李晶 朱小芳 張博 李婷 梅鳳蕊

摘要：風險投資與高新技術產業(yè)的發(fā)展是密不可分的關系。風險投資在高新技術產業(yè)發(fā)展中的作用主要體現(xiàn)在給高新技術產業(yè)提供資金幫助、給高新技術成果轉化提供有力的支持、促進高新技術工業(yè)園區(qū)的形成和發(fā)展、提高高新技術產業(yè)在國民經濟中的地位等。為了利用風險投資促進高新技術產業(yè)化，要進一步拓寬風險投資的融資渠道，制定促進風險投資發(fā)展的政策，完善促進風險投資發(fā)展的法律法規(guī)，大力挖掘風險投資人才等措施促進風險投資的發(fā)展。

關鍵詞：風險投資;高新技術轉化;產業(yè)化

引言

風險投資作為一種創(chuàng)新的培育高新技術產業(yè)的制度。在很多發(fā)達國家，風險投資是企業(yè)最好的融資渠道之一，在國民經濟中扮演著重要部分，是缺少不了高新技術企業(yè)，他們也是以投資為背景。風險投資是從企業(yè)創(chuàng)新去發(fā)展特點，在技術創(chuàng)新和金融創(chuàng)新互相影響過程中一點點組建成全新的投資制度。風險投資在運行上是有著特殊規(guī)律的，它的運作機制和結構治理的唯一性已經是現(xiàn)代金融體系中非常重要的組成部分[1]。

一、科技成果轉化率低

雖然在這幾年，科技產業(yè)進入了飛速發(fā)展，但科技成果轉化率偏低依然是在全國都是影響發(fā)展的一個重要原因。而降低科技成果轉化率的原因有很多，主要分為創(chuàng)業(yè)服務薄弱、企業(yè)管理缺乏人才、體制和政策上束縛等都影響科技成果的轉化。在現(xiàn)階段，企業(yè)的接產能力不高、資本市場發(fā)育不成熟、投融資體制不完善、法律法規(guī)不健全、市場行為不規(guī)范等，也同樣影響科技成果轉化為現(xiàn)實的生產力，而從成果本身看，技術本身的成熟度達不到，一經運行就會遇到很多問題，例如某些工藝行不通而難以批量生產等問題。這也成為高校科技成果轉化的其中一個阻礙。在這么多因素里，支持科技成果轉化和產業(yè)化的金融體系不健全和資本推力的不足，是最關鍵影響高校科技成果轉化和產業(yè)化的原因[2]。

資本作為科技產業(yè)發(fā)展的主要部分。其中包括政府的財政和稅收政策、銀行信貸等。這些對于科技成果轉化和產業(yè)化是非常關鍵的，但最主要的解決辦法就是建立健全、完善的風險投資機制。通過國內外實踐數據顯示，沒有風險資本就沒有高科技產業(yè)，沒有風險資本退出通道，就無法形成活躍的風險資本市場。對于這種現(xiàn)象，風險投資的引入并建立完善的風險投資機制，是解決高?？萍汲晒D化率低的重要原因[3]。

二、風險投資主要特點

與傳統(tǒng)的投資方式相比，風險投資具備以下特點：（1）具有非常高的風險性。 盡管任何投資都有一定的風險性，但是因為風險投資主要投資就是給高新技術產業(yè)中的中小企業(yè)或者企業(yè)當前的現(xiàn)金流量、資產質量、盈利能力等相對來說偏低進行投資的，所以投資失敗的風險幾率也更大。（2）投資是組合性的。風險投資主目的是獲得回報，盡量減少投資風險，所以投資必須進行項目群，堅持“ 不能把雞蛋放在同一個籃子里”的原則，主要可以通過售出成功項目或者進行上市回收投資來彌補其他失敗項目，同時，獲取較高的收益。（3）具有長期參與性。高新技術領域的企業(yè)一般發(fā)展都要經歷種子期、導入期、成長期、成熟期這幾個階段，在這時間里，風險投資者需要對有成功希望的企業(yè)不斷地增資、管理、培植等操作，投資者需要借助以往投資經驗、知識以及廣泛的社會聯(lián)系輔助企業(yè)成長，幫助企業(yè)建立合理的組織結構，確定好公司方向，制定相關生產計劃，并且要參與企業(yè)全過程運作。（4）投資的股權性。風險投資的目的不僅僅只在于獲取的利潤和紅利，而是希望企業(yè)的資產價格不斷提高，通過出售、上市等方式讓投資所有者的權益以變現(xiàn)的方式回收資金和收益，然后再進行其他的一些投資項目，實現(xiàn)風險投資的良性循環(huán)。

三、風險投資需要參與企業(yè)內部管理

從企業(yè)本身的體制上可以影響科技成果的轉化過程。風險投資在確定投資對象后，一般都是會以股權的方式把資金注入到被投資企業(yè)，風險投資家是有這個企業(yè)的可轉換優(yōu)先股、投票權、回贖權，他們不僅僅作為投資企業(yè)的顧問，而且必須要全程參與到高?？萍计髽I(yè)的管理，從根本上規(guī)范企業(yè)組織的管理和運行機制，可以在一定程度上提高高校企業(yè)的經營能力。高校組建的的高科技企業(yè)，形式上普遍分為“掛靠型、附屬型、承包型”，這幾種往往都會存在產權關系復雜，企業(yè)管理制度不完善等問題。隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴大，這種模式下各利害當事人之間產權歸屬無法說明，產權關系說不清，就會嚴重影響高科技企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，制約了科技成果的產業(yè)化。在風險投資的資金已經注入科技企業(yè)后，風險投資家必須要給各個出資方的出資比例劃分產權，從實際上要求企業(yè)理順產權關系，明確產權歸屬權，按所投入資金和技術等其他無形資產確定各自的股權比例，并根據股權比例享受相應的權利，承擔相應的責任。只有風險投資家以資金投入、創(chuàng)業(yè)者以技術成果等無形資產投入，并根據這個組成企業(yè)的權力機構——董事會時，才可以在客觀上理順高科技企業(yè)與高校的產權關系，明確產權的歸屬，接下來才可以按照現(xiàn)代企業(yè)制度對高科技企業(yè)進行規(guī)范化、合理化的管理，從而對高科技企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供良好的基礎[4]。

四、結束語

從我國目前的情況來看，風險投資目前仍然缺少國外的一些好的環(huán)境和機制。所以，發(fā)展我國的風險投資市場，最主要的就在于發(fā)展風險投資的主體，建立相應的風險投資運行機制和信用工具，在社會資源配置方面發(fā)揮市場調節(jié)的作用，組建多樣化高新技術風險投資機構，這樣才可以吸引更多的資金來保證投資機制的正常運作。知識經濟的興起和發(fā)展不僅僅只需要知識創(chuàng)新體系 ，同時也需要創(chuàng)新的金融支持體系。要實現(xiàn)“科技興國”戰(zhàn)略和發(fā)展“高科技產業(yè)” ， 首先最主要的任務是 ： 建立國家高科技開發(fā)能力和技術創(chuàng)新體系以及支持高新技術企業(yè)發(fā)展的風險投資機制 ， 將我國現(xiàn)代高新技術產業(yè)和現(xiàn)代金融工具完美的結合起來。

參考文獻：

[1]鄧小明. 利用風險投資 促進高新技術產業(yè)化[J]. 中國高校科技與產業(yè)化， 2010（04）：30-32.

[2]賀勝軍. 技術創(chuàng)新與風險投資發(fā)展的協(xié)同互動[J]. 科學管理研究， 2008（04）：106-108.

[3]袁冬生， 侯希強. 風險投資推動我國高新技術產業(yè)發(fā)展對策研究[J]. 價值工程， 2008（10）：47-50.

[4]王海蘭. 發(fā)展我國風險投資的必要性和可行性[J]. 天津職業(yè)院校聯(lián)合學報， 2005， 007（003）：128-132.