摘 要：企業(yè)在快速發(fā)展進(jìn)程中會(huì)遇到各種不確定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，大都屬于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)，且具有一定的科技含量，雖然發(fā)展前景良好，創(chuàng)業(yè)板也為企業(yè)提供了新的融資途徑，但是剛上市的中小企業(yè)的規(guī)模普遍較小，經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定，處于激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之中，種種跡象表明創(chuàng)業(yè)板上市公司面臨更多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，研究創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板;上市公司;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)板上市公司多為高速發(fā)展的中小企業(yè)，前期各類(lèi)研發(fā)費(fèi)用投入較大，盈利水平一般，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。加之一些創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱，注重生產(chǎn)效率而非財(cái)務(wù)管理，當(dāng)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，往往難以實(shí)行有效的應(yīng)對(duì)措施，最終將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不可估量的損失。通過(guò)研究創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)環(huán)境，并結(jié)合國(guó)外創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)及豐富的理論，針對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警問(wèn)題提出建設(shè)性的意見(jiàn)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)和水平。《深圳證券交易創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2020年12月修訂）》深化了創(chuàng)業(yè)板上市公司退市改革，優(yōu)化財(cái)務(wù)類(lèi)指標(biāo)，規(guī)范退市標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展具有里程碑的意義。

一、國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)際上是在事前防范方面為企業(yè)做出的信號(hào)和指示，從而避免一系列的財(cái)務(wù)問(wèn)題。在20世紀(jì)30年代西方國(guó)家已開(kāi)展對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面的研究，并且隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，資本市場(chǎng)逐步完善，企業(yè)管理者愈來(lái)愈重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，西方國(guó)家的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制建設(shè)的相對(duì)成熟，并且能夠起到防范和化解一些財(cái)務(wù)危機(jī)。目前，國(guó)外通常采用構(gòu)建和設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型來(lái)應(yīng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，從單變量逐步向多變量研究轉(zhuǎn)變。由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步較晚，相關(guān)的理論成果較少，在實(shí)證上，尤其是在事前防范機(jī)制方面略有不足，難以有效地應(yīng)對(duì)上市公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

具體來(lái)說(shuō)，國(guó)外一般采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型來(lái)應(yīng)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，單變量分析模型一般是通過(guò)單變量財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判定，單變量預(yù)警分析是指通過(guò)對(duì)每個(gè)因素或指標(biāo)進(jìn)行分析判斷，與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，然后決定是否發(fā)出警報(bào)以及警報(bào)的程度。后來(lái)發(fā)展為用數(shù)量統(tǒng)計(jì)的方法為基礎(chǔ)的多元線性分析模型，即著名的Z模型：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5

與以前的單變量預(yù)警模型相比，Z模型判定的準(zhǔn)確率的確有了較大的提高。但是不管單變量預(yù)警模型，還是多元線性分析模型都存在各自的不足之處，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依賴于上市公司的信息披露，但上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表很可能存在粉飾嫌疑，難以發(fā)覺(jué)企業(yè)短期財(cái)務(wù)危機(jī)。不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型主要考慮的是財(cái)務(wù)因素的影響，忽視非財(cái)務(wù)因素的影響。對(duì)于模型數(shù)據(jù)的估算過(guò)程中，一般選取近似值，一定程度上影響計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性。

國(guó)內(nèi)學(xué)者在國(guó)外理論研究的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型進(jìn)行了一定的改進(jìn)，如周守華等學(xué)者在Z模型的基礎(chǔ)上提出了F分?jǐn)?shù)模型：

F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5

F分?jǐn)?shù)模型擴(kuò)大了樣本數(shù)量，考慮了現(xiàn)金流量對(duì)于自變量的影響，彌補(bǔ)了Z模型資金流動(dòng)性的不足，從而提高了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。

二、創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.外部環(huán)境因素

創(chuàng)業(yè)板上市公司所處的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境是開(kāi)放式的，首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)共募集資金超過(guò)84億元，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均是在開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下進(jìn)行的，所以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然受到外部環(huán)境因素的影響。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，主要的外部環(huán)境因素有法律環(huán)境、政府政策、市場(chǎng)環(huán)境、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面。當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生重大的震蕩，對(duì)資金依附較強(qiáng)的上市公司會(huì)受到很大影響，2020年受到疫情影響，許多身負(fù)銀行貸款的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，甚至部門(mén)企業(yè)瀕臨破產(chǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)的變化一定程度上存在著不可預(yù)見(jiàn)性，很多不利的市場(chǎng)變化給企業(yè)帶來(lái)了難以確定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

雖然創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外部因素具有不可抗力，但是如果公司想要有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以從企業(yè)的內(nèi)部因素考慮。從企業(yè)內(nèi)部入手，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)大都改變自有的財(cái)務(wù)管理方式，以適應(yīng)外部環(huán)境的變化。

2.企業(yè)內(nèi)部因素

企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，只能降低風(fēng)險(xiǎn)，制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出警報(bào)，從而采取有效措施加以應(yīng)對(duì)。

（1）財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。創(chuàng)業(yè)板上市公司錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，為公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)許多不可預(yù)見(jiàn)性的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要財(cái)務(wù)人員具備良好的素質(zhì)。如果沒(méi)有良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，時(shí)刻警惕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然進(jìn)一步增加。因此，財(cái)務(wù)人員應(yīng)重視權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例結(jié)構(gòu)，確保資金占比的合理性，目前我國(guó)上市公司普遍存在資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，償債能力不足，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)擔(dān)過(guò)重。

（2）創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)決策影響。財(cái)務(wù)決策關(guān)乎企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，也是影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。我國(guó)上市公司仍然存在主觀決策，缺乏利用科學(xué)分析方法，從而導(dǎo)致決策失誤時(shí)有發(fā)生。受到宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)供需關(guān)系的影響，企業(yè)的籌資決策很容易給企業(yè)的財(cái)務(wù)成果帶來(lái)不確定性，企業(yè)投入大量的資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)本身的資本結(jié)構(gòu)也會(huì)影響籌資或投資方式，導(dǎo)致企業(yè)再融資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，這就需要企業(yè)在制定財(cái)務(wù)決策時(shí)，認(rèn)識(shí)自身的不足，對(duì)決策依據(jù)的信息進(jìn)行真實(shí)和準(zhǔn)確的評(píng)估。否則，缺乏對(duì)籌資或投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性的分析，決策水平低下，很可能導(dǎo)致投資無(wú)法按期收回，無(wú)法取得預(yù)期的收益，嚴(yán)重時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）上市公司內(nèi)部控制機(jī)制不健全。企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制是上市公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)，內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，雖然上市公司一般有其各自的內(nèi)審部門(mén)，但是企業(yè)與企業(yè)之間，部門(mén)與部門(mén)之間，資金利用以及利益分配上存在權(quán)責(zé)不清晰，信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。導(dǎo)致資金使用效率低下，資金的安全性無(wú)法得到保障。有些企業(yè)即使建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，財(cái)務(wù)監(jiān)督力度較弱，而且一些企業(yè)管理與監(jiān)督合二為一，缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，沒(méi)有明確責(zé)任以及建立有效的獎(jiǎng)懲制度，工作與考核相分離，難以形成有效的約束。

三、我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制存在的問(wèn)題

1.管理者存在短期行為，會(huì)計(jì)信息失真

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)在每年會(huì)計(jì)年度終了第四個(gè)月后對(duì)外披露，這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)會(huì)對(duì)上市公司未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重要的影響。隨著企業(yè)的成熟發(fā)展，委托代理關(guān)系普遍存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)之中，經(jīng)營(yíng)權(quán)和代理權(quán)的分離，一定程度上會(huì)產(chǎn)出委托人與代理人之間的信息不對(duì)稱，從而致使管理層可能操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，編造虛假財(cái)務(wù)信息，粉飾報(bào)表來(lái)滿足提高股價(jià)的目的，在我國(guó)企業(yè)管理層擁有較大的權(quán)力，完全有能力且有機(jī)會(huì)編制符合其自身利益的財(cái)務(wù)信息，如提前確認(rèn)收入，多計(jì)或少計(jì)折舊等，致使會(huì)計(jì)信息失真。而真實(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型設(shè)計(jì)和運(yùn)用的基礎(chǔ)，一旦企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)被粉飾，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型必然會(huì)失去作用，同時(shí)對(duì)上市公司運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的積極性產(chǎn)生不利影響。

2.財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不夠，未形成有效的資本運(yùn)作

上市公司合理的資本結(jié)構(gòu)能夠使企業(yè)的資金得到最大限度的使用和取得最高的收益，債務(wù)長(zhǎng)期無(wú)法收回等不合理的安排都會(huì)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)隱患，有效的財(cái)務(wù)系統(tǒng)需要科學(xué)的運(yùn)作才能完成既定的目標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不完善，中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，并且管理層不重視財(cái)務(wù)報(bào)表分析，財(cái)務(wù)報(bào)表所反映出的問(wèn)題得不到及時(shí)的溝通和解決，日積月累必將給企業(yè)帶來(lái)難以估量的損失。

我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司多為成長(zhǎng)期的中小企業(yè)，在企業(yè)高速發(fā)展過(guò)程中，財(cái)務(wù)人員與之匹配度難以做到并肩前進(jìn)，受到各種不同原因的影響，不可能完全照搬其他企業(yè)先進(jìn)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)無(wú)異于“照貓畫(huà)虎”，難以形成科學(xué)有效的方式，帶來(lái)更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要是財(cái)務(wù)人員自身素質(zhì)和能力的局限性，無(wú)法深入分析企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，比對(duì)各類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出更加合理化的建議。

3.審計(jì)工作不到位，內(nèi)控審計(jì)單一落后

審計(jì)工作對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定起到良好的監(jiān)督作用，通過(guò)對(duì)企業(yè)及其他單位的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行監(jiān)督核查，對(duì)被審計(jì)單位內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)，從而提升企業(yè)內(nèi)部控制效率與質(zhì)量。審計(jì)主要分為三類(lèi)：政府審計(jì)、社會(huì)審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)是對(duì)企業(yè)內(nèi)控制度的再控制，但內(nèi)審部門(mén)不可避免地要與企業(yè)中各個(gè)部門(mén)相互聯(lián)系，其獨(dú)立性在一定程度上受到制約。當(dāng)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，有關(guān)人員對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行“整改”，審計(jì)人員也未必能夠發(fā)現(xiàn)其中的貓膩，內(nèi)審質(zhì)量會(huì)受到影響。即使作為外部審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，其審計(jì)質(zhì)量也未必是真實(shí)可靠的。

目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部審計(jì)一般多借助于個(gè)人經(jīng)驗(yàn)選擇抽樣審計(jì)，主觀意識(shí)比較強(qiáng)烈，很少使用更加科學(xué)合理的統(tǒng)計(jì)抽樣法，分析結(jié)果缺乏有效的復(fù)核與評(píng)價(jià)，因素分析和原因分析的內(nèi)容較少，且缺乏強(qiáng)有力的說(shuō)服依據(jù)，這就導(dǎo)致無(wú)法根據(jù)樣本結(jié)果推斷總體結(jié)果。目前國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所專(zhuān)業(yè)水平參差不齊，沒(méi)有形成利用大數(shù)據(jù)作為輔助審計(jì)工具的思維概念和工作流程，影響了審計(jì)程序的科學(xué)性、有效性。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度不健全，缺乏有效的激勵(lì)措施

雖然我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步比較晚，相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度并不健全，在運(yùn)用預(yù)警模型上大多是參考國(guó)外已有的預(yù)警模型。但是，國(guó)內(nèi)外的政策環(huán)境、法律法規(guī)和市場(chǎng)環(huán)境存在巨大差異，結(jié)合我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)際情況，并不能完全照搬國(guó)外上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。雖然我國(guó)有的學(xué)者針對(duì)預(yù)警模型做出了改進(jìn)，但是也是在國(guó)外預(yù)警模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并沒(méi)有創(chuàng)造出自己獨(dú)特的預(yù)警機(jī)制。再加上財(cái)務(wù)預(yù)警模型本身需要大量的數(shù)理運(yùn)算，計(jì)算過(guò)程復(fù)雜，如果沒(méi)有對(duì)其運(yùn)作方式有著深刻的認(rèn)知，了解預(yù)警機(jī)制的本質(zhì)，很難形成適合自身的預(yù)警模式和預(yù)警制度。

四、提高上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的措施

1.樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)是建立有效財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的前提，企業(yè)管理者必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制才能發(fā)揮其最大的效能，而不是將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)當(dāng)作“花瓶”。當(dāng)然，這對(duì)企業(yè)所有員工的要求更高，不僅僅是思想上高度警惕，更要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)貫徹到工作之中。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中隨時(shí)隨地發(fā)現(xiàn)潛在危機(jī)，并且能夠采取有效的應(yīng)對(duì)措施，防患未然，為企業(yè)的良性發(fā)展保駕護(hù)航。

創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)層級(jí)，企業(yè)需要建立專(zhuān)門(mén)的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，設(shè)置專(zhuān)人負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作。一方面，可以保證各個(gè)部門(mén)、各個(gè)層級(jí)實(shí)現(xiàn)有效溝通;另一方面，可以確保各項(xiàng)信息的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的收集和整理工作量比較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警負(fù)責(zé)人需要將整理的財(cái)務(wù)信息與審計(jì)部門(mén)核實(shí)，并且及時(shí)與外部事務(wù)所進(jìn)行鑒證，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠。

2.提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)和能力，形成科學(xué)有效的資本運(yùn)作

創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)部門(mén)是極其重要的部門(mén)，公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的穩(wěn)定運(yùn)行與財(cái)務(wù)人員密切相關(guān)，財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平和綜合素質(zhì)決定了企業(yè)資本的有效運(yùn)作。只有財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)和專(zhuān)業(yè)能力得到提升，才能防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的資金管理。資金風(fēng)險(xiǎn)是上市公司面臨的最大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票或債券等外部融資手段獲取資金，需要加強(qiáng)負(fù)債管理，高效利用資金，形成合理的資本結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)人員通過(guò)編制財(cái)務(wù)報(bào)表等方式，了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)狀況，對(duì)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力等情況進(jìn)行分析和評(píng)估，合理配置企業(yè)資源。如果企業(yè)有較強(qiáng)的償債能力，現(xiàn)金流較強(qiáng)，可以利用閑置資金進(jìn)行理財(cái)或擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高資金利用率。如果企業(yè)的償債能力較弱，則需要通過(guò)融資等手段籌集資金，如發(fā)行股票或債券，及時(shí)償還債務(wù)。通過(guò)比對(duì)收入和費(fèi)用的占比，可以了解各項(xiàng)收入和費(fèi)用所占的比例，正確地評(píng)估企業(yè)的獲利能力。當(dāng)然，優(yōu)秀的財(cái)務(wù)人員更應(yīng)做到事前防范資金風(fēng)險(xiǎn)，做好財(cái)務(wù)預(yù)算工作，對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，保障財(cái)務(wù)安全。

創(chuàng)業(yè)板上市公司在財(cái)務(wù)方面可能存在短期行為，通過(guò)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)達(dá)到自己的目的。一方面企業(yè)可以通過(guò)定期培訓(xùn)，開(kāi)展員工思想教育，從根本上意識(shí)到這一行為的危害和后果;另一方面，加強(qiáng)員工法律法規(guī)的教育，熟悉《稅法》、《公司法》等，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)人員深刻認(rèn)識(shí)到修飾財(cái)務(wù)報(bào)表的行為是違法的。

3.加強(qiáng)審計(jì)的監(jiān)督工作，提升內(nèi)審質(zhì)量

上市公司需要改進(jìn)管理模式來(lái)提升內(nèi)審質(zhì)量，加強(qiáng)審計(jì)的監(jiān)督工作，對(duì)審計(jì)項(xiàng)目開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督指導(dǎo)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)審工作存在的問(wèn)題，并且及時(shí)提出改進(jìn)方法。遵循內(nèi)部審計(jì)準(zhǔn)則，通過(guò)分析會(huì)、調(diào)度會(huì)、審計(jì)項(xiàng)目質(zhì)量考核評(píng)估等手段，實(shí)現(xiàn)內(nèi)審目標(biāo)。在日常審計(jì)工作中制定計(jì)劃和任務(wù)，有安排的部署工作任務(wù)，切實(shí)提高內(nèi)審質(zhì)量。在審計(jì)工作中，企業(yè)要加大投入力度，應(yīng)用先進(jìn)的審計(jì)工作工具和技術(shù)，學(xué)習(xí)使用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，建立企業(yè)自有信息資源庫(kù)，充分利用信息資源庫(kù)進(jìn)行審計(jì)數(shù)據(jù)比對(duì)分析，敏銳捕捉財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的異常情況，建立反饋機(jī)制，實(shí)現(xiàn)內(nèi)控審計(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在審計(jì)方法上，靈活運(yùn)用統(tǒng)計(jì)抽樣法等方法，積極開(kāi)發(fā)利用計(jì)算機(jī)輔助審計(jì)工具，提高內(nèi)控審計(jì)的科學(xué)性、有效性。

對(duì)于經(jīng)營(yíng)權(quán)與代理權(quán)相分離的上市公司而言，相關(guān)的內(nèi)審人員加強(qiáng)對(duì)公司的監(jiān)管力度，防止操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的行為。國(guó)家審計(jì)要加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管力度，尤其是財(cái)務(wù)指標(biāo)的真實(shí)性，必要時(shí)可以采取報(bào)送審計(jì)和就地審計(jì)、局部審計(jì)和全面審計(jì)相結(jié)合的方式，采取多種審計(jì)方式，確保萬(wàn)無(wú)一失。內(nèi)部審計(jì)必須與社會(huì)審計(jì)和國(guó)家審計(jì)相結(jié)合，內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)加強(qiáng)與社會(huì)審計(jì)人員和國(guó)家審計(jì)人員的合作，共同監(jiān)督上市公司，杜絕違法行為的產(chǎn)生。

4.創(chuàng)新財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系

企業(yè)需要對(duì)內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行檢測(cè)分析，收集了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策、社會(huì)環(huán)境變化等信息，分析其對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，及時(shí)制定戰(zhàn)略目標(biāo)，并與財(cái)務(wù)預(yù)算相結(jié)合，分析財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利的影響，及時(shí)做出預(yù)警。企業(yè)的實(shí)時(shí)檢測(cè)機(jī)制主要為財(cái)務(wù)人員對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及時(shí)分析，按時(shí)向管理層匯報(bào)，并對(duì)異常情況做出警報(bào)。如下圖所示：

我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司要想建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，非一朝一夕，這需要大量的循序漸進(jìn)的實(shí)踐加以完成，同時(shí)需要結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況和企業(yè)自身的行業(yè)特點(diǎn)，完成適合企業(yè)自身的預(yù)警機(jī)制。無(wú)論是多變量線性預(yù)警模型或者多元性回歸模型，都依賴與財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性和真實(shí)性，而且需要大量的數(shù)理計(jì)算等，其過(guò)程較為繁瑣，可能并不適用技術(shù)性不高的企業(yè)。這些企業(yè)在考慮自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以使用標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表，將總資產(chǎn)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，分別計(jì)算各個(gè)組成部門(mén)占總資產(chǎn)的比重，即通過(guò)單變量預(yù)警模型推算企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，國(guó)外資本的不斷融入，國(guó)際資本流通速度加快，資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出欣欣向榮的景象，企業(yè)間交易的頻繁發(fā)生和企業(yè)業(yè)務(wù)的復(fù)雜化使背后隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷涌動(dòng)，危機(jī)四伏。亟需上市公司創(chuàng)建適合自身發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)預(yù)測(cè)并處理各種層出不窮的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從來(lái)不是來(lái)自單一或者某一方面的風(fēng)險(xiǎn)，因此上市公司在建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制時(shí)既要從企業(yè)內(nèi)部層面來(lái)分析評(píng)估，同時(shí)也要兼顧企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)，了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)環(huán)境，不斷學(xué)習(xí)，始終走在政策前沿，利用創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)資源，從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)體制機(jī)制入手，控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而使公司健康發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：賈修娟（1986- ），女，漢族，山東省人，本科，山東瑞邦自動(dòng)化設(shè)備有限公司，財(cái)務(wù)總監(jiān)