劉增祿

機(jī)構(gòu)資金在大宗交易平臺(tái)的買(mǎi)賣(mài)和外資的最新持股動(dòng)向顯示，市場(chǎng)資金對(duì)大市值藍(lán)籌股更為青睞，醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)個(gè)股成為他們主要增持品種，整體來(lái)看，二季度以來(lái)有55只個(gè)股得到了國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金合力增持。

機(jī)構(gòu)資金5月份以來(lái)積極看多

隨著二季度收官日期的臨近，機(jī)構(gòu)資金二季度持倉(cāng)情況即將揭曉。通過(guò)對(duì)二季度大宗交易平臺(tái)的成交情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，可以看到機(jī)構(gòu)買(mǎi)入和賣(mài)出金額基本持平，平臺(tái)4月份以來(lái)成交的1064.13億元交易金額中，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位接盤(pán)243.65億元，同時(shí)也拋售了220.05億元。

結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)可以看到，4月初至5月10日，指數(shù)始終震蕩盤(pán)整，直到5月11日后才開(kāi)始走出一段上升行情。將4、5月份的機(jī)構(gòu)資金大宗交易數(shù)據(jù)分開(kāi)統(tǒng)計(jì)可發(fā)現(xiàn)，5月份機(jī)構(gòu)資金表現(xiàn)出明顯的樂(lè)觀(guān)態(tài)度，期間機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位買(mǎi)進(jìn)109.11億元的股份，同時(shí)賣(mài)出48.41億元的股份;而在4月份，機(jī)構(gòu)態(tài)度則相對(duì)消極，期間賣(mài)出171.64億元，買(mǎi)進(jìn)134.54億元。

二季度，長(zhǎng)春高新在大宗交易平臺(tái)上被機(jī)構(gòu)資金增持最多，增持金額達(dá)18.74億元。觀(guān)察發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)大量買(mǎi)進(jìn)時(shí)間為5月20日，而股價(jià)卻在5月21日出現(xiàn)了暴跌，并沒(méi)有體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)增持的利好。素有“東北茅臺(tái)”之稱(chēng)的長(zhǎng)春高新的突然放量跌停，不僅與市場(chǎng)傳聞的其核心產(chǎn)品生長(zhǎng)激素將被納入集采有關(guān)，且與大股東的減持也脫不了干系，此次機(jī)構(gòu)接手的18.74億元股份全部來(lái)自公司第二大股東金磊的拋售。

5月20日，長(zhǎng)春高新一日之內(nèi)就完成了31筆大宗交易，合計(jì)成交412.42萬(wàn)股，占總股本比重的1.01%，成交金額19.38億元，賣(mài)出方全部來(lái)自中天國(guó)富證券有限公司吉林分公司。5月22日，公司發(fā)布公告，第二大股東金磊于2020年12月22日至今年5月20日，已通過(guò)大宗交易方式累計(jì)減持所持長(zhǎng)春高新股份809萬(wàn)股，占公司總股本的1.9997%。但可以看到，此次減持的412.42萬(wàn)股股份中，有398.82萬(wàn)股被機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位買(mǎi)進(jìn)。歷史數(shù)據(jù)也顯示，長(zhǎng)春高新一直備受頂流基金和社?；鹚鶒?ài)，今年一季度末，公司前十大股東中不僅有葛蘭掌舵的中歐醫(yī)療健康、劉彥春掌管的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)兩只知名公募基金，且還有社保一一八和社保一零四組合的身影。

行業(yè)偏愛(ài)醫(yī)藥、電子規(guī)模偏愛(ài)大市值藍(lán)籌

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用資金共出現(xiàn)在174家公司的大宗交易買(mǎi)方席位。但若結(jié)合賣(mài)出方同樣出現(xiàn)機(jī)構(gòu)面孔的交易，實(shí)則只有121家公司得到了機(jī)構(gòu)資金的凈買(mǎi)入。除了長(zhǎng)春高新被機(jī)構(gòu)資金凈買(mǎi)入18.74億元，視源股份也被接盤(pán)了10.02億元，與此同時(shí)，通威股份、智飛生物、道通科技、先導(dǎo)智能、興業(yè)銀行、圣邦股份、偉星新材等35家公司，機(jī)構(gòu)資金二季度以來(lái)均對(duì)其實(shí)施了過(guò)億元的凈買(mǎi)入。

如果從這些被機(jī)構(gòu)買(mǎi)入個(gè)股的行業(yè)屬性看，二季度以來(lái)機(jī)構(gòu)資金明顯對(duì)醫(yī)藥和電子板塊公司更為青睞，實(shí)施凈買(mǎi)入的公司中，醫(yī)藥生物公司有19家，電子類(lèi)公司有15家，且仔細(xì)觀(guān)察還不難發(fā)現(xiàn)，其中被大規(guī)模買(mǎi)進(jìn)的公司明顯偏多。例如生物制品公司智飛生物，二季度至今共完成了33筆大宗交易，其中有21筆被機(jī)構(gòu)資金買(mǎi)進(jìn)，而賣(mài)出方則無(wú)一來(lái)自機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，合計(jì)買(mǎi)進(jìn)金額8.58億元。醫(yī)療器械公司萬(wàn)泰生物發(fā)生的7筆交易中，也有2筆合計(jì)70.04萬(wàn)股被機(jī)構(gòu)資金斥資2.17億元買(mǎi)進(jìn)，而賣(mài)出方也并未出現(xiàn)過(guò)機(jī)構(gòu)席位的身影。另外，康龍化成、科倫藥業(yè)、人福醫(yī)藥、金城醫(yī)藥、興齊眼藥5家公司均相繼被機(jī)構(gòu)增持了億元以上。

電子板塊中，圣邦股份、立訊精密、通富微電、三利譜4家公司二季度以來(lái)也相繼被機(jī)構(gòu)資金增持了過(guò)億元，其中圣邦股份期間發(fā)生的12筆交易全部被機(jī)構(gòu)吸收，增持金額達(dá)5.42

億元;立訊精密4月7日～6月2日共完成了19筆大宗交易，因買(mǎi)賣(mài)席位都出現(xiàn)過(guò)機(jī)構(gòu)的身影，合計(jì)機(jī)構(gòu)期間凈買(mǎi)入1516.51萬(wàn)股，涉及金額5.13億元。

或許正是因機(jī)構(gòu)資金的青睞，二季度以來(lái)醫(yī)藥和電子板塊走出了強(qiáng)于市場(chǎng)的表現(xiàn)，在上證指數(shù)上漲4.51%的背景下，醫(yī)藥生物板塊整體上漲15.94%，電子板塊整體上漲6.97%，分別排在了28個(gè)申萬(wàn)大類(lèi)行業(yè)的第二位和第十位。

除了對(duì)醫(yī)藥生物和電子類(lèi)公司更為青睞，通過(guò)觀(guān)察不難發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)資金也在買(mǎi)進(jìn)市值較大的藍(lán)籌股，在目前121只二季度期間被機(jī)構(gòu)資金凈買(mǎi)入的公司中，有28家來(lái)自滬深300指數(shù)標(biāo)的，而即使不是藍(lán)籌指數(shù)標(biāo)的公司，我們結(jié)合市值統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，市值規(guī)模百億以上的公司有95家，占比78.51%，而目前兩市4322家公司，市值在百億規(guī)模以上的只有1367家，占比僅31.63%。

表1 機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入金額超過(guò)2億元的公司

機(jī)構(gòu)資金更偏愛(ài)大市值藍(lán)籌股的原因，鑫然投資董事長(zhǎng)孔令峰此前在接受《紅周刊》記者采訪(fǎng)時(shí)曾表示，這是由于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定的。當(dāng)前增量資金基本來(lái)自公募和外資，大資金很難去關(guān)注小公司，因?yàn)樾」镜氖兄祷静粫?huì)對(duì)產(chǎn)品凈值起到明顯的影響。

55家公司二季度被國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金共同增持

相較于國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金，外資機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)披露更為及時(shí)清晰，每日都會(huì)更新數(shù)據(jù)，我們對(duì)被國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入的個(gè)股疊加外資持倉(cāng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，可以看到二季度以來(lái)有55家公司同時(shí)得到了國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金的加倉(cāng)。

比如傳媒龍頭公司分眾傳媒，4月15日公司發(fā)生了4筆大宗交易，合計(jì)10066.08萬(wàn)股股份全部被機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位買(mǎi)進(jìn)，但賣(mài)出方并未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)。而從二季度以來(lái)公司的外資持倉(cāng)情況統(tǒng)計(jì)，6月2日外資持有公司股份21.09億股，相較一季度末的18.7億股也進(jìn)一步增加了2.39億股。興業(yè)銀行4月6日～5月27日發(fā)生的7筆大宗交易中，也有兩筆金額最大的交易得到了機(jī)構(gòu)資金的接盤(pán)，買(mǎi)進(jìn)金額6.63億元，同時(shí)外資近期也對(duì)公司繼續(xù)予以了較大幅度的增持，一季度末外資持有興業(yè)銀行的股數(shù)為1.36億股，而6月2日的數(shù)據(jù)顯示，外資持股已升至3.67億股。類(lèi)似的還有券商龍頭東方財(cái)富，一季度末外資持股合計(jì)4.49億股，目前最新數(shù)據(jù)顯示為6.61億股，增持了2.12億股。相較之下，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金雖增持規(guī)模較小，但也斥資671.68萬(wàn)元買(mǎi)進(jìn)了22.3萬(wàn)股公司股份。結(jié)合歷史數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，此類(lèi)公司一直以來(lái)都備受機(jī)構(gòu)資金的青睞，以今年一季度末的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，參與重倉(cāng)興業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)有797家，參與重倉(cāng)東方財(cái)富的機(jī)構(gòu)有367家，參與重倉(cāng)分眾傳媒的公司有227家。

表2 外資增持超過(guò)2000萬(wàn)股的公司

而隨著國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)一步增持，一些公司已經(jīng)提前更新了二季度的股東戶(hù)數(shù)變動(dòng)情況，相較一季度末，股東戶(hù)數(shù)出現(xiàn)減少，持股集中度繼續(xù)趨向集中。比如被國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入5.42億元，被外資機(jī)構(gòu)增持2.79萬(wàn)股的圣邦股份，二季度以來(lái)股東戶(hù)數(shù)較一季度末縮減明顯，今年一季度末公司股東為15657戶(hù)，4月30日、5月10日、20日、31日四次更新的數(shù)據(jù)顯示，分別為14226戶(hù)、13789戶(hù)、14201戶(hù)、13200戶(hù)，目前最新數(shù)據(jù)較一季度末減少了15.69%。勁嘉股份5月31日更新的57960戶(hù)股東較一季度末減少了18.93%，且統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，公司二季度以來(lái)已更新了4次股東戶(hù)數(shù)變動(dòng)情況，數(shù)據(jù)呈現(xiàn)了一路縮減的趨勢(shì)。結(jié)合公司近期的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)情況也可以看到，外資增持了1485.94萬(wàn)股，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也通過(guò)大宗交易平臺(tái)買(mǎi)進(jìn)了20.58萬(wàn)股。伴隨著機(jī)構(gòu)資金的增持，兩家公司二季度以來(lái)股價(jià)分別斬獲了15.85%和17.2%的階段漲幅，均較同期大盤(pán)整體走勢(shì)更為強(qiáng)勁。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）