孫超杰 董進(jìn)全 周黎

【關(guān)鍵詞】企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行;企業(yè)發(fā)展動(dòng)量;企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)

【中圖分類號(hào)】F270;F124 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688（2021）06-0202-04

0 引言

改革開(kāi)放40多年來(lái)，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)，企業(yè)數(shù)量與規(guī)模不斷增加，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。在這種嚴(yán)酷的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，一些企業(yè)開(kāi)始片面地追求企業(yè)利潤(rùn)，忽視企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行，導(dǎo)致一些負(fù)面影響較大的涉及企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的事件發(fā)生，例如長(zhǎng)生疫苗生產(chǎn)違規(guī)、齊魯制藥事故頻發(fā)、洋河股份排污超標(biāo)、網(wǎng)易暴力裁員等。這些事件引發(fā)了社會(huì)的廣泛關(guān)注，極大地?fù)p害了涉事企業(yè)的社會(huì)形象，同時(shí)使得企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行與企業(yè)未來(lái)的關(guān)系問(wèn)題再次成為學(xué)者們研究的熱點(diǎn)問(wèn)題[1-4]。

在企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行與企業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)系[1-4]的研究中，學(xué)者們多用企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力作為企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)的表征指標(biāo)。但既有的通過(guò)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力表征企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)的研究存在兩類較為明顯的問(wèn)題：一類問(wèn)題是僅從靜態(tài)視角研究企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的構(gòu)成，而沒(méi)有考慮發(fā)展速度這一重要因素[3-4];另一類問(wèn)題是以加權(quán)求和的形式對(duì)水平因素和速度因素進(jìn)行加權(quán)[1-2]，使得企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)的表征不夠準(zhǔn)確。

受物理學(xué)“動(dòng)量”概念的啟發(fā)，本文嘗試定義企業(yè)發(fā)展動(dòng)量為企業(yè)發(fā)展水平與企業(yè)發(fā)展速度的乘積，并以企業(yè)發(fā)展動(dòng)量量化表征企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)。在此基礎(chǔ)上，依據(jù)滬深兩地46家上市醫(yī)藥企業(yè)2010—2019年的數(shù)據(jù)量化分析了企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行與企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)的關(guān)系。結(jié)果表明：①前期與當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行具有強(qiáng)化企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)的作用;②企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行對(duì)企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的影響隨履行時(shí)期提前程度的增加而減弱。

1 基本概念與關(guān)系模型

1.1 企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的內(nèi)容及指標(biāo)構(gòu)成

企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行是企業(yè)遵循社會(huì)目標(biāo)和價(jià)值而采取的行動(dòng)[5]。利益相關(guān)者理論[6]和金字塔理論[7]是研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的重要依據(jù)。本文基于利益相關(guān)者理論并參考文獻(xiàn)[1]和文獻(xiàn)[2]的企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行指標(biāo)構(gòu)成，結(jié)合數(shù)據(jù)可獲得原則及可量化性，從股東、債權(quán)人、消費(fèi)者、員工、供應(yīng)商、政府六大利益相關(guān)者出發(fā)，篩選出評(píng)價(jià)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行狀況的9個(gè)指標(biāo)（見(jiàn)表1）。

1.2 企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的定義及計(jì)算

企業(yè)在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的發(fā)展水平體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展實(shí)力，發(fā)展速度體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展能力，企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)則取決于企業(yè)的發(fā)展實(shí)力與發(fā)展能力?；诖?，我們定義企業(yè)發(fā)展動(dòng)量為企業(yè)發(fā)展水平與企業(yè)發(fā)展速度的乘積形式的合成，并以此表征企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

與前述文獻(xiàn)中的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力相比，企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的特別之處在于以乘積方式合成企業(yè)發(fā)展實(shí)力與發(fā)展能力。本文之前，已有一些學(xué)者運(yùn)用“將發(fā)展要素相乘”的思想進(jìn)行過(guò)企業(yè)發(fā)展評(píng)價(jià)或企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的研究[8-9]。如果說(shuō)，大多數(shù)關(guān)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的研究是將企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力視為企業(yè)發(fā)展要素的“物理疊加”，企業(yè)發(fā)展動(dòng)量則是對(duì)企業(yè)發(fā)展要素的“化學(xué)合成”。從下文中企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的計(jì)算過(guò)程可以看出，企業(yè)發(fā)展動(dòng)量實(shí)際上也是綜合了企業(yè)當(dāng)期與前期發(fā)展諸多信息的下期企業(yè)發(fā)展水平的預(yù)測(cè)，因此用企業(yè)發(fā)展動(dòng)量表征企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)具有較為充分的合理性。

1.2.1 企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的計(jì)算

假設(shè)有S個(gè)企業(yè)，每個(gè)企業(yè)有m個(gè)發(fā)展指標(biāo)，在時(shí)點(diǎn)t，第j個(gè)企業(yè)的第i個(gè)發(fā)展指標(biāo)值為t=1，2，L。不失一般性，設(shè)所有評(píng)價(jià)指標(biāo)均為極大型指標(biāo)，且都進(jìn)行過(guò)規(guī)范化處理。

1.2.1.1 發(fā)展水平的靜態(tài)綜合評(píng)價(jià)

傳統(tǒng)的綜合評(píng)價(jià)模型：

其中，計(jì)算各個(gè)企業(yè)在各個(gè)時(shí)點(diǎn)的發(fā)展水平的靜態(tài)綜合評(píng)價(jià)值。被評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展水平綜合評(píng)價(jià)值xt（j）可以體現(xiàn)該企業(yè)在時(shí)點(diǎn)t的綜合發(fā)展實(shí)力，j=i=1，2，L，s。為保持綜合評(píng)價(jià)值的可比性，本文在整個(gè)評(píng)價(jià)期內(nèi)保持每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)值不變。

1.2.1.2 預(yù)期發(fā)展速度的計(jì)算

對(duì)時(shí)點(diǎn)t（t≥k+1），記t+1為由（1，xt-k（j）），（2，xt-k+1（j）），L，（k+1，xt（j））得出的xt+1（j）的線性回歸預(yù)測(cè)值，t=k+1，k+2，L，n。定義第j個(gè)企業(yè)在時(shí)點(diǎn)t的預(yù)期發(fā)展速度如下：

k的取值依實(shí)際問(wèn)題而定，取決于序列發(fā)展趨勢(shì)對(duì)前期數(shù)據(jù)的依賴性。

顯而易見(jiàn)，t（j）可以體現(xiàn)該企業(yè)在時(shí)點(diǎn)t的發(fā)展能力。

1.2.1.3 企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的計(jì)算

定義第j個(gè)企業(yè)在時(shí)點(diǎn)t的動(dòng)量如下：

易見(jiàn)，Mt（j）=xt+1（j）。由最小二乘法：

所以，實(shí)際上是一種基于企業(yè)前期發(fā)展水平信息對(duì)企業(yè)未來(lái)綜合發(fā)展水平的預(yù)測(cè)。

1.2.2 企業(yè)發(fā)展水平指標(biāo)構(gòu)成

由企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的定義可見(jiàn)，企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的計(jì)算只涉及近期企業(yè)發(fā)展水平的相關(guān)數(shù)據(jù)。參考文獻(xiàn)[10]提出的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力三因素（規(guī)模因素、增長(zhǎng)因素、效率因素）評(píng)價(jià)模型，本文選取反映規(guī)模因素與效率因素的相關(guān)指標(biāo)作為企業(yè)發(fā)展水平指標(biāo)，并將企業(yè)發(fā)展水平的綜合性增長(zhǎng)作為增長(zhǎng)因素納入企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的評(píng)價(jià)中（見(jiàn)表2）。

1.3 企業(yè)發(fā)展動(dòng)量對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的回歸模型

企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行能夠增加企業(yè)與利益相關(guān)者有效溝通，提高員工的組織認(rèn)同感，增加客戶忠誠(chéng)度，提升企業(yè)聲譽(yù)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[11-12]，對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有重要的推動(dòng)作用。由于企業(yè)信息披露需要時(shí)間，因此企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的效果會(huì)體現(xiàn)出一定的滯后性?；诖耍疚臄M對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行與企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行量化分析，分析步驟可簡(jiǎn)述如下：運(yùn)用因子分析法得出企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的總得分，計(jì)算企業(yè)發(fā)展動(dòng)量，然后運(yùn)用回歸分析法分析企業(yè)近期社會(huì)責(zé)任履行情況與企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的關(guān)系，回歸模型如下：

其中，s表示企業(yè)個(gè)數(shù)，t表示時(shí)間，yjt表示j企業(yè)t年時(shí)的企業(yè)發(fā)展動(dòng)量，xj（t-n）表示j企業(yè)t—k年的企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況，αt為截距項(xiàng)，βt為企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行狀況的回歸系數(shù)，εt為誤差項(xiàng)。

2 實(shí)證分析

2.1 描述性統(tǒng)計(jì)

考慮到醫(yī)藥類企業(yè)在社會(huì)責(zé)任履行方面的典型性及相關(guān)數(shù)據(jù)的完整性，本文選取滬深兩市2019年規(guī)模在50億元以上的46家醫(yī)藥類上市企業(yè)2010—2019年相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。所有數(shù)據(jù)均來(lái)自巨潮資訊網(wǎng)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站）及各公司公布的年報(bào)。

2.2 企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行狀況得分

本文涉及的46家企業(yè)在各個(gè)年度的企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行狀況綜合得分由因子分析法得出，因子權(quán)重為單個(gè)因子方差貢獻(xiàn)率與累計(jì)方差貢獻(xiàn)率之比。

2.3 企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的計(jì)算

變換公式：

將表2中所有企業(yè)發(fā)展水平指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，參考文獻(xiàn)[13]關(guān)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重設(shè)計(jì)，去掉增長(zhǎng)因素的權(quán)重后，將規(guī)模要素、效率因素權(quán)重進(jìn)行歸一化，得到各項(xiàng)指標(biāo)的最終權(quán)重。再依據(jù)公式（1）計(jì)算各個(gè)企業(yè)發(fā)展水平的綜合靜態(tài)評(píng)價(jià)值。在通過(guò)數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)得到參數(shù)的最優(yōu)取值后，在公式（4）中取，求得所有企業(yè)在2013—2019年各個(gè)時(shí)點(diǎn)的企業(yè)發(fā)展動(dòng)量。

2.4 回歸結(jié)果分析

表3列出了當(dāng)期企業(yè)發(fā)展動(dòng)量關(guān)于前兩期、前一期與當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行狀況的回歸結(jié)果。

表3中，當(dāng)期企業(yè)發(fā)展動(dòng)量關(guān)于當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的回歸系數(shù)均為正數(shù)且大于0.5，都在0.1%水平下顯著，說(shuō)明當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行對(duì)當(dāng)期企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的影響顯著。值偏小說(shuō)明當(dāng)期企業(yè)發(fā)展動(dòng)量除了受當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的影響外，還受其他因素的影響。此外，當(dāng)期企業(yè)發(fā)展動(dòng)量關(guān)于前兩期、前一期企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的所有回歸系數(shù)均在5%水平下顯著，所以當(dāng)期企業(yè)發(fā)展動(dòng)量與提前一期和提前兩期的企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行也都有統(tǒng)計(jì)意義下的顯著正相關(guān)關(guān)系。比較當(dāng)期企業(yè)發(fā)展動(dòng)量對(duì)當(dāng)期、提前一期和提前兩期企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的回歸系數(shù)可見(jiàn)，回歸系數(shù)逐期減小，顯著性也逐期降低。所以企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行不僅對(duì)當(dāng)期企業(yè)發(fā)展動(dòng)量有顯著正向影響，而且對(duì)后續(xù)兩期的企業(yè)發(fā)展動(dòng)量也有顯著正向影響，但其影響會(huì)逐步減弱。

3 結(jié)論與說(shuō)明

本文將企業(yè)發(fā)展動(dòng)量解釋為企業(yè)發(fā)展實(shí)力與企業(yè)發(fā)展能力的乘積形式的合成，并以46家醫(yī)藥上市企業(yè)2010—2019年的數(shù)據(jù)量化分析了企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行與企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的關(guān)系。研究結(jié)果表明：①提前兩期、提前一期與當(dāng)期企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行與企業(yè)發(fā)展動(dòng)量存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行具有強(qiáng)化企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)的作用;②企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行對(duì)企業(yè)發(fā)展動(dòng)量的影響隨履行時(shí)期提前程度的增加而減弱。所以，企業(yè)應(yīng)該將社會(huì)責(zé)任履行納入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，完善企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露制度，接受政府與消費(fèi)者的監(jiān)督，將企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行與日常運(yùn)營(yíng)相結(jié)合，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

由于篇幅所限，文中未列出46家上市醫(yī)藥企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)與企業(yè)發(fā)展動(dòng)量和企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行狀況綜合得分的計(jì)算結(jié)果。歡迎感興趣的讀者向作者索取并就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行討論。

參 考 文 獻(xiàn)

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