(xiàn)狀，同時(shí)分析了企業(yè)在IPO前后對(duì)于研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理的情況，時(shí)間點(diǎn)選擇在2008—2017年期間，然后分別得出在IPO前三年、IPO年份、IPO后一年以及不同細(xì)分行業(yè)/板塊這些因素對(duì)比下的企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，以此通過(guò)不同的數(shù)據(jù)對(duì)比出不同情況下醫(yī)藥企業(yè)開(kāi)展研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理的不同形勢(shì)。本次研究表明：對(duì)于研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理方式，醫(yī)藥企業(yè)在IPO前和IPO年份大部分情況下選擇“費(fèi)用化”處理，并在IPO后更多選擇“資本化”處理；醫(yī)藥企業(yè)在IPO前和IPO年份，更多選擇“費(fèi)用化”處理的原因，主要是企業(yè)希望能夠順利過(guò)會(huì)，所以故意選擇這種方式，同時(shí)在IPO后選擇“資本化”處理的原因，主要是企業(yè)需要遵循新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求進(jìn)行工作，同時(shí)也受到稅收政策、研發(fā)進(jìn)度提高、相關(guān)法規(guī)等方面的影響。

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