王興 劉超

內(nèi)容提要：企業(yè)如何將有限資源合理高效地配置到直接生產(chǎn)活動(dòng)和間接生產(chǎn)活動(dòng)中意義重大。本文在分析參與全球價(jià)值鏈影響企業(yè)活動(dòng)配置機(jī)制的基礎(chǔ)上，利用中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的五次調(diào)查數(shù)據(jù)考察了參與全球價(jià)值鏈對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的影響機(jī)制和異質(zhì)性表現(xiàn)。研究結(jié)果表明，企業(yè)通過(guò)參與全球價(jià)值鏈能夠顯著優(yōu)化其活動(dòng)配置;學(xué)習(xí)效應(yīng)和融資能力增強(qiáng)效應(yīng)是優(yōu)化企業(yè)活動(dòng)配置的兩條重要路徑;與內(nèi)陸地區(qū)相比，沿海地區(qū)的企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能夠顯著優(yōu)化其活動(dòng)配置;與中小規(guī)模企業(yè)相比，大規(guī)模企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能夠顯著優(yōu)化其活動(dòng)配置。本文的研究豐富了企業(yè)活動(dòng)配置的相關(guān)理論，也為企業(yè)嵌入全球價(jià)值鏈提供了決策依據(jù)。

關(guān)鍵詞：全球價(jià)值鏈;企業(yè)活動(dòng)配置;學(xué)習(xí)效應(yīng);融資能力

中圖分類(lèi)號(hào)：F274??文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A??文章編號(hào)：1001-148X（2021）03-0093-09

收稿日期：2020-10-12

作者簡(jiǎn)介：王興（1987-），女，山西忻州人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際貿(mào)易學(xué)院講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，研究方向：產(chǎn)業(yè)組織理論;劉超（1994-），男，河北唐山人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際貿(mào)易學(xué)院碩士研究生，研究方向：要素配置效率。

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“中國(guó)服務(wù)業(yè)出口貿(mào)易與OFDI互動(dòng)發(fā)展的機(jī)制及其生產(chǎn)率效應(yīng)研究”，項(xiàng)目編號(hào)：17CJY047;山西省高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目“要素密集度視角下資源錯(cuò)配與山西省制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響機(jī)制與實(shí)現(xiàn)路徑”，項(xiàng)目編號(hào)：2019W078。

一、引言與文獻(xiàn)綜述

以內(nèi)生增長(zhǎng)理論為核心的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，企業(yè)家須致力于技術(shù)革新以推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，也不能忽略企業(yè)家才能在非生產(chǎn)性活動(dòng)方面的表現(xiàn)。Baumol（1990）發(fā)現(xiàn)企業(yè)家有同時(shí)進(jìn)行生產(chǎn)性活動(dòng)和非生產(chǎn)性活動(dòng)的動(dòng)機(jī)[1]。由于很難嚴(yán)格區(qū)分生產(chǎn)性活動(dòng)和非生產(chǎn)性活動(dòng)，某些非生產(chǎn)性活動(dòng)實(shí)質(zhì)上也是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一部分，因此可將二者表述為直接生產(chǎn)活動(dòng)和間接生產(chǎn)活動(dòng)[2]。對(duì)具有理性人特征的企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何將有限的資源合理高效地配置到直接生產(chǎn)活動(dòng)和間接生產(chǎn)活動(dòng)中意義重大。當(dāng)企業(yè)對(duì)直接生產(chǎn)活動(dòng)的投入與間接生產(chǎn)活動(dòng)的投入產(chǎn)生的邊際收益相等時(shí)，其活動(dòng)配置才達(dá)到了最優(yōu)[3]。

第四次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查結(jié)果顯示，截止2018年，全國(guó)私營(yíng)企業(yè)占全部企業(yè)比重的841%，為擴(kuò)大就業(yè)、自主創(chuàng)新貢獻(xiàn)了重要力量。但由于企業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模等原因，私營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期處于市場(chǎng)資源配置的劣勢(shì)地位。私營(yíng)企業(yè)家為獲得持續(xù)發(fā)展，有充分激勵(lì)從事與相關(guān)關(guān)系人物之間的社交活動(dòng)，從而在減少不確定環(huán)境干擾的同時(shí)，獲得更多經(jīng)濟(jì)資源。關(guān)于企業(yè)活動(dòng)配置的諸多文獻(xiàn)均得出結(jié)論，即企業(yè)開(kāi)展間接生產(chǎn)活動(dòng)會(huì)對(duì)直接生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)生擠出，影響企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)效率，阻礙其提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致企業(yè)績(jī)效受損[4-5]。因此，促使企業(yè)資源配置到更多的直接生產(chǎn)活動(dòng)上非常必要[6]。

私營(yíng)企業(yè)在直接生產(chǎn)活動(dòng)和間接生產(chǎn)活動(dòng)上的資源配置受制于制度環(huán)境、政商關(guān)系等因素的影響。盧現(xiàn)祥等（2011）認(rèn)為制度框架決定了企業(yè)資源在直接生產(chǎn)活動(dòng)和間接生產(chǎn)活動(dòng)間的配置，好的制度鼓勵(lì)企業(yè)從事更多直接生產(chǎn)活動(dòng)，壞的制度則會(huì)誘導(dǎo)企業(yè)從事更多的間接生產(chǎn)活動(dòng)[7]。呂相偉（2018）的研究表明政策不確定性越強(qiáng)，企業(yè)從事間接生產(chǎn)活動(dòng)的傾向越大，從而惡化企業(yè)的活動(dòng)配置[2]。魏下海等（2015）、何軒等（2016）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)在良好的營(yíng)商環(huán)境中，企業(yè)直接生產(chǎn)活動(dòng)的相對(duì)報(bào)酬會(huì)更高，企業(yè)相應(yīng)地會(huì)在直接生產(chǎn)活動(dòng)中投入更多資源[8-9]。地區(qū)腐敗程度越高，企業(yè)越傾向減少直接生產(chǎn)活動(dòng)支出，并且在間接生產(chǎn)活動(dòng)中配置更多資源。

在高度參與國(guó)際分工的背景下，企業(yè)活動(dòng)配置不僅受到制度環(huán)境、政商關(guān)系等內(nèi)因型變量的影響，也與全球價(jià)值鏈參與等外因型變量密切相關(guān)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入推進(jìn)，我國(guó)企業(yè)積極參與國(guó)際分工，從產(chǎn)品生產(chǎn)的各環(huán)節(jié)深度融入全球價(jià)值鏈。目前有關(guān)全球價(jià)值鏈參與對(duì)企業(yè)影響的相關(guān)研究，主要集中在全球價(jià)值鏈參與對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率的促進(jìn)效應(yīng)。全球價(jià)值鏈參與使企業(yè)擁有更大的出口市場(chǎng)，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，迫使企業(yè)在激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷學(xué)習(xí)，提高技術(shù)創(chuàng)新水平，從而提高企業(yè)生產(chǎn)率[10-11]。呂越等（2017）通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)證實(shí)了企業(yè)參與全球價(jià)值鏈通過(guò)中間品效應(yīng)、大市場(chǎng)效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)提高生產(chǎn)率[12]。鄭玉和姜青克（2019）認(rèn)為企業(yè)通過(guò)“技術(shù)效應(yīng)”和“資源再配置效應(yīng)”實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈參與的生產(chǎn)率促進(jìn)作用[13]。對(duì)于私營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，參與全球價(jià)值鏈能夠提高私營(yíng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平，顯著緩解私營(yíng)企業(yè)的融資約束，引導(dǎo)企業(yè)更多地進(jìn)行直接生產(chǎn)活動(dòng)，減少尋租行為[14]。但是，當(dāng)?shù)卣母深A(yù)又會(huì)弱化全球價(jià)值鏈參與對(duì)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)[15]。

二、理論機(jī)制與研究假說(shuō)

（一）全球價(jià)值鏈參與和企業(yè)活動(dòng)配置的關(guān)系

參與全球價(jià)值鏈意味著企業(yè)進(jìn)入了更廣闊的市場(chǎng)。這一方面會(huì)強(qiáng)化企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)，使企業(yè)能夠享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的比較優(yōu)勢(shì);另一方面也會(huì)增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性[16]。在實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面，產(chǎn)出規(guī)模增加降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本，有利于企業(yè)使用先進(jìn)的生產(chǎn)要素推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部分工的專(zhuān)業(yè)化，從而降低企業(yè)運(yùn)行成本，增加企業(yè)直接生產(chǎn)活動(dòng)的收益[17]。當(dāng)直接生產(chǎn)活動(dòng)能夠帶來(lái)更大好處時(shí)，企業(yè)將資源配置到間接生產(chǎn)活動(dòng)中的比重就會(huì)下降。在面臨國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)方面，為了強(qiáng)化在國(guó)際市場(chǎng)中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，企業(yè)必須增強(qiáng)其在生產(chǎn)技術(shù)、組織方式、管理手段或公司戰(zhàn)略等方面的調(diào)整和創(chuàng)新力度，提高企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位[18]。當(dāng)企業(yè)將更多精力投入到應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，勢(shì)必?zé)o暇進(jìn)行尋租等間接生產(chǎn)活動(dòng)，企業(yè)的活動(dòng)配置將得到極大優(yōu)化。為了在全球價(jià)值鏈的參與過(guò)程當(dāng)中獲得更多利潤(rùn)，企業(yè)會(huì)更為重視產(chǎn)品創(chuàng)新，更有動(dòng)力對(duì)舊產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)品的質(zhì)量與功能升級(jí)，根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)需求研發(fā)新產(chǎn)品，加大（減少）上直接生產(chǎn)（間接生產(chǎn)）支出強(qiáng)度，優(yōu)化其活動(dòng)配置[19]。此外，參與全球價(jià)值鏈的企業(yè)更有可能獲得物美價(jià)廉且具有多樣性的中間產(chǎn)品，從而降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)企業(yè)直接生產(chǎn)活動(dòng)的收益，激勵(lì)企業(yè)加大直接生產(chǎn)活動(dòng)投入[12]。

基于以上分析，參與全球價(jià)值鏈?zhǔn)蛊髽I(yè)的直接生產(chǎn)活動(dòng)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益不斷得到強(qiáng)化，間接生產(chǎn)活動(dòng)帶來(lái)的好處逐漸被弱化，最終使得企業(yè)的活動(dòng)配置得到改善。因此，本文提出如下假說(shuō)：

假說(shuō)1：參與全球價(jià)值鏈能夠優(yōu)化企業(yè)的活動(dòng)配置。

（二）全球價(jià)值鏈參與作用于企業(yè)活動(dòng)配置的內(nèi)在機(jī)制

價(jià)值鏈學(xué)習(xí)效應(yīng)。我國(guó)企業(yè)的價(jià)值鏈參與多集中在具有低成本優(yōu)勢(shì)的技術(shù)成熟型或勞動(dòng)密集型行業(yè)，處于低端的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)。參與全球價(jià)值鏈的企業(yè)為了學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的生產(chǎn)方法、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和組織管理方法，避免價(jià)值鏈的“低端鎖定”，會(huì)更傾向加大直接生產(chǎn)支出，以獲得高質(zhì)量、多種類(lèi)的中間產(chǎn)品及資本設(shè)備[18]。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司從自身利益出發(fā)也會(huì)為我國(guó)企業(yè)提供技術(shù)和管理層面的支持，在這種“主動(dòng)溢出”的作用下，我國(guó)企業(yè)會(huì)傾向通過(guò)提高生產(chǎn)性支出以提升產(chǎn)品質(zhì)量和核心企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力[20]。此外，相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)際產(chǎn)品市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，不確定性更強(qiáng)。全球價(jià)值鏈參與企業(yè)在國(guó)際出口市場(chǎng)上面對(duì)著更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，面對(duì)外國(guó)的消費(fèi)者在對(duì)待價(jià)值和質(zhì)量方面更苛刻的要求。企業(yè)為了保證產(chǎn)品質(zhì)量會(huì)更有動(dòng)機(jī)加大直接生產(chǎn)支出強(qiáng)度，采取更符合國(guó)際化要求的生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，升級(jí)企業(yè)生產(chǎn)所需的機(jī)器設(shè)備，優(yōu)化企業(yè)生產(chǎn)的工藝流程，提升員工的人力資本水平，從而優(yōu)化了企業(yè)活動(dòng)配置。

融資能力增強(qiáng)效應(yīng)。由于長(zhǎng)期面臨“所有制歧視”，私營(yíng)企業(yè)有著更強(qiáng)的融資約束。信貸資源獲取上的瓶頸制約著私營(yíng)企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，在購(gòu)買(mǎi)研發(fā)所需的儀器設(shè)備方面極大受限。信貸資源缺乏也制約著私營(yíng)企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀人才和構(gòu)建研發(fā)創(chuàng)新體系的需求[21]。為了緩解企業(yè)的融資約束，企業(yè)會(huì)更有動(dòng)機(jī)“找門(mén)路，托關(guān)系”，從而加大間接生產(chǎn)活動(dòng)支出。隨著我國(guó)企業(yè)深入?yún)⑴c國(guó)際分工，那些參與全球價(jià)值鏈的企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、銷(xiāo)售渠道、生產(chǎn)率等多方面優(yōu)勢(shì)的作用下，相比非全球價(jià)值鏈參與企業(yè)具備更強(qiáng)的融資能力[22]。因此，嵌入全球價(jià)值鏈能夠顯著提高私營(yíng)企業(yè)的融資能力[15]。此外，能夠拿到國(guó)際訂單的企業(yè)其生產(chǎn)率通常更高，能夠向金融機(jī)構(gòu)釋放“信號(hào)”，降低資金供求雙方的信息不對(duì)稱程度，從而緩解融資約束。當(dāng)私營(yíng)企業(yè)的融資約束得到緩解，能夠獲得積累研發(fā)支出與人力資本所需資金時(shí)，私營(yíng)企業(yè)往往更傾向于加大直接生產(chǎn)活動(dòng)的投入力度，使企業(yè)活動(dòng)配置得到優(yōu)化。

基于以上分析，企業(yè)參與全球價(jià)值鏈會(huì)產(chǎn)生學(xué)習(xí)效應(yīng)，從而增加直接生產(chǎn)活動(dòng)的投入;企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能夠向金融機(jī)構(gòu)釋放正面信號(hào)，從而減少間接生產(chǎn)活動(dòng)開(kāi)支。因此，本文提出如下假說(shuō)：

假說(shuō)2：企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能夠通過(guò)學(xué)習(xí)效應(yīng)和融資能力增強(qiáng)效應(yīng)兩個(gè)路徑優(yōu)化活動(dòng)配置。

（三）全球價(jià)值鏈參與作用于企業(yè)活動(dòng)配置的異質(zhì)性表現(xiàn)

考慮到不同地區(qū)在營(yíng)商環(huán)境、對(duì)外開(kāi)放程度等方面的差異，參與全球價(jià)值鏈對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的影響在不同地區(qū)可能存在異質(zhì)性表現(xiàn)。沿海和內(nèi)陸地區(qū)在營(yíng)商環(huán)境、對(duì)外開(kāi)放程度等方面的差異巨大，使得企業(yè)參與全球價(jià)值鏈情況存在顯著不同，沿海地區(qū)企業(yè)在全球價(jià)值鏈中的生存率更高，風(fēng)險(xiǎn)率更低，因而全球價(jià)值鏈參與度和持續(xù)嵌入能力明顯高于內(nèi)陸地區(qū)[12，23]。在制度環(huán)境完善的沿海地區(qū)，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識(shí)更強(qiáng)，良好的營(yíng)商環(huán)境促使要素自由流動(dòng)和高效配置，企業(yè)投入到間接生產(chǎn)活動(dòng)中的資源相對(duì)較少。此外，參與到全球價(jià)值鏈的企業(yè)具備更強(qiáng)的融資能力，融資約束的化解也能夠相應(yīng)削減企業(yè)從事間接生產(chǎn)性活動(dòng)的動(dòng)機(jī)[15，22]。沿海地區(qū)相比內(nèi)陸地區(qū)，行業(yè)的進(jìn)入壁壘更低，經(jīng)濟(jì)自由度更高。在更為健全的市場(chǎng)機(jī)制競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，資源主要是通過(guò)市場(chǎng)規(guī)則配置到企業(yè)。全球價(jià)值鏈參與企業(yè)為了充分在國(guó)際市場(chǎng)中發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，增加國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)更有動(dòng)力通過(guò)“干中學(xué)”、在產(chǎn)品設(shè)計(jì)流程、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝多個(gè)角度加強(qiáng)自主創(chuàng)新等方式提高企業(yè)的直接生產(chǎn)性支出。綜上，沿海地區(qū)企業(yè)參與全球價(jià)值鏈對(duì)活動(dòng)配置的優(yōu)化作用更強(qiáng)。

考慮到企業(yè)規(guī)模與其面臨的各種約束密切相關(guān)，參與全球價(jià)值鏈對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的影響可能在企業(yè)規(guī)模方面存在異質(zhì)性[24]。具體來(lái)說(shuō)，大規(guī)模企業(yè)憑借其對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，相對(duì)更容易獲得來(lái)自政府的支持與特惠[25]。參與全球價(jià)值鏈的大規(guī)模企業(yè)自身抵押能力更強(qiáng)，融資約束更小，更容易獲得來(lái)自商業(yè)銀行的貸款，間接生產(chǎn)活動(dòng)投入的動(dòng)機(jī)也相應(yīng)比較小。中小規(guī)模企業(yè)參與全球價(jià)值鏈后，資金需求量增加，而企業(yè)的抵押能力有限，面臨的融資約束強(qiáng)，容易受到政府的差別對(duì)待，從而有進(jìn)行尋租的動(dòng)力以獲得各種特惠政策。此外相比中小規(guī)模企業(yè)，大規(guī)模企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力更強(qiáng)，更能夠抵御研發(fā)活動(dòng)的高成本和不確定性，因而為了能夠充分在國(guó)際市場(chǎng)中發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，會(huì)更有動(dòng)力通過(guò)推廣自有品牌、加強(qiáng)自主創(chuàng)新等方式提高企業(yè)的生產(chǎn)性支出，從而提升產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。綜上，大規(guī)模企業(yè)參與全球價(jià)值鏈對(duì)活動(dòng)配置的優(yōu)化作用更強(qiáng)?；谝陨戏治?，我們得出如下假說(shuō)：

假說(shuō)3：相較于內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)，沿海地區(qū)的企業(yè)是否參與全球價(jià)值鏈對(duì)其活動(dòng)配置的改善作用更大。

假說(shuō)4：相較于中小規(guī)模企業(yè)，大規(guī)模企業(yè)是否參與全球價(jià)值鏈對(duì)其活動(dòng)配置的改善作用更大。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）?模型設(shè)定

為證明上述假設(shè)，本文構(gòu)建如下計(jì)量模型：

其中，Mait表示企業(yè)活動(dòng)配置;GVCit代表企業(yè)參與全球價(jià)值鏈;ΣIndustry、ΣProvince和ΣYear分別為行業(yè)、地區(qū)和時(shí)間的虛擬變量;Controlit為控制變量的集合，具體包括企業(yè)層面的企業(yè)年齡（Age1）、企業(yè)規(guī)模（Size）、企業(yè)生產(chǎn)率（Product）、企業(yè)融資能力（Finance）和企業(yè)的盈利能力（Profit）;企業(yè)家層面的企業(yè)家性別（Gender）、年齡（Age2）和受教育程度（Edu）;地區(qū)層面的要素市場(chǎng)發(fā)育程度（Mat）和行業(yè)層面的市場(chǎng)集中度（HHI），εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（二）變量選取

1企業(yè)活動(dòng)配置。在既定約束下企業(yè)如何將有限的資源在直接生產(chǎn)活動(dòng)和間接生產(chǎn)活動(dòng)之間進(jìn)行分配反映了企業(yè)的活動(dòng)配置情況。與現(xiàn)有相關(guān)研究一致，我們使用私營(yíng)企業(yè)調(diào)查問(wèn)卷中“企業(yè)在研發(fā)上的投入”與“企業(yè)在公關(guān)、招待上的投入”兩個(gè)指標(biāo)分別衡量企業(yè)的直接生產(chǎn)活動(dòng)和間接生產(chǎn)活動(dòng)[8-9]?，F(xiàn)有研究多將這兩類(lèi)活動(dòng)表述為生產(chǎn)性活動(dòng)和非生產(chǎn)性活動(dòng)。事實(shí)上，企業(yè)的活動(dòng)類(lèi)型往往很難明確區(qū)分，非生產(chǎn)性活動(dòng)在協(xié)調(diào)企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境方面能夠起到不容忽視的作用，本質(zhì)上也是企業(yè)生產(chǎn)性投入的一部分[2]。本文使用間接生產(chǎn)活動(dòng)投入占總投入的比重作為企業(yè)活動(dòng)配置的代理變量。這一比重越大，說(shuō)明企業(yè)家的間接生產(chǎn)活動(dòng)投入越多。此外，我們?cè)谧龇€(wěn)健性檢驗(yàn)中將企業(yè)用于間接生產(chǎn)活動(dòng)投入與用于直接生產(chǎn)活動(dòng)投入之差來(lái)表示企業(yè)的活動(dòng)配置狀況。

2全球價(jià)值鏈參與。根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)，企業(yè)的全球價(jià)值鏈參與主要采用企業(yè)出口增加值貿(mào)易的國(guó)內(nèi)增加值率和海外增加值率來(lái)度量，但是本文所用私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)缺乏相關(guān)指標(biāo)的基礎(chǔ)信息[12，26]。值得慶幸的是，私營(yíng)企業(yè)調(diào)查問(wèn)卷通過(guò)設(shè)置兩個(gè)相關(guān)問(wèn)題提供了企業(yè)的出口和境外投資情況。本文以企業(yè)是否有對(duì)外出口行為或?qū)ν馔顿Y行為作為依據(jù)，判斷該企業(yè)是否參與了全球價(jià)值鏈。若企業(yè)存在上述行為，則認(rèn)為企業(yè)參與了全球價(jià)值鏈。否則，我們認(rèn)為企業(yè)沒(méi)有參與全球價(jià)值鏈。此外，我們使用Koopman（2014）的方法對(duì)細(xì)分行業(yè)的全球價(jià)值鏈參與度進(jìn)行測(cè)算，并且使用私營(yíng)企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)與其匹配進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)[27]。

3控制變量。本文分別從企業(yè)層面、企業(yè)主層面、地區(qū)層面和行業(yè)層面四個(gè)維度對(duì)可能影響企業(yè)活動(dòng)配置的因素進(jìn)行了控制。參考何曉斌等（2013）的研究，在企業(yè)層面控制了企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)生產(chǎn)率、企業(yè)融資能力和企業(yè)的盈利能力;企業(yè)主層面控制了企業(yè)家的性別、年齡和受教育程度;地區(qū)層面采用該地區(qū)當(dāng)年的要素市場(chǎng)發(fā)育程度作為控制變量;行業(yè)層面選取赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)刻畫(huà)行業(yè)的集中度特征[28]。

在企業(yè)特征層面，利用受訪企業(yè)截至到調(diào)查年份成立年限的自然對(duì)數(shù)表示企業(yè)年齡（Age1）。成立年限越長(zhǎng)的私營(yíng)企業(yè)往往具有更完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和較強(qiáng)的市場(chǎng)洞悉能力，更偏向于對(duì)直接生產(chǎn)活動(dòng)的投入。取全年雇傭人數(shù)的對(duì)數(shù)表示企業(yè)規(guī)模（Size）。規(guī)模較大的私營(yíng)企業(yè)能夠采用更成熟的經(jīng)營(yíng)策略發(fā)展生產(chǎn)，使得企業(yè)更傾向于多投資直接生產(chǎn)活動(dòng)。將企業(yè)生產(chǎn)率（Product）定義為企業(yè)當(dāng)年的營(yíng)業(yè)額除以全年雇傭員工總數(shù)，并取自然對(duì)數(shù)。一般而言，生產(chǎn)率高的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力比較強(qiáng)，更重視開(kāi)發(fā)企業(yè)在生產(chǎn)方面的潛力，從而維持市場(chǎng)地位。將企業(yè)的融資能力（Finance）定義為企業(yè)當(dāng)年從商業(yè)銀行的貸款除以全年雇傭員工總數(shù)，并取自然對(duì)數(shù)。面臨融資約束較小的企業(yè)，其資金充足可以保證企業(yè)正常的生產(chǎn)活動(dòng)。融資能力較弱的企業(yè)通常更偏向于通過(guò)加強(qiáng)外部聯(lián)系以緩解融資約束。將企業(yè)的盈利能力（Profit）定義為企業(yè)當(dāng)年的凈利潤(rùn)除以全年雇傭員工總數(shù)，并取自然對(duì)數(shù)。盈利能力強(qiáng)的企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也更強(qiáng)，直接生產(chǎn)投入可能會(huì)更多。

在企業(yè)主特征層面，選取企業(yè)家性別（Gender）、年齡（Age2）和受教育程度（Edu）三個(gè)變量進(jìn)行刻畫(huà)。將男性企業(yè)家性別變量定義為1，女性企業(yè)家性別變量定義為0。對(duì)企業(yè)家年齡做取自然對(duì)數(shù)處理。年長(zhǎng)的企業(yè)家普遍更信奉人脈、關(guān)系能夠給企業(yè)帶來(lái)更大的收益，可能會(huì)進(jìn)行更多的間接生產(chǎn)活動(dòng)支出。企業(yè)家的受教育程度包括小學(xué)及以下、初中、高中或中專(zhuān)、大專(zhuān)、大學(xué)、研究生6個(gè)選項(xiàng)，對(duì)其依次取1-6的離散值來(lái)表示。受教育水平越高的私營(yíng)企業(yè)家有較強(qiáng)的市場(chǎng)信息獲取分析能力，更可能做出提升企業(yè)市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的決策，優(yōu)化企業(yè)活動(dòng)配置。

在地區(qū)層面，根據(jù)研究需要，我們使用王小魯（2016）對(duì)各地區(qū)“要素市場(chǎng)發(fā)育程度”的測(cè)度刻畫(huà)地區(qū)層面各類(lèi)生產(chǎn)要素的市場(chǎng)化程度（Mat）[29]。在行業(yè)層面，我們使用HHI指數(shù)刻畫(huà)不同行業(yè)的集中度（HHI）。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源及說(shuō)明

本文所選用的數(shù)據(jù)是由中共中央統(tǒng)戰(zhàn)部、國(guó)家工商行政管理總局、中華全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)和中國(guó)民（私）營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)四家機(jī)構(gòu)聯(lián)合提供的2006年第七次、2008年第八次、2010年第九次、2012?年第十次和2014年第十一次全國(guó)私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)。調(diào)查數(shù)據(jù)內(nèi)容涉及企業(yè)主、企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)發(fā)展環(huán)境等多個(gè)方面。該數(shù)據(jù)利用多層抽樣的方式確定調(diào)查樣本，要求問(wèn)卷填寫(xiě)人為企業(yè)主或者企業(yè)投資者，確保了樣本選取的隨機(jī)性以及所得數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠性。本文在數(shù)據(jù)處理過(guò)程中剔除了變量值存在缺失的樣本，共包含有效問(wèn)卷11904份，能夠?yàn)轵?yàn)證前文假說(shuō)提供充分的數(shù)據(jù)支撐。

調(diào)查數(shù)據(jù)共包括19類(lèi)行業(yè)，涉及全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政單位。為消除行業(yè)和地區(qū)對(duì)結(jié)果帶來(lái)的影響，我們?cè)谟?jì)量模型中分別設(shè)置了行業(yè)和地區(qū)虛擬變量。此外，為了控制極端值的影響，針對(duì)模型所涉及的連續(xù)型變量，本文均在前后1%水平下做出縮尾處理，對(duì)于變量值小于1%分位數(shù)和大于99%分位數(shù)的，分別令其值等于1%分位數(shù)和99%分位數(shù)。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）基準(zhǔn)模型估計(jì)結(jié)果

由于本文使用的被解釋變量包含了大量0值，存在顯著的拖尾特征，OLS模型估計(jì)容易造成偏誤，因此我們使用Tobit模型進(jìn)行估計(jì)，回歸結(jié)果見(jiàn)表1。在控制了行業(yè)、地區(qū)和時(shí)間特征的情況下，全球價(jià)值鏈參與的系數(shù)顯著為負(fù)。這表明參與全球價(jià)值鏈能夠顯著改善企業(yè)的活動(dòng)配置。目前發(fā)達(dá)國(guó)家壟斷了多數(shù)自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)的高附加值行業(yè)，我國(guó)企業(yè)尤其是私營(yíng)企業(yè)主要集中在技能成熟型或要素密集型行業(yè)中。私營(yíng)企業(yè)參與全球價(jià)值鏈有利于充分發(fā)掘其后發(fā)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)獲取先進(jìn)技術(shù)、推廣自有品牌等方式增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，將資金更多用于直接生產(chǎn)活動(dòng)，優(yōu)化企業(yè)的活動(dòng)配置。

表1中控制變量的結(jié)果顯示，企業(yè)年齡的估計(jì)系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)存續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)其活動(dòng)配置情況越趨于優(yōu)化。企業(yè)年齡越大，其在長(zhǎng)期市場(chǎng)所經(jīng)歷的考驗(yàn)中更加篤信生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)管理工作在企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中的重要性，從而減少間接生產(chǎn)活動(dòng)投入。企業(yè)規(guī)模的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明規(guī)模越大的企業(yè)用于間接生產(chǎn)活動(dòng)的投入比例越小。相對(duì)小規(guī)模企業(yè)而言，大規(guī)模企業(yè)的內(nèi)部架構(gòu)更加完善，企業(yè)家能夠綜合多部門(mén)意見(jiàn)做出更科學(xué)的企業(yè)決策。此外，規(guī)模越大的企業(yè)獲取信息的能力也越強(qiáng)，相比小規(guī)模企業(yè)進(jìn)行間接生產(chǎn)活動(dòng)投入的動(dòng)機(jī)也更小。企業(yè)人均生產(chǎn)率也與企業(yè)活動(dòng)配置成負(fù)相關(guān)，說(shuō)明人均生產(chǎn)率較高的企業(yè)普遍更重視企業(yè)在生產(chǎn)方面的發(fā)展，其間接生產(chǎn)活動(dòng)投入的比例較低。企業(yè)融資能力的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明融資能力強(qiáng)的企業(yè)其間接生產(chǎn)活動(dòng)的投入比例較低。融資能力強(qiáng)，企業(yè)會(huì)減少為尋求融資途徑而付出的費(fèi)用，從而用于直接生產(chǎn)活動(dòng)的投資比例更高。企業(yè)家的特征變量對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置幾乎沒(méi)有影響。從地區(qū)層面來(lái)看，一個(gè)地區(qū)的營(yíng)商環(huán)境越好，企業(yè)向直接生產(chǎn)活動(dòng)投資越多。較高的地區(qū)市場(chǎng)化程度會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)增加直接生產(chǎn)投入，縮減間接生產(chǎn)投入比例。從行業(yè)角度來(lái)看，市場(chǎng)集中度越高，企業(yè)的間接生產(chǎn)活動(dòng)投入比例越小。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了提高檢驗(yàn)結(jié)果的科學(xué)性，我們從以下三個(gè)方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：

1處理主要解釋變量的內(nèi)生性問(wèn)題。考慮到全球價(jià)值鏈參與和企業(yè)活動(dòng)配置之間可能存在的反向因果關(guān)系，從而造成內(nèi)生性問(wèn)題，使得估計(jì)結(jié)果出現(xiàn)偏差，因此需要處理模型中可能存在的內(nèi)生性。本文首先構(gòu)建全球價(jià)值鏈參與的工具變量，然后使用iv-tobit方法對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，以期得到企業(yè)全球價(jià)值鏈參與對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的一致估計(jì)。由于較難在私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)中找到合適的指標(biāo)作為企業(yè)全球價(jià)值鏈參與的工具變量，本文參考余林徽（2013）從行業(yè)層面構(gòu)建變量的思路，利用有全球價(jià)值鏈參與活動(dòng)的企業(yè)在所處同一省份、主要從事同一行業(yè)企業(yè)中所占比重，作為該企業(yè)是否參與全球價(jià)值鏈的工具變量[30]。工具變量的選取標(biāo)準(zhǔn)為相關(guān)性和外生性。從同省份且主要從事同一行業(yè)的企業(yè)層面構(gòu)建的工具變量對(duì)企業(yè)層面的全球價(jià)值鏈參與的回歸結(jié)果顯著為正（結(jié)果備索），滿足工具變量與內(nèi)生變量存在高度相關(guān)性的要求。就外生性而言，由于本文所選用的工具變量與被解釋變量來(lái)自不同層面，因而不可能對(duì)微觀層面上單個(gè)企業(yè)的活動(dòng)配置產(chǎn)生直接的影響，說(shuō)明工具變量是外生的。表2第（1）列的報(bào)告結(jié)果顯示，AR弱工具變量檢驗(yàn)與Wald外生性檢P值均為0，證明了本文選取的工具變量與內(nèi)生變量（企業(yè)全球價(jià)值鏈參與）之間具有強(qiáng)相關(guān)性且外生?？朔撕诵慕忉屪兞?jī)?nèi)生性之后的模型估計(jì)結(jié)果與基準(zhǔn)估計(jì)結(jié)果相比，核心解釋變量系數(shù)及顯著性均未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，說(shuō)明模型中可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題未對(duì)估計(jì)結(jié)果產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

2使用不同的估計(jì)方法。除了使用iv-tobit對(duì)克服內(nèi)生性問(wèn)題的模型進(jìn)行估計(jì)外，下面采取iv-2sls對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，以進(jìn)一步檢驗(yàn)前文結(jié)論的穩(wěn)健性，結(jié)果見(jiàn)表2第（2）列。LM的統(tǒng)計(jì)量結(jié)果在1%水平通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，表明工具變量與內(nèi)生變量高度相關(guān)。第一階段的F統(tǒng)計(jì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于10，且Wald統(tǒng)計(jì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于Stock-Yogo檢驗(yàn)10%水平上的臨界值，即拒絕弱工具變量的假設(shè)，表明本文所采取的工具變量是合理和有效的。在變量的估計(jì)結(jié)果上，主要自變量及其交互項(xiàng)的系數(shù)符號(hào)和顯著性都未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性變化，表明本文所得結(jié)論是可靠的。

3使用企業(yè)活動(dòng)配置的不同測(cè)度指標(biāo)?；鶞?zhǔn)檢驗(yàn)中企業(yè)活動(dòng)配置是利用企業(yè)間接生產(chǎn)活動(dòng)支出占比表示的。參考何軒（2016）的研究，在新的企業(yè)活動(dòng)配置指標(biāo)構(gòu)建上，將間接生產(chǎn)活動(dòng)支出與直接生產(chǎn)活動(dòng)支出的差值（“凈間接生產(chǎn)活動(dòng)支出”）作為測(cè)度企業(yè)活動(dòng)配置的指標(biāo)[9]。這一差值越大，意味著企業(yè)在間接生產(chǎn)活動(dòng)中投入越多，進(jìn)而對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的扭曲越大。對(duì)以凈間接生產(chǎn)活動(dòng)支出表示的企業(yè)活動(dòng)配置，依次采用ols、iv-2sls兩種估計(jì)方法進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果見(jiàn)表2中第（3）、（4）列，全球價(jià)值鏈參與系數(shù)均顯著為負(fù)，進(jìn)一步驗(yàn)證了前文結(jié)論的穩(wěn)健性?。

4使用企業(yè)全球價(jià)值鏈參與的不同測(cè)度指標(biāo)?；鶞?zhǔn)檢驗(yàn)中企業(yè)全球價(jià)值鏈參與是通過(guò)企業(yè)是否有對(duì)外出口行為或?qū)ν馔顿Y行為作為依據(jù)，在這里我們借鑒了目前被廣泛使用的Koopman（2014）的方法測(cè)算了全球價(jià)值鏈參與度[27]，具體公式如下：

其中，GVC_participationir表示r國(guó)i行業(yè)參與全球價(jià)值鏈的程度;IVir表示r國(guó)i行業(yè)總出口中的間接國(guó)內(nèi)附加值部分，F(xiàn)Vir表示r國(guó)i行業(yè)總出口中的國(guó)外附加值部分，Eir表示r國(guó)i行業(yè)的總出口。GVC_participationir越高，說(shuō)明r國(guó)i行業(yè)參與全球價(jià)值鏈的程度越高。數(shù)據(jù)來(lái)源于OECD和WTO聯(lián)合發(fā)布的附加值貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)（即TiVA數(shù)據(jù)庫(kù)）。

私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)的行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)為行業(yè)大類(lèi)，如制造業(yè)、建筑業(yè)、金融業(yè)等。其中，制造業(yè)占比較大，但沒(méi)有進(jìn)一步的細(xì)分行業(yè)信息。為了彌補(bǔ)調(diào)查數(shù)據(jù)在行業(yè)分類(lèi)方面的客觀性不足，我們使用上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。具體做法如下：我們使用TiVA數(shù)據(jù)庫(kù)測(cè)算所得細(xì)分行業(yè)的全球價(jià)值鏈參與度數(shù)據(jù)與私營(yíng)企業(yè)上市公司所屬細(xì)分行業(yè)進(jìn)行了匹配，得到了私營(yíng)企業(yè)上市公司所屬細(xì)分行業(yè)的全球價(jià)值鏈參與度。私營(yíng)企業(yè)活動(dòng)配置、四個(gè)層面的控制變量（企業(yè)層面、企業(yè)家層面、行業(yè)層面和地區(qū)層面）數(shù)據(jù)均來(lái)源于國(guó)泰安的CSMAR上市公司數(shù)據(jù)庫(kù)。數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度為2005—2015年。

經(jīng)過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)的全球價(jià)值鏈參與度系數(shù)為-0274，且非常顯著，證明企業(yè)參與全球價(jià)值鏈活動(dòng)可以顯著降低企業(yè)在招待方面所支付費(fèi)用的比例，即改善企業(yè)的活動(dòng)配置。這一結(jié)果與基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果方向一致，進(jìn)一步驗(yàn)證了前文結(jié)論的可靠性。

（三）作用機(jī)制檢驗(yàn)

全球價(jià)值鏈參與能夠顯著降低企業(yè)的間接生產(chǎn)活動(dòng)支出，改善企業(yè)活動(dòng)配置。那么全球價(jià)值鏈參與是如何影響企業(yè)活動(dòng)配置的？為了探究全球價(jià)值鏈參與影響企業(yè)活動(dòng)配置的作用機(jī)制，本文結(jié)合中介效應(yīng)模型，構(gòu)建如下方程：

其中Mid代表中介變量，使用企業(yè)生產(chǎn)率（Prod）表示企業(yè)的學(xué)習(xí)效應(yīng)，使用企業(yè)向商業(yè)銀行的貸款額（Fin）表示企業(yè)的融資能力，其余變量同模型（1）。

觀察表3中第（2）列和第（5）列的結(jié)果，全球價(jià)值鏈參與系數(shù)顯著為正，表明企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能顯著提升企業(yè)的生產(chǎn)率和企業(yè)的融資能力。參與全球價(jià)值鏈的企業(yè)能夠獲得更廣闊的銷(xiāo)售市場(chǎng)，一方面有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，另一方面為了應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)產(chǎn)品和工藝的研發(fā)，最終提高企業(yè)生產(chǎn)率水平。此外，發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)基于自身利益考慮也會(huì)為我國(guó)企業(yè)提供技術(shù)和管理層面的支持，通過(guò)主動(dòng)溢出提高我國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)率水平。企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能夠向銀行發(fā)送實(shí)力提升的積極“信號(hào)”，從而緩解融資約束。

從第（3）列和第（6）列結(jié)果可以看出，企業(yè)生產(chǎn)率的系數(shù)、企業(yè)融資能力的系數(shù)均顯著為負(fù)，且較第（1）列和第（4）列系數(shù)更小，表明中介效應(yīng)存在，企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能夠通過(guò)提高生產(chǎn)率和增強(qiáng)融資能力這兩個(gè)渠道改善企業(yè)的活動(dòng)配置，從而驗(yàn)證了前文假說(shuō)2的合理性。參與全球價(jià)值鏈的企業(yè)面對(duì)來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)上激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及國(guó)外消費(fèi)者對(duì)質(zhì)量的苛刻要求，一方面要強(qiáng)化向發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的學(xué)習(xí)以實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超，另一方面要加強(qiáng)自主研發(fā)以維持國(guó)際地位，兩方面的行動(dòng)都會(huì)促使企業(yè)增加直接生產(chǎn)活動(dòng)開(kāi)支，優(yōu)化活動(dòng)配置。參與全球價(jià)值鏈的企業(yè)能夠通過(guò)規(guī)模收益降低生產(chǎn)成本并提升實(shí)力，提升在融資市場(chǎng)上的地位，緩解融資約束。融資約束的緩解使得企業(yè)不必通過(guò)尋租獲貸，從而增加直接生產(chǎn)活動(dòng)投入，使用充足的資金升級(jí)企業(yè)生產(chǎn)所需的機(jī)器設(shè)備，優(yōu)化企業(yè)生產(chǎn)的工藝流程。此外，我們還使用?Sobel檢驗(yàn)方法對(duì)中介效應(yīng)的存在性進(jìn)行嚴(yán)格的計(jì)量驗(yàn)證，結(jié)果均表明企業(yè)生產(chǎn)率提升和融資能力增強(qiáng)均是全球價(jià)值鏈參與影響企業(yè)活動(dòng)配置的渠道變量，從而驗(yàn)證了中介效應(yīng)的存在性，豐富了本文的研究。

（四）異質(zhì)性檢驗(yàn)

為進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)，我們構(gòu)建了如下回歸模型：

其中，式（1）中In代表處于內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)，式（2）中Ms代表中小規(guī)模企業(yè)。在進(jìn)行地區(qū)異質(zhì)性檢驗(yàn)方面，我們以處于沿海地區(qū)的企業(yè)為基準(zhǔn)，引入處于內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)In為虛擬變量;在進(jìn)行企業(yè)規(guī)模的異質(zhì)性檢驗(yàn)方面，我們以大規(guī)模企業(yè)為基準(zhǔn)，引入中小規(guī)模的企業(yè)Ms為虛擬變量，異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表4。

從表4關(guān)于不同地區(qū)的異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，企業(yè)全球價(jià)值鏈參與的系數(shù)均顯著為負(fù)，表明無(wú)論企業(yè)處在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)還是來(lái)自內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)，全球價(jià)值鏈參與均能夠顯著改善企業(yè)的活動(dòng)配置。觀察并比較兩組樣本全球價(jià)值鏈參與系數(shù)的大小，我們發(fā)現(xiàn)沿海地區(qū)的全球價(jià)值鏈參與系數(shù)相比內(nèi)陸地區(qū)絕對(duì)值更大。沿海和內(nèi)陸地區(qū)在營(yíng)商環(huán)境、對(duì)外開(kāi)放程度等方面差異巨大，使得處在沿海地區(qū)的企業(yè)在全球價(jià)值鏈中的生存率更高，風(fēng)險(xiǎn)率更低，因此企業(yè)的全球價(jià)值鏈參與度和持續(xù)嵌入能力明顯高于內(nèi)陸地區(qū)[12，23]。能夠持續(xù)嵌入全球價(jià)值鏈的企業(yè)為了應(yīng)對(duì)來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)流程、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝等方式不斷加大其在直接生產(chǎn)性活動(dòng)方面的開(kāi)支，優(yōu)化企業(yè)的活動(dòng)配置。

考慮到企業(yè)規(guī)模與其面臨的各種約束密切相關(guān)，參與全球價(jià)值鏈對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的影響可能在企業(yè)規(guī)模方面存在異質(zhì)性[24]。從表4關(guān)于不同規(guī)模的異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，企業(yè)全球價(jià)值鏈參與的系數(shù)均顯著為負(fù)，表明無(wú)論是大規(guī)模企業(yè)還是中小規(guī)模企業(yè)，全球價(jià)值鏈參與均能夠顯著改善企業(yè)的活動(dòng)配置。觀察并比較兩組樣本全球價(jià)值鏈參與系數(shù)的大小，我們發(fā)現(xiàn)大規(guī)模企業(yè)的全球價(jià)值鏈參與系數(shù)相比中小規(guī)模的絕對(duì)值更大。這表明相較于中小規(guī)模企業(yè)來(lái)說(shuō)，大規(guī)模企業(yè)是否參與全球價(jià)值鏈對(duì)其在間接生產(chǎn)活動(dòng)上的投入影響更大。大規(guī)模企業(yè)憑借其對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，相對(duì)更容易獲得來(lái)自政府的支持與特惠[25]。參與全球價(jià)值鏈的大規(guī)模企業(yè)自身抵押能力更強(qiáng)，融資約束更小，更容易獲得來(lái)自商業(yè)銀行的貸款，間接生產(chǎn)活動(dòng)投入的動(dòng)機(jī)也相應(yīng)比較小。此外，相比中小規(guī)模企業(yè)，大規(guī)模企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力更強(qiáng)，更能夠抵御研發(fā)活動(dòng)的高成本和不確定性，因而為了能夠充分在國(guó)際市場(chǎng)中發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，會(huì)更有動(dòng)力通過(guò)推廣自有品牌、加強(qiáng)自主創(chuàng)新等方式提高企業(yè)的生產(chǎn)性支出，從而增強(qiáng)產(chǎn)品才國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，大規(guī)模企業(yè)參與全球價(jià)值鏈對(duì)活動(dòng)配置的優(yōu)化作用更強(qiáng)。

五、結(jié)論與啟示

參與全球價(jià)值鏈?zhǔn)怯绊懫髽I(yè)活動(dòng)配置的重要因素，全球價(jià)值鏈參與下的學(xué)習(xí)效應(yīng)和融資能力增強(qiáng)效應(yīng)是影響企業(yè)活動(dòng)配置的兩條重要路徑。本文采用由全國(guó)工商聯(lián)、中央統(tǒng)戰(zhàn)部等四家機(jī)構(gòu)提供的五次中國(guó)私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，探究全球價(jià)值鏈參與對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的影響及其作用路徑，并考察全球價(jià)值鏈參與對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置影響的異質(zhì)性表現(xiàn)。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：（1）企業(yè)參與全球價(jià)值鏈其活動(dòng)配置更優(yōu)化，即企業(yè)通過(guò)參與全球價(jià)值鏈能夠顯著降低間接生產(chǎn)活動(dòng)支出。上述結(jié)論在克服企業(yè)全球價(jià)值鏈參與的內(nèi)生性、處理樣本選擇偏差等問(wèn)題之后依然穩(wěn)健。（2）全球價(jià)值鏈參與對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的中介效應(yīng)顯著存在，學(xué)習(xí)效應(yīng)和融資能力增強(qiáng)效應(yīng)是全球價(jià)值鏈參與企業(yè)優(yōu)化其活動(dòng)配置的兩條重要路徑。（3）沿海地區(qū)的企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能夠顯著降低其在間接生產(chǎn)活動(dòng)上的投入，改善該地區(qū)企業(yè)的活動(dòng)配置;內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)是否參與全球價(jià)值鏈對(duì)其活動(dòng)配置的改善作用較小。（4）大規(guī)模企業(yè)參與全球價(jià)值鏈能夠顯著降低其在間接生產(chǎn)活動(dòng)上的投入，改善其活動(dòng)配置;中小規(guī)模企業(yè)是否參與全球價(jià)值鏈對(duì)其活動(dòng)配置的改善作用較小。

本文的研究結(jié)論為企業(yè)在經(jīng)濟(jì)全球化背景下如何優(yōu)化其活動(dòng)配置提供了全新思路和決策依據(jù)。首先，全球價(jià)值鏈參與決策對(duì)企業(yè)活動(dòng)配置的改善作用非常顯著，表明鼓勵(lì)企業(yè)參與全球價(jià)值鏈對(duì)于優(yōu)化企業(yè)活動(dòng)配置具有重要意義。目前我國(guó)企業(yè)的全球價(jià)值鏈參與增長(zhǎng)主要來(lái)源于已參與國(guó)際分工企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，可以采取適當(dāng)政策鼓勵(lì)各行業(yè)積極對(duì)接全球價(jià)值鏈。其次，學(xué)習(xí)效應(yīng)和融資能力增強(qiáng)效應(yīng)是全球價(jià)值鏈參優(yōu)化企業(yè)活動(dòng)配置的兩條重要渠道。企業(yè)可以傾向性地選擇發(fā)達(dá)國(guó)家作為國(guó)際市場(chǎng)上的合作伙伴，主動(dòng)提升技術(shù)吸收能力，增強(qiáng)企業(yè)全球價(jià)值鏈參與下的學(xué)習(xí)效應(yīng)。政府應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸抵押方式，為開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)的私營(yíng)企業(yè)提供融資支持。最后，要進(jìn)一步構(gòu)建新型親清政企關(guān)系，優(yōu)化地區(qū)營(yíng)商環(huán)境，形成產(chǎn)品、要素的統(tǒng)一大市場(chǎng)。

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Participating?in?Global?Value?Chain?and?Optimizing?Enterprise?Activity?Allocation：

Empirical?Test?based?on?Survey?Data?of?Private?Enterprises

WANG?Xing，LIU?Chao

（Faculty?of?International?Trade，Shanxi?University?of?Finance?and?Economics，Taiyuan?030000，China）

Abstract：How?to?allocate?limited?resources?reasonably?and?efficiently?to?direct?and?indirect?production?activities?is?of?great?significance.Based?on?the?analysis?of?the?mechanism?of?participating?in?the?global?value?chain?affecting?the?allocation?of?corporate?activities，?this?paper?uses?five?survey?data?of?private?enterprises?in?China?to?investigate?the?mechanism?and?heterogeneity?of?the?influence?of?participating?in?the?global?value?chain?on?the?allocation?of?enterprise?activities.The?results?show?that?enterprises?can?significantly?optimize?their?activity?allocation?by?participating?in?the?global?value?chain;?learning?effect?and?financing?ability?enhancement?effect?are?two?important?ways?to?optimize?the?allocation?of?enterprise?activities;?compared?with?inland?areas，?coastal?enterprises?participating?in?global?value?chain?can?significantly?optimize?their?activity?allocation;compared?with?small?and?medium-sized?enterprises，?large-sized?enterprises?can?significantly?optimize?their?activity?allocation?by?participating?in?global?value?chain.?The?research?of?this?paper?enriches?the?related?theories?of?enterprise?activity?allocation，?and?provides?the?decision?basis?for?enterprises?to?embed?global?value?chain.

Key?words：global?value?chain;?enterprise?activity?allocation;?learning?effect;?financing?capacity

（責(zé)任編輯：鄭州）