劉磊

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)曾以高效、快捷、門檻低、收益高等優(yōu)勢(shì)吸引了大量的用戶，但是由于其發(fā)展過(guò)于迅速加之監(jiān)管不力，各平臺(tái)紛紛爆雷陷入營(yíng)業(yè)危機(jī)。從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的全過(guò)程來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新需要相關(guān)部門加強(qiáng)管理，以防控金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也需要提供社會(huì)大眾對(duì)金融產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)能力和判斷能力，這樣才能實(shí)現(xiàn)良性的金融創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸;金融風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)監(jiān)管

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，也稱為“個(gè)人對(duì)個(gè)人”的借貸，是指借款人（資金的需求方）與出借人（資金的閑置方）在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行的直接借貸活動(dòng)。這種新型互聯(lián)網(wǎng)借貸模式最早于2005年在英國(guó)首先出現(xiàn)，2007年我國(guó)也開(kāi)始出現(xiàn)這類的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，隨即這一行業(yè)在我國(guó)進(jìn)入了發(fā)展的快車道。由于監(jiān)管不嚴(yán)以及平臺(tái)運(yùn)營(yíng)等問(wèn)題，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)入了衰落期，很多平臺(tái)開(kāi)始退出這一行業(yè)。直至2020年11月我國(guó)的P2P平臺(tái)已經(jīng)正式清零。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)正式成為歷史。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)生背景及興起

隨著改革開(kāi)放的不斷深化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，近二十年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域日漸放寬了市場(chǎng)主體準(zhǔn)入的相關(guān)法規(guī)，經(jīng)濟(jì)政策也大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，這既催化了一大批中小微企業(yè)的誕生，也意味著企業(yè)資金需求的空前高漲及其與金融機(jī)構(gòu)貸款門檻高、供給有限的矛盾。與此同時(shí)，人民生活水平日益提高且投資理財(cái)觀念越來(lái)越普及，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不再是人們閑散資金的唯一或最佳的選擇。在融資活動(dòng)供求雙方都彼此需要的情況下，民間借貸風(fēng)靡一時(shí)，既填補(bǔ)了被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)冷落的中小企業(yè)金融需求，又為社會(huì)中大量普通投資者所青睞。尤其是近幾年以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)的P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合的創(chuàng)新成果，相較于傳統(tǒng)金融模式更是具有便捷多樣、效率高、門檻低等優(yōu)勢(shì)，為金融市場(chǎng)注入了新鮮活力。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)以此優(yōu)勢(shì)逐步發(fā)展起來(lái)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2010年之前建立的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有10家左右，直至2012年這一數(shù)字增長(zhǎng)到150家左右。2013年以后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)入了發(fā)展的快車道，這得益于國(guó)家出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的大政方針。在政策的支持和指引之下，2016年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已經(jīng)多達(dá)5000余家。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的借貸規(guī)模在2018年到達(dá)了巔峰期，約為7.2萬(wàn)億元左右。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的興起一定程度上緩解了民間小額資金拆借的壓力，具有一定的積極意義。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管

隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)如雨后春筍般興起，對(duì)這類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管提上了日程。為了保護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融的秩序，各國(guó)家機(jī)關(guān)出臺(tái)了一系列的監(jiān)管規(guī)則。早在2014年，中國(guó)人民銀行就已經(jīng)意識(shí)到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有可能利用其平臺(tái)優(yōu)勢(shì)以及借貸業(yè)務(wù)進(jìn)行非法集資活動(dòng)，于是給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)劃定了一條業(yè)務(wù)紅線，要求其不能直接經(jīng)手資金、不能提供擔(dān)保、不得建立資金池和不能進(jìn)行非法集資。2015年7月，中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)范圍、平臺(tái)性質(zhì)等問(wèn)題進(jìn)行了規(guī)定，要求其嚴(yán)守中立平臺(tái)的立場(chǎng)，禁止其從事其他吸收資金業(yè)務(wù)。2016年8月，銀監(jiān)會(huì)與數(shù)個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍進(jìn)行了更為明確的界定，其只要職能是為借款人和出借人提供信息，不能變相從事其他資金業(yè)務(wù)，尤其是非法集資以及增信活動(dòng)。同時(shí)，該規(guī)定也為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)列出了13條禁止從事業(yè)務(wù)的負(fù)面清單。

由于國(guó)家對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管不斷嚴(yán)格，并且在鼓勵(lì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的社會(huì)背景之下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開(kāi)始紛紛爆雷，一大批平臺(tái)出現(xiàn)了嚴(yán)重的資金鏈斷裂問(wèn)題，很多出借人的資金無(wú)法按期償付。2019年10月，銀保監(jiān)會(huì)提出三分處理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的方式，即打擊涉嫌違法犯罪的平臺(tái)、引導(dǎo)不符合要求的平臺(tái)良性推出、整合剩余平臺(tái)至國(guó)家大數(shù)據(jù)中心實(shí)施監(jiān)管。至2020年11月，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)全部退出市場(chǎng)領(lǐng)域，運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)量清零，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)正式成為歷史。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的創(chuàng)新及啟示

（一）創(chuàng)新與監(jiān)管同步

當(dāng)今社會(huì)中，創(chuàng)新是社會(huì)發(fā)展和進(jìn)步的重要推動(dòng)力量，各行各業(yè)都要不斷的進(jìn)行創(chuàng)新。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的大背景下，金融依靠互聯(lián)網(wǎng)可以衍生出多種新形式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)即是如此。這種新型借貸平臺(tái)利用信息優(yōu)勢(shì)，將出借者與借款人的需求整合，形成了一個(gè)新型的借貸模式。但是我們絕不能忽視在金融創(chuàng)新中的巨大風(fēng)險(xiǎn)，在鼓勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)一定要加強(qiáng)監(jiān)管，將風(fēng)險(xiǎn)控制到最低。

總體來(lái)看，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管較為滯后，無(wú)論是規(guī)則的制定還是風(fēng)險(xiǎn)的防控，都存在不及時(shí)的問(wèn)題。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的初期，由于其平臺(tái)數(shù)量較少、借貸體量較小，并未引起相關(guān)部門的注意。在其進(jìn)入井噴式發(fā)展的階段，相關(guān)機(jī)構(gòu)才開(kāi)始評(píng)估其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及可能遇到的問(wèn)題，開(kāi)始出臺(tái)合規(guī)政策。

因此，在金融創(chuàng)新之處，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)和收益，制定規(guī)則為其劃定邊界，防止其以金融創(chuàng)新的名義，實(shí)施侵害社會(huì)大眾利益的行為。尤其是我國(guó)的銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等金融管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)履行其職責(zé)，在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管、控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融的良性創(chuàng)新。

（二）加強(qiáng)社會(huì)公眾的投資教育

從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出借方來(lái)看，絕大多數(shù)是普通的社會(huì)公眾，他們希望通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)獲取高收益。其中很多人對(duì)理財(cái)并不了解，更不要說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融了。這就說(shuō)明社會(huì)大眾對(duì)投資、理財(cái)缺乏基本的認(rèn)知，即風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，高風(fēng)險(xiǎn)方能伴隨著高收益。因此，要引導(dǎo)社會(huì)公眾在投資此類金融產(chǎn)品之前，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)識(shí)和了解，在確認(rèn)投資之前要明晰某種產(chǎn)品是否合規(guī)以及其風(fēng)險(xiǎn)收益等基本信息。并且在同時(shí)，國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)對(duì)社會(huì)公眾金融基本知識(shí)的普及，提高社會(huì)公眾的認(rèn)識(shí)能力和判斷能力，這是防控金融風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從興起到消失僅僅用了十幾年的時(shí)光，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸已經(jīng)全面退出了市場(chǎng)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸給我們帶來(lái)的啟示不應(yīng)被忘記，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)被鼓勵(lì)，但是也要認(rèn)識(shí)到其風(fēng)險(xiǎn)，這需要監(jiān)管部門與社會(huì)大眾共同努力。以推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的良性創(chuàng)新。