崔 玉

1 引言

本文采用定性與定量、理論與實證分析相結(jié)合的方法，從金融信貸規(guī)模影響碳排放的兩條傳導(dǎo)途徑出發(fā)，構(gòu)建聯(lián)立方程和線性回歸模型，實證分析金融信貸規(guī)模對碳排放的影響機制，進而對我國碳金融的發(fā)展提出幾點建議。

2 實證分析

2.1 變量選取及模型設(shè)定

2.1.1 變量選取

本文選取1999-2018年四川省成都市的碳排放以及金融機構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)為分析對象2.1.2模型設(shè)定

本文根據(jù)需要構(gòu)建兩個模型，為避免出現(xiàn)異方差，對所有變量進行取對數(shù)操作。一是金融信貸規(guī)模影響碳排放的規(guī)模效應(yīng)途徑，構(gòu)建聯(lián)立方程模型：

二是金融信貸規(guī)模影響碳排放的技術(shù)效應(yīng)途徑，構(gòu)建線性回歸模型：

其中，t表示年份，αj、βj和γj表示回歸系數(shù)，ut、εt和ωt表示隨機誤差項。

2.2 模型構(gòu)建

2.2.1 變量檢驗

（1）平穩(wěn)性檢驗

為避免出現(xiàn)“偽回歸”，先對變量進行平穩(wěn)性檢驗，本文采用ADF法檢驗變量的平穩(wěn)性，運用Eviews7.0對變量水平值進行檢驗。結(jié)果顯示，所有變量的t統(tǒng)計量值均大于5%水平下的臨界值，無法拒絕存在單位根的原假設(shè)，故再對各變量的一次差分進行檢驗。結(jié)果顯示，所有變量的t統(tǒng)計量值均小于5%水平下的臨界值，拒絕存在單位根的原假設(shè)，即所有變量均為一階單整（I(1)），可以進行協(xié)整檢驗。

（2）協(xié)整檢驗

采用Johansen檢驗法分別對方程1、3中的變量進行協(xié)整檢驗，5%水平下變量間存在零個、一個、兩個協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)均被拒絕，即存在三個協(xié)整關(guān)系。采用E-G兩步法檢驗方程2中變量間的協(xié)整關(guān)系，對方程的殘差序列進行單位根檢驗，5%水平下ADF檢驗的p值為0.0266，拒絕存在單位根的原假設(shè)，即方程2中的兩變量間存在協(xié)整關(guān)系。

2.2.2 模型構(gòu)建及檢驗

（1）構(gòu)建回歸模型

運用Eviews7.0對聯(lián)立方程模型和線性回歸模型分別采用二階段最小二乘法和普通最小二乘法進行回歸，回歸結(jié)果匯總?cè)绫?所示。

表2 模型回歸結(jié)果匯總

（2）模型檢驗

第一，經(jīng)濟意義檢驗。所有變量的系數(shù)符號與之前預(yù)測的結(jié)果一致，其大小在經(jīng)濟理論上也能得到合理的解釋，通過經(jīng)濟意義檢驗。

第二，統(tǒng)計檢驗。三個方程的可決系數(shù)分別為0.995788、0.947402和0.950421，模型的擬合優(yōu)度很好。

第三，異方差檢驗。本文采用White法檢驗三個方程的異方差性，結(jié)果顯示各方程的White統(tǒng)計量值均小于5%水平下的臨界值，故三個方程均接受無異方差的原假設(shè)。

第四，自相關(guān)檢驗。本文采用LM法檢驗方程1、2的自相關(guān)性，方程1、2的LM統(tǒng)計量值均小于5%水平下的臨界值，均接受無自相關(guān)的原假設(shè)。采用DW法檢驗方程3的自相關(guān)性，其DW統(tǒng)計量值為1.9499，5%水平下的下臨界值DL為0.90，上臨界值DU為1.83，DU＜DW＜4-DU，接受無自相關(guān)的原假設(shè)。

3 結(jié)論及建議

3.1 結(jié)論

本文通過構(gòu)建聯(lián)立方程和線性回歸模型，實證分析兩種效應(yīng)對碳排放的影響機制，并對二者的綜合效應(yīng)進行量化評估。結(jié)果顯示，金融信貸規(guī)模不僅通過擴大人均產(chǎn)出，帶來總產(chǎn)出擴張，從而對碳排放量產(chǎn)生正向影響，而且通過推動技術(shù)進步帶來單位產(chǎn)出碳排放量的減少，對碳排放強度產(chǎn)生負向影響。另外，通過綜合評估本文發(fā)現(xiàn)技術(shù)效應(yīng)主導(dǎo)金融信貸規(guī)模對碳排放的影響，且隨著技術(shù)效應(yīng)的不斷深化，減排效果會愈加顯著。

3.2 建議

3.2.1 完善法律法規(guī)，加強政府參與

金融信貸規(guī)模的擴張能夠有效抑制我國的碳排放，因此政府部門要加大參與力度，完善金融信貸的法律法規(guī)制度，出臺相關(guān)的金融信貸政策，鼓勵金融機構(gòu)將資金投入到減碳事業(yè)當(dāng)中，同時提高企業(yè)及人民的積極性，幫助金融信貸服務(wù)在市場中占據(jù)有利地位。

3.2.2 推動金融創(chuàng)新，發(fā)揮機構(gòu)功能

要繼續(xù)深化技術(shù)效應(yīng)，金融信貸規(guī)?？梢岳^續(xù)擴大，此時對于金融機構(gòu)來說，要積極開展新型金融信貸業(yè)務(wù)、推出創(chuàng)新金融信貸產(chǎn)品，充分發(fā)揮金融機構(gòu)的作用，為我國的減碳事業(yè)提供全面的金融服務(wù)和穩(wěn)定的資金支持，從而推動我國碳排放問題的解決。