周密

2020年9月23日，一艘中遠集團集裝箱貨輪駛離海南洋浦小鏟灘碼頭。

新冠疫情對全球經濟構成巨大沖擊，中美貨物貿易自然也承受較大影響。然而，隨著疫情的發(fā)展，盡管特朗普時期貿易戰(zhàn)引發(fā)的關稅沖突、出口管制等后果仍在，中美雙邊貨物貿易下降的趨勢卻發(fā)生逆轉，商品結構在保持長期基本規(guī)律的同時呈現新的特點。

受商品在途時間和原產地認證等因素影響，各國海關統(tǒng)計存在差異，但在本文選取的研究節(jié)點2019年3月至2021年3月期間，中美兩國海關統(tǒng)計數據間的差別總體較小，平均值僅為3.2%，且中國外貿數據比美方提前一個月發(fā)布。本文中除特別說明的，中國對美出口額參照中國海關數據，美國自華進口額以美國海關數據為準。

疫情沖擊下呈現韌性

中美貨物貿易因雙方較強的經濟互補性和強大的供需能力而保持龐大規(guī)模。比較2020年3月疫情暴發(fā)前后各一年的月度數據，可以看出，無論按照美國海關統(tǒng)計的自華進口額，還是按照中國海關統(tǒng)計的對美出口額，多數月份都保持在300億美元以上的規(guī)模。

新冠疫情使得中國對美貨物貿易出口呈現“V”型變化。從中國海關數據看，新冠疫情的暴發(fā)一度導致對美出口驟降。2020年2月，中國對美出口104.9億美元，比1月下降67.7%，較2019年2月下降53.9%。按照美國海關統(tǒng)計，美自華進口額在2020年2月出現明顯下跌后，很快在2020年3月就到達谷底，2月和3月的進口額分別較上年同期下降31.2%。數據顯示，盡管疫情沖擊巨大，但伴隨中國疫情的有效防控和復工復產的加快，中國制造的全球優(yōu)勢更加凸顯，加之美國推出史無前例的強財政刺激和極度寬松的貨幣政策，美國居民可支配收入保持增長，中國對美出口迅速實現反彈，甚至超過了疫情暴發(fā)前的水平。

2020年4月，中國對美出口額320.3億美元，重達300億以上美元規(guī)模。此后的5～8月，中國對美出口額持續(xù)增長，分別為373.1億美元、397.7億美元、436.6億美元和446.9億美元。相比而言，在疫情暴發(fā)前的一年中，出口額最高是在2019年6月，為392.5億美元。然而，中國對美出口額仍未達到此輪復蘇的最高點。受美國感恩節(jié)和圣誕、新年市場需求的刺激，以及疫苗接種和逐步解除居家限制的影響，中國對美出口在2020年11月突破了500億美元大關，達到了前所未有的519.2億美元。不過，按照美國海關統(tǒng)計，美國此輪自華進口復蘇的頂點發(fā)生在2020年10月和11月，分別為448.3億美元和448.6億美元，都未超過2018年10月因擔心中美貿易摩擦持續(xù)升級而出現囤貨情況下的521.7億美元高點。無論按照哪方統(tǒng)計口徑，中國流向美國的商品貿易額在疫情沖擊下都實現了更為強勁的反彈，“V”字的右側明顯高于左邊。

中國自美進口基本保持與出口同步復蘇的態(tài)勢。2020年1月～5月，中國自美月度進口額均在100億美元以下。2月降至疫情期間最低的85.9億美元，但也比2019年2月高出7.5%。2020年2月，中國海關統(tǒng)計的中美雙邊貿易達到了罕見的平衡度，中國對美順差占雙邊貿易總額的比重僅為9.9%。此后，盡管中國對美出口快速增長，但月度順差占雙邊貿易總額的比重基本穩(wěn)定在46%～62%之間，與疫情暴發(fā)之前的一年相比變化不大，說明疫情并未根本性地改變中美貨物貿易關系。

2019年3月至2021年3月中國對美貨物貿易出口額和美國自華進口額。數據來源：中國海關、美國海關

對美出口在中國出口總額中的比重同樣受到疫情影響，但也顯示出強勁韌性。2020年2月，中國對美出口占比降至13.1%，較上年同期下降3.7個百分點，達到2017年1月以來的最低值。此后，對美出口額的占比開始快速回升，3月～5月分別為13.7%、16.1%和18.1%，恢復并超過疫情前水平。2020年11月，中國對美出口的占比達到19.5%，接近2017年以來20.7%的高點。2021年1～3月，對美出口占比分別為16.8%、17.7%和16%，均高出2020年同期約3個百分點，經濟加快復蘇使得美國作為中國商品出口目的地國的重要性顯著增強。

新的亮點開始呈現

與自美進口貨物相比，中國對美貨物出口涉及的類別略顯廣泛。以2021年3月為例，中國當月對美貨物出口涉及97個代碼，而當月自美進口商品涉及96種商品。除明確禁止自美進口的煙草及煙草代用品制品等產品（海關編碼第24章）外，其余商品都實現了中美雙向貿易。但相比之下，受美國官方限制和強制引導影響，美自華進口的貨物集中度較高，2019年3月～2021年3月期間，貨物清單上前三大類出口商品合計占當月出口額的比重分布在48.1%至57.4%之間。其中占比最高值發(fā)生在2019年11月，最低值則發(fā)生在2019年7月，都是在疫情暴發(fā)之前。疫情暴發(fā)后，中國對美貨物出口前三類商品合計占比與此前保持不變，2020年3月～2021年2月的平均值為52.9%，與2019年3月～2020年2月的平均值一致。由于疫情前一年的月出口額合計的最大值和最小值均高于疫情暴發(fā)后，說明疫情導致中國對美主要貨物貿易類別的合計占比更為穩(wěn)定。

中國對美的貨物出口主要來自中國完善的工業(yè)體系和中美產業(yè)鏈的緊密配合，制造產業(yè)鏈上下游的密切配合為中美雙方提供了重要的合作基礎。疫情暴發(fā)前的12個月中，海關編碼屬于84章（核反應堆、鍋爐、機器、機械器具及零件）的貨物11次位居第一大商品，85章（電機、電氣設備及其零件;錄音機及放聲機、電視圖像、聲音的錄制和重放設備及其零件、附件）貨物只有一次位居第一（2019年6月），位列第三的分別為94章（家具;寢具、褥墊、彈簧床墊、軟坐墊及類似的填充制品;未列名燈具及照明裝置;發(fā)光標志、發(fā)光銘牌及類似品;活動房屋）九次和95章（玩具、游戲品、運動用品及其零件、附件）三次。2020年3月開始的12個月中，伴隨遠程辦公和數字經濟的蓬勃發(fā)展，包括集成電路在內的85章商品實現逆襲，十次位居第一，84章商品則除兩次位居第一外均排名第二。位居第三的商品則有著不小的變化：2020年4月～7月間，由于美國對口罩等防護用品需求量急劇增長，63章（其他紡織制成品;成套物品;舊衣著及舊紡織品;碎織物）商品連續(xù)四個月位居第三。2020年4月，口罩所在的63079000類商品的對美出口額出現井噴式增長，達17.5億美元，是此前一年月平均出口額的9.89倍。5月又在4月的出口額基礎上增加了107.7%。2020年8月～10月間，95章商品再次在中國對美出口商品排名中升至第三。

將觀察的范圍進一步擴大，可以看出中國對美貨物貿易出口呈現更多新的特點。61章（針織或鉤編的服裝及衣著附件）和87章（車輛及其零件、附件，但鐵道及電車道車輛除外）兩大類商品出口排名波動比較明顯。其中，61章商品盡管排名有所下滑，但疫情后的出口額比疫情前高，且保持基本穩(wěn)定。87章商品在疫情前最高曾排到第四位，疫情后雖然在2020年5月一度掉到第十，但出口額和占比均穩(wěn)步上升，從2020年11月開始穩(wěn)居中國對美貨物出口第六位。

減少政府干預對市場的扭曲作用

疫情一年中美雙邊貨物貿易的堅韌表現再次證明了兩國經濟相互依存的深厚和在全球產業(yè)鏈上的相互需要。2021年已過去四五個月，中美兩國均保持了較快的經濟復蘇，市場供給和需求的能力復蘇，企業(yè)開展合作的需求強烈，消費者被疫情壓抑的購買力也需要釋放。中美兩國數字經濟在疫情下出現快速發(fā)展態(tài)勢，新技術的廣泛應用、商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新，以及對市場預期和消費習慣的影響將會長期化，即便疫情得以控制也難以恢復原狀。這些變化不僅催生傳統(tǒng)消費品升級和物聯(lián)網發(fā)展，也為創(chuàng)新提供了更大的發(fā)展空間。同時，各國為抗擊疫情向市場投放的天量貨幣導致通脹壓力上升，從國際大宗商品市場向終端消費品傳導，也在一定程度上對貿易額的增長起到推動作用。

拜登政府一方面延續(xù)特朗普政府向市場撒錢的做法，1.9萬億美元的新冠紓困法案在國會得到通過后，繼續(xù)推動超過2萬億美元的大規(guī)?；ê徒洕鷱吞K計劃，同時還在加快疫苗接種，以期為經濟活動的恢復創(chuàng)造條件。2021年第一季度，美國經濟在經歷急劇收縮后出現反彈，經調整的國內生產總值（GDP）年化增長6.4%，經濟擴張明顯提速。3月的美國居民個人收入環(huán)比增長21.1%，為消費支出的增長創(chuàng)造了條件。同時，反映市場零售價格水平的PCE（個人消費支出）指數明顯上升，3月升至0.5%，比2月增加了150%;不包括食品和能源的PCE指數升至0.4%，較2月增加了300%。與2020年3月相比，上述兩個PCE指數分別增加2.3和1.8個百分點，接近美貨幣政策管理機構設定的通脹目標。

值得注意的是，拜登政府目前仍未取消特朗普對自華進口商品加征的關稅，導致中國對美出口商品的關稅水平居高不下，大幅增加了中美企業(yè)合作和消費者購買對方商品的成本。根據美國彼得森研究所的數據，美國目前對自中國進口商品的平均關稅率達到19.3%，遠高于2018年4月之前的3.1%水平，也比當前美國對除中國以外的其他國家的平均關稅率（3.0%）高得多。畸高的關稅率及拜登政府仍不明朗的態(tài)度導致了市場預期的混亂和投資者決策的短期化，反過來降低了全球供應鏈的效率，推高了保證安全和可持續(xù)供應關系的成本，對于包括中美在內的各國經貿關系造成新的沖擊。已延燒一段時間的全球芯片供應短缺就是因美國政府干預等因素導致預期紊亂、市場供需平衡被打破的典型實例。

后疫情時期的公共衛(wèi)生安全和經濟復蘇需要各方采取共同行動。中美兩國在全球經濟中的位置和發(fā)展態(tài)勢決定了競合而非對抗更符合雙方利益。兩國理應繼續(xù)探索建立更有效的對話和協(xié)調機制，穩(wěn)定市場預期，減少企業(yè)決策不確定性，建立規(guī)則，推動創(chuàng)新發(fā)展。美國貿易代表戴琦、財長耶倫分別于5月27日、6月2日與劉鶴副總理通話，釋放了一定積極信號。