陳玉梅

近幾年來，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)富不斷增加。如何優(yōu)化家庭金融資產(chǎn)配置逐漸成為我國(guó)每個(gè)家庭日益關(guān)注的話題。本文分析了我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置狀況并與世界其他國(guó)家進(jìn)行對(duì)比，以石家莊市為例，通過問卷調(diào)查的方式分析目前我國(guó)城鎮(zhèn)居民的投資現(xiàn)狀和存在的問題最后，本文從個(gè)人參加金融培訓(xùn)，提升金融素養(yǎng)、政府維護(hù)金融市場(chǎng)秩序，提高居民收入和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，加大宣傳力度這三個(gè)方面提出建議。

一、研究背景

伴隨著改革開放的推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)的金融經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，但是與國(guó)外相比，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)從事家庭金融時(shí)間較短，還需要進(jìn)一步進(jìn)行探索與實(shí)踐。雖然大部分居民的投資理財(cái)意識(shí)逐漸加強(qiáng)，但也并不意味著其已掌握足夠的家庭理財(cái)能力，他們?cè)谶x擇金融資產(chǎn)時(shí)明顯過于懼怕風(fēng)險(xiǎn)且金融素養(yǎng)不足，這樣以來難以對(duì)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)最大效益的管理，不能更好地實(shí)現(xiàn)預(yù)估的理財(cái)目標(biāo)。

二、我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀分析

金融資產(chǎn)作為家庭財(cái)富中最具有生命力的一部分，可以很好得反映出一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)水平，金融資產(chǎn)配置狀況也是反應(yīng)居民生活水平的重要指標(biāo)。居民財(cái)富的變化情況與我國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)配置情況有很強(qiáng)的相關(guān)性。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，我國(guó)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持有比例過低的主要原因是應(yīng)付突發(fā)醫(yī)療支出或其他事件、為養(yǎng)老和子女教育做準(zhǔn)備和不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但是我們同時(shí)也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，僅僅憑借高比例的儲(chǔ)蓄并不是萬全之策，儲(chǔ)蓄的收益率很有可能低于通貨膨脹，存在銀行中的貨幣隨時(shí)面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)，更好解決問題的辦法無疑是合理配置金融資產(chǎn)，從而在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高收益率。想要在投資中獲得較高收益，提高居民金融素養(yǎng)是必要條件

三、石家莊市城鎮(zhèn)居民家庭理財(cái)調(diào)查問卷設(shè)計(jì)

由于我國(guó)農(nóng)村地區(qū)與城鎮(zhèn)地區(qū)發(fā)展程度差異和人們的金融素養(yǎng)水平較大，兩者持有金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與規(guī)模有很大差異。因此本文主要研究城鎮(zhèn)地區(qū)。石家莊作為華北地區(qū)新興發(fā)展城市，研究其家庭金融資產(chǎn)配置狀況對(duì)其他新興城市具有一定的參考價(jià)值。

調(diào)查問卷分為三大部分，第一部分調(diào)查受訪人員的個(gè)人以及家人基本情況;第二部分調(diào)查受訪人員的資產(chǎn)配置狀況;第三部分調(diào)查受訪人員的基本金融素養(yǎng)。

四、城鎮(zhèn)居民家庭金融投資現(xiàn)狀分析

（一）城鎮(zhèn)居民家庭進(jìn)行金融投資行為特點(diǎn)分析

1.持有金融資產(chǎn)比例分析

城鎮(zhèn)居民對(duì)于債券和黃金的持有比例較低，而現(xiàn)金與存款高達(dá)99.4%，意味著99.4%的家庭都擁有現(xiàn)金與存款;購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的家庭占35.3%，意味著為數(shù)不少的家庭選擇了收益比銀行儲(chǔ)蓄高且風(fēng)險(xiǎn)較低的金融產(chǎn)品，擁有一定的理財(cái)意識(shí);盡管近幾年股市行情不容樂觀，但是仍有21.4%的家庭持有股票，股票仍然是居民家庭金融的重要組成部分?？傮w而言，目前城鎮(zhèn)居民的家庭金融仍由風(fēng)險(xiǎn)較低的金融產(chǎn)品組成，銀行儲(chǔ)蓄占絕大部分，在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇中主要體現(xiàn)為理財(cái)產(chǎn)品和股票，其他金融資產(chǎn)參與度很低。

2.持有金融資產(chǎn)總量分析

從持有金融資產(chǎn)總量上來看，城鎮(zhèn)居民每個(gè)家庭平均持有13.2萬元金融資產(chǎn)，其中現(xiàn)金18%，儲(chǔ)蓄存款41%，理財(cái)產(chǎn)品19%，股票14%，基金4%，債券2%，黃金2%。從數(shù)據(jù)中可以看出，城鎮(zhèn)居民持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的比例為41%，且大多數(shù)投入到理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品中，理財(cái)產(chǎn)品持有比例最高，可能是目前銀行迅速發(fā)展的緣故。

3.持有金融資產(chǎn)占家庭總收入比例

城鎮(zhèn)居民半數(shù)左右的人持有家庭總收入10%-30%的金融資產(chǎn)，有19%的家庭持有家庭總收入30%-50%的金融資產(chǎn)，有5%的家庭持有家庭總收入50%以上的金融資產(chǎn)。平均持有家庭金融資產(chǎn)比例約為23%，其中原因可能是大多數(shù)家庭總收入較低，難以花費(fèi)更多可支配收入購(gòu)買金融資產(chǎn)，另外目前金融市場(chǎng)上針對(duì)于家庭開發(fā)出的金融產(chǎn)品數(shù)量較少，城鎮(zhèn)居民的挑選空間較低。

（二）購(gòu)買金融資產(chǎn)目的分析

就整體而言，被調(diào)查者購(gòu)買金融資產(chǎn)目的的先后順序?yàn)獒t(yī)療、教育、養(yǎng)老，合理安排收支，資產(chǎn)保值、抵押通脹，資產(chǎn)快速增值，提高生活質(zhì)量。大部分城鎮(zhèn)居民購(gòu)買金融資產(chǎn)都是為了醫(yī)療、教育和養(yǎng)老，一方面因?yàn)檫@些花費(fèi)是不可避免的，另一方面是因?yàn)檫@些花費(fèi)數(shù)額往往不小。其中年齡對(duì)投資目的影響明顯，30歲及以下居民購(gòu)買金融產(chǎn)品的主要目的是合理安排收支和資產(chǎn)保值、抵押通脹;30歲以上居民則把目的轉(zhuǎn)為醫(yī)療、養(yǎng)老和教育上，合理安排收支的目的減少。

（三）風(fēng)險(xiǎn)偏好分析

在風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)試中，對(duì)于“您對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資持什么態(tài)度”這一問題，僅有9%的受調(diào)查者選擇了“喜歡”，有26%的受調(diào)查者選擇了“一般”，37%的受調(diào)查者選擇了“不喜歡”，28%的受調(diào)查者選擇了“非常不喜歡”。綜合以上數(shù)據(jù)，城鎮(zhèn)居民在本題中呈現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)偏好并不是理性人狀態(tài)，除了9%的風(fēng)險(xiǎn)偏好者外，剩下的居民都對(duì)風(fēng)險(xiǎn)表示出厭惡情緒，與上文中城鎮(zhèn)居民偏好風(fēng)險(xiǎn)較低的金融資產(chǎn)相吻合。其中的原因可能是趨利避害的人性的固有特點(diǎn)，還可能因?yàn)榇蟛糠殖擎?zhèn)居民對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)存在偏差，或者對(duì)目前的金融市場(chǎng)不夠信任，在面臨高風(fēng)險(xiǎn)高收益的金融產(chǎn)品時(shí)望而卻步。

五、城鎮(zhèn)居民家庭金融理財(cái)方式上存在的問題

（一）金融產(chǎn)品種類單一

根據(jù)調(diào)查結(jié)果，城鎮(zhèn)居民在選擇金融產(chǎn)品是種類過于單一。65%的受調(diào)查者僅僅購(gòu)買一種投資品甚至沒有投資品，15%的受調(diào)查者中購(gòu)買了兩種金融產(chǎn)品，12%的受調(diào)查者購(gòu)買了三種金融產(chǎn)品，購(gòu)買四種及以上的金融產(chǎn)品的被調(diào)查者僅僅占8%。由調(diào)查數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，城鎮(zhèn)居民在購(gòu)買金融產(chǎn)品時(shí)種類十分單一，這樣既不利于有效分散風(fēng)險(xiǎn)，也可能會(huì)降低投資收益。

（二）金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不合理

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，城鎮(zhèn)居民持有無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的比例為59%，其中現(xiàn)金18%，儲(chǔ)蓄存款41%，占總金融資產(chǎn)的比例過高，金融資產(chǎn)配置結(jié)果顯然不太合理。一方面，很多居民沒有進(jìn)行家庭理財(cái)?shù)挠^念，所以一旦有閑置資金就會(huì)第一時(shí)間存到銀行，而不是從整體考慮進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃;另一方面，即使居民產(chǎn)生了理財(cái)想法，由于信息不對(duì)稱和金融素養(yǎng)的缺乏，居民在購(gòu)買金融產(chǎn)品時(shí)很容易被金融機(jī)構(gòu)“哄騙”，或者出現(xiàn)羊群效應(yīng)，出現(xiàn)大規(guī)模跟風(fēng)現(xiàn)象，一旦產(chǎn)生損失，很容易不再敢于購(gòu)買高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，繼而轉(zhuǎn)向安全系數(shù)極高的銀行儲(chǔ)蓄。